文/解(jiě)运(yùn)亮博士信达证券首席宏观分析师(shī)

　　核心(xīn)观点

　　第一，纵观4月政(zhèng)治局会议通稿，一个(gè)整体印象(xiàng)是(shì)会议精神超(chāo)出市场(chǎng)预期。

　　第二，在“三(sān)重压力”提(tí)出(chū)时隔一年零四个(gè)月(yuè)之后，中央提出最新(xīn)判断，“三重压力(lì)”得到(dào)缓解。

　　第(dì)三，会议冲(chōng)淡了市场对于(yú)稳增长力度可能减弱的(de)担忧。

　　第四，会议明确(què)提出“恢复(fù)和扩大需(xū)求是当前经济持续回升向(xiàng)好的(de)关键所(suǒ外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红line-height: 24px;'>外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红)在”。

　　第五，会(huì)议针对多方面工作都(dōu)做了积极(jí)部署，对社会各界(jiè)的(de)关切都做(zuò)了积(jī)极回应(yīng)，半导(dǎo)体、新能源、人(rén)工智(zhì)能、平台企业、消(xiāo)费、投资、一带一路等(děng)领域都看到(dào)了利好(hǎo)。

　　第六(liù)，会(huì)议专门提到，在超大特大城市(shì)积极稳步推进城中(zhōng)村改造和“平急两用(yòng)”公共(gòng)基础设施建设，可能(néng)带来经济新的增长点，值得(dé)高度重(zhòng)视。

　　第(dì)七，所有这些变化，背(bèi)后都反映(yìng)出整体经济(jì)工作思路已经发生了大变化(huà)。为市场主体做(zuò)好(hǎo)服务，以发展经济为己任，这可能(néng)是4月份政治局会议向市(shì)场释放的深刻信号。

　　风险因(yīn)素：国(guó)内政策落地(dì)不及预(yù)期，国(guó)际政治局势演变超预期(qī)

　　正文

　　第一(yī)，纵观4月政治局会议(yì)通稿，一(yī)个整体印象是会(huì)议(yì)精神超(chāo)出市场预期。每年4月份的政(zhèng)治局会议，在(zài)经(jīng)济工作领域，重要(yào)性可(kě)能仅次于(yú)几(jǐ)个月前的中央经济(jì)工作会议(yì)。原因也简(jiǎn)单，如果(guǒ)说中央经济(jì)工(gōng)作会(huì)议确定了此(cǐ)后(hòu)一年(nián)的政策导向(xiàng)，那么4月份(fèn)会议就确定了(le)未(wèi)来8个(gè)月(yuè)的政策(cè)导向。今年4月的政治局会(huì)议，在方方面面都体(tǐ)现出(chū)对经济的呵护和(hé)支持，既好于往年同期，也超出市场预期(qī)。

　　第(dì)二(èr)，在(zài)“三重压(yā)力”提(tí)出时隔一年零四(sì)个月之(zhī)后(hòu)，中(zhōng)央(yāng)提出最新判断，“三重压力”得到缓解(jiě)。2021年12月(yuè)中央经济(jì)工作会议(yì)提出，中国经济(jì)面(miàn)临需求收缩、供给冲(chōng)击(jī)、预(yù)期转弱三重(zhòng)压力，整个2022年，三重压力徘徊不去。去年底疫情防控(kòng)政策(cè)优(yōu)化(huà)至今(jīn)，中央(yāng)指出“我国疫情防(fáng)控取得重大决(jué)定性胜利(lì)”，“经济(jì)社(shè)会全面恢复常态化(huà)运行”。今年一季度经济增(zēng)长大(dà)幅好于预期，“五一”旅(lǚ)游(yóu)出行(xíng)远超2019年(nián)同期水平，都体(tǐ)现出经济社会常态化(huà)运行(xíng)中(zhōng)的强大修复动能。“三(sān)重压(yā)力(lì)”得(dé)到缓解，反映了疫(yì)后中国经济(jì)修复(fù)的巨大成效。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳(wěn)增长力度可能(néng)减弱的担(dān)忧。4月会议对经济(jì)面临问(wèn)题(tí)的定(dìng)性是“当前我国经济(jì)运行好转主(zhǔ)要(yào)是恢复性的，内生动力还不强，需求仍(réng)然不足，经济转(zhuǎn)型(xíng)升级面临新的阻(zǔ)力，推动(dòng)高质量发展仍(réng)需要克服不少(shǎo)困难(nán)挑战。” 问题决定(dìng)对策，有什么样(yàng)的问题(tí)，就有什么样的对策。2019年4月，问题定(dìng)性是“更多是结(jié)构性、体制性的”；2021年(nián)4月，问题定性是“稳增长(zhǎng)压(yā)力(lì)较小(xiǎo)的窗口期(qī)”。这两次(cì)会议之后(hòu)，稳增长力度都有(yǒu)回收。今年一(yī)季度经济增长超预(yù)期(qī)，市场又出现了对后续稳增长(zhǎng)力度减弱的担忧。但从这次中央对问题的定性看，经(jīng)济内生动力仍需增强，需求仍需扩(kuò)大，这就意味着稳增长力度(dù)可(kě)能(néng)不(bù)但(dàn)不会减(jiǎn)弱，还要有针(zhēn)对性(xìng)地加大。这就冲淡(dàn)了(le)市场的一大担忧(yōu)。

　　第四，会议明确提出“恢(huī)复和扩大(dà)需求(qiú)是(shì)当前经济(jì)持续(xù)回升向好的关键(jiàn)所(suǒ)在”。会议(yì)提出“四个持(chí)续”，即(jí)“推动经济运(yùn)行持(chí)续好转、内生动力持(chí)续(xù)增强、社会预(yù)期持(chí)续(xù)改善、风险隐患持续化解”。会(huì)议(yì)还提到一个(gè)词“乘势而上”，表(biǎo)明我们不会因为(wèi)一季度(dù)经济的良好开局(jú)而就(jiù)此满足(zú)，而是(shì)继续努力，“乘势而上(shàng)”。而要(yào)实(shí)现“四个持续”和(hé)“乘势(shì)而上(shàng)”，具体(tǐ)抓手就是“恢复和扩大需求”。

　　第五，会议针对(duì)多方面工作都做了(le)积极部署，对社(shè)会各界的关切都做了积(jī)极回应，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)、新(xīn)能源(yuán)、人(rén)工智能、平台(tái)企业、消费、投资、一带一路等领(lǐng)域都(dōu)看到(dào)了利好。

　　——半导体。会议提出(chū)“要夯实科技(jì)自立(lì)自强(qiáng)根(gēn)基(jī)，培育壮大新动(dòng)能”。

　　——新(xīn)能(néng)源。会(huì)议提出“要巩固和(hé)扩(kuò)大(dà)新能源汽车发展优势，加快推(tuī)进充电(diàn)桩、储能(néng)等设施建(jiàn)设和配套(tào)电(diàn)网(wǎng)改造”。这表(biǎo)明(míng)，对新能源产业的扶(fú)持仍会继续，专(zhuān)门提(tí)到(dào)的充(chōng)电桩、储能、配套电(diàn)网，都是新能源产业相对的短板，也有(yǒu)望(wàng)是未来重点发力的(de)方向。

　　——人工智能。会议提出“要(yào)重视(shì)通用人工智能发展，营造(zào)创新生态，重视(shì)防范风(fēng)险”。首提人工智能，市场热度(dù)较(jiào)高的(de)方向，中央高(gāo)度重(zhòng)视，行稳(wěn)方能致远(yuǎn)。

　　——平台企业。会(huì)议(yì)提(tí)出“要推(tuī)动平台企业规范健(jiàn)康发展，鼓励头部平(píng)台(tái)企业探索创新”。对(duì)平台企业(yè)的支持力度(dù)进(jìn)一(yī)步加大，去年12月中央经济(jì)工作会议提(tí)的是“支持平台(tái)企业在(zài)引领发展(zhǎn)、创造就业、国(guó)际(jì)竞争中大(dà)显身手”，这次进一步升级为“鼓励头部(bù)平台企业(yè)探索创新”。

　　——消费(fèi)。会议提出“要多(duō)渠道增加城(chéng)乡居民收入，改善消费环境(jìng)，促进文化旅(lǚ)游等(děng)服(fú)务消费”。今年一季度社(shè)会消费品(pǐn)零售累(lèi)计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消(xiāo)费(fèi)更是热度高，而(ér)中央精神是继续呵(hē)护和(hé)促进(jìn)消费(fèi)增(zēng)长。

　　——民间(jiān)投资(zī)。会议提(tí)出“要发(fā)挥好(hǎo)政府投资和政策激励的引导作用，有效带动(dòng)激发(fā)民间(jiān)投(tóu)资”。今年一季度，民(mín)间投资(zī)累计增速只有0.6％，低于(yú)全(quán)部固定资产投资增速(sù)4.5个百(bǎi)分点(diǎn)，民间投资仍(réng)是投资中的薄弱环(huán)节。这次会议专门提出(chū)“有效带动激发(fā)民间(jiān)投资”，未来(lái)可(kě)能会有相应政策(cè)发(fā)力。

　　——一带(dài)一路。会议提出“要(yào)把吸引外商投(tóu)资放在更加重要(yào)的(de)位置，稳住外贸外资基本盘(pán)。要支持有条件的自贸试验区和自由贸易港对接国际高标准经贸(mào)规则，开展改革(gé)开放先行先(xiān)试。” 从2013年9月29日(rì)中国（上海）自由贸易试验区正(zhèng)式挂牌(pái)成立至今(jīn)，全国已(yǐ)设(shè)立21个自(zì)贸试验区及海南自由贸易港。在(zài)新(xīn)一轮对外(wài)开(kāi)放先行先试中，“一带(dài)一路”沿线国家可(kě)能(néng)是开放和合作的(de)重点方向。

　　第(dì)六(liù)，会议专门提到，在超大特(tè)大城市积极稳步(bù)推(tuī)进城中村(cūn)改造和“平急两用”公共基础设施建(jiàn)设，可(kě)能带(dài)来(lái)经济新的增长点(diǎn)，值(zhí)得高度(dù)重(zhòng)视。根据《国务院关(guān)于调整城市规模划分标准(zhǔn)的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城区常住(zhù)人口500万以上1000万以下的城(chéng)市为特大城市，城区常(cháng)住人口1000万以上的城市为超大城市。目前，超大城市包括上海、北京(jīng)、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都、天津(jīn)7城，特(tè)大城市包括武(wǔ)汉、东(dōng)莞(guǎn)、西安(ān)、杭州(zhōu)、佛山、南京、沈阳(yáng)、青岛、济南、长(zhǎng)沙(shā)、哈尔(ěr)滨(bīn)、郑(zhèng)州、昆明、大连(lián)14城。“平急两用”设施指平时用作旅游、康(kāng)养等(děng)功能，遇重大公(gōng)共(gòng)突(tū)发事件时可立即转换为应急场所的(de)设(shè)施，能够(gòu)有效(xiào)补齐大城市应急能力建设短板，同时提(tí)升大城市山区旅游居住品质，助力大城市(shì)周边乡村(cūn)振(zhèn)兴发展，更好统筹大城市发展和安全(quán)。“平急两(liǎng)用”设施建设(shè)，涉及建设改(gǎi)造一批(pī)“平急两(liǎng)用(yòng)”的民宿和酒店、储备(bèi)一(yī)批单体大型方舱医院、升级一批(pī)应急医疗服务点等。21个(gè)超大特(tè)大城(chéng)市的城中村(cūn)改(gǎi)造和“平急两用”设(shè)施建设，不仅对房(fáng)地产投资，乃至对整体固定资产投(tóu)资(zī)，都有(yǒu)望带来新的(de)增长点。

　　第七，所有(yǒu)这些变(biàn)化，背后都反映出(chū)整体(tǐ)经(jīng)济工作思路已(yǐ)经发生了大变(biàn)化(huà)。过去几年很多政策，如疫情防控、房地产调控、打击资本无序扩张、治理教培(péi)互联(lián)网等，初(chū)衷是好的，也取(qǔ)得了重大成效，但(dàn)客观上也一定(dìng)程度上影(yǐng)响了市场的预期。此前，中央(yāng)已经明确表示(shì)，要慎重出台收(shōu)缩性(xìng)政策，从(cóng)这次4月(yuè)份会议看(kàn)，这个要求已(yǐ)经落到了实处，没(méi)有(yǒu)收缩(suō)性政策，各(gè)项政策(cè)都是呵(hē)护和支持经济的。近期，淄博烧烤(kǎo)火(huǒ)出圈，淄博市政府受到了全国人民(mín)的大力点赞(zàn)，大家都看到了淄(zī)博市政(zhèng)府在(zài)搞好营(yíng)商环境、促进经济(jì)增长上的努力。而从(cóng)4月份政治(zhì)局(jú)会议看(kàn)，淄(zī)博市(shì)政府可能只是一个缩影，整体经济工作思(sī)路(lù)都在(zài)发(fā)生大变(biàn)化，为市场(chǎng)主体做好服务，以发展(zhǎn)经济为己任，这(zhè)可能是4月份政(zhèng)治局会(huì)议(yì)向市场释放(fàng)的深刻信号(hào)。

　　逐句解(jiě)读(dú)

　　中(zhōng)共中央政(zhèng)治局(jú)4月28日召开(kāi)会议，分析(xī)研究当(dāng)前经济形(xíng)势和(hé)经济工(gōng)作(zuò)。中(zhōng)共中央总书记习近平主持(chí)会议(yì)。（每年4月份的政治局(jú)会议，在(zài)经济工作领域，重要性可能仅次于几个月前的中央经济工(gōng)作会议。原(yuán)因也简单，如果(guǒ)说中央经济工(gōng)作会议确定了此后一年的政(zhèng)策(cè)导向，那么4月份(fèn)会议(yì)就确定了未来8个(gè)月的政策导向(xiàng)。）

　　会议(yì)认为(wèi)，今年以(yǐ)来，在以习近平(píng)同志为核心(xīn)的党中央(yāng)坚强领导下(xià)，各地(dì)区各部门更好统筹(chóu)国内国际(jì)两个大(dà)局(jú)，更(gèng)好统(tǒng)筹疫情防控和经(jīng)济社会发展，更好(hǎo)统筹(chóu)发展和安全，我国(guó)疫情防控取得重大(dà)决(jué)定性(xìng)胜(shèng)利（全(quán)国政协委员、中国(guó)疾(jí)病预(yù)防控制中心流(liú)行病学首(shǒu)席(xí)专家吴尊友日前(qián)表(biǎo)示，新冠(guān)病毒在未来出现(xiàn)地方性流行或者散发(fā)可能性(xìng)比较大，再出(chū)现较大(dà)规模流行的可能(néng)性较小。），经济(jì)社会全面恢复常态化运行（今年“五一”旅(lǚ)游出行，已经远超2019年同期(qī)水平，体现出(chū)经济社会常(cháng)态(tài)化运行中的巨大(dà)消费动能），宏观政策靠前协同发力(lì)，需求收缩、供给冲(chōng)击、预期转弱(ruò)三(sān)重压力得到缓解，经济(jì)增长好于(yú)预期(qī)，市(shì)场需(xū)求逐步恢复，经济(jì)发展呈(chéng)现(xiàn)回升向(xiàng)好(hǎo)态势，经济运行实现(xiàn)良好开局。（“三重压力”首次(cì)提(tí)出(chū)，是在2021年(nián)12月中央经济(jì)工作会议上。时隔一(yī)年零四个月之后，疫情影(yǐng)响逐(zhú)步减弱之下，“三(sān)重压(yā)力”得到缓解。）

　　会议(yì)指出(chū)，当前我国经济(jì)运行好(hǎo)转主要是恢复(fù)性的，内生动力还不强，需求仍然不足，经济转型升级面(miàn)临新的(de)阻(zǔ)力，推动高(gāo)质(zhì)量发展仍需要(yào)克服不(bù)少困(kùn)难挑战。（这一段是对当前经济中(zhōng)面临(lín)的问题(tí)的(de)定性，问题决定对(duì)策，有什(shén)么样的问题，就(jiù)有什(shén)么样的对策，对问题的定性非常(cháng)重(zhòng)要。2019年(nián)4月(yuè)，问题定性是(shì)“更多(duō)是结构性、体制(zhì)性的”；2021年4月，问题定(dìng)性是“稳增长压力较(jiào)小的窗口期”。这两次会议之后，稳(wěn)增长力(lì)度(dù)都有(yǒu)回收。今年一(yī)季度经济(jì)增长超(chāo)预期，市(shì)场又出现了对(duì)后续稳(wěn)增长(zhǎng)力度减弱的担(dān)忧。但从(cóng)这次中(zhōng)央对(duì)问题的定性看，经济内生动力(lì)仍需增强，需求仍需(xū)扩大，这就意(yì)味着(zhe)稳增长(zhǎng)力度不但不会减弱，还要有针对性地加大(dà)。这就(jiù)冲淡了市(shì)场的(de)一大担忧。）

　　会议强调，要深入开展(zhǎn)学习贯彻(chè)习近平新时代中国特色社会(huì)主(zhǔ)义(yì)思想主题教(jiào)育，认真落实中央经济工作会(huì)议精(jīng)神(shén)，坚持(chí)稳中求(qiú)进工作总(zǒng)基调，完整(zhěng)、准(zhǔn)确、全(quán)面贯彻新发展理念，加快构建新(xīn)发展格局，全面深化改(gǎi)革(gé)开放，把发挥政策效力和激发经营主体活力(lì)结合起(qǐ)来，形成推动高(gāo)质量发展的强(qiáng)大动力，统筹推(tuī)动经济运行(xíng)持续(xù)好转、内生动力(lì)持(chí)续增强、社会(huì)预期持(chí)续改善(shàn)、风(fēng)险隐患持续化解（提出四个“持续(xù)”，其实现有赖于稳增长(zhǎng)政策持(chí)续(xù)发力(lì)），乘势(shì)而上(shàng)（这个词表(biǎo)明我(wǒ)们不会因为一(yī)季度经(jīng)济的(de)良好开局而就此满足，而是(shì)继续努(nǔ)力，“乘(chéng)势而上(shàng)”。），推动(dòng)经济实(shí)现质的有效提(tí)升和(hé)量的(de)合理增(zēng)长。

　　会议指出，要加快(kuài)建设以实体经(jīng)济(jì)为支撑的现代化产业体系(xì)，既要(yào)逆(nì)势而(ér)上，在短板领域加快突破，也要顺(shùn)势而为，在优势领域做大做(zuò)强。要(yào)夯实(shí)科技自立自强根基，培(péi)育壮大新动能(néng)（或(huò)利好半导体）。要(yào)巩固(gù)和扩(kuò)大(dà)新(xīn)能源汽车(chē)发展优势，加快(kuài)推进充电(diàn)桩(zhuāng)、储能(néng)等设施建设(shè)和配套电网(wǎng)改造（对新能源产业的(de)扶(fú)持(chí)仍会继续，专门提(tí)到的充(chōng)电桩、储能、配(pèi)套(tào)电网，都是新能(néng)源(yuán)产业相对的短板，也是(shì)未来重点(diǎn)发力(lì)的方向）。要重视通用(yòng)人工智能(néng)发展(zhǎn)，营造(zào)创(chuàng)新(xīn)生态，重视防(fáng)范风险（首提人工(gōng)智能(néng)，市场热度(dù)极高的方向，中央高度重视，行稳(wěn)方能致远）。

　　会议(yì)强(qiáng)调(diào)，恢复和扩大需求(qiú)是当前经济持续回升向(xiàng)好(hǎo)的关键所(suǒ)在。积极(jí)的(de)财政政(zhèng)策要加(jiā)力(lì)提效，稳健的(de)货币政策要精准有力，形成扩(kuò)大(dà)需求(qiú)的合(hé)力(lì)。要多(duō)渠(qú)道增加城(chéng)乡居民收入，改善消费环境，促(cù)进文化旅(lǚ)游等(děng)服务消(xiāo)费（今年一季度社(shè)会消费品(pǐn)零(líng)售累(lèi)计(jì)增长(zhǎng)5.8％，好于市(shì)场预期的3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费更(gèng)是热度高，而(ér)中央精神是继(jì)续呵护(hù)和促(cù)进消(xiāo)费增长）。要发挥好政府(fǔ)投资和政策(cè)激(jī)励的(de)引导(dǎo)作用，有效带动激发(fā)民(mín)间(jiān)投资（今年一(yī)季度(dù)，民间(jiān)投资累(lèi)计增速只(zhǐ)有0.6％，低于(yú)全部固定资产投资增速4.5个百分点，民间投资(zī)仍是投资中的薄(báo)弱环节。这(zhè)次会议(yì)专门提出“有(yǒu)效带动激发(fā)民间投资”，未来可能会有相(xiāng)应政(zhèng)策发力）。

　　会议指出，要坚持“两个毫(háo)不动摇”，破除影响各类所有制企业公平竞争、共同发展的法律法规障碍和隐性壁(bì)垒(lěi)，持(chí)续提振经营主体信(xìn)心，帮助企业恢复元气（“两个毫不动摇”，即(jí)“毫不动(dòng)摇(yáo)巩(gǒng)固和发展(zhǎn)公有(yǒu)制经济(jì)，毫不(bù)动(dòng)摇鼓励(lì)、支持和引导非公(gōng)有(yǒu)制经济发展(zhǎn)”。重申“两个毫不动摇”，有助于进一步解决民营企业信心(xīn)和元(yuán)气不足问题）。各类企业都要依法(fǎ)合规经(jīng)营(yíng)。要下决心从根本上解决企业账(zhàng)款(kuǎn)拖欠问题。要推动(dòng)平(píng)台企业规范健康(kāng)发展，鼓励(lì)头部平台(tái)企业探索创新(xīn)。（对平台(tái)企业的支持力度进一(yī)步加大，去(qù)年12月中(zhōng)央经济工作会议(yì)提的是“支持平台企业在引领发展、创(chuàng)造就业(yè)、国际竞争中大显身手”，这次进一步升级为“鼓励头(tóu)部平(píng)台企业探索创新(xīn)”。）

　　会议(yì)强调，要全面(miàn)深化改革、扩大高水(shuǐ)平对(duì)外开放。认真(zhēn)落实党和国(guó)家机构改革(gé)方案，推进(jìn)国家(jiā)治理体系和治理能力现代化。要把吸引外商投资放在(zài)更加重要的位置，稳住(zhù)外贸(mào)外资(zī)基本盘。要(yào)支持有条件(jiàn)的自贸试验区和自(zì)由(yóu)贸易港对接国际高(gāo)标(biāo)准(zhǔn)经贸(mào)规(guī)则，开展(zhǎn)改(gǎi)革开放先行先试(shì)。（从(cóng)2013年9月29日中国（上(shàng)海）自由贸易试(shì)验区正(zhèng)式挂牌成立(lì)至今(jīn)，全(quán)国(guó)已设(shè)立21个自(zì)贸试验区及海(hǎi)南自由贸易港。在新一轮对(duì)外开放先行(xíng)先试中，“一带(dài)一(yī)路”沿线国家可能是开放和(hé)合作的重点方向。）

　　会议指出，要有效(xiào)防范化(huà)解重点(diǎn)领域(yù)风险，统筹做好中小(xiǎo)银(yín)行、保(bǎo)险(xiǎn)和信托机构改(gǎi)革化险工作。要坚持房子是用(yòng)来住的、不是用来炒的定位，因城(chéng)施策，支持刚(gāng)性和改善性住(zhù)房需求，做(zuò)好(hǎo)保交楼、保民生、保(bǎo)稳定工作，促进房(fáng)地产(chǎn)市场(chǎng)平稳健康发展(zhǎn)，推动(dòng)建立房地产(chǎn)业发展(zhǎn)新(xīn)模(mó)式。在超大特大城市（《国(guó)务院关(guān)于调整城市规(guī)模划分标(biāo)准(zhǔn)的通知》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区常住(zhù)人(rén)口(kǒu)500万以上1000万以下的城市为特(tè)大城市，城区(qū)常住人口1000万以上的城市为超大城市。目前(qián)，超大城市包括上海、北京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都、天津7城，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈(shěn)阳、青岛、济(jì)南、长沙、哈尔滨、郑(zhèng)州(zhōu)、昆明(míng)、大连14城(chéng)。）积(jī)极稳步推进城中村(cūn)改造（7个超大城(chéng)市和14个特(tè)大城市(shì)的城(chéng)中村改造(zào)，可(kě)能会(huì)给房地(dì)产带来新(xīn)的增长点，有利于房(fáng)地(dì)产(chǎn)市(shì)场实现平稳健(jiàn)康发展）和“平急两用”公共基础(chǔ)设施建设（“平(píng)急(jí)两用”设(shè)施指平时用(yòng)作旅游、康养等功能(néng)，遇重大公(gōng)共突发事件时(shí)可立即(jí)转换为应急场所(suǒ)的设(shè)施，能够有效补(bǔ)齐大城市应(yīng)急能力(lì)建(jiàn)设短板，同时(shí)提升大城市(shì)山区旅游(yóu)居住(zhù)品质，助力大城市周边乡村(cūn)振兴发展，更好统筹大城市发展(zhǎn)和安全。建设(shè)改造一批“平急两用”的民宿和酒店、储备一批单体大型方舱医院(yuàn)、升级一(yī)批(pī)应急医(yī)疗(liáo)服务点，将对投(tóu)资带来新的增长点。）。规划建设保障(zhàng)性住(zhù)房。要加强地方政(zhèng)府债务管理，严控新增隐性债务。要继续抓(zhuā)好新冠疫情防控工作(zuò)。

　　会议强调(diào)，要切实保障和改善民生，强化就业优先(xiān)导向，扩大高校(xiào)毕业生就业(yè)渠道，稳(wěn)定农民工等重点群体就业（截(jié)至3月，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降(jiàng)低(dī)青年失(shī)业率已成为当(dāng)前就业工(gōng)作的重(zhòng)点。日前(qián)国办发布《关(guān)于优化调整稳就业政策措施全力促(cù)发展惠民生的通知》（国办发〔2023〕11号(hào)），提(tí)出支(zhī)持国有企业扩大招聘规模，2023年可(kě)给予一次性增(zēng)人增资，核增部分据实(shí)计入工资总额并作为下一年度(dù)工(gōng)资总(zǒng)额(é)预算基数。我们预计(jì)后(hòu)续青年失业率将明(míng)显下降。）。要以“时时放心不下(xià)”的责任感，持续抓好安全生产。要做好迎峰度夏电力供应保障。要(yào)巩固拓展脱贫(pín)攻坚成(chéng)果，抓好粮食生(shēng)产和重要农产品(pǐn)供(gōng)应保障，全面推进乡(xiāng)村(cūn)振兴。要(yào)加强生(shēng)态环境系统(tǒng)治理。各级领(lǐng)导干(gàn)部要带头大(dà)兴调查研究，奔着(zhe)问题去，切(qiè)实(shí)帮助企业和(hé)基(jī)层解决困难。

　　（“会议还研究了其他事(shì)项(xiàng)”的表述以往经(jīng)常出现，但这次没有出现(xiàn)，可见这次会(huì)议是专门聚焦(jiāo)经济(jì)工作的一次会议。）

　　风险因素(sù):

　　国内政策(cè)落(luò)地不(bù)及预(yù)期，国(guó)际(jì)政治局势演变(biàn)超预期

　　本(běn)文源自报告：《整体(tǐ)经济(jì)工作思路已经发生大变化——逐句解读(dú)4月政治局会议通稿》

　　报告发布(bù)时(shí)间：2023年4月(yuè)29日

　　发布(bù)报告机构：信达证券研究开(kāi)发中心

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