今年(nián)1月，美国政(zhèng)府债务(wù)余额又一次触及法定上(shàng)限(xiàn)，这标志着美国再(zài)度陷入(rù)债务违约(yuē)的(de)风险(xiǎn)之(zhī)中。

　　美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)已经多次(cì)警(jǐng)告(gào)称，如果国(guó)会(huì)不尽(jǐn)早(zǎo)采(cǎi)取(qǔ)行动暂停或提高债务上限，美国政府最(zuì)早可能(néng)6月(yuè)1日出现债务(wù)违约——而这将对全球经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约(yuē)风险、两(liǎng)党就(jiù)提高债务上限进行争斗(dòu)，这些画面在近些年似乎频频(pín)上演。那么，引发这一危机的根本(běn)——美国债务和债务上限究竟是怎么回事？美国债务为何(hé)不(bù)断(duàn)滚雪球般扩大？美(měi)国(guó)又为何要人为地(dì)给债务设定(dìng)上限？

　　美国债(zhài)务为何不断逼近(jìn)上(shàng)限？

　　要讨论债(zh美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗ài)务上限，我们(men)需要先了解美国政(zhèng)府的债(zhài)务从何而来(lái)，以及(jí)其为何频频逼近上(shàng)限(xiàn)。

　　自18世纪以来(lái)，美国政府在(zài)绝大部(bù)分时期都处于(yú)财政赤字状态，即政府(fǔ)支出(chū)在多数总统任期内(nèi)都高于(yú)其财政收(shōu)入。因此(cǐ)，美国政府举(jǔ)债(zhài)成了惯例，而政府债务规模也一直随(suí)着政府赤(chì)字(zì)的规模(mó)而(ér)增长。

　　美(měi)国政府(fǔ)债务(wù)在近年疯(fēng)狂飙(biāo)升

　　近年来，美国债务规模更是(shì)大幅增长。这一方(fāng)面(miàn)是由于新(xīn)冠疫情以及阿富(fù)汗、伊拉克战(zhàn)争使(shǐ)得美国(guó)政府(fǔ)背负了庞大支出压力，另一方面，还因为(wèi)美国(guó)人口老龄化(huà)导致政府医疗(liáo)支出不(bù)断(duàn)上升(shēng)，拜(bài)登(dēng)政府推(tuī)出的大(dà)规模基建政(zhèng)策导致财政支出大(dà)增等。

　　与此同时，美(měi)国(guó)政(zhèng)府的税收收入(rù)并(bìng)没(méi)有(yǒu)跟(gēn)上支出(chū)的步伐，尤其是在小布什政府(fǔ)和特朗(lǎng)普(pǔ)政府批准了减税政(zhèng)策(cè)之(zhī)后，税(shuì)收(shōu)压力(lì)更是与日俱增。

　　在收入和支出(chū)此消彼长的双(shuāng)重压力下，美国的赤(chì)字(zì)规(guī)模(mó)近年来如滚(gǔn)雪球一般扩大，债务规模也就(jiù)因此不断攀升，在近年(nián)来频(pín)频逼近债务上限也(yě)就(jiù)不足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国债务为(wèi)何会有(yǒu)上限？

　　而美国政府债务上限(xiàn)的出现，则最早可(kě)以(yǐ)追溯(sù)到上世(shì)纪初(chū)的第一次世界大(dà)战。

　　在一战之(zhī)前，美国并(bìng)没有明确的(de)“债务上限”，那时候只要白宫要发债借钱，美国国会基本照单全批。

　　但(dàn)在(zài)1917年，由(yóu)于一(yī)战使得美国(guó)政府开支(zhī)愈繁，债务规模越来越大，引(yǐn)发部分(fēn)美国议员提出(chū)的反对（也有一些议(yì)员(yuán)是为了反对美国参战），美(měi)国国会便(biàn)通(tōng)过《第(dì)二自由债券法案》，首(shǒu)次对联邦债务进行限额(é)规定，以(yǐ)此来限制(zhì)政府(fǔ)发债(zhài)的规(guī)模。

　　1939年(nián)，由于预(yù)计美国将加入第(dì)二次世界(jiè)大战，美国国会通过《公共债(zhài)务法案》，实质上正(zhèng)式确立了对美国政府债务总额的限制。随后(hòu)，美国国会又对其(qí)进行了修订，以(yǐ)更(gèng)改上(shàng)限(xiàn)金(jīn)额。从此，提高债务上限就或(huò)多或少地成(chéng)为(wèi)了国(guó)会的惯例。

　　在(zài)历史上，美国债务(wù)上限总共(gòng)提高美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗了100多次(cì)。尤其是自1960年以来，美国两党已(yǐ)经(jīng)提高了(le)78次债(zhài)务上限，平均每9个月就(jiù)会(huì)提高一(yī)次(cì)——其(qí)中共和党总统执政期间曾提高49次(cì)，民主党总统(tǒng)执政期(qī)间共(gòng)提高29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)的(de)上调幅度进(jìn)一(yī)步(bù)加大，在最(zuì)近几届总统任期内更(gèng)是如(rú)此：在奥巴马(mǎ)任(rèn)期内，美国最新债(zhài)务上(shàng)限为18万亿(yì)美元（2015年(nián)），到了特(tè)朗普任(rèn)内，这个数字(zì)提(tí)高至22万(wàn)亿(yì)美元(yuán)（2019年3月）。此后在新冠疫情期(qī)间(jiān)，美国(guó)国会暂停(tíng)了债务上(shàng)限，以暂时取(qǔ)消(xiāo)美(měi)国政府的支出限(xiàn)制，这导致(zhì)美国(guó)政府债务疯狂飙升至(zhì)27万亿美元。

　　美国近几届政府大幅上调债务(wù)上限

　　直到2021年，美国国会最(zuì)新一次提(tí)高(gāo)债务上限，美国债务上限已经提高(gāo)至现在的31.4万亿美元，相较于1917年最初的债(zhài)务上限115亿美元，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能取消债务(wù)上限？

　　本质上来说，“债务上限”是(shì)美国国会为联邦政府设定(dìng)的举债的最(zuì)高额度(dù)，一旦触及这条“红线”，意味着美国(guó)财(cái)政部借(jiè)款授权(quán)用尽，除非国会调高债务上限，否则(zé)白宫无(wú)权继续举债。

　　那么，也许(xǔ)有人会疑惑，美(měi)国政府为什么要“自我限制”，不能直接取消掉债务上限呢？

　　的(de)确，债(zhài)务(wù)上限会对美(měi)国政府(fǔ)造成限制，使(shǐ)其不能随心所(suǒ)以(yǐ)的举债，但(dàn)从理论(lùn)上来说，这一(yī)限(xiàn)制(zhì)也(yě)同时对其(qí)美(měi)国政府的债务信用提供(gōng)了(le)保证。

　　这是因(yīn)为，美(měi)国(guó)作为手握美(měi)元霸权的(de)超级大国，本身(shēn)并不受到发行美钞(chāo)的外(wài)在约束。如果(guǒ)美国政府开(kāi)支无度、过(guò)度举债，将会导致(zhì)美元贬(biǎn)值(zhí)、通胀(zhàng)失控，那么其(qí)债权信用(yòng)将受(shòu)到(dào)损害，原有债权人权(quán)益也会(huì)遭受(shòu)稀释。

　　因(yīn)此，只有通过“债务上限”这一内控举措，才能维持美国政府的偿付信用，保(bǎo)证美元霸权(quán)地位。换句话(huà)来说，“债务上(shàng)限(xiàn)”理论上也相当于是美方(fāng)对债权人的一种(zhǒng)信用宣示。

　　中国(guó)和日本是美国债券的最大海外(wài)“债主”

　　为(wèi)什么这(zhè)次债务上限难以提高了？

　　那么，在(zài)过去被(bèi)频频上调的美国债务上限，为什么在现在会陷入无法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按照规定，美国政府想要提(tí)高美国债务上限，往(wǎng)往(wǎng)需要美国(guó)国会两院的(de)通过。在此前的历(lì)史(shǐ)中(zhōng)，提高债(zhài)务上限在国会中绝大多数时候(hòu)类(lèi)似于一(yī)个“走过(guò)场”的周期性任务，两(liǎng)党并不会对此(cǐ)进(jìn)行(xíng)过于激烈的博(bó)弈(yì)。

　　但近年来，随着美国党(dǎng)派分歧不断扩大，债务上限问题逐步沦为两党(dǎng)的政治(zhì)武器，被在野党用作了与执政党(dǎng)讨价还价的砝码。尤其是在当下美国两党分(fēn)别占据(jù)两院多数席位(wèi)的分裂背景下，这一斗(dòu)争就显得(dé)尤为激烈。

　　目前，美国民主党占(zhàn)据参议院多数，而共(gòng)和(hé)党占据众议院多数(shù)。拜登(dēng)要想提(tí)高债务上限，就需要和国会(huì)共和(hé)党人达成(chéng)一致。

　　然而，共(gòng)和党人正试图利用债务上(shàng)限的最后期限，向拜登总统施(shī)压，要(yào)求他先同(tóng)意削减开支，再谈(tán)提高(gāo)债务上限。而(ér)民主(zhǔ)党人坚持(chí)不愿(yuàn)让步(bù)，认为(wèi)应(yīng)无(wú)条件提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)，这(zhè)就(jiù)导致了当下的僵局(jú)。

　　拜(bài)登(dēng)已经预(yù)定于美东(dōng)时间周二（5月16日(rì)）再度与国会(huì)领导人会(huì)面，讨论提高美国债务上限的(de)计划。

　　但(dàn)值得注意(yì)的是，如果拜登和国会领袖们(men)在周二仍无法取得(dé)突破性进展，这(zhè)场危(wēi)机恐怕真就要(yào)无(wú)限逼近债务(wù)违约(yuē)的(de)“X日”了(le)——因为拜登已(yǐ)经计划于本(běn)周三前往日本(běn)参(cān)加G7领导人(rén)峰会，并将在周末(mò)访问巴布亚新几内(nèi)亚，并举行美国-大洋洲国(guó)家峰(fēng)会，这意(yì)味着接下来留给拜(bài)登和(hé)两党(dǎng)领袖谈判(pàn)的(de)时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次上(shàng)演

　　事实上，十多年前，美国也曾上演过类似局(jú)面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的(de)违约风险：时任美(měi)国总统(tǒng)奥巴(bā)马和众议(yì)院共(gòng)和党人在谈判最后一刻，才就(jiù)债务上限达成(chéng)协议，勉强(qiáng)避免了(le)一场债务违约(yuē)灾难。奥巴马及民主党在最后(hòu)关(guān)头妥协，同意在十年内削减9000亿美元的财政支出(chū)。

　　但在当时，即便没有真(zhēn)正违约而(ér)仅仅是逼近(jìn)违约(yuē)，这(zhè)一紧张局(jú)势(shì)也引发(fā)了全球资本市场(chǎng)剧烈波动，美股一度大跌，并直接导致标(biāo)准(zhǔn)普尔首次下(xià)调美国(guó)的(de)主权信(xìn)用评级。这(zhè)使得(dé)美国面(miàn)临(lín)更高的(de)借贷成本(běn)——美国第二年的借贷成(chéng)本上升了13亿美元，并在(zài)之(zhī)后数年继续上涨，基本上(shàng)抵消了(le)当(dāng)时两党谈判中的一些成本(běn)削减措施。

　　对(duì)一些经济(jì)学(xué)家(jiā)来说，上述的市场动(dòng)荡也只是短期影响(xiǎng)。而更重要的是，从长期来看，财政支出削(xuē)减意味(wèi)着(zhe)美国多年的预算(suàn)紧(jǐn)缩，这可能会(huì)产生更严重的(de)长期影(yǐng)响——比(bǐ)如拖累美国的经济复(fù)苏。

　　美国(guó)左翼智(zhì)库经济政策研(yán)究(jiū)所首席经济学家乔希·比文斯(sī)在回顾(gù)2011年债务(wù)危机(jī)时表示：

　　“在实(shí)施(shī)这些削减措施时(shí)，我们仍(réng)处(chù)于相当低迷的经济中(zhōng)，并且正处于从大(dà)衰退中复苏的阶段(duàn)。他们只是让复苏持续的时(shí)间远远超过了应有的(de)时(shí)间……在接下来的六(liù)七年(nián)里，美国政(zhèng)府没有(yǒu)提供(gōng)真(zhēn)正(zhèng)有(yǒu)价值的公共产品和服务，因为它们(men)（财(cái)政支出）被大(dà)幅削减。”

　　而如今这场(chǎng)债务上限危(wēi)机，也被许多人看作2011 年债务(wù)上限危(wēi)机的(de)翻版：美国国会面临类似的分裂(liè)局(jú)面，美国经济也(yě)正处于类似的衰退(tuì)环境(jìng)之中(zhōng)。即便美国两党能(néng)够重演(yǎn)2011年的戏(xì)码，在最后关头提高债务(wù)上限，由此带来的短期市场动荡和(hé)长期经济损害，恐怕也将再(zài)次重演。

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