近期交易商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建(jiàn)设银行启(qǐ)动自律调查，这是两天(tiān)内第二(èr)家被(bèi)要(yào)求自律调查的大(dà)行(xíng)。今年以(yǐ)来(lái)，交易商协会已对多家金融机(jī)构(gòu)启动自律调查，监管(guǎn)力度在持续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行(xíng)间市(shì)场交易商协会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于(yú)监管(guǎn)部门反(fǎn)馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自(zì)律处分(fēn)规则》，交易商协会已对中国建设银行(xíng)股(gǔ)份(fèn)有限(xiàn)公司债务融资工具承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行(xíng)承(chéng)销(xiāo)非金(jīn)融(róng)企业债务(wù)融资工(gōng)具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产企业债券融资需求(qiú)，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具(jù)，房(fáng)地产并(bìng)购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商(shāng)协会的(de)监管力度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官(guān)网(wǎng)发布信(xìn)息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生银行承销(xiāo)业务(wù)涉嫌(xián)违规行为(wèi)已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行(xíng)、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构(gòu)涉及债券业(yè)务违(wéi)规被(bèi)点(diǎn)名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过深入调查发现，大连银行等多家(jiā)机构(gòu)存在债券代持交易等违规行(xíng)为。其中，大连(lián)银行(xíng)通过做市业务方式，每(měi)日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规模(mó)较大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或(huò)流于形式，未有效评(píng)估交易合理性(xìng)，作为中间方以(yǐ)现券买卖(mài)或(huò)做市(shì)等方(fāng)式参与(yǔ)债(zhài)券代(dài)持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额(é)较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易(yì)商协(xié)会(huì)在日常监测工(gōng)作(zuò)中发现，工商银行主承销的多期债务(wù)融资工具发行定价(jià)严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管理(lǐ)相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近期在查处四平(píng)市城市发(fā)展投资(zī)控(kòng)股有(yǒu)限公司案件时(shí)，发(fā)现吉林银行、吉林亿联(lián)银行(xíng)因(yīn)违(wéi)规收(shōu)取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理规(guī)则，被(bèi)交易商(shāng)协会进行自(zì)律调查(chá)。一(yī)同被开展自律调查的(de)还有(yǒu)光大证券、富(fù)国资产(chǎn)管理（上海）有限(xiàn)公司(sī)两家金(jīn)融机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管处罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根据(jù)交易商协(xié)会通报(bào)的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案(àn)调查，开(kāi)展自律调查和自(zì)律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进机(jī)构(gòu)、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律(lǜ)师事(shì)务(wù)所、2家其他类型机(jī)构(gòu)和54名直(zhí)接责任人。作出的(de)处分中，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因包括低价包(bāo)销多(duō)期债务融资工具，影(yǐng)响了市(shì)场正常秩序(xù)；部分债(zhài)务融资工具未按照发行文件约定开展余额包销，个别债务融资(zī)工具挤(jǐ)占了其他投资人的正常(cháng)投(tóu)标，违背了(le)公(gōng)平公正原则(zé)，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了(le)一(yī)定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间(jiān)债(zhài)券市场参与机构在从事(shì)相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任(rèn)意(yì)识，严格(gé)遵守相关监管规定和自律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维(wéi)护银行间债券市场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银行间(jiān)市场基石(shí)机(jī)构(gòu)，承担着提高(gāo)市场(chǎng)流动性(xìng)、促进(jìn)价格发(fā)现的重(zhòng)要作(zuò)用，应(yīng)切实(shí)提升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合(hé)规稳(wěn)健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交易(yì)商(shāng)双修是指什么意思，双修是怎么进行的协(xié)会的监管(guǎn)处罚(fá)力度(dù)明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但(dà双修是指什么意思，双修是怎么进行的n)监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融(róng)政策监(jiān)管专家周毅钦(qīn)对《国(guó)际金(jīn)融报(bào)》记者表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银行(xíng)间交(jiāo)易商协(xié)会将(jiāng)继续贯彻(chè)落实监管从严要(yào)求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零(líng)容忍”的(de)清(qīng)晰信号(hào)，引导(dǎo)市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护(hù)市场(chǎng)良好(hǎo)秩(zhì)序(xù)。债券承(chéng)销机构(gòu)作为(wèi)债券市(shì)场的“看门人”，对于商(shāng)业银(yín)行特别是(shì)国有大行来说，也需(xū)要(yào)肩负(fù)起相应的公序责任，切(qiè)实(shí)维护好(hǎo)行业的良性竞(jìng)争生态。

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