5月9日晚间，A股上市公司(sī)金证(zhèng)股份发布(bù)的一(yī)则公告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示(shì)，金(jīn)证股(gǔ)份正在筹划发行股份(fèn)及支付现金购买上海文华财经(jīng)资讯股份(fèn)有限公(gōng)司(sī)（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募集配(pèi)套(tào)资(zī)金。公司股票将于(yú)2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开始(shǐ)停牌，预(yù)计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财(cái)经系头部期货软件商。公开资料(liào)显示，截至(zhì)2中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名021年年末，文(wén)华财经与国内139家期货公(gōng)司合作(zuò)，占(zhàn)国内期(qī)货(huò)公司总(zǒng)数的92.67％。截至(zhì)2021年(nián)12月，文华财(cái)经(jīng)PC端交易(yì)软件的(de)月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随(suí)身行软件的(de)月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财(cái)经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但(dàn)均未(wèi)能叩开资本市场大(dà)门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年(nián)，当(dāng)年11月，文华(huá)财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两(liǎng)年多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深交所(suǒ)决定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经(jīng)再次递交(jiāo)招股书(shū)，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤(chè)回发行上市申请(qǐng)文件，深交所(suǒ)决定终止对其首(shǒu)次公开发行股票(piào)并(bìng)在创(chuàng)业板上市的审核。文华财(cái)经第二次(cì)IPO也无果而(ér)终。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份昨晚发布的公(gōng)告显示，本次交易事项(xiàng)尚处于筹划阶(jiē)段，公司目前正与交易意向方接洽，初步(bù)确定(dìng)的交(jiāo)易对方包括尚守哲、大连(lián)经一(yī)卓(zhuó)远(yuǎn)管(guǎn)理咨询(xún)合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称大(dà)连(lián)经一）、苏(sū)州(zhōu)中新(xīn)兴富新兴产业投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称(chēng)苏(sū)州中新）、上(shàng)海经一投资管理合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管(guǎn)理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述(shù)交易对方(fāng)合计(jì)持有标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市(shì)公(gōng)司(sī)重大(dà)资产重组(zǔ)管理办法（20中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名23修(xiū)订(dìng)）》和《上海证券交易所股票(piào)上市规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规(guī)定，本次交易(yì)前，交易对(duì)方与公司(sī)不存在关联关系。本次交易完成(chéng)后，交易对方尚守哲持(chí)有(yǒu)公司(sī)的股份比例(lì)预计将超过5％，本次交易预(yù)计将构成关(guān)联交易。本次交易(yì)前，公司无控(kòng)股股东、实际控制人；本次交易(yì)完成后，公司第(dì)一大股东不会发生变化，且不存在(zài)实际支配公司(sī)股份表(biǎo)决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计(jì)不构成公司(sī)重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控(kòng)制人为该公司董事长兼总经理尚(shàng)守哲(zhé)。根据文华财(cái)经此前披(pī)露的招股书(shū)，截至2021年(nián)年底，尚(shàng)守(shǒu)哲对(duì)文(wén)华(huá)财经的直接(jiē)持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过大连(lián)经一(yī)和上海(hǎi)经一分(fēn)别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交(jiāo)易对方(fāng)中，苏州中新、兴富创投(tóu)、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜对文华财经的持股比(bǐ)例分(fēn)别(bié)为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有望提升

　　作(zuò)为金(jīn)融科技全领域服务商(shāng)，金证股份为证(zhèng)券(quàn)、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监管(guǎn)机构等行业客户提供全技术(shù)栈、全(quán)产品(pǐn)线解决方案，同(tóng)时与政(zhèng)府机关、互联网公司合作(zuò)开(kāi)展包(bāo)括智慧城市在内(nèi)的(de)数字经济业务。

　　2023年(nián)一(yī)季报显示，报告期内，金证股份(fèn)实(shí)现营业(yè)收(shōu)入12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告(gào)期内(nèi)，金证(zhèng)股份证券经纪业务软(ruǎn)件收入(rù)较上年同期略有增长，资管机构软件(jiàn)收(shōu)入基本(běn)持(chí)平。报告期(qī)内，数字经(jīng)济业(yè)务因验收的大型(xíng)政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛(máo)利率(lǜ)及利润下降(jiàng)。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万元，主要是联营企(qǐ)业投资(zī)收益减少所(suǒ)致。

　　截(jié)至2023年3月底(dǐ)，金证股(gǔ)份(fèn)总资产64.27亿(yì)元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实(shí)现营(yíng)业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东(dōng)的(de)净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为(wèi)，公司金融行业的增长主要得益于两方面的因素：一是公司在证券市场(chǎng)行(xíng)业占(zhàn)有率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加快(kuài)产品新一代(dài)产品布局、积极推进项目(mù)上线验收。二(èr)是(shì)在资管领(lǐng)域(yù)加强了(le)资管IT业(yè)务发展力度(dù)，在多个核心产品和(hé)技术上(shàng)形成领先优势，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融(róng)行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字经济(jì)业(yè)务、IT设备分销业务及科技园租赁(lìn)业务(wù)。金证股份(fèn)解释称，非金融(róng)行业中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名(yè)的(de)收入(rù)下降，主要由于公(gōng)司(sī)在数(shù)字经济业(yè)务上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进(jìn)、工程实(shí)施(shī)、验收结算审计等(děng)存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融(róng)行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分(fēn)点；非(fēi)金融科技业务毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和(hé)23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东(dōng)的(de)净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛(máo)利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合毛(máo)利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年(nián)底，文华财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者权(quán)益为19722.56万元，资产(chǎn)负(fù)债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出(chū)，无论从资产规模和(hé)盈利(lì)能力来看，金证(zhèng)股(gǔ)份均(jūn)远高于文华财(cái)经，但文华财经的毛利率显著高于金(jīn)证股份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本(běn)次交易得以(yǐ)顺利(lì)实施(shī)，对于金证股(gǔ)份(fèn)而言，文华财经的优(yōu)质(zhì)资产注入后，其盈(yíng)利能力将进一步提升；对于(yú)文华财经(jīng)而(ér)言，多年谋求上市无(wú)果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金证(zhèng)股份并未披露具体(tǐ)的交易细(xì)节，例如(rú)交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要交易对方就本次交易(yì)签署了《意向(xiàng)协议书(shū)》，公司拟向主要交(jiāo)易对方发(fā)行股(gǔ)份及支付现金(jīn)的方式(shì)购买(mǎi)其持有的(de)文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书(shū)》仅为交(jiāo)易各方关于本次交(jiāo)易的初步合作意向，交易各方在本次交易中的具体权(quán)利义务以及各项安排(pái)以交(jiāo)易各方(fāng)最终签署的正式交易协议(yì)为准。

　　金(jīn)证股份还进行了风险提(tí)示：截至目前，本次交易仍处于(yú)筹划阶段，交易(yì)双方尚未(wèi)签(qiān)署正式的交易(yì)协议，本次交易尚需履行必(bì)要的内部决策程序，并(bìng)经有权监(jiān)管(guǎn)机构批准后方可正式实施，本次交(jiāo)易最终能否实施尚存在(zài)较大(dà)不确定(dìng)性。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金证股份股价步入上升通道。截至(zhì)5月9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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