5月12日晚(wǎn)间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即公开挂牌(pái)的江铃重型(xíng)汽车有限(xiàn)公司(sī)（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前约定的交(jiāo)易对(duì)方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江(jiāng)铃汽(qì)车在2012年以2.7亿(yì)元(yuán)价格(gé)接(jiē)手的资产，不过原(yuán)计(jì)划(huà)在重卡行业“大(dà)展拳(quán)脚”的江铃汽车却因此背上了(le)包袱。江铃重汽(qì)在8年间亏损额(é)度(dù)超过(guò)20亿元。而(ér)且(qiě)江(jiāng)铃汽车此前为转让铺路，还(hái)曾(céng)现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止(zhǐ)，也意味着江铃(líng)汽车前后耗了两年的“瘦身(shēn)”行动(dòng)依旧以失(shī)败告终(zhōng)。

　　审批未(wèi)在约定时(shí)间完成

　　这笔交易要追溯到(dào)两年前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽(qì)车曾(céng)披露(lù)，拟(nǐ)以(yǐ)不(bù)低于7.64亿元的价格，通过山西省产权(quán)交易市(shì)场公开挂牌方式，出售全资子(zi)公司江(jiāng)铃重汽(qì)100％的股权。

　　当时(shí)，江铃重汽对接(jiē)盘方开出了要求：1、世界500强企(qǐ)业(yè)，2020年度在(zài)全球生产销(xiāo)售重型卡(kǎ)车(chē)超过12万辆；2、公司盈利(lì)，并在(zài)2018-2020年(nián)经审(shěn)计合并报表净(jìng)利(lì)润率超(chāo)过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓(xiǎo)。上述股权挂牌(pái)公告期于(yú)2021年8月(yuè)9日期(qī)限届(jiè)满，交易股(gǔ)权出售征集到一名意向受让方，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车也按照相关(guān)交易规则支付(fù)了(le)保证金。2021年8月23日，双(shuāng)方经协商一致，就(jiù)出(chū)售交易股权签署了(le)《关于(yú)江铃重型(xíng)汽(qì)车有限公司100％股权的股权转让(ràng)协议(yì)》，确(què)定(dìng)就目(mù)标股(gǔ)权(quán)支(zhī)付(fù)的(de)基准价款为人民(mín)币约7.81亿元(yuán)。

　　不过(guò)，江铃汽车5月12日公告(gào)称(chēng)，该笔交(jiāo)易需要获得国资(zī)管理有权单位的批准，但由(yóu)于交易所需(xū)的政府审(shěn)批(pī)禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气事项未能在约(yuē)定的时间内完成(chéng)，项目双方经(jīng)协(xié)商一致(zhì)，同意终(zhōng)止交易。

　　这笔交易(yì)前(qián)后(hòu)耗时长达2年之久，但最终(zhōng)仍以失(shī)败告终(zhōng)。需要提(tí)及的是(shì)，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交易(yì)已经(jīng)是其(qí)历史上第(dì)三次转手。

　　成(chéng)为“财(cái)务黑洞”

　　资料显示(shì)，江铃重汽前身是山西(xī)省汽车工业集(jí)团。作(zuò)为一家老牌国营企业，该公司主要组装(zhuāng)生(shēng)产重型卡车与货车，但(dàn)由于经营不(bù)善陷入发展困境，在2007年第一次被重组。中国兵器装备集团及中国长(zhǎng)安汽车集团有(yǒu)限公(gōng)司，将太原(yuán)重汽重组为太原长(zhǎng)安(ān)重汽，作(zuò)为长(zhǎng)安汽(qì)车进(jìn)入重卡领域(yù)的跳板。

　　但最(zuì)终太原重汽没能被盘活。太原重汽2011年(nián)的亏损(sǔn)已达1.4亿元，2012上(shàng)半年的总(zǒng)销量(禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气liàng)为(wèi)439辆。到2012年第一(yī)季度(dù)，太(tài)原重汽的净资产(chǎn)仅为(wèi)2.5亿元，已难以实现正(zhèng)常(cháng)运转。

　　不过，江铃汽车却对太原(yuán)重汽产生了(le)兴趣，该(gāi)公司在2012年7月以(yǐ)不(bù)超过2.7亿元的(de)价格(gé)，从长安手(shǒu)中接手太原长安重汽的全部股权，并于2013年1月将(jiāng)其更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进入重卡领域(yù)的(de)意图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最(zuì)终将建(jiàn)成年产(chǎn)10万辆重型载货(huò)车(chē)、10万台发动机的大(dà)型(xíng)重卡企(qǐ)业(yè)，达产后主营(yíng)业务将(jiāng)超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡(kǎ)市(shì)场和客(kè)户(hù)洞(dòng)察不(bù)足，经(jīng)营状况(kuàng)并不尽如人意。2016-2019年(nián)，江(jiāng)铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期(qī)东风公(gōng)司、中国重(zhòng)汽、一汽解放等头部企业的单月销量，就已超(chāo)过江铃重汽几年的销量总和。2020年(nián)9月之后，江铃(líng)汽车(chē)不再披露有关(guān)江(jiāng)铃重卡的销量数据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽俨然成为“财务黑(hēi)洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月(yuè)31日，江铃(líng)汽车(chē)重型(xíng)汽车相关(guān)业务(wù)累(lèi)计亏(kuī)损超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年(nián)亏损最为(wèi)严重，超5亿(yì)元(yuán)。而且2021年，江铃(líng)重汽仍然(rán)呈(chéng)现亏损(sǔn)状(zhuàng)态，1月净亏损为(wèi)1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽总负(fù)债(zhài)为12.69亿(yì)元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处(chù)于资(zī)不(bù)抵债的状态。因此，2021年后，江(jiāng)铃重汽停止了(le)所有的产销(xiāo)工(gōng)作。

　　值得一提(tí)的是，在2021年(nián)初，江铃汽车(chē)还(hái)对江铃重汽进(jìn)行了(le)11.42亿元的现金(jīn)增资。这一举(jǔ)动(dòng)的主要目的是降低(dī)江铃重汽的资产(chǎn)负债(zhài)率(lǜ)，便于吸引(yǐn)外(wài)部投资进入，利于江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余(yú)粮(liáng)

　　实(shí)际上，江铃汽车(chē)自身近年(nián)来日子也不(bù)太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江铃汽(qì)车分别(bié)实现营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元(yuán)和301亿(yì)元，这(zhè)三(sān)年内，其实现(xiàn)归母净利润分(fēn)别为(wèi)5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在(zài)2021年和2022年这两年间(jiān)，江(jiāng)铃汽车收到(dào)的政府(fǔ)扶持资金就达(dá)到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这(zhè)几乎撑起了(le)其当年的净利润。而扣除(chú)非(fēi)经常性损益(yì)后(hòu)，江铃汽车在这两(liǎng)年的(de)扣非归母净(jìng)利润(rùn)分别为2962万(wàn)元和(hé)-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃汽车(chē)在这两(liǎng)年现金流状况也不(bù)佳。在2020年，其经营(yíng)活动现金流净额还达到36.98亿元(yuán)，到了(le)2021年(nián)即降至(zhì)17.6亿元(yuán)，而到(dào)了2022年这一科目变成(chéng)了-15.19亿元。而且今年一(yī)季度(dù)，这一科目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一(yī)季度，江铃汽车(chē)营(yíng)收为75.26亿(yì)元，较(jiào)上年同期上升4.06％，其归母净利润(rùn)仅(jǐn)为1.83亿元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接(jiē)盘告(gào)吹，江铃重汽这一“包(bāo)袱(fú)”仍(réng)然(rán)背在(zài)江铃汽(qì)车肩上。而江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)此次(cì)也表示，江铃重汽已暂停生产和销(xiāo)售，当前主要(yào)开支为(wèi)员工(gōng)薪酬(chóu)和设备维护等费用。“未来(lái)公司仍将继(jì)续积极推进江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)的重组工作，”江(jiāng)铃(líng)汽车方面称。

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