财(cái)联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外(wài)提(tí)明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不(bù)好(hǎo)做了。”有基金(jīn)公司人(rén)士向财联社记者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市公司年(nián)报一季(jì)报的披(pī)露，炒(chǎo)作没(méi)有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前(qián)期(qī)明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有(yǒu)所(suǒ)加(jiā)重。北(běi)向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人工智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人类第(dì)四次工(gōng)业(yè)革(gé)命进程中，人工(gōng)智能(néng)行情(qíng)开启(qǐ)后第一次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特(tè)估(gū)方面，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链(liàn)上没有(yǒu)形(xíng)成(chéng)全面的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形(xíng)成了“三国(guó)对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输(shū)血(xuè)包(bāo)”。对于资金(jīn15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗)的(de)轮番(fān)流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知道芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期(qī)引领市场的两大主题(tí)“中特估(gū)”及人(rén)工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可(kě)以判断，随着海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需(xū)政策及(jí)货币政(zhèng)策的推(tuī)出，且国内(nèi)经济(jì)温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行(xíng)情(qíng)预(yù)计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶(jiē)段(duàn)性可能将更(gèng)加趋(qū)向均衡(héng)，中(zhōng)短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及(jí)中特估(gū)等板块均(jūn)有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的(de)核心(xīn)资产(chǎn15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗)仍将是持续关注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在(zài)医药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均(jūn)创(chuàng)历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数(shù)除创业(yè)板指外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大(dà)消(xiāo)费(fèi)、大金融(róng)等(děng)板块首先迎(yíng)来了基本面预期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等(děng)板块也在(zài)人工智能等产业趋势变化(huà)的(de)影响下出现了(le)连续大涨。而(ér)低估(gū)值高股息(xī)为代表的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又15个工作日是多长时间 15个工作日包括周六周日吗(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启动以来，成为市场(chǎng)最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内(nèi)也(yě)短暂出现过(guò)翻倍。不过随(suí)着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表示，别人(rén)做量化学的(de)是(shì)巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战法体系里面的(de)核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势(shì)股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一的(de)强(qiáng)势(shì)。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看(kàn)，不(bù)论(lùn)是从基本(běn)面(miàn)、还是估值，新能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过去(qù)。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司去年(nián)下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具(jù)备，但(dàn)是面对中特估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋(qū)势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)10％。从(cóng)近一(yī)周回报(bào)率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出(chū)，直言经(jīng)济(jì)缓(huǎn)慢复苏中，还没(méi)有主线出现(xiàn)，当前市(shì)场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对(duì)市(shì)场的整体(tǐ)观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡(héng)、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前(qián)可能(néng)是一(yī)个布局的(de)好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段(duàn)，投资(zī)者需(xū)要多一(yī)点耐心。市(shì)场(chǎng)可能继续(xù)对一季报(bào)定价，短期市场(chǎng)的核(hé)心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但(dàn)是(shì)短期游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块分化(huà)较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要(yào)高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体(tǐ)包括(kuò)趋势(shì)、结(jié)构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来(lái)的(de)是节奏的变化，不是趋势(shì)和结(jié)构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日(rì)发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业(yè)和(hé)消(xiāo)费恢复(fù)相(xiāng)对(duì)较快，我国经济(jì)运行(xíng)总体延续(xù)修复的态(tài)势(shì)、但(dàn)修复的(de)基础仍需继(jì)续(xù)巩固。货(huò)币政(zhèng)策(cè)依然延(yán)续前(qián)期(qī)稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流(liú)动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场(chǎng)对央行后续(xù)采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关(guān)注受(shòu)益“一带一路(lù)”政(zhèng)策(cè)的(de)概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场(chǎng)人(rén)士(shì)表示不必(bì)过分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是(shì)正常(cháng)的(de)行为，不(bù)必(bì)放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十(shí)个点的起伏可(kě)能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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