科创板不必迅速进一步放宽行业限制或进行调(diào)整，应在坚持现(xiàn)有上市标准的基础(chǔ)上，更(gèng)好地发掘与储备符合标准的拟上市(shì)公司资源，做(zuò)好培育(yù)与(yǔ)辅导工作。

　　今年一季度，分别有(yǒu)8家和(hé)5家公(gōng)司申报科(kē)创板(bǎn)和(hé)创业板上市获受理，受理企业(yè)总量同比减少超过三(sān)成。而股票发(fā)行注册制(zhì)的全面落地实施(shī)，使得部分(fēn)同(tóng)时(shí)满足两(liǎng)板上市条件的(de)公司有观望甚至(zhì)向主板流动(dòng)的倾向。而当前(qián)，科创板不必迅速进一步放宽(kuān)行业限制(zhì)或(huò)进行调整(zhěng)，应在(zài)坚(jiān)持现有上市标准(zhǔn)的基础上，更好(hǎo)地发掘与(yǔ)储(chǔ)备符合(hé)标准的拟上市公司资(zī)源，做好培(péi)育(yù)与辅导工(gōng)作，在保证(zhèng)上市(shì)公司质量和(hé)板(bǎn)块(kuài)特色的前提(tí)下(xià)处理好板块公司的数量与质(zhì)量之间的关系。

　　从发展(zhǎn)完整(zhěng)、有效、合理(lǐ)的多层次资本市场的角度(dù)看，内地多(duō)层(céng)次(cì)资本(běn)市场的(de)板块架构在全面(miàn)实行注册制后更(gèng)加清晰，各板块特色更加(jiā)鲜明并通过挂牌、转(zhuǎn)板、分(fēn)拆上当年非典为什么神秘结束了市、并(bìng)购重组加(jiā)强(qiáng)了有机联(lián)系，多元包容的上(shàng)市条件对不(bù)同类型、不同(tóng)成(chéng)长阶段的企(qǐ)业(yè)上市实现全覆盖，其中科创板特别强调突出(chū)“硬科技”特色(sè)，科(kē)创(chuàng)板面(miàn)向世界科技前(qián)沿、面(miàn)向(xiàng)经济主(zhǔ)战场、面向国家重大需(xū)求(qiú)。

　　《首次(cì)公开发行股票注册管理办(bàn)法》对(duì)主板、科(kē)创板、创业板的(de)板(bǎn)块定位提出了(le)总体要(yào)求，同时沪、深、北交易所(suǒ)分别在配套业(yè)务规则中对相关板(bǎn)块定位进一步释明。需要注意的是(shì)，如果以模糊板块定位与特(tè)色(sè)、减少上(shàng)市标准包容性(xìng)与差异性(xìng)为代价，有可能对全面注(zhù)册制、多层次(cì)资本市场为(wèi)不同类型(xíng)的上市企业(yè)提(tí)供(gōng)符合自身特(tè)点的上市渠(qú)道(dào)的(de)初(chū)衷造成干(gàn)扰，对板块(kuài)特征(zhēng)和投(tóu)资(zī)者群体(tǐ)差异带来模糊，有可(kě)能与其他(tā)市(shì)场、其(qí)他板块的定位(wèi)重(zhòng)叠、冲突并降(jiàng)低注册制的效率和优势，还有(yǒu)可(kě)能(néng)给横向错(cuò)位竞争、差异发展、协同高效与纵向互联互通、层层递进、功能(néng)互补的相互补(bǔ)充、互为促进的多层(céng)次资本(běn)市场体系(xì)带来一(yī)定影响。

　　从保持科创板行业高集中度以及(jí)引致(zhì)的集群、集聚(jù)、集成效应的角度来看(kàn)，由(yóu)于(yú)科创(chuàng)板突出“硬科(kē)技”特色(sè)，重(zhòng)点支持新一(yī)代(dài)信息(xī)技术、高端(duān)装备、新材料(liào)等(děng)高新技术产业(yè)和战略性新兴产(chǎn)业，因(yīn)此科创板上市(shì)公司主(zhǔ)要都是符合国家(jiā)战略、突破关键核心(xīn)技术、市场认可(kě)度高的科技创新企(qǐ)业。行业(yè)集中度高，会自然而(ér)然地带来横向同(tóng)行的(de)集群效(xiào)应、纵向上(shàng)下游的集聚效应(yīng)、功能型平(píng)台的集成效应，有(yǒu)利于企业共同提升与发展、更快做(zuò)大(dà)做(zuò)强(qiáng)，有(yǒu)利于逐步形成集成电路、生物医药等(děng)多个战略(lüè)性(xìng)新兴产业(yè)集群和(hé)构建(jiàn)硬(yìng)科技标杆性特(tè)色(sè)板块。

　　从吸引符合科(kē)创(chuàng)板特色标准(zhǔn)要求的拟上市公司的角(jiǎo)度来看，科创板不宜(yí)改变现有的(de)更为强化和强调企(qǐ)业成长性(xìng)、研(yán)发投入、自主创(chuàng)新能力(lì)、估值等指(zhǐ)标的独(dú)有特点。科创板进一步淡化了对当年非典为什么神秘结束了于拟(nǐ)上市企业营收、净利润等指标要(yào)求，不再“净(jìng)利润至上(shàng)”，提升了资本市场对创新经济的(de)包容(róng)度。可以说，设立科创板的出发点或定位正是为创新企业特别是硬科技企业的成长赋能，即通过市(shì)场(chǎng)机(jī)制实现(xiàn)资(zī)产定价(jià)、资源配置和资本流动的(de)高效率，提升企业(yè)的公(gōng)司治理和运营管理(lǐ)水平(píng)。这使(shǐ)得(dé)科创板能(néng)更加快速地协助资(zī)本直达(dá)实体经济，支持企业(yè)创(chuàng)新、激(jī)发经济(jì)活力、加快(kuài)实施创新驱动发(fā)展战略(lüè)，将掌握关键(jiàn)核(hé)心技术的优秀科技企(qǐ)业和顺应“双循环(huán)”的优秀创(chuàng)新(xīn)创(chuàng)业(yè)企(qǐ)业快速推向资本市场，获得包(bāo)括机构投资者与(yǔ)个人投资者的认(rèn)同与助力，进而(ér)提供更(gèng)完(wán)整、更全面、更(gèng)优质的金融支持，有效提升创(chuàng)新载体(tǐ)的生机与资本(běn)市场活力。

　　从已上市公司情(qíng)况看，科创(chuàng)板公(gōng)司研发投入与(yǔ)营业收入(rù)之(zhī)比、研发人员占(zhàn)公(gōng)司人员总数之比、平(píng)均发明专利数量等均(jūn)高于其他(tā)市场(chǎng)板块。应当注意的是，如果科创板的(de)扩(kuò)容改变了(le)前述的功(gōng)能定位与个(gè)体特色，有(yǒu)可(kě)能(néng)影响到(dào)科(kē)创板直接(jiē)融(róng)资(zī)服务与制度供给的多元性、包容性(xìng)、差异性、可得性、市场导向性，还可能影响到(dào)科创板联系和连(lián)接特定行业、类(lèi)型、规模、成长阶段(duàn)的企业和具有(yǒu)与之相应的知识、经验(yàn)、能(néng)力、稳健性(xìng)、风险偏好的投(tóu)资者，影响到特定市场与板块的(de)价(jià)格发现功能、价值投资(zī)理念和整体抗风险能力(lì)。综上所述，科创板不必急(jí)于“跑步”扩(kuò)容。

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