金融界5月15日(rì)消息 主题(tí)行情“中特估(gū)”的衍生(shēng)升级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后(hòu)上证(zhèng)报发(fā)布一则重磅消息，再(zài)次点(diǎn)燃了“中特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报(bào)表(biǎo)示，由上(shàng)海证(zhèng)券交易所主办(bàn)、工商银行承办的“沪市金融业(yè)专题座谈会(huì)”将(jiāng)在(zài)本周(zhōu)三召开。此次会议讨(tǎo)论的重要内容(róng)为“在服务中国式现代(dài)化中(zhōng)促进金融业估值(zhí)提升(shēng)和高(gāo)质量(liàng)发展”。参会机(jī)构包括银行、保险(xiǎn)、基金(jīn)和券商(shāng)人士。

　　消息发布(bù)后，市(shì)场纷纷认为这是“中特估”概念的升(shēng)级版本，资(zī)金疯(fēng)抢金融(róng)股，大(dà)金融(róng)板块开启加速键，券商、保险、银行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光大(dà)证券触一度及涨停(tíng)，收(shōu)盘(pán)大(dà)涨超过8%，华林证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值的中国(guó)人(rén)寿(shòu)一(yī)度(dù)冲击涨停板，收(shōu)盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超(chāo)过(guò)9%，创(chuàng)阶段新高，中(zhōng)国平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面，国(guó)有四大行午后(hòu)集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集(jí)体发威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和创业板(bǎn)一路高奏(zòu)凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信证(zhèng)券：主题(tí)交易顶峰(fēng)已过

　　对于中特估(gū)的后续走势，机构之间(jiān)的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分高(gāo)分红国企标的近期显著盘整是(shì)对(duì)短(duǎn)期交易扩散过快过多，股(gǔ)息支付能(néng)力相对(duì)较弱板块（如部分(fēn)金融）做(zuò)出的正常反(fǎn)应，而并(bìng)非意味着整体高(gāo)分红国企投资(zī)主题的结(jié)束。

　　光大证(zhèng)券(quàn)也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题的(de)安全边(biān)际和性价比仍相对较高，未(wèi)来随着经(jīng)济的(de)逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行情或(huò)仍具有较强的持续性。从估值和交易拥挤(jǐ)度来(lái)看，当前“中特估”主题(tí)的安全边际和性价比仍相对较(jiào)高。

　　但(dàn)是中信证券则看法相对偏空。中信(xìn)证券研报表(biǎo)示，AI主题和(hé)“中(zhōng)特估(gū)”主题在4月中(zhōng)旬以来先(xiān)后步入了热度很高(gāo)、波动很大但是区(qū)间(jiān)回报(bào)不(bù)明(míng)显的(de)阶段，表现出典型(xíng)的板块内部博弈(yì)和(hé)消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募(mù)基金(jīn)新(xīn)发继续低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是继(jì)去(qù)年10月以(yǐ)来(lái)首次单月净流出，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均水平仍有较大差距。在缺乏持(chí)续(xù)增量机构资金(jīn)的情况下，A股存(cún)量博弈特征已演绎到(dào)极(jí)致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后(hòu)经济全面(miàn)系统性恢复(fù)是渐进和渐(jiàn)次的过(guò)程，飞轮重新旋(xuán)转需要时间(jiān)和耐心，主题(tí)交易是过(guò)高的经济预期下(xià)修过程(chéng)中的阶(jiē)段性(xìng)产(chǎn)物，过度博弈(yì)降低了市(shì)场定价(j为什么球星都觉得梅西是最佳ià)的有效性，但也提(tí)高了(le)业绩(jì)驱(qū)动策略(lüè)的潜在回报(bào)，主题交易(yì)的顶峰已过，重回低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我一(yī)股(gǔ)也不(bù)想要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买(mǎi)方更加激进(jìn)。据(jù)券商中国(guó)报(bào)道，有(yǒu)基金(jīn)经理直(zhí)言，中特估龙头在连续(xù)涨停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许多(duō)中特(tè)估的龙头(tóu)股在(zài)当前位(wèi)置(zhì)对(duì)他(tā)而言没有配(pèi)置(zhì)的吸引力，尽(jǐn)管从估值的角度而(ér)言(yán)许多市场参与(yǔ)者可以给出许多个继续(xù)买入中特(tè)估的(de)理由，但当一只(zhǐ)中特(tè)估龙头(tóu)股在两三(sān)个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不及待(dài)在进行抢筹码。从股票市场交易的直观(guān)判断，这代表(biǎo)着资金参与(yǔ)方的(de)短期泡(pào)沫(mò)化，过(guò)高的(de)交易(yì)拥挤度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发(fā)售了短(duǎn)短(duǎn)7个(gè)交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)央企红(hóng)利ETF发布公告称，该基金累计(jì)有效认购(gòu)申(shēn)请份额总额(é)超过20亿份(fèn)发行(xíng)上限(xiàn)，基(jī)金管理人将(jiāng)启动比例配售(为什么球星都觉得梅西是最佳shòu)。

　　此外3只中证(zhèng)国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF——广为什么球星都觉得梅西是最佳发中(zhōng)证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF、招(zhāo)商中证国新央企(qǐ)股东回报ETF和汇(huì)添富中证国(guó)新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的首募规模上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实(shí)上(shàng)，不止新发基金，今(jīn)年以来，场内多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共(gòng)赢ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入超过12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿(yì)元(yuán)，规模增幅更是(shì)高达(dá)24.75倍，成为(wèi)今年全市场规模(mó)增(zēng)长倍数(shù)最高的ETF。

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