随着3月进出口数据的(de)出炉，纯碱市场数(shù)据(jù)表现“亮(liàng)眼(yǎn)”，使(shǐ)得(dé)短(duǎn)期市场悲观情绪有所缓和。从(cóng)表(biǎo)象看，进出(chū)口双双超预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向好(hǎo)的态(tài)势(shì)仍在(zài)延(yán)续。

　　中国海关(guān)总署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯(chún)碱出口下(xià)降(jiàng)，进口增加(jiā)，从(cóng)实际数(shù)据来(lái)看，其表现超出市(shì)场预(yù)期(qī)。”国投安(ān)信期货高级分(fēn)析师周(zhōu)小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升(shēng)4.55万吨，同比去(qù)年3月提(tí)升(shēng)3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超预期增(zēng)长。据她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月(yuè)份纯(chún)碱进(jìn)口数量超过1万吨，其(qí)余月份进口数量(liàng)在(zài)3000吨—7600吨之间(jiān)波动(dòng)。在她(tā)看来，进(jìn)口的大(dà)量增(zēng)长(zhǎng)主(zhǔ)要集中于部分浮法玻璃(lí)和(hé)光伏玻(bō)璃厂(chǎng)，在(zài)国内供需紧平衡的情况下，下游通过进口(kǒu)来补充(chōng)使用量。这部分进口增(zēng)量到港(gǎng)后直(zhí)接进入(rù)下(xià)游(y不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵óu)玻璃(lí)厂，对市场的冲击(jī)程(chéng)度(dù)相对有限(xiàn)，但在一(yī)定程度上(shàng)可能会导(dǎo)致下游厂家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球(qiú)市场面(miàn)临(lín)暴风雪(xuě)等极端天气、国(guó)际地缘政(zhèng)治冲突导致(zhì)美国和土耳其(qí)运输阶段性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大(dà)面(miàn)积减产(chǎn)、我国(guó)出口市场新(xīn)增南美和非洲的份额，都是带动去(qù)年全年纯碱出口大幅提升(shēng)的(de)导火索(suǒ)。今年随着国际能源(yuán)价格(gé)的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内多个大宗(zōng)商(shāng)品价格处于(yú)全球高位(wèi)之时，纯碱(jiǎn)出(chū)口还能保持增(zēng)长(zhǎng不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵)态势，也确实超出市场(chǎng)预(yù)期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年(nián)高基(jī)数的基础上(shàng)进一(yī)步增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示出行业(yè)供需两旺、出口向好的态(tài)势仍在延续(xù)。”在方正中(zhōng)期期货分析(xī)师(shī)魏(wèi)朝明看来，2022年国(guó)际(jì)能源价格(gé)高企，纯碱出口(kǒu)显(xiǎn)著放量，今(jīn)年(nián)出口量(liàng)能在去年高基数的基础(chǔ)上(shàng)进一步上扬，显示国际(jì)市场对纯碱需求具有较(jiào)强韧性(xìng)，国际需求显(xiǎn)著走弱(ruò)的预期有待(dài)修(xiū)正(zhèng)。

　　期货日(rì)报(bào)记者了解到，全球(qiú)经济的(de)衰退预(yù)期或导致全球实体企业承压，海外纯碱需(xū)求(qiú)可能会受到(dào)一定影响。而国内(nèi)经(jīng)济稳增长预期(qī)强(qiáng)烈(liè)，国内纯碱需(xū)求表现或(huò)较(jiào)海(hǎi)外强劲，这在(zài)长期也可能影(yǐng)响我国纯碱出(chū)口(kǒu)数量。

　　对此，南华期(qī)货分析(xī)师李嘉豪(háo)告诉(sù)记(jì)者，相较于(yú)去年，今(jīn)年纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主(zhǔ)要在于国(guó)外(wài)能(néng)源的(de)回落背(bèi)景下供(gōng)应(yīng)的回归，国内外碱的价差收缩(suō)，同时伴随海运费的走(zǒu)弱，使得出口出现了(le)环比的走弱(ruò)。

　　“但(dàn)是(shì)3月的出口表现依旧(jiù)较(jiào)好，与(yǔ)前(qián)期市场(chǎng)的反(fǎn)馈(kuì)略(lüè)有偏差，一(yī)部分(fēn)原因可能是前期待发订单，一部分(fēn)是外围需求从去(qù)年的(de)出口(kǒu)角度存在重(zhòng)心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来，在远(yuǎn)兴大产能(néng)落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平(píng)衡的格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角(jiǎo)度(dù)讲可能还(hái)是优(yōu)先国内使用为(wèi)主，纯碱出口(kǒu)或难以再现去年(nián)高增长的(de)态势。

　　从价格(gé)和出口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分(fēn)长协价格可能更(gèng)低，对比国内价(jià)格偏低。换言之，纯(chún)碱出口利润并不高(gāo)，这(zhè)将导致中国出口意愿(yuàn)偏(piān)低。

　　此外，市场也需要(yào)关注纯碱出(chū)口目的地(dì)。“如果国内纯碱出口只是(shì)供(gōng)至国(guó)内大型玻璃厂(chǎng)在海外的生产线，且该部分用量能(néng)够长(zhǎng)期稳(wěn)定，那么这部分用量仍能让出口维持高(gāo)位。但(dàn)如果(guǒ)是供(gōng)给海外(wài)其他地区，可能会由于海外需求回(huí)落(luò)导致出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要留意出口周期(qī)的变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期(qī)45—60天左右。在她看来，3月出口数据(jù)的好转，可(kě)能是1—2月的订(dìng)单兑现而已，也并(bìng)一定(dìng)能够(gòu)说明3月全球的纯碱需求(qiú)量大(dà)。

　　“未(wèi)来纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下降、进口提升的趋(qū)势仍是大方向，但由于(yú)国内进出口数量占全(quán)国产能、需求(qiú)的比例(lì)相对有限，因(yīn)此(cǐ)对于年度供需影响(xiǎng)也相对有(yǒu)限。但集中(zhōng)在某个月或数(shù)月，进出(chū)口超预期变化可能会(huì)对(duì)阶段性的行情产生情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看(kàn)来，目前海外碱厂下调报价，随着能源(yuán)价(jià)格下调，内外价差呈(chéng)逐步(bù)收窄态(tài)势，预计今年出口(kǒu)相对去年下降。“后续(xù)海外碱到(dào)港量增加，进口有继续增加(jiā)预(yù)期，出(chū)口有下(xià)滑压(yā)力，进出(chū)口贸易商顺差(chà)或重回2022年(nián)前(qián)格局，对纯碱价格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短(duǎn)期来看，纯碱进出口数据超(chāo)预期是国内纯(chún)碱市(shì)场健康(kāng)运(yùn)行的旁证(zhèng)。魏朝(cháo)明(míng)认为(wèi)，短(duǎn)期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格(gé)短期(qī)或有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，出(chū)口(kǒu)走弱的预期基本被消(xiāo)化，进口的量相对(duì)来说更(gèng)受市场关(guān)注。”李(lǐ)嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约(yuē)有十几万吨的到港(gǎng)量，导致市场4月(yuè)的平(píng)衡相对(duì)宽松。在他看来，未来出口的走弱(ruò)则(zé)更加影响轻碱的供(gōng)需(xū)，在(zài)内需恢复有限的情况下，轻(qīng)碱(jiǎn)价(jià)格重(zhòng)心下移(yí)会相对明显。

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