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　　克(kè)里米亚突(tū)发，无人机袭(xí)击！

　　据(jù)今(jīn)日俄罗斯电(diàn)视台（RT）网站(zhàn)消(xiāo)息，4月29日清(qīng)晨(chén)，俄罗斯海军(jūn)黑海舰队所在(zài)地(dì)，克里米亚(yà)半岛的塞瓦斯托波尔市(shì)的一个储油(yóu)设施(shī)遭到无人(rén)机袭击(jī)。从(cóng)网络上曝(pù)光的(de)照(zhào)片(piàn)可(kě)以看(kàn)到(dào)，袭击导致储油(yóu)设(shè)施燃起大火。

　　报道称，俄(é)罗斯(sī)任命的(de)塞瓦(wǎ)斯托波尔市(shì)市长(zhǎng)米(mǐ)哈伊尔·拉兹沃扎耶夫(fū)在社交媒体上(shàng)称(chēng)：“由无人机袭击造成的(de)火灾影响面积约为1000平方(fāng)米，所有安(ān)全和救援人(rén)员都已抵达现场(chǎng)。火灾所在地(dì)和民用区域间(jiān)隔(gé)很远。”

　　现场目击者分享的(de)多段(duàn)视频显示，一场大火照亮了整个夜空(kōng)，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没(méi)有(yǒu)任何伤亡报告，地方政府(fǔ)敦促人们在消防员努力扑灭大火时保持冷静。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦斯托波尔也曾遭到两(liǎng)架(jià)无人机的袭击，其中一(yī)架无人(rén)机被(bèi)俄军摧毁(huǐ)，另一架无人机在港口外爆炸(zhà)。

　　油(yóu)脂龙头一季度(dù)业(yè)绩大反转

　　4月(yuè)28日(rì)晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年一季报。报(bào)告期内，公司实现(xiàn)营业收入610亿元，同比增长7.97％；归属于(yú)上(shàng)市(shì)公司股东的净(jìng)利润(rùn)8.5亿元(yuán)，同比增(zēng)长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称，报告期内，随着国(guó)内餐饮行业(yè)的(de)逐步回暖，厨(chú)房(fáng)食品的(de)销量(liàng)较去年同期有(yǒu)所上(shàng)涨。另外，去年一季度受南美干旱天气等因素影响，大(dà)豆(dòu)、大豆油及棕榈油(yóu)等公司(sī)主要原(yuán)材(cái)料(liào)的价格快(kuài)速上(shàng)涨，今(jīn)年一(yī)季(jì)度公司主要(yào)原(yuán)材料成本低于去年(nián)同期。销量上涨(zhǎng)和毛利率提升(shēng)共同推动了厨房食品的利(lì)润增(zēng)长。

　　截至2022年年末，金龙鱼(yú)经销商数量(liàng)合计7768家，较上年(nián)增加1647家。金(jīn)龙鱼在(zài)投资者关系活动上表示，新增(zēng)渠(qú)道主(zhǔ)要来(lái)源于网络下沉、细分产品的专(zhuān)业经销商(shāng)，以(yǐ)及餐饮渠道的快速发展带(dài)来(lái)的(de)经(jīng)销商增长。

　　产能方面，金龙鱼(yú)目前(qián)有70多(duō)个已投产生(shēng)产基(jī)地，央厨(chú)杭州(zhōu)、周(zhōu)口、重庆(qìng)、兴平(píng)基地已投(tóu)产，沈阳(yáng)和廊坊的央厨项目也将于年内建成投(tóu)产(chǎn)。目前，河南周口和陕西兴(xīng)平央(yāng)厨开始供(gōng)应学(xué)生餐业(yè)务(wù)，多(duō)款预制(zhì)菜在线下及电商平台开展销售。

　　不(bù)过，期货日报记(jì)者还注意到，金龙(lóng)鱼归属于上市公(gōng)司股东(dōng)的扣除(chú)非经常(cháng)性损益(yì)的(de)净利润为2.4亿(yì)元，同(tóng)比下降70.94％。这(zhè)主要是公司的套期保值操作未完全满足套(tào)期(qī)会计要求的衍生金融(róng)工具损益的(de)影(yǐng)响，因此将套(tào)期(qī)保值(zhí)业务划(huà)定为非经常性损益，排除在净(jìng)利润(rùn)外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商品期货套(tào)期保值(zhí)业务的公告》中披露(lù)，将在2023年对(duì)在(zài)场内市场交易的与公司及下(xià)属子(zi)公司的(de)生产经(jīng)营有直(zhí)接关(guān)系的原料、产品、油脂等(děng)期货品种，主要(yào)包括：棕榈(lǘ)油、豆油、菜(cài)油、菜粕、大豆、玉米、花生等(děng)品种。第一季度(dù)，饲(sì)料原料和油脂科技产品的销(xiāo)量有所(suǒ)增(zēng)长，营业收入同比上涨，但是(shì)在(zài)行情下跌的过程中，公司油脂科技相(xiāng)关产品(pǐn)的利润受(shòu)到(dào)挤压(yā)，导致利润(rùn)同比(bǐ)有(yǒu)所减少。从合并资(zī)产负债表中可(kě)以看(kàn)出，衍生金(jīn)融资产从年初余额的5.8亿(yì)元增长到(dào)了期末的(de)8.3亿元，实现了对现货市场的对冲(chōng)作用，弥补(bǔ)了(le)一(yī)定(dìng)的(de)利润损失。

　　记者还注意到(dào)，油脂加工企业道道全一季度扭亏为盈。4月(yuè)26日晚间，道道(dào)全发布(bù)2023年(nián)一季度(dù)报，公司实现(xiàn)营业收入(rù)17.48亿元，同比增长41.34％，实现(xiàn)扣非后净利润7093万元，实(shí)现经营活动产生的(de)现金流量(liàng)净额3.31亿元，亦跟随同步转(zhuǎn)正。由于产能释放、原料(liào)回落、消费复苏(sū)、推出新(xīn)品等利好因素(sù)影响，道道全迎来业绩修(xiū)复时刻。分析人士表示，道道(dào)全业绩修(xiū)复有(yǒu)持续性(xìng)，预(yù)计(jì)二季度还有增长。

　　“原材料价格下降”是(shì)道道全业绩(jì)出现(xiàn)大(dà)反转的(de)主(zhǔ)要(yào)原因。

　　三(sān)年(nián)间，原料菜油价格从8000元(yuán)/吨一线飙涨(zhǎng)至14000元/吨(dūn)以上的历史(shǐ)高(gāo)位，这(zhè)大大抬(tái)升了(le)企业的加工成本。然而零售终(zhōng)端(duān)的(de)包装油价格上涨(zhǎng)幅度却不(bù)及成(chéng)本上涨幅度，甚至出现卖得越(yuè)多、亏得越多的情况，这导(dǎo)致油脂加工企业的盈利能力大幅下(xià)降(jiàng)，道道全也(yě)不例外。自2022年下半年以来，道道全新建产能陆续释(shì)放，海外到港原料陆(lù)续增长，带动(dòng)道道全的(de)包装(zhuāng)油毛利率逐步回升。

　　道道全近年来(lái)主推(tuī)旗下茂名(míng)工厂建设，并于今年一季(jì)度取得阶段(duàn)性成(chéng)绩(jì)。2022年(nián)7月份(fèn)，道道全茂名工厂建成投产，此后产能处于爬坡释放期。今年以来，广东(dōng)大力发(fā)展预制(zhì)菜(cài)产(chǎn)业，一(yī)季度(dù)广东地区餐饮(yǐn)消费回暖势头良好，为道道全茂名工(gōng)厂的(de)投产及产(chǎn)能释放(fàng)带来正面影(yǐng)响。

　　道道全还表示(shì)，今年一季度扭亏为盈的另一主(zhǔ)要(yào)原因是主要原(yuán)料价(jià)格出现下降趋势，缓解公司的采购及成(chéng)本(běn)压(yā)力。自2022年下半年开始，道道全所用主(zhǔ)要原料的国际交易价(jià)格呈(chéng)现出回(huí)落走势，受船期和现货到(dào)厂(chǎng)的时间影响，道道全的主要原料综(zōng)合(hé)采购成(chéng)本(běn)随(suí)后于2022年年末回落，2023年一季度则进一步延续回落趋势，对其(qí)一(yī)季(jì)度实现扭亏为盈有明(míng)显正面(miàn)贡献。

　　目前，道道全旗下(xià)拥有多个(gè)品(pǐn)牌，经销商总数已达1308家，遍及华中、西(xī)南、西(xī)北、华东、华南等菜油主要消费区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江(jiāng)设立(lì)生产加工基(jī)地。由(yóu)于拥有多个品牌及多地工厂，下游(yóu)消(xiāo)费复苏(sū)、上游原料看跌将成为道(dào)道全今(jīn)年业(yè)绩修复的两大驱(qū)动因(yīn)子。对于今年的业(yè)绩，道(dào)道全持有谨(jǐn)慎乐观(guān)态度(dù)，认为业(yè)绩修(xiū)复有(yǒu)一定持(chí)续性(xìng)，未来不宜过(guò)度悲观。亦有多家券商对道道全今年业绩表达正面预期，并(bìng)预测其今年全年(nián)营业收入(rù)将突破(pò)100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油(yóu)、包材等大(dà)宗原材料价格自2022年下半年高位(wèi)回落，且叠加(jiā)提价(jià)效应逐(zhú)渐显现(xiàn)，部分公(gōng)司毛利率(lǜ)迎来(lái)较明显改善。

　　对于行业发展格(gé)局与趋势，道(dào)道全认为(wèi)，2023年，从目前掌(zhǎng)握的信息来(lái)看，原材料(liào)供给(gěi)预计将(jiāng)趋向于宽(kuān)松，但天气、能源及国(guó)际政治经济形势等因(yīn)素的影(yǐng)响，又给(gěi)油脂、油(yóu)料市(shì)场带来(lái)不确定性(xìng)。包装食用植物油是生活(huó)必需(xū)消费(fèi)品(pǐn)，市场空间广(guǎng)阔。随着消费(fèi)者健康意(yì)识的提高，对健(jiàn)康、安全、营养的食用油需求也将持续增(zēng)加，未来(lái)品牌化、高端化将是(shì)行业(yè)发展的(de)趋势，品牌差异化(huà)现象也将日(rì)益凸显。

　　中信建投油脂分(fēn)析师(shī)石丽红(hóng)告(gào)诉记者，在原料供应端，大宗农产(chǎn)品价格(gé)已“退烧”，进入下行周期，而且我国菜油(yóu)原(yuán)料供(gōng)应出现了(le)从未(wèi)有过的多(duō)元及(jí)宽(kuān)松局(jú)面，包装油的成(chéng)本(běn)端压力缓解趋势明显。

　　今(jīn)年(nián)以来(lái)，菜油的(de)消费需求(qiú)端(duān)则是喜忧(yōu)参(cān)半。

　　“今年1—2月油(yóu)脂油(yóu)料市场整体运行平稳(wěn)，缺乏突(tū)出矛盾且供需端(duān)均(jūn)有不(bù)确定(dìng)性，盘面整体呈现振荡走势。然而，进(jìn)入3月后市场风云突变，硅谷银行倒(dào)闭引发(fā)市场恐慌及连(lián)锁(suǒ)反(fǎn)应(yīn广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良g)，为全(quán)球金融市场的稳定性带来(lái)了挑(tiāo)战，对整个商品乃至金融市场造成了较大(dà)冲击。此外，巴西(xī)大豆(dòu)及欧(ōu)洲菜油供(gōng)给(gěi)压(yā)力从(cóng)进口(kǒu)成本端为(wèi)油脂油料市场(chǎng)形成了较大拖累。宏观与基(jī)本(běn)面利空出现共振(zhèn)，不论是油(yóu)还是粕均显著跌破此(cǐ)前振荡(dàng)区间。虽然市场并不看(kàn)好油(yóu广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良)粕(pò)走(zǒu)势，但如此凌厉的(de)跌势仍在(zài)节奏(zòu)上超(chāo)出了市场预期(qī)。”石丽红说(shuō)。

　　也有行业人士(shì)认为，今年一季度油脂(zhī)的走势也受(shòu)到宏观面影响。另外(wài)，在大量乌克兰(lán)及澳(ào)洲廉价菜籽的冲击下，今年欧洲菜(cài)籽进(jìn)口同比增加200多万吨，原油(yóu)价格不景气带来生柴投料需求(qiú)减少，这令欧洲(zhōu)菜油的(de)出(chū)口潜力大大(dà)增加。此外，继续增(zēng)产的俄罗斯菜油大部分(fēn)依(yī)赖对中国(guó)出口(kǒu)，在加拿大(dà)旧作菜籽采购近500万吨的(de)背景下，国(guó)内后(hòu)期面临的(de)菜油(yóu)供给压力十分明显。

　　但今年以来，行业普遍反映(yìng)，油脂消费(fèi)复苏不及预期，包装油(yóu)需求乏力，国内(nèi)食用油需求整体(tǐ)增量(liàng)空(kōng)间不大。要(yào)想(xiǎng)拿到更多市(shì)场份额，不同(tóng)油种之间、大小企业之间的竞争十分激烈。

　　“当前需(xū)求(qiú)仍处于弱(ruò)势，因提(tí)货较好，菜油表观库存处(chù)于低位，终端(duān)库(kù)存处于高位。随供应逐步增加，表观库存或逐步起(qǐ)量，二季(jì)度菜(cài)油价(jià)格与(yǔ)相关油脂价差缩小格局背景下，菜油需求或(huò)起量，但中短(duǎn)期仍处(chù)于累库(kù)态(tài)势。”石(shí)丽红说。

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