5月迎来(lái)开门红，A股成交额连(lián)续20日保持在1万亿以上，市场对于人工智能、消费、新能源等板块看(kàn)法分(fēn)歧较大(dà)，截至5月(yuè)4日，已有多家券商发(fā)布了5月金股和策略。

　　一(yī)、5月金股出炉，传媒、银(yín)行(xíng)关注(zhù)度提升最大(dà)

　　截至5月(yuè)4日，15家券(quàn)商共计(jì)推(tuī)荐了154只金股(gǔ)，从行业来看(kàn)，机械设备(bèi)行业板块暂(zàn)时是5月机(jī)构人气(qì)最高的板块(kuài)，占(zhàn)比接(jiē)近(jìn)1成，银行板(bǎn)块罕(hǎn)见出现(xiàn)多只(zhǐ)金股，两者一定程度与中特估(gū)概(gài)念有所重叠。

　　而人工智能(néng)/TMT产业出现分化，传媒(méi)板块(kuài)关注度提升最为(wèi)明显，计算机板块(kuài)关注度则快速下降，这也与(yǔ)4月份行情走势相互印(yìn)证，传媒板块(kuài)率先突破，可能会成为AI概(gài)念韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔笑到最后的那(nà)个。

　　此外，食品饮(yǐn)料、商贸(mào)零售的(de)关注度也小幅回暖，可(kě)能与淄博烧烤(kǎo)和五一旅游市场的火(huǒ)爆(bào)有关。

　　从各家券商推荐(jiàn)的金(jīn)股标的集中度(dù)来看，150多只金股中(zhōng)，有22只(zhǐ)金股同时被2家及以上的机构共同推荐。其中三只传媒股同时(shí)获得3家以上机构(gòu)推(tuī)荐，分别(bié)是(shì)三七(qī)互(hù)娱、腾讯控股和、恺(kǎi)英(yīng)网络(luò)。

　　传媒板块受关注(zhù)的(de)逻辑也主(zhǔ)要是两点：1.底部复苏(sū)，2.版号放开后，新产品（游(yóu)戏）有望放量（出现爆(bào)款）。

　　二(èr)、4月金股成绩回顾，小商(shāng)品(pǐn)城67%涨幅登顶

　　回看4月金股(gǔ)策略表现，东吴证券以(yǐ)12.58%收益名列前茅，精(jīng)测电子(zi)贡献其中绝大多数收(shōu)益，海(hǎi)通证券以(yǐ)12.42%的收益紧(jǐn)随其后。总体来看(kàn)，34家券(quàn)商中(zhōng)仅11家券商金(jīn)股(gǔ)策略盈利，收益中(zhōng)位数(shù)为(wèi)-1.65%，各项成(chéng)绩均不如近几期，主要与大盘行情的撕(sī)裂有关。

　　这种极端行情的演绎体现在热门金股上则表现(xiàn)为(wèi)“全军覆(fù)没”，8只同时获得(dé)4家机构的金股中(zhōng)仅宁(níng)德(dé)时代涨幅为正，腾讯控股、泸(lú)州老窖(jiào)则出现(xiàn)了10%以上的(de)回(huí)撤。

　　而小(xiǎo)商品城、精测电子涨(zhǎng)幅超过60%，为4月涨幅最高的金股(gǔ)。

　　三、5月(yuè)行(xíng)情怎么走？机构多数(shù)持(chí)保守看(kàn)法

　　各大券商对五月份(fèn)的投(tóu)资方向做了预判，综合多(duō)家观点，券商们对五月的大(dà)盘的看(kàn)法(fǎ)比较(jiào)保(bǎo)守，建议多看少动，推荐较多的行业是电气设备、消费、医药、军工，对(duì)地(dì)产股的走势(shì)机(jī)构有分歧，区域规划、券商、沪港通、个(gè)股期权则因有(yǒu)事件驱动所以有短(duǎn)期的机会(huì)。

　　安信策略阐述(shù)了美国股(gǔ)票(piào)投资的一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是(shì)每(měi)年5月到10月(yuè)股票(piào)市(shì)场的(de)相对弱势。这有悖于现代投资(zī)理(lǐ)论，但又屡见(jiàn)不鲜。在2010年-2013年的A股市(shì)场中(zhōng)，我们也发现了(le)明显的(de)“Sell in May”现象。四年(nián)中仅2013年全(quán)A指数在5月出现上涨(zhǎng)，其他年份(fèn)均现下跌。如果统计5、6两个月的(de)市(shì)场表现(xiàn)，则(zé)四年均(jūn)报下跌，平均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民(mín)生策略表示(shì)经济的微(wēi)刺激(包(bāo)括重大(dà)项目的陆(lù)续推出和开(kāi)工)不会(huì)停止(zhǐ);同(tóng)时，管(guǎn)理层对信(xìn)用风险及资(zī)产价格风险的容忍度正在降低，但在投资缺口重(zhòng)回(huí)下行通道(dào)、通胀继(jì)续低位(wèi)徘徊的经济周期(qī)格(gé)局下，只托不举、定点发(fā)力(lì)的“微刺激”难(nán)以扭转市场有(yǒu)底(dǐ)无高(gāo)度的现状。

　　申万策略认为市场依(yī)然维(wéi)持震荡格局，长期看二级市场估值体系(xì)国际(jì)化是趋(qū)势，优质成(chéng)长有望迎(yíng)来深蹲起跳的机会，可以做一把反弹，国(guó)企改革红利释放(fàng)非常值得(dé)期待。

　　招商策略判断在(zài)去杠杆的背景(jǐng)下，要(yào)么韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔减少(shǎo)负债，要么增加(jiā)资本，减负(fù)债会带(dài)来经济收缩压(yā)力，增资本(běn)会(huì)带来股(gǔ)票供(gōng)给压力(lì)，市场尚未走出这种被(bèi)动局面的影响(xiǎng)。PMI数据显示(shì)经济下行压力暂(zàn)时有(yǒu)所(suǒ)缓和，但尚无法期望(wàng)经济会出(chū)现持续或者(zhě)大幅改善;资金利率(lǜ)的回落是衰(shuāi)退性的韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔(de)，不意味着流(liú)动性(xìng)出现(xiàn)主动式(shì)改善;风险偏好受刚性兑付(fù)打破预(yù)期影(yǐng)响仍(réng)难以出现改善;IPO开闸预期增加(jiā)股票(piào)供给担忧。总体上仍维持二(èr)季度(dù)投(tóu)资策略观(guān)点，谨(jǐn)慎(shèn)为上，保持低仓位(wèi);相对来(lái)说，中盘股(gǔ)如医(yī)药、家电、汽(qì)车、食品饮料等一线白马等业绩增长确定性高、估值不高，可以有相对(duì)收益。(关(guān)键词：医(yī)药(yào)、食品饮料等(děng)白马股)

　　海通(tōng)策略展望(wàng)5月市(shì)场环境，一些积(jī)极因素正(zhèng)出现，将给市场带来(lái)一些阳光：(1)宏观面，政策底(dǐ)限(xiàn)思维仍在，悲(bēi)观预期(qī)或修正。(2)微(wēi)观面，部分龙头成(chéng)长股业绩仍(réng)靓(jìng)丽。(3)市场面，政策(cè)性(xìng)、事件性亮点望提振(zhèn)市场情绪。从管(guǎn)理层的(de)政策取向来看，短期打破(pò)概率偏低，震荡市特(tè)征没变(biàn)。短期(qī)市场下跌后(hòu)5月有些(xiē)积极(jí)因素出现，建议(yì)备战回调后的反弹(dàn)。

　　中信(xìn)策(cè)略分析称，首(shǒu)先，A股盈利(lì)增(zēng)速下(xià)行(xíng)确立，并将继续;其次，前(qián)期小(xiǎo)批多次的微刺激下(xià)，市场对短期(qī)经济预期偏(piān)乐观，而(ér)实(shí)际政策效果(guǒ)难以对冲来自房地(dì)产(chǎn)等领(lǐng)域带来的经济下(xià)行动(dòng)能，基本面预期(qī)很(hěn)有可能下修(xiū);再次，改革和结构调整依(yī)然(rán)是政策(cè)主(zhǔ)要目(mù)标，政府(fǔ)不(bù)托底，政策不全面放松的情(qíng)况下，房地产风险(xiǎn)发酵，IPO重启对风险(xiǎn)偏(piān)好都有不利影(yǐng)响。监管部门的维稳措施亦难以改变(biàn)基(jī)本面弱平衡向下打破(pò)的趋势(shì)，5月(yuè)份市场仍(réng)将继续(xù)维持(chí)弱(ruò)势下跌格局。

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