北交所开(kāi)市至今一年半(bàn)，公(gōng)募基金投资北交所(suǒ)步伐不断推进(jìn)，除了推出(chū)北证50指数基金(jīn)、北交所(suǒ)主题基(jī)金、“专精(jīng)特新”主题基金外(wài)，存(cún)量产品也(yě)加大北(běi)交所布局力度，今年更有新基金密集公告可投(tóu)北交(jiāo)所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北证50指数推出，北交(jiāo)所(suǒ)活(huó)跃(yuè)度抬(tái)升，部分公司表现良好，叠加(jiā)较低的(de)估值(zhí)水平，公募(mù)基金(jīn)等专业投资者积极(jí)挖掘北交所投资机遇，投向北交所的意(yì)愿也在增(zēng)加。从长(zhǎng)期投(tóu)资的角度看，北交(jiāo)所股票处于(yú)投资(zī)相对早期阶(jiē)段，更具成长空间，符合“专精特新(xīn)”属性(xìng)的(de)隐形冠军(jūn)和科技、制造等行业(yè)，长期投资价值受到(dào)公(gōng)募资金的触动的意思解释，颇受触动的意思青睐。

　　新基(jī)金公(gōng)告可投北(běi)交所

　　专业机构挖(wā)掘北(běi)交所(suǒ)投资机会

　　据记者统(tǒng)计，截至(zhì)5月13日，今(jīn)年以来累(lèi)计有申万菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱(qū)动、银华心质混合(hé)、中庚港股通价值18个月等十多只次新基金公(gōng)告可投资于北京证券交易所上市股(gǔ)票，并(bìng)揭示了相(xiāng)关风险(xiǎn)。

　　除(chú)了基金产品(pǐn)外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等(děng)多家基金公司也发(fā)布公告称，北交所上(shàng)市股票是国(guó)内依法发(fā)行上市的股票，属(shǔ)于基金法规定的“上(shàng)市(shì)交易的股票”。在遵守基金(jīn)合同所规定的投(tóu)资目标、投资策略(lüè)、投(tóu)资范围、资产(chǎn)配(pèi)置比例、风险收益特(tè)征和相(xiāng)关风险控制指标等(děng)前提下，公司旗下基金可参与北交所股(gǔ)票触动的意思解释，颇受触动的意思的投资。旗下新增基(jī)金(jīn)如(rú)果符合基金合同的有关规(guī)定，亦可投资(zī)北交所上市股票。

　　谈(tán)及上述现象，中信建投(tóu)基金相关投研人士(shì)表(biǎo)示，公募新基金之所以密集公告可投(tóu)北交所，一方面表明专业投资机构(gòu)敏(mǐn)锐地(dì)发现了北交所相关(guān)股票潜在(zài)的投资(zī)机会，开始加大布局力度(dù)；另一方(fāng)面，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司(sī)是除(chú)沪深两市以外国内最优(yōu)质公司的代表，许(xǔ)多(duō)标的当(dāng)前估(gū)值水平(píng)偏低，具备(bèi)投资价值(zhí)。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为(wèi)，一(yī)方面从持仓数量和持(chí)股(gǔ)总量的角(jiǎo)度来看(kàn)，公募参与北(běi)交所意(yì)愿在持续(xù)增加。另一方(fāng)面，相较于上(shàng)证、深证，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司(sī)数量(liàng)、总体(tǐ)规模(mó)较小(xiǎo)，流动性较弱，去年(nián)11月北交所推出(chū)北证50指(zhǐ)数(shù)以来，被动资(zī)金的(de)加入使得整(zhěng)个板块的成交变得更(gèng)加活跃，同时，部分公司的良(liáng)好表现也使(shǐ)得越来越多投资者(zhě)关注到北交所，自(zì)然也引来(lái)更多资金(jīn)的关注。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表示，公募基金的配置意愿，主要取决于(yú)北交所(suǒ)市场的赚钱效应、可(kě)投标的稀缺(quē)性以及(jí)专(zhuān)精特新领域(yù)的(de)景气度(dù)。而近期北交所市(shì)场(chǎng)出现积(jī)极信号：2022年年(nián)报中，多只公募基金产品(pǐn)出现在北交所公司前十大股东名(míng)单(dān)中；北交(jiāo)所较大规模公(gōng)司去年业绩(jì)涨势(shì)良好(hǎo)，今年一季度盈利表(biǎo)现继续向好；次(cì)新基(jī)金在北交所的持股集中度高。“预计(jì)随(suí)着后续(xù)市场(chǎng)流(liú)动性的改(gǎi)善和创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)的高速成(chéng)长，北(běi)交所投资有(yǒu)望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流(liú)动性等制(zhì)约(yuē)，初步(bù)“试水”北交(jiāo)所市(shì)场的公募基金，在投资比例、策(cè)略上(shàng)也(yě)存在差异，但未来会加大对北交所市(shì)场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)表示(shì)，结合北(běi)交(jiāo)所的战(zhàn)略(lüè)定位(wèi)和(hé)上市公司“小(xiǎo)而(ér)美”的特征，预计次新基(jī)金投资将深入细分产(chǎn)业链的研究，挖(wā)掘市场前(qián)景大(dà)、竞争壁垒高、业(yè)绩确(què)定性强(qiáng)的个股机会。同时，也可根据主板上一(yī)些成长赛道(dào)的公司估值水平，在北交所中进行映射，选择估(gū)值水平显(xiǎn)著(zhù)偏低的公(gōng)司进行投(tóu)资。在(zài)组合(hé)配置上，力求均衡和(hé)风险分(fēn)散(sàn)，降(jiàng)低中(zhōng)小企业经营波动(dòng)大的风险。此外，北交所相关基(jī)金(jīn)也会积极参与转板(bǎn)、新股发(fā)行等投(tóu)资机会。

　　中信建投基金上(shàng)述投研(yán)人士也(yě)称，我们高度重视北(běi)交所(suǒ)投资机(jī)会，目前(qián)有一只北交所主题基金，未(wèi)来一方面(miàn)会根据市场情况，择(zé)机发行更多以北交所(suǒ)股票为主要(yào)投资范围的(de)基金产品，另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，不排(pái)除将存量基金产(chǎn)品的投资范围扩大至(zhì)北交所股(gǔ)票，同(tóng)时会(huì)增加研究(jiū)团队(duì)拓展(zhǎn)对北(běi)交所股票的研究深(shēn)度和广度。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达(dá)历(lì)史最高

　　从(cóng)公募持(chí)仓北交(jiāo)所股票总(zǒng)市值情况看，截至2022年底，全(quán)市场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金(jīn)持有北交(jiāo)所个(gè)股数量82只，达到历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但(dàn)持仓总市(shì)值(zhí)43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募(mù)投资(zī)北交(jiāo)所总(zǒng)市值总(zǒng)体呈现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市(shì)公司中(zhōng)，与新能源(yuán)行业(yè)相关(guān)的个股市值占(zhàn)比(bǐ)较高，而去(qù)年(nián)下半年新(xīn)能源行(xíng)业整体回调幅度较大(dà)，带动投资北(běi)交所市(shì)值有所回(huí)落。”景顺(shùn)长城基金(jīn)相关负责人称。

　　而(ér)从今年年初看(kàn)，北证(zhèng)50指数(shù)一度(dù)出(chū)现快速上涨势(shì)头，2月份以来震荡下行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所的投(tóu)资价值仍然(rán)受到公(gōng)募(mù)资金的青睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表(biǎo)示，北交所(suǒ)当下呈现的特征类似于(yú)一(yī)级半的市场，即(jí)投资(zī)阶段相比一级市(shì)场(chǎng)（股权(quán)投资(zī)）更加成熟(shú)，但(dàn)对比(bǐ)上证(zhèng)、深证的大多数公司而言又相对早期，可投资(zī)标(biāo)的(de)规模也相对(duì)更小(xiǎo)；但从长(zhǎng)期投资的角度来说，这(zhè)也(yě)意味(wèi)着更大的(de)成(chéng)长空间和收益率预期，故我们认(rèn)为北交(jiāo)所具备良好的长期投资价(jià)值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城(chéng)基金表(biǎo)示，我们对(duì)于具体行业没有明确的偏好，但是整体还是比较(jiào)看好细分行(xíng)业的、符合“专精特新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠军：这些公司虽然普遍(biàn)规(guī)模较小、受(shòu)到的关(guān)注度可能不高，但在(zài)其所属行(xíng)业中拥有较强(qiáng)的竞争(zhēng)力，在研(yán)发投(tóu)入的强度上、成长性(xìng)指标上，也不(bù)弱于创业板、科创板的(de)上市公司(sī)，而且由于(yú)市值较小，可能反而(ér)拥有(yǒu)更大的(de)成长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表(biǎo)示，从(cóng)中长期视角看，随着北(běi)交所交(jiāo)易制度(dù)的不断(duàn)完(wán)善、已上市企业的(de)投资价值不断明(míng)确，以及场内流动性(xìng)不断提升，势必会(huì)吸引更多优秀(xiù)的(de)企业、活跃的资金流入(rù)。北证(zhèng)50指(zhǐ)数估(gū)值有(yǒu)向(xiàng)上修(xiū)复(fù)的空间，当前配置的(de)性价比(bǐ)较高(gāo)，胜率(lǜ)和赔率都非常具备吸引力。

　　结(jié)合当前的北交(jiāo)所(suǒ)整(zhěng)体估值水(shuǐ)平，叠加(jiā)2023年下半年打开的(de)降息(xī)窗口(kǒu)，鑫元(yuá触动的意思解释，颇受触动的意思n)基金将重点关注成长赛道，尤其(qí)是具(jù)有专(zhuān)精特新特性的成长股。在行业的稀缺性(xìng)方面，投(tóu)资者(zhě)可重点关注具有高成长性(xìng)、国产(chǎn)化逻辑强的(de)优质产业链。更多的阿尔法收益(yì)可能(néng)聚焦(jiāo)在科技(jì)和制造两大赛(sài)道(dào)，包括汽车、半导(dǎo)体(tǐ)、碳中和(hé)、军(jūn)工蕴藏较多(duō)左侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金相关投研人士也称，北(běi)交所有一大批(pī)优秀的创新型中(zhōng)小企业，借国家政策支持的(de)东风(fēng)和企业(yè)自身的努力，我们相信会有相当体量(liàng)的企业成长成为大型企业，这个成长的过程(chéng)会给投资者带来丰厚回报，因此(cǐ)我们认为北交所(suǒ)具备长期投资价值。“具(jù)体细分而言，我们更加看好电力设备、机械设备(bèi)、医药(yào)生物(wù)等三个领域。”

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