5月(yuè)9日晚间(jiān)，A股上市公司金证股份发布的一则公(gōng)告，在(zài)期(qī)货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹(chóu)划发(fā)行(xíng)股份及支付现金购买上海(hǎi)文华财经资讯股份有限公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募(mù)集配套资金。公司(sī)股票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开(kāi)市起开始停(tíng)牌，预计停牌时间(jiān)不(bù)超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期货软件商。公开资料(liào)显示，截至2021年年末，文华(huá)财(cái)经(jīng)与国内(nèi)139家期货公司合作，占国(guó)内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易软件的月活(huó)跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市(shì)场大(dà)门(mén)。

　　文华(huá)财经的第一次(cì)IPO之(zhī)旅要追(zhuī)溯(sù)到2015年，当年11月，文(wén)华财经首次(cì)报(bào)送创业板(bǎn)IPO申(shēn)请资料。不(bù)过，在经历(lì)两(liǎng)年多的(de)漫长等待后，2018年(nián)4月，深交所决定终止审查，文华(huá)财经(jīng)此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交招股书，拟(nǐ)冲刺(cì)创业板IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文华(huá)财经申请(qǐng)撤回(huí)发行上(shàng)市申请文件，深交(jiāo)所(suǒ)决(jué)定终止(zhǐ)对其首(shǒu)次公开发行股(gǔ)票并(bìng)在创业板上市的审核。文(wén)华财经第二次(cì)IPO也(yě)无(wú)果而终。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨晚发布的公告显示，本次交易事项尚处于(yú)筹划阶段，公司目前(qián)正与交易意(yì)向(xiàng)方接洽，初步(bù)确定的交(jiāo)易(yì)对(duì)方(fāng)包(bāo)括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资(zī)合伙企业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一投(tóu)资管理合伙企业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海(hǎi)兴富创(chuàng)业(yè)投资(zī)管理(lǐ)中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及(jí)杨孝(xiào)胜，前述(shù)交易对方(fāng)合计(jì)持有(yǒu)标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市公司(sī)重大资产重组管理办法（2023修订(dìng)）》和(hé)《上海证券交易所股(gǔ)票上市(shì)规则(zé)（2023年2月修订）》等(děng)相关(guān)规定，本次交易前，交(jiāo)易对方与公司不存在关联关系。本次交易完成后，交(jiāo)易(yì)对(duì)方尚守(shǒu)哲持有公司的股份比例预计将(jiāng)超过5％，本次(cì)交易预计(jì)将构成关联交易。本次交易前(qián)，公(gōng)司无控股股东(dōng)、实(shí)际控制人；本(běn)次交易完成后，公(gōng)司第一大股东不会发生变化，且不存在实(shí)际支配公司股份表决(jué)权(quán)超过30％的(de)股东，公司(sī)仍(réng)将无(wú)控股股东、实际控制人，预计不(bù)构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元，实际控制人(rén)为该公司董事长兼总经(jīng)理尚(shàng)守(shǒu)哲。根据文(wén)华财经此前披露的招股书，截至2021年(nián)年底(dǐ)，尚守哲对文华财经的(de)直接(jiē)持(chí)股比例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经(jīng)一和上海经一(yī)分别控(kòng)制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜对(duì)文(wén)华财经的持(chí)股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望提(tí)升(shēng)

　　作为金融科技全领域(yù)服(fú)务商，金证(zhèng)股份为证券、基(jī)金、银行、期(qī)货、信托、交易所、监(jiān)管机构(gòu)等行(xíng)业客(kè)户提供全(quán)技(jì)术栈、全产(chǎn)品线解决方(fāng)案，同时与政(zhèng)府机关、互联网公司合作开展包括智慧城市在内的数字(zì)经济业(yè)务。

　　2023年一季(jì)报(bào)显示，报告期内(nèi)，金证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元(yuán)，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于(yú)上市公司股东的(de)净利(lì)润-5847.16万(wàn)元。报告期(qī)内，金证股份证(zhèng)券经纪业(yè)务软件收入较上年同(tóng)期略有(yǒu)增(zēng)长，资管机构软件(jiàn)收(shōu)入(rù)基本(běn)持平(píng)。报告期内，数字经济业务(wù)因(yīn)验收(shōu)的大型政务项目成本增幅大于(yú)收入增幅，导致业务毛利率及利润下(xià)降。报告期内公司确认投(tóu)资(zī)收益-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投资收益减少所(suǒ)致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证(zhèng)股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年(nián)报显示(shì)，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上(shàng)市公司(sī)股(gǔ)东的净(jìng)利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份实现营业收入(rù)23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公(gōng)司金融行业的增长主要得益于两方面的因素：一是公司(sī)在证券市场(chǎng)行(xíng)业占有率(lǜ)基础(chǔ)稳定(dìng)，核心产品需求刚(gāng)性(xìng)，公(gōng)司加快产品(pǐn)新一代产(chǎn)品布局、积(jī)极(jí)推进项(xiàng)目上(shàng)线验收。二是(shì)在资(zī)管领域加强了资管IT业(yè)务发展力度，在多个核心产品和技(jì)术上形成领先优势，开始进(jìn)入(rù)收获期(qī)。

　　非金(jīn)融(róng)行业业务(wù)方面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经(jīng)济业务(wù)、IT设备分销(xiāo)业务及科技园(yuán)租赁业(yè)务。金证股份解释称，非(fēi)金融行业的(de)收入下降，主要由于(yú)公(gōng)司在数字经(jīng)济业(yè)务上，不(bù)同程度受到需求端的(de)影响，项(xiàng)目跟(gēn)进、工程实施、验收结算审(shěn)计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上(shàng)年(nián)增加(jiā)1.97个百分点(diǎn)。其中，金融(róng)行业(yè)业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属于(yú)母公司股东的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财(cái)经(jīng)总(zǒng)资产为31708.21万元(yuán)，所有(yǒu)者(zhě)权益为19722.56万(wàn)元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论(lùn)从资产(chǎn)规模和盈利能(néng)力(lì)来看(kàn)，金证(zhèng)股份均(jūn)apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次远高于文华财经(jīng)，但文华财经的毛利率显著高于金证股份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为，如(rú)果本次交易得以(yǐ)顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的(de)优质资产注入后(hòu)，其(qí)盈(yíng)利能(néng)力将进一步提升；对于文华财经(jīng)而言，多年谋(móu)求上市(shì)无果(guǒ)后，可以实现(xiàn)“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚(wǎn)发布的(de)公告(gào)中，金证股份并未(wèi)披露具体的(de)交易细(xì)节，例如交易对(duì)价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日(rì)，金证股份(fèn)与主要(yào)交易(yì)对方(fāng)就(jiù)本次交易签署了《意(yì)向(xiàng)协议书》，公司拟(nǐ)向(xiàng)主要交易对方(fāng)发行(xíng)股份及支付(fù)现金(jīn)的(de)方式(shì)购买其持有的文(wén)华财(cái)经90.97％的(de)股(gǔ)权。上述《意向协议书(shū)》仅(jǐn)为(wèi)交易各方关于本次交易的(de)初步(bù)合(hé)作(apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次zuò)意向，交易各(gè)方在本次交易中的具体权(quán)利义务以及各项安排以交易各方(fāng)最终签(qiān)署的正式交易(yì)协议为(wèi)准。

　　金证股份还进(jìn)行了风险提(tí)示：截至目前，本(běn)次交(jiāo)易(yì)仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未签(qiān)署正式的交易协议，本次交(jiāo)易尚需履行必要的内部决策程序，并(bìng)经有权监管机构批准(zhǔn)后方可正(zhèng)式(shì)实施，本次交易最终能否实施尚存(cún)在较大不确定性(xìng)。

　　股价表现(xiàn)上，经(jīng)历(lì)了2020—2022年(nián)连续3年(nián)的(de)下跌之后，今年以来，金证股份(fèn)股价(jià)步入上(shàng)升通道。截至5月9日收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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