衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国(guó)一季度(dù)GDP增速超预期放缓，通胀意外反弹

　　4月(yuè)27日周四(sì)，美国(guó)商务部经济(jì)分析(xī)局(jú)公(gōng)布数(shù)据显示，美国一(yī)季度实际GDP年化(huà)季环(huán)比(bǐ)初(chū)值为1.1％，不(bù)仅较前值的(de)2.6％大幅(怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧fú)放(fàng)缓，为连续两个季(jì)度放缓(huǎn)，且远不(bù)及预期1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前的10年(nián)里，美国每年(nián)的GDP增速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增长(zhǎng)的项目主(zhǔ)要有消(xiāo)费者(zhě)支出、出口、联邦政府、州和地方(fāng)政府支出以及非住(zhù)宅固定投资，拖(tuō)累项主(zhǔ)要包括(kuò)进口(kǒu)、私人库存(cún)投资和(hé)住宅(zhái)固定投资。经济分析(xī)局(jú)表(biǎo)示，一季(jì)度GDP增(zēng)速较去年第四(sì)季度放缓的主要(yào)原因是私人库存投资回落(luò)以及非住宅(zhái)固定(dìng)投资放缓。

　　具体来看，美(měi)国(guó)经(jīng)济(jì)最大的(de)组成部(bù)分——占据GDP约68％的个人(rén)消费支(zhī)出环比增速为3.7％，高于前(qián)一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使GDP增长了(le)2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资(zī)一季度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季(jì)度的0.68％有(yǒu)所放缓，但为连续第(dì)四个季度(dù)拖累GDP，另(lìng)外(wài)，住宅投资连(lián)续第八个季度拖(tuō)累GDP增长，但程度较小。最大的拖(tuō)累项是私(sī)人库(kù)存的变化(huà)，拖累(lèi)GDP下(xià)滑2.26％，且为新冠疫情以来(lái)的(de)最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅(fú)放缓的同(tóng)时，通(tōng)胀(zhàng)再(zài)次升温。美联(lián)储高度关(guān)注的通胀(zhàng)指(zhǐ)标——美国个人消费支出(chū)（PCE）物价指数(shù)，一季度年化季环比初为(wèi)3.7％，虽(suī)然略低于预期(qī)4.3％，但高于前值的(de)1％。

　　剔除食品和能(néng)源的核心PCE物价指(zhǐ)数(shù)环比上升4.9％，高于前值4.4％和预(yù)期4.7％。值得一提的(de)是，这是(shì)核心PCE连续第(dì)五次(cì)“击败(bài)”市(shì)场(chǎng)预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只(zhǐ)”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发表(biǎo)声明(míng)称，扣押了一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛(dǎo)旗(qí)帜的(de)美国船只(zhǐ)。

　　声明表示(shì)，由于(yú)一(yī)艘不明船(chuán)只(zhǐ)与(yǔ)一艘伊朗(lǎng)船只在印度洋北部(bù)发(fā)生事故(gù)，导致伊朗船只上(shàng)的2人死亡，数人(rén)受(shòu)伤，不(bù)明船只的行为违(wéi)反(fǎn)了国际法(fǎ)。在伊朗船(chuán)只向(xiàng)海上(shàng)监(jiān)视和救(jiù)援中心(xīn)发送(sòng)请(qǐng)求(qiú)后，伊朗(lǎng)海军立即开始拦截并识(shí)别该未(wèi)知(zhī)船(chuán)只。在伊朗海(hǎi)军驱逐舰的拦(lán)截行动(dòng)中(zhōng)，不明船只的自动全球定(dìng)位(wèi)发送系(xì)统(tǒng)被(bèi)关闭并(bìng)频繁改变航(háng)线。在(zài)伊朗司法(fǎ)当局的许可下，海军(jūn)出动直升机扣押了该船只，并将其运(yùn)至伊朗(lǎng)领海。

　　声明指出，上(shàng)述的不(bù)明船只(zhǐ)属于美(měi)国，挂着马绍尔群(qún)岛(dǎo)的(de)旗帜(zhì)航行。

　　据法新社消息称(chēng)，美国海军表示，伊朗伊斯兰革命卫队海军27日(rì)在阿曼(màn)湾扣(kòu)押(yā)了一(yī)艘油轮(lún)，美方(fāng)要求立即释放这艘油轮。报道称，美国(guó)海军(jūn)驻(zhù)巴林的第五舰(jiàn)队在一份声明中称，一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的油轮，在(zài)阿曼湾过(guò)境国际水域时被伊朗(lǎng)伊斯(sī)兰革命卫队海军扣押。

　　鲍(bào)威尔受骗！俄(é)媒曝(pù)光与冒牌乌克(kè)兰总统“友好”通话，美联储回应未泄密

　　俄(é)罗(luó)斯(sī)媒体(tǐ)曝光的视(shì)频(pín)显(xiǎn)示，美联储主席(xí)鲍威(wēi)尔被骗(piàn)了(le)。

　　俄罗斯国家电(diàn)视台新近(jìn)发布的视频显(xiǎn)示，鲍威尔与两名(míng)冒充乌克兰总统(tǒng)泽连(lián)斯(sī)基的(de)俄罗斯人通了电话(huà)。鲍威(wēi)尔误认为对方是泽连斯基，回答了(le)从通胀前景到俄罗斯央行等主题的一(yī)系(xì)列问题。

　　美联(lián)储的一名发言人美东时间4月27日周四确认，鲍(bào)威尔有过通话(huà)，称此事发生在今年1月(yuè)，否认存(cún)在泄(xiè)密问(wèn)题，其表示：

　　“鲍(bào)威尔(ěr)主席1月(yuè)参(cān)加了一次谈话，对方谎报自己是乌克兰(lán)总统。这是(shì)一次友好的谈话，是我们在(zài)这个充满挑战的时刻支持乌(wū)克兰(lán)人(rén)民的背(bèi)景下进行(xíng)。没有谈到(dào)敏(mǐn)感和机密的信息。”

　　美联储认为，曝光的视(shì)频似乎(hū)经(jīng)过编辑，无法(fǎ)确认准确性。上述发言人还(hái)说，通(tōng)话事件已报(bào)交有关(guān)执法部门，出于对他们工(gōng)作的尊重，美联储不(bù)会进一步置评。

　　媒体评(píng)论称(chēng)，这番言论看似四(sì)平八(bā)稳(wěn)、无伤大(dà)雅，但事实就是(shì)，骗子能(néng)通过恶(è)作剧的电话接触到鲍威尔，这种事实可能会导致美联储的安全性遭(zāo)到质疑。对(duì)鲍威尔受骗的担忧主要是(shì)基于美联储作为主要央(yāng)行的(de)影响力。

　　有媒体指出(chū)，鲍(bào)威尔等央行高官(guān)的言论(lùn)通常受到投资(zī)者和(hé)商界(jiè)人士的(de)密切(qiè)关注，有时会引(yǐn)发股(gǔ)市(shì)波动。而且，美(měi)联储官员同他(tā)人的私(sī)下会面时常引发争议(yì怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧)，因为外界认为，联(lián)储官员(yuán)的言论可能让在场(chǎng)的人(rén)掌握先机。

　　外界注意到，这次让鲍威尔上当(dāng)的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名(míng)之辈。有(yǒu)媒体指出，两人这些年不止一次成功骗取国外政(zhèng)客和他们通(tōng)话，而且通常将将通(tōng)话(huà)视频公之于众，就(jiù)是为了恶搞西方国(guó)家(jiā)的(de)决策者。

　　据两人公布的视频，两人曾假(jiǎ)扮乌克兰前总统波罗申科(kē)和(hé)德国前总理(lǐ)默克尔通话，默克(kè)尔当时觉得(dé)可疑，但没有(yǒu)在(zài)对话(huà)中直接问(wèn)他们(men)是(shì)不是冒(mào)牌货。今年早些时候，他们还曾假冒泽连斯基，和(hé)欧洲央行行长拉加(jiā)德通话。

　　原油基(jī)本(běn)面(miàn)未变 关注宏观层面不(bù)确定性

　　近日来(lái)，在宏观风险(xiǎn)蔓延下，国(guó)内外(wài)油价出现大幅回落。4月26日(rì)晚间，国际油价出现大跌，基本跌回OPEC减产前(qián)的价格(gé)。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午收盘(pán)报(bào)收526.1元(yuán)/桶(tǒng)；外盘油价则出现小幅上涨，布伦特原油交投在(zài)78.3美元/桶附近，WTI原(yuán)油交投在74.7美元/桶附近(jìn)，涨(zhǎng)幅(fú)均不到1％。

　　光(guāng)大期货能源化工(gōng)分(fēn)析(xī)师杜冰沁在接受期货日报记者(zhě)采访时(shí)表示(shì)，昨天(tiān)白(bái)天，内(nèi)盘SC原油基本跟随昨(zuó)晚外盘出现大幅(fú)下挫，但外盘原油有所(suǒ)企(qǐ)稳，或(huò)为超跌后的情(qíng)绪修复。

　　谈及为何内盘表现弱于(yú)外盘，海通期(qī)货能源化工研究中心负责人(rén)杨安表示，一方面是由(yóu)于近期油轮运费(fèi)回落，运(yùn)输(shū)成本下(xià)降，让内外盘价差有(yǒu)所走(zǒu)弱。另一方面是(shì)当前国内即(jí)将迎来五一假期，而目前(qián)国(guó)际(jì)市场宏观风险具有很(hěn)大不(bù)确定性，恰逢(féng)油价大幅回调之际，市场避险情(qíng)绪高(gāo)涨，国内投资者担(dān)忧情绪更(gèng)为明显，也使得内盘(pán)原油跌(diē)幅超过外(wài)盘。

　　从近期来(lái)看，杨(yáng)安告诉(sù)记者，美国银(yín)行(xíng)业(yè)危(wēi)机风波再起，叠加美国债务(wù)压力及经济衰退风险可(kě)能削弱欧美能源需求，风险资产面(miàn)临较(jiào)大压力，从而(ér)推动本周油(yóu)价油价(jià)下跌。而原油作为金融(róng)属性最强的(de)大宗(zōng)商品，在此(cǐ)前3月(yuè)份就曾(céng)因银(yín)行业危机出(chū)现暴跌，此次美国(guó)银行业风险再次升温(wēn)继续引发市场(chǎng)恐慌，原油的下跌带有明显的情绪化(huà)特征。

　　光大期货(huò)能源化(huà)工分析(xī)师杜(dù)冰沁也(yě)表示(shì)，近日(rì)宏观情绪导致油价再(zài)度承压(yā)。随着美联储(chǔ)加(jiā)息会议的临(lín)近，美国第(dì)一共和银行的(de)财报和股价(jià)表现或(huò)显示银行业危(wēi)机仍未结(jié)束，叠加欧美(měi)经济数据表现仍然欠佳(jiā)，美国消费者信心本(běn)月降(jiàng)至去年7月以来的最低水平，市(shì)场对(duì)于美联储加息(xī)和海外经济衰退(tuì)的担忧持续升温，

　　展望后市(shì)，近(jìn)期主导原油(yóu)市(shì)场(chǎng)走势的宏观风(fēng)险何(hé)时(shí)会消散？在杨安看(kàn)来，目前来(lái)看(kàn)，美国(guó)银(yín)行(xíng)业危机(jī)风(fēng)险(xiǎn)在未来一段(duàn)时间内仍将(jiāng)不时困扰市场。另外，5月4日美联(lián)储议息会议将再迎来加息窗口，对此投资者(zhě)也(yě)高度关(guān)注美联储利(lì)率政(zhèng)策的(de)变(biàn)化，宏观层面的不确定性成为影响整个金融市场的主要因素，这是投资者需要注意的风险怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧所(suǒ)在(zài)。

　　“进入5月，美联储(chǔ)即将公布加息决(jué)议(yì)，市场对(duì)美联储加息25个BP的概率预(yù)测在80％以(yǐ)上，并且由于近期美联储(chǔ)官员表态(tài)偏鹰，对(duì)于后续(xù)何时停止(zhǐ)加息仍有分歧(qí)。欧洲(zhōu)央(yāng)行将于5月4日举行(xíng)货(huò)币(bì)政(zhèng)策(cè)会议，基(jī)于(yú)当(dāng)前欧元区的高(gāo)通胀水平，预计欧洲央行和(hé)英(yīng)国央行也将维持加息政(zhèng)策(cè)，因此(cǐ)市场对于海外经济(jì)衰退带(dài)来需求下行的担(dān)忧(yōu)加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当(dāng)前来看原油市场基本面表现尚可，整体供(gōng)需局(jú)势并未大幅恶(è)化(huà)。杜(dù)冰沁分析认为，即将到(dào)来(lái)的五一长假和美国夏(xià)季出行(xíng)旺季预(yù)计对于需求(qiú)会有一定支撑，预计(jì)近期国际油价仍将(jiāng)面临宏观情(qíng)绪和基本面(miàn)的(de)博(bó)弈(yì)。

　　申(shēn)万(wàn)期(qī)货能化分析(xī)师董超也表(biǎo)示，后市原油供需逻辑不会改变(biàn)，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对油价尤(yóu)其是亚洲地区的(de)油价带来极(jí)大影响(xiǎng)；此外美国原油活跃钻(zuān)井平(píng)台已经连续半年维持低位，1230万桶(tǒng)/日的产量将越来越难以(yǐ)持续(xù)，后续的减产(chǎn)将很快到来；此外在5月美联储加息后，宏观面的悲观情绪或将逐步消退，后期(qī)原油市场将转入对供应(yīng)面(miàn)的(de)减产(chǎn)逻辑中。

　　“我们认为，5月份(fèn)油价上下区(qū)间将更(gèng)为模糊，在美(měi)国(guó)储备政策(cè)难以改动的(de)情况下，底部支撑(chēng)力度变弱。但从供求(qiú)关系上，OPEC+的减产以及美国(guó)产量的下滑将有助(zhù)于油(yóu)价(jià)的稳定。”董超(chāo)表示，预计5月油价整体即将(jiāng)维持区间(jiān)振(zhèn)荡(dàng)，振(zhèn)荡幅度预计将更宽(kuān)，受宏观(guān)及基本面风险(xiǎn)波动的(de)影响也会更大(dà)。

　　在杨安看(kàn)来，周三公(gōng)布的EIA报告显示原油超(chāo)预期降库，且美国汽油需求较上期大(dà)幅增长(zhǎng)，在(zài)OPEC+减产的主动预期管理下，预计今年年内剩余(yú)时段供应紧张(zhāng)将是原油(yóu)市场主基(jī)调，当然全(quán)球经济面临衰退风险及欧(ōu)美(měi)市场需求疲弱(ruò)也会在一(yī)定程度上(shàng)抵消供应紧张给市(shì)场(chǎng)带来的(de)担忧。总体来看，当(dāng)前油价处在宏观利空(kōng)与供应紧张局面形成(chéng)对峙的复杂(zá)局面下，短期内担忧情绪主导油价回落，中(zhōng)长期来(lái)看油(yóu)价或继(jì)续(xù)大区间振荡。

　　高硫燃料油(yóu)供需偏紧

　　昨日，因原(yuán)油大(dà)幅下挫(cuò)，成(chéng)本下降(jiàng)导致(zhì)相关性较强的高硫燃料油、低硫燃料(liào)油、沥青等(děng)品种也(yě)出现较大跌幅。截至(zhì)昨(zuó)天下(xià)午(wǔ)收盘，燃料油、低硫(liú)燃料油和沥青(qīng)分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近(jìn)期高、低硫燃料油的下挫主要还是(shì)受到(dào)油价(jià)影响，自身基(jī)本面表现尚可，其中高(gāo)硫燃料油供需(xū)偏紧，低硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整体(tǐ)供应持续偏紧。供给端方面(miàn)，随(suí)着发(fā)电旺(wàng)季的临近，本(běn)月从中东(dōng)进口到新加坡的(de)高硫燃料油(yóu)降至历史低点(diǎn)，环比下降三分(fēn)之二，但同时(shí)本月(yuè)俄罗(luó)斯高硫燃料油(yóu)流入量有所上升(shēng)，抵(dǐ)消(xiāo)了一部分中东出口(kǒu)的(de)下滑；需求端(duān)方面，中东(dōng)南亚(yà)公用事业发(fā)电需(xū)求的(de)增(zēng)长以及稳(wěn)定的(de)船(chuán)燃(rán)加注活动(dòng)都将对亚洲高(gāo)硫燃料油市(shì)场形成良好(hǎo)的支撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低(dī)硫燃料油方面，杜(dù)冰(bīng)沁(qìn)表示，此前科威(wēi)特炼厂计划外(wài)检修导致部分船货延期，目前(qián)5月的装船已经延迟至6月(yuè)，虽然检修的装置正在逐渐(jiàn)重(zhòng)启，但由于开斋节整(zhěng)体(tǐ)进程较慢，预计原定(dìng)本(běn)月(yuè)底恢(huī)复(fù)的时间会有所推后，对于亚洲低(dī)硫(liú)燃料油市场供应的收(shōu)紧也(yě)将延(yán)长，但(dàn)同时低硫需求(qiú)端表(biǎo)现也较为平淡(dàn)。

　　“总体(tǐ)来看，高、低(dī)燃料油(yóu)在基本(běn)面的支撑下，预计(jì)后市走势或(huò)较(jiào)原油更为(wèi)抗跌，如若(ruò)原油企稳(wěn)反(fǎn)弹，燃料油整体回升空间或更显著。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　杨安表(biǎo)示(shì)，短(duǎn)期(qī)内原(yuán)油系品种波动将主要受(shòu)到原(yuán)油价(jià)格的(de)影响，不过基(jī)本面差异(yì)还是会让各品(pǐn)种表现有强弱之(zhī)分，具体来看，需(xū)求即将迎来旺(wàng)季的(de)高硫(liú)燃料油整体表现(xiàn)将强于(yú)低硫(liú)燃料油。

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