金融界5月(yuè)22日消息 悄(qiāo)然之间，已经(jīng)崩盘了33年的(de)日本(běn)股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来了，甚(shèn)至还在不断挑战新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市主(zhǔ)要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时(shí)也是(shì)自日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘(pán)价。今年(nián)以(yǐ)来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最(zuì)终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎这次(cì)有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的(de)变动使(shǐ)得日本股(gǔ)市(shì)变得微妙起来。

　　海外资金是(shì)不(bù)可或(huò)缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发(fā)，海(hǎi)外(wài)资金是不可(kě)或缺(quē)的力量。数据显示，海(hǎi)外投(tóu)资者对日本股票需(xū)求稳健。根(gēn)据日本(běn)交易所集团(tuán)，4月海外投(tóu高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来)资者净买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的(de)外国人(rén)净购买量。不过(guò)，日本(běn)企业部门仍然是日(rì)本(běn)股票的最大(dà)净买(mǎi)家(jiā)，年初至(zhì)今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱(qián)味道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称(chēng)“伯克希尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的(de)股份。这五(wǔ)大贸易公(gōng)司(sī)分别是伊藤(téng)忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商(shāng)事和(hé)丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩(kuò)大了对日本五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本(běn)持(chí)有的股票比在美(měi)国以(yǐ)外任何其他国(guó)家都多(duō)。今年(nián)早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大(dà)商社，并暗示将进(jìn)一步(bù)投资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄(líng)的他(tā)还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何(hé)在(zài)这个时点，不断(duàn)增持(chí)日(rì)本股票？在5月初(chū)巴菲特股东(dōng)大会(huì)上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常(cháng)简单，也非(fēi)常(cháng)容易理解(jiě)，我们可能和这五家公司都(dōu)有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错(cuò)的(de)分红(hóng)，在某(mǒu)些情况下也(yě)会回购股票(piào)，我们也(yě)能很好地理解他们(men)所(suǒ)拥有(yǒu)的一大堆业务(wù)，同时我们还能通过(guò)融资解(jiě)决汇率风(fēng)险(xiǎn)问(wèn)题(tí)。所以(yǐ)我们就开(kāi)始购(gòu)买了，甚(shèn)至这(zhè)件事情一(yī)开始我都没(méi)有告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日本之行的部分原因(yīn)是为(wèi)了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副(fù)董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次(cì)用行动(dòng)告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日(rì)本

　　除了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大(dà)佬也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的行动(dòng)中。3月(yuè)31日(rì)，黑石集团主席(xí)苏世民拜访了日(rì)本首相岸(àn)田文雄。黑石集团两年前在日本一举收购(gòu)8家(jiā)酒店，此行被外界普遍认(rèn)为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集(jí)团最(zuì)主要的(de)竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯也(yě)在日本与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月初造(zào)访日(rì)本东京的还有美国(guó)对冲(chōng)基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据(jù)《金(jīn)融时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日本市场的运营(yíng)牌照。

    日(rì)本受(shòu)益于(yú)地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)，日本股市一直都在苦苦的(de)填坑之(zhī)中，如今似(shì)乎局(jú)面发(fā)生(shēng)了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在(zài)股东大(dà)会上解释了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴老爷子也有所保(bǎo)留。站在事后(hòu)马(mǎ)后炮的(de)角(jiǎo)度(dù)看，对股市拥有独特理(lǐ)解的(de)巴菲特对国(guó)际地(dì)缘政治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美(měi)贸易争端以来，国际地缘政(zhèng)治格局(jú)巨变。在新的地缘政治格局下，日本在亚(yà)太格(gé)局(jú)中扮演(yǎn)了更加重(zhòng)要的角色，同(tóng)时日本在芯(xīn)片等产业发展中野心(xīn)勃(bó)勃(bó)，这都成为了边际上的重要变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我(wǒ)们也(yě)会发现日本的设备投资开始进(jìn)入加速期(qī)，这背后有产(chǎn)业(yè)自身发展的原因(yīn)，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是，日本(běn)相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局(jú)，在(zài)全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的巴(bā)菲特，一(yī)直在等(děng)待出手的时机。直到新冠危机(jī)爆发高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来，日本(běn)股市出现急搓(cuō)，巴菲特(tè)终(zhōng)于(yú)等到了被低(dī)估(gū)的(de)日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底(dǐ)日本(běn)股(gǔ)市。

　　而(ér)日本(běn)5大商(shāng)社也用业绩证明自己的确被低(dī)估了。据日经中文网(wǎng)，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日(rì)全部出炉。5大商社(shè)的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本(běn)监管层的助(zhù)推也是(shì)一股不容忽视(shì)的力(lì)量。日(rì)本监管层持续(xù)推动企业经营能力的改善和价值的(de)修(xiū)复，其中(zhōng)敦促企业对投资(zī)者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开回(huí)购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其(qí)是在今(jīn)年3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易所为了(le)改(gǎi)变大量个股(gǔ)股价跌(diē)破净值的情(qíng)况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公(gōng)司提高(gāo)企业价值和(hé)资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一(yī)向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高(gāo)盛也出来高(gāo)喊(hǎn)日本可能正接近十年一遇的牛(niú)市。至于日(rì)本股市未来将走向(xiàng)何方，一切将(jiāng)由时间给出答案吧(ba)。

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