今年以来，港股走势可(kě)谓一波三折，香港恒(héng)生(shēng)指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关(guān)口(kǒu)。目前基金一季报披(pī)露(lù)渐落(luò)帷(wéi)幕，整体来看，陆港通基金整体港股(gǔ)仓位略有提升，大(dà)幅(fú)加仓AI、油(yóu)气、电力等(děng)行业，腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋(yáng)石(shí)油、快手-W等为重仓股。

　　多位(wèi)港股基金(jīn)基金经(jīng)理表示，预计港股市场已经(jīng)进入了企业盈利的拐(guǎi)点且即将(jiāng)迎来(lái)收入加速(sù)扩张，未来(lái)港股市(shì)场(chǎng)将(jiāng)在波动中上行(xíng)，板块方面，看(kàn)好政策优化下(xià)的(de)消费和(hé)地(dì)产、预期反转(zhuǎn)修(xiū)复的互联网和医(yī)药(yào)、高景气的制造业等(děng)。

　　一季度港(gǎng)股基(jī)金仓位(wèi)略有上升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电(diàn)力等

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，在5000多只陆(lù)港通基金(jīn)（不(bù)同份(fèn)额分开统计，下同）中(zhōng)含(hán)“港”字的主动权益基金近(jìn)400只，这(zhè)些都是“高(gāo)纯度”以港股为投资方向的基金。截至一季度(dù)末，这些基金的港股平均仓(cāng)位(wèi)为62.39％，较(jiào)去年(nián)底微(wēi)升0.38个百分点，其中有83只基金港股(gǔ)持仓在90％以上。

　　今年以来，以(yǐ)恒(héng)生科技指数为代表的港股(gǔ)数字经济呈现了上涨、调整、反弹的N型走(zǒu)势，截至4月23日，香港(gǎng)恒生(shēng)指数(shù)涨1.52％至20330点关口。

　　与(yǔ)此同时，不少知名基金经理在一(yī)季度加大了对港股(gǔ)的投资力度，提升港股配置在10-40个(gè)百分点不等(děng)。比(bǐ)如，崔(cuī)宸龙管理的前海开源沪港深新机遇A，港(gǎng)股仓位由去(qù)年底的1.18％提升(shēng)至今年一季度末的39.13％；史博(bó)管(guǎn)理的南方(fāng)港股创(chuàng)新视野一年持有A，港股仓位由(yóu)去年(nián)底的71.08％提升至今年一季度末(mò)的81.82％；赵宪(xiàn)成管理的博时(shí)港股(gǔ)通红利精选A，港股仓位由去年底的70.80％提升至今(jīn)年(nián)一季(jì)度末的88.35％；刘扬管理的国投瑞银港股通价值发现A，港股仓位(wèi)由去年底(dǐ)的78.83％提升至今年一季度末(mò)的92.92％；曲径管理的中(zhōng)欧(ōu)港(gǎng)股数字经济A，港股(gǔ)仓位由去年底的83.22％提升至今年一季度末的(de)89.22％。

　　按照(zhào)持(chí)有市(shì)值统(tǒng)计，截至一季报，被(bèi)陆(lù)港通(tōng)基金(jīn)重仓的前十大港股(gǔ)分别为腾(téng)讯控股、美团-W、中(zhōng)国移动、中国海洋石油、快手-W、药明生物、香港(gǎng)交易所、青岛(dǎo)啤酒股(gǔ)份、李宁、华(huá)润啤(pí)酒，涵(hán)盖通信服务、油气开采、数字媒体、生物(wù)制(张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语zhì)品、多元金(jīn)融、服装家纺(fǎng)、视频饮(yǐn)料等领域。其中，腾讯(xùn)控股、中国(guó)移动、中国海洋石油、快手(shǒu)-W、青岛啤(pí)酒股份(fèn)获不同程(chéng)度增(zēng)持。

　　按照增持情况排序，加(jiā)仓幅(fú)度(dù)最大的前十(shí)只港股为中国海洋石油、新天绿色(sè)能源(yuán)、中远海能(néng)、商(shāng)汤-W、中国旭阳(yáng)集团(tuán)、中(zhōng)国石(shí)油化(huà)工股份、中国南方航空(kōng)股份、华电国际电力股份、越秀地产、中广核电(diàn)力，分别涵盖油气开采、电(diàn)力(lì)、航运港口、IT服务(wù)、焦(jiāo)炭、炼(liàn)化及贸(mào)易、航空机场、房地(dì)产开发(fā)等领域。值得注意的是，商(shāng)汤(tāng)-W涉及(jí)AI概(gài)念(niàn)，陆(lù)港(gǎng)通基金在(zài)一(yī)季度对其大(dà)幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或将(jiāng)在波动中上行，重仓港股优质龙头

　　对于(yú)港股后市，南方港(gǎng)股创(chuàng)新视(shì)野一年持有基金基金经理史博在一季度中表(biǎo)示，展望未来(lái)，仍然看好港股市场投资机会：中国经济方面(miàn)，宏观经(jīng)济仍在企稳回(huí)升，3月(yuè)中国官方制造业PMI为51.9％，制造业(yè)生(shēng)产活动(dòng)和市场需求继续增(zēng)加，非制造业恢复速(sù)度(dù)加快；海外无风险(xiǎn)利率(lǜ)方(fāng)面，3月初非(fēi)农(nóng)和通(tōng)胀数据以及突发的银(yín)行风险事件已经让美联储(chǔ)过于强硬的(de)紧缩预(yù)期有所趋缓，FOMC加息25bp意(yì)味着了加(jiā)息进入尾部区域；风险(xiǎn)偏好方面，欧美(měi)银行业(yè)风(fēng)险事件(jiàn)对市场冲击可控，国内政(zhèng)策积极信号涌现(xiàn)。

　　基于此，预判(pàn)港股市场张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语将在波动中上行，在板(bǎn)块配(pèi)置方面，我们(men)将加(jiā)大对政策优化下的消费和(hé)地产、预期反转修复(fù)的互(hù)联网和(hé)医药、高景气的制造业等板块的配置。

　　中欧港股数字经(jīng)济基金经(jīng)理曲径表示，港股数(shù)字(zì)经济的代(dài)表行业为互(hù)联网和(hé)先(xiān)进(jìn)制造(zào)，在经历了过去2年的(de)合规整治及业务(wù)梳理后，股价均处在价(jià)值投资区域，具有良好的投资性价比。同时，互联网相关公司，也更具有数(shù)据、平台(tái)和算法的整合能力，通过推(tuī)出人工(gōng)智(zhì)能(néng)相关模型及应(yīng)用，提(tí)升自身运营效率，以及(jí)对外输出算法(fǎ)和算力。作为(wèi)人工(gōng)智(zhì)能赋(fù)能(néng)各(gè)个行业的元年，我们中(zhōng)长(zhǎng)期看好港股数字经济(jì)板块的前景。

　　华宝港股通香港基金经理周欣表示，港股市场方面(miàn)，港(gǎng)股市(shì)场(chǎng)大部分的企业盈利来(lái)源于中国(guó)内地(dì)，中国内地经济的(de)环比上行将会支撑港股公司(sī)盈利的环比增长(zhǎng)，从(cóng)而支撑下港股(gǔ)公司(sī)下(xià)半年的(de)市场(chǎng)表现。然而，虽然公司盈利(lì)环(huán)比(bǐ)仍有一定的(de)增长，但是由于基数(shù)效(xiào)应，下半年港股盈利同比增速会较(jiào)上半年(nián)有所回落(luò)。对于估(gū)值相对较高的行业将有一(yī)定的压(yā)力。

　　行业(yè)方面，受行业反垄断的(de)影响，TMT行业龙头公(gōng)司的(de)估(gū)值(zhí)仍(réng)将受到一定程度的(de)压(yā)制，但是当行业龙(lóng)头(tóu)公司受情绪影(yǐng)响出(chū)现超(chāo)跌时(shí)，将会有(yǒu)较好的(de)买入(rù)机会出现。生物医药行业仍将(jiāng)处(chù)在行业快(kuài)速(sù)增(zēng)长的红利中，但是随着中报业绩的释放(fàng)和四季度集(jí)采(cǎi)的预期，生物行业前期涨幅较多的龙头公司可(kě)能会出现(xiàn)一定的(de)调整，但(dàn)是通过自(zì)下而上的方式生(shēng)物医药行业仍将(jiāng)有机会选出有较好成长性的(de)公司(sī)。

　　在盈(yíng)利周期“内强外弱”及(jí)加(jiā)息周期临近尾声流(liú)动性逐(zhú)步宽松(sōng)背景(jǐng)下(xià)，中国资产(chǎn)的吸引力(lì)有望进(jìn)一步凸(tū)显。在(zài)A股及港(gǎng)股(gǔ)估(gū)值均在低位、风(fēng)险溢价均(jūn)在(zài)高位的背景下，有(yǒu)望开启盈(yíng)利(lì)与估(gū)值修复(fù)的戴维斯双击行情。

　　主要关注三条投资主线(xiàn)：1.关注(zhù)盈利增长高(gāo)弹性的机会：由(yóu)于中国(guó)经济修复有望成为全球投资(zī)的(de)主线(xiàn)，因(yīn)此经(jīng)营杠杆弹性(xìng)大、前(qián)期降本增效优的行业和板(bǎn)块(kuài)更有(yǒu)望(wàng)受益(yì)于经济复(fù)苏，盈利预测有较大(dà)上修空间(jiān)；同时部分龙头公司(sī)有长(zhǎng)期的前沿技术/产品(pǐn)储(chǔ)备以迎接(jiē)下(xià)一轮的收入(rù)扩张(zhāng)机会(huì)，有望开启二次增长曲(qū)线(xiàn)，如互联网、部分(fēn)可选(xuǎn)消费、部(bù)分(fēn)医药(yào)等。

　　2.关注收(shōu)益风(fēng)险比显(xiǎn)著右偏的机会(huì)：关注在(zài)未来经济周期中上(shàng)行风险显著大于下行风(fēng)险的行业(yè)。市场预(yù)期在低位、景气度(dù)有拐(guǎi)点或持续(xù)性(xìng)超预期的行业。供(gōng)需格(gé)局佳(jiā)，价格弹性贡献盈利(lì)超预期的行(xíng)业，如(rú)电子(zi)、新能(néng)源、有色(sè)金属等。

　　3.关注高(gāo)股息资(zī)产的机会(huì)：关注基本面夯实，整体ROE水平稳中有升，以及分红意(yì)愿提升的高(gāo)股(gǔ)息资产的投(tóu)资(zī)机会(huì)，如(rú)通信、石油石(shí)化等(děng)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语