中(zhōng)共中央政治局上月(yuè)末召开会议(yì)，提出加快推进充电桩等设施建(jiàn)设。国常会(huì)近日强(qiáng)调，要聚焦(jiāo)制约新能(néng)源(yuán)汽车下(xià)乡(xiāng)的突出瓶(píng)颈，适度超前建设充电基(jī)础设施。

　　中国充电(diàn)联盟11日发布数据(jù)显示，4月公共充电桩数量(liàng)比3月(yuè)增加6.7万(wàn)台，同比(bǐ)增长52.0%。截至2023年4月，联盟内成员单位总(zǒng)计上(shàng)报(bào)公共充电桩202.5万台，其中直(zhí)流(liú)充电桩85.5万台、交流充电桩116.9万台(tái)。从2022年5月到(dào)2023年4月，月(yuè)均新增公共充电桩约5.8万台(tái)。

　　二级市场上，国内充电桩核心部件制(zhì)造商、20KW汽(qì)车充电模块试生产的英可瑞最(zuì)近三个(gè)交易日(rì)股价累计最(zuì)大涨幅39.52%；国内充(chōng)电模(mó)块领先者(zhě)通合科技(jì)4月25日迄今股价(jià)累计(jì)最大涨幅(fú)73.15%，今年以来累计最(zuì)大(dà)涨幅135.17%。

　　通(tōng)合科(kē)技股价走势周(zhōu)线图

　　中(zhōng)信建(jiàn)投许琳等人4月24日研报表示，预计2023年将是充(chōng)电桩销量高增之年，预(yù)计2022、25年全球公用充(chōng)电桩增量达(dá)88、300.8万(wàn)个，复合增(zēng)速(sù)51%。高压快充(chōng)+大电(diàn)流(liú)水冷技术带动充电(diàn)模(mó)块、充电(diàn)枪/线等核心零部(bù)件价值(zhí)量上升(shēng)。

　　中信证券(quàn)袁健聪等人5月(yuè)10日研(yán)报指(zhǐ)出，受益(yì)于充电桩建设加速及大功率趋(qū)势(shì)，充(chōng)电模块有望迎来量利(lì)齐升。从(cóng)需求(qiú)量角度看，预计直流桩(zhuāng)在充电(diàn)桩建设中的占比以及单桩充(chōng)电功率(lǜ)将进一步提升，进(jìn)而提升充电模块的需求量。从盈(yíng)利角(jiǎo)度(dù)看，目前充电模块(kuài)单W价格已(yǐ)趋(qū)于稳定，产品(pǐn)从此前(qián)主(zhǔ)流的15/20kW向30/40kW发展(zhǎn)，带来单品价值量和毛利率(lǜ)的提升。

　　据(jù)了解，充电模(mó)块(kuài)是直(zhí)流充电(diàn)桩最核心的部件，直接影响(xiǎng)充电效率和充(chōng)电安全(quán)，被业(yè)内誉为直(zh作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出í)流充电设备的“心脏”。从(cóng)成本角(jiǎo)度(dù)看，中信证券(quàn)袁健(jiàn)聪等(děng)人在2月13日的研报中指出，在(zài)直流充电(diàn)桩所需(xū)元器件(jiàn)构成中，充电模块成本(běn)占比(bǐ)最(zuì)高，约达50%。

　　袁健聪等人表(biǎo)作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出示，预计到(dào)2025年中国(guó)充电(diàn)模块(kuài)市(shì)场(chǎng)增量达1808亿W，2021-2025年(nián)CAGR达65%。目前(qián)行业(yè)充电模块均(jūn)价(jià)在0.12元/W左右，据(jù)此预测，2025年(nián)中国充电(diàn)模块市场空(kōng)间约217亿元(yuán)。

　　在充电桩产业链的上游，以充电模块为核心的零部件生产(chǎn)制造(zào)，代表企业(yè)有通合科技、欧陆通等。

　　从充(chōng)电(diàn)模块及设备产(chǎn)业链来(lái)看，上(shàng)游是生产(chǎn)设(shè)备(bèi)零(líng)部件，充电模块(kuài)应用于(yú)直(zhí)流(liú)充(chōng)电设备；中游是充电桩及其他(tā)充电设备生产商(shāng)，包括直(zhí)流充电设备(bèi)生产商和交流(liú)充电设备生产商；下游是运(yùn)营服务商及终端客户，包括换电站、充电站(zhàn)、新能源汽车厂商及配套运(yùn)营服(fú)务(wù)商。

　　竞争格局方面(miàn)，东吴(wú)证券曾朵(duǒ)红(hóng)在4月27日研报中表示，由于(yú)充电模块的生产(chǎn)技术要(yào)求较高(gāo)且(qiě)具备通(tōng)信(xìn)要求，目前主要以具备(bèi)一定技术(shù)积累的充电模(mó)块(kuài)供应商（英飞源、华(huá)为(wèi)、中兴等电力电(diàn)源或通讯电(diàn)源企业）生(shēng)产，但随(suí)着(zhe)充电模块价格(gé)逐渐下降，叠加大功率、智能化、网络平台化的发展趋势(shì)，充电桩(zhuāng)厂商(shāng)逐步进入充电模块生产环节，逐步实(shí)现充电模块的自产自研（如特(tè)锐(ruì)德旗下子公司特来电、中恒电气等）。目前充电模(mó)块市(shì)占(zhàn)率前五(wǔ)的(de)企业(yè)包括英飞(fēi)源(yuán)、特来电、永(yǒng)联、英可(kě)瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财(cái)联(lián)社不(bù)完全统计，在充电(diàn)模块领域有所布局(jú)的A股上市(shì)公司包括通合科技、欧陆通、盛(shèng)弘(hóng)股份、英(yīng)可瑞和麦格米特(tè)等(děng)，具体如下：

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