投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估(gū)值等因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益于人工(gōng)智能主(zhǔ)题的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片巨头公司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿(yì)美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股(gǔ)价的强劲(jìn)表现(xiàn)，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云(yún)计算、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着A3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米I芯片(piàn)和(hé)算(suàn)力(lì)的先进技术，英伟达公司(sī)的(de)股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破(pò)万亿美元(yuán)。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其股价(jià)回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万亿美元的(de)市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作(zuò)正在(zài)改变(biàn)全(quán)球大型行业，并将为(wèi)社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技(jì)公司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日(rì)，今年(nián)以来涨幅(fú)最(zuì)高(gāo)的(de)股票型ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动(dòng)内容(róng)生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达(dá)或相(xiāng)关概(gài)念(niàn)股。交易(yì)软件通达信推出了英伟达概(gài)念股，该软件信息显示(shì)，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某些方面有业(yè)务上的合作(zuò)。从公募(mù)基金(jīn)一季度末的数(shù)据来看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持有英伟达(dá)公司股(gǔ)票的公募(mù)基金主要集中在能(néng)投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持有英(yīng)伟达且基(jī)金规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有(yǒu)英(yīng)伟达且(qiě)规模最高的是广发(fā)全球精(jīng)选，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季(jì)度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基(jī)金还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金(jīn)融报》记者，国(guó)内AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等美股科技(jì)股年初至今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了(le)投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套(tào)件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软(ruǎn)还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领(lǐng)域(yù)史上规(guī)模最大的一(yī)笔投(tóu)资。作为一站式解(jiě)决方案的提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念(niàn)热(rè)潮(cháo)中的另一(yī)大赢家，该公司今年一季(jì)度(dù)的业绩远超预(yù)期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营收创(chuàng)历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如(rú)何(hé)把握(wò)投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机(jī)会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在(zài)内的众多(duō)美(měi)股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势(shì)来看，AI应用(yòng)已是(shì)科技革命最新3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米的(de)突(tū)破口。能够率先(xiān)建立(lì)起良好商业(yè)模式的公司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核(hé)心竞争力的公司(sī)将会成为未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这(zhè)些特质(zhì)，他们的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好，但实际投(tóu)资中还受诸(zhū)多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业成(chéng)交热(rè)度上升，从(cóng)3月中旬(xún)一直涨(zhǎng)至(zhì)4月(yuè)上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体行(xíng)业一季度(dù)整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前全球半导体产业(yè)整体仍处(chù)于主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎(yíng)来(lái)拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的(de)驱动力主(zhǔ)要来(lái)源(yuán)于AI产业的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图(tú)形处理(lǐ)器）为代表(biǎo)的算力(lì)芯(xīn)片业(yè)务(wù)快(kuài)速增长，美(měi)股英(yīng)伟达的股价表现(xiàn)以及背后的产能扩张信息(xī)就是最好的例证。而(ér)从未来(lái)的一段时(shí)间来看，AI产业(yè)发(fā)展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前(qián)半(bàn)导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半导体设备(bèi)业绩(jì)高增长等利好因素支撑(chēng)下，当前(qián)位(wèi)置也不悲观。

　　站在(z3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米ài)投资的角度(dù)考虑(lǜ)，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发(fā)展趋势值得(dé)期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所以投资与(yǔ)产业发展之间存在(zài)着较(jiào)大差(chà)异。在操(cāo)作中，不宜在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相(xiāng)对(duì)低位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资(zī)者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业(yè)绩(jì)验证以(yǐ)及估(gū)值等(děng)因素。在具(jù)体(tǐ)投(tóu)资的时候要(yào)选择掌握核心技术(shù)、真(zhēn)正具(jù)有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气能够反映(yìng)在未来的业绩上(shàng)，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外(wài)，好的(de)投资标(biāo)的也要(yào)以(yǐ)合(hé)适(shì)的(de)价格买(mǎi)入(rù)，否则(zé)很可能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做(zuò)好(hǎo)分散配置，不(bù)要将(jiāng)资金全(quán)押一个赛(sài)道。

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