总市(shì)值超6万亿的(de)科创(chuàng)板市场(chǎng)，增添(tiān)风险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网消息，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市(shì)场风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市工作。同一天，上交所也(yě)发(fā)布消(xiāo)息，将在中国证监(jiān)会指导下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为(wèi)科创板(bǎn)市场的科技创新投资带来风险管理工具(jù)，进一步丰富ETF期权品种(zhǒng浴资都包括什么 浴资是门票吗)，满足投(tóu)资者多元(yuán)化(huà)的交易和风险管理需(xū)求。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交投活(huó)跃度产生积极影响(xiǎng)，同时为科创(chuàng)板市场(chǎng)投资带来中长期资金，增(zēng)强市场(chǎng)的(de)关注度和吸引力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息显(xiǎn)示(shì)，为健全(quán)多层次(cì)资本市场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本市(shì)场风(fēng)险管理工(gōng)具，证监会启动(dòng)科(kē)创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国(guó)首只基于科(kē)创(chuàng)50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯(guàn)彻落(luò)实党的二(èr)十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要》的(de)重大(dà)举措，是贯(guàn)彻落实(shí)党中央、国务院关于推进(jìn)上海国际(jì)金融(róng)中心建设、支持浦东新(xīn)区(qū)高水平改革开放决策部署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　证(zhèng)监会表示，上(shàng)市(shì)科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和风险管理(lǐ)需(xū)求，有助(zhù)于(yú)继续(xù)发(fā)挥好(hǎo)科创板改革先行先试的示范引领作用，不断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　同(tóng)期，上海(hǎi)证券交易所(suǒ)官网也发布消息(xī)，上(shàng)交所将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关工作。

　　上交所表(biǎo)示，推进科(kē)创50ETF期权(quán)新(xīn)产(chǎn)品上市，是上交所(suǒ)贯彻(chè)落实党的(de)二十大精神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲(gāng)要》提出的(de)“完善金融支(zhī)持(chí)创新体系”、支持浦东新区高(gāo)水平(píng)改革开放、支持创新驱动(dòng)发展战(zhàn)略(lüè)的重要举措，对促进科创板企(qǐ)业进一步发挥(huī)科创(chuàng)能(néng)效、支持科创(chuàng)板建设具有积(jī)极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创(chuàng)板建(jiàn)设稳步推进(jìn)，市场运(yùn)行(xíng)平稳(wěn)有(yǒu)序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应日益(yì)显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板块(kuài)的科(kē)技创新属性持续强化。

　　上交所表示(shì)，目前科创板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应的(de)风(fēng)险管理工具(jù)，上(shàng)交所根据(jù)市场需(xū)求(qiú)积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完善科创(chuàng)板配套产品体系、提升科(kē)创板吸引(yǐn)力(lì)和流动性、推(tuī)进科创(chuàng)板做市商(shāng)制度功能发挥、持续发挥(huī)科创板改革(gé)先(xiān)行(xíng)先试示范引领作用的重要(yào)举措。

　　“上市(shì)科(kē)创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资(zī)者风(fēng)险管理需要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本市(shì)场改革试(shì)验田作(zuò)用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市场长期持(chí)续健康发展意义重大。”上交所相关负(fù)责人(rén)称。

　　同时，监(jiān)管机构还(hái)积极关(guān)注ETF期权(quán)市场的稳健运(yùn)行和(hé)风险(xiǎn)防控工作，多(duō)举措(cuò)确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会(huì)表示，证(zhèng)监会一直高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场稳(wěn)健运(yùn)行(xíng)和风险(xiǎn)防(fáng)控工(gōng)作，持续(xù)完(wán)善制度(dù)规则体系，加(jiā)强运(yùn)行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上(shàng)市后(hòu)，证监会将进一步完善风险防控机制，并(bìng)根据市场(chǎng)运行情(qíng)况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表示(shì)，上交所高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场风险防控(kòng)工作，基于我国ETF期(qī)权(quán)市场发展特点，实施了投资(zī)者适当性管(guǎn)理制(zhì)度、保证金制度(dù)、持仓限额制度等一系列(liè)风控安排，保障了期(qī)权市场平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所(suǒ)将(jiāng)总体(tǐ)沿(yán)用前期的(de)风控措施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数(shù)适(shì)应性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控和(hé)市(shì)场监管措施的基础上，进一(yī)步(bù)做好(hǎo)风险研(yán)判，全面(miàn)加强市场监管，确保新(xīn)产品(pǐn)平(píng)稳上市(shì)。

　　“下(xià)一步，将在中国(guó)证监会(huì)的指导(dǎo)下，会同市场各方扎实做好各项业务(wù)和(hé)技术(shù)准备工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳(wěn)上(shàng)市。”上(shàng)交所相关(guān)负责人(rén)称。

　　国(guó)内(nèi)ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙(lóng)头产品规模(mó)和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全球资本市(shì)场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生(shēng)工具，在(zài)价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善(shàn)市场多空(kōng)平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票期权试(shì)点以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织(zhī)沪深(shēn)交易所(suǒ)先后上市(shì)了7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行(xíng)平稳有序(xù)，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定(dìng)现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基(jī)础性风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上(shàng)市交(jiāo)易(yì)上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深(shēn)交所上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市(shì)创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上(shàng)市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)启动上市，国内ETF期权(quán)产品将增至8只，投资者(zhě)的风(fēng)险管理工具(jù)将(jiāng)更加丰富和(hé)多元化。

　　一位(wèi)公(gōng)募投资人士对此表(biǎo)示，目前我(wǒ)国已(yǐ)经推出了不同(tóng)类型的(de)期权品种，不同品种对应市(shì)场不同的市值的(de)公司(sī)和投(tóu)资风格(gé)，科创50ETF期权(quán)的推出，将(jiāng)对科创板市场(chǎng)的(de)宽基指数形成覆盖，科技创新风格投资有了风(fēng)险管理工具，这将(jiāng)有利于投(tóu)资者做好(hǎo)风险管理，满(mǎn)足不(bù)同(tóng)投资者的投浴资都包括什么 浴资是门票吗资交易需求。

　　同时，按(àn)照(zhào)记者观察，目前ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市(shì)场(chǎng)的龙(lóng)头(tóu)产品(pǐn)，目前包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易(yì)方达(dá)深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合(hé)约标的。

　　而从目前全(quán)市(shì)场跟踪科创50指数的(de)ETF产(chǎn)品看，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模(mó)最(zuì)大，达到(dào)583亿元，目(mù)前(qián)管(guǎn)理规模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第二(èr)名(míng)。另(lìng)外(wài)，易(yì)方(fāng)达(dá)、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪产品中，规模(mó)也位居前(qián)列。

　　“根据(jù)以(yǐ)往(wǎng)ETF期(qī)权的(de)合约标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约标的的(de)可能(néng)性(xìng)较大，管理(lǐ)规模和产品流(liú)动性都具备突出优势。”上述公募(mù)投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相(xiāng)关合约(yuē)标的纳入ETF期权，将(jiāng)对该(gāi)ETF龙头产品的(de)规(guī)模、流动(dòng)性和(hé)交投活跃度产生(shēng)积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经(jīng)理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可(kě)以借助相应的风险管理(lǐ)工具进行方向性投资、波动(dòng)率投资等，在投资层面的配套策略(lüè)也会丰(fēng)富起来。充分(fēn)发挥上述(shù)作用，可(kě)以(yǐ)提升(shēng)ETF期权产品交易需求，流动性进(jìn)一步(bù)提高(gāo)，进而(ér)促进规模的(de)提(tí)升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管理工具，有利于吸引中长(zhǎng)资(zī)资金，增强股票(piào)ETF产品关(guā浴资都包括什么 浴资是门票吗n)注度(dù)，这也会(huì)让(ràng)相应的龙(lóng)头ETF产品(pǐn)的规模和流动(dòng)性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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