编者按

　　本周，2023年一季报公募基金(jīn)披(pī)露落幕，基金(jīn)经(jīng)理的调仓路线被完整曝光。首季行情变化以春节为轴，节后(hòu)市场热点从(cóng)复苏线逐渐(jiàn)发散到(dào)中特估、人工智能、机械制(zhì)造等多个领域，尤其(qí)是AI的里程碑式突破带火(huǒ)了科技一众(zhòng)赛道，这让一季度(dù)公(gōng)募仓位顺势(shì)而为变化明(míng)显。

　　在国内(nèi)的公募基(jī)金中，科技成长阵营中的旗手之一冯明远(yuǎn)，目前在管的(de)产品从(cóng)10只(zhǐ)缩减到6只，虽然开年迄(qì)今业绩较为一般，但(dàn)是(shì)在管规模仍维(wéi)持在230亿元的(de)水(shuǐ)平线上。从第一季度的调(diào)仓来看(kàn)，在他(tā)的成名(míng)作信澳新能源产业最新季报中，保留了(le)上一(yī)季度的七只(zhǐ)重仓，同时用中伟股份(fèn)、华阳(yáng)集团和祥鑫科技替(tì)换(huàn)了比亚迪、斯莱克(kè)和保(bǎo)隆科技，可以看出其坚守新能(néng)源的大框架，在(zài)细分赛(sài)道中不断寻找(zhǎo)性价(jià)比更优的(de)领域(yù)。

　　对比看“常青树(shù)”老将朱(zhū)少醒，一季报中(zhōng)他仅仅调换了两处(chù)标的(de)，用(yòng)金(jīn)域医(yī)学和蓝晓科(kē)技替换了药明(míng)康(kāng)德和瑞(ruì)丰新(xīn)材，特别(bié)是合成(chéng)树脂板块的蓝晓科(kē)技(jì)成为年内大黑马(mǎ)，股(gǔ)价(jià)迄(qì)今(jīn)上涨超过(guò)30％，同(tóng)时他保持了对喝酒吃(chī)药大类赛道中(zhōng)龙(lóng)头的(de)持续青睐(lài)，茅台(tái)持股(gǔ)量(liàng)与上季持(chí)平(píng)稳(wěn)居(jū)首位。而他也一如既往地表示，会在优(yōu)质的股票里寻找价(jià)值，去(qù)翻更多的石头(tóu)。众(zhòng)所周知(zhī)，三(sān)大(dà)白酒龙头是多位顶流的最爱(ài)，“酒神”之一的刘彦(yàn)春(chūn)在其(qí)成名作景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)中(zhōng)，前三大重(zhòng)仓就依次(cì)是茅台(tái)、泸州老窖、五粮(liáng)液，足见其白酒信仰之深。

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，消费(fèi)和新能(néng)源在公(gōng)募基(jī)金(jīn)组合配置中的压舱(cāng)石地位依然稳固，同时(shí)中特估(gū)、芯片(piàn)、软件、机械制造成进攻(gōng)热(rè)点，公募在经历(lì)去年的整(zhěng)体业绩低谷后，今(jīn)年竭力寻(xún)求(qiú)组合(hé)的(de)α。值(zhí)得关注(zhù)的(de)是，公募名将们对(duì)因ChatGPT引发的(de)TMT快速走红(hóng)也有冷思考。“AI产业的发展不(bù)会一蹴而就(jiù)，中间(jiān)也必然会有曲折，包(bāo)括数据(jù)隐私、伦(lún)理等潜在风险，可(kě)能(néng)造成板(bǎn)块(kuài)后续波动。目(mù)前TMT板块的(de)交易占比已经超过(guò)了40％。交(jiāo)易占比创新(xīn)高代表了主(zhǔ)线行情确立(lì)，但我们认为太(tài)阳底下(xià)没有新鲜事，过度的热情在某(mǒu)个阶(jiē)段(duàn)也(yě)总会消(xiāo)退。”李晓星(xīng)反思。

　　张坤(kūn)加仓茅台

　　李(lǐ)晓星(xīng)增配(pèi)次高端白酒

　　朱(zhū)少醒加仓爱尔眼科(kē)

　　“公募一哥”张坤(kūn)目(mù)前(qián)在管两只A股基金、两(liǎng)只QDII基金。《红周刊》统计了其最新公布的(de)两只A股(gǔ)基金(jīn)一季(jì)报，在管(guǎn)理时间更长(zhǎng)的易方达蓝筹精选混合中，3月31日时前五(wǔ)大(dà)重仓的占比(bǐ)均超(chāo)过了9.5％接近顶配，这其中除去腾(téng)讯外(wài)全部为白(bái)酒，不(bù)过(guò)除去加仓茅台(tái)外，张坤减持了五粮液、泸州老窖、洋河股份。相似的一幕也出现在他管理的易方达优质(zhì)企业(yè)三年上。

　　该基金的(de)一(yī)季报(bào)显示，仅是前五大的(de)重仓次序有所不同，而实际上腾讯和(hé)茅(máo)台同以(yǐ)占比(bǐ)9.93％并列第一位。同时， 除去加仓茅台外，张坤也是小幅减持了(le)另(lìng)外三大白酒(jiǔ)标的。再看另外的半壁重仓股，港交所、美团、伊利(lì)、招行(xíng)均是持续上榜的老(lǎo)面孔，惟(wéi)一的变化是他(tā)用中(zhōng)国海洋石油替(tì)换了(le)上一(yī)季的药明生物。

　　张坤(kūn)在季报中也对调仓思路(lù)有(yǒu)所阐述：“基金在一季度股票仓位基(jī)本稳定，对结构进行(xíng)了(le)调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等行业的(de)配置(zhì)，降低了金(jīn)融等行业的配置。个股方面，我(wǒ)们仍然持有商业模式(shì)出(chū)色、行业格局清晰、竞(jìng)争(zhēng)力强的优质公司。”

　　无独有偶，银华(huá)基金的明星基(jī)金(jīn)经理李晓星，在和张萍合(hé)管的银华盛(shèng)世最(zuì)新(xīn)季报十大重(zhòng)仓中，持有7只白酒股。对比上一季(jì)度仅有三大白酒龙头和古井(jǐng)贡酒来看，这(zhè)一季其新(xīn)进重仓了山西汾酒、顺鑫农(nóng)业和舍得酒业。

　　由此推断，其思路可(kě)能(néng)是想利用次高端和地产酒来(lái)增加组合(hé)的(de)进攻弹(dàn)性。同时，其重仓(cāng)的另三只非白酒标的为爱美(měi)客、安井食品(pǐn)、海大(dà)集团，而这三者在上一季度就是前十中(zhōng)的(de)标的。

　　对此，李晓星在季(jì)报(bào)中强(qiáng)调：“复苏仍然是(shì)主(zhǔ)线，进(jìn)入二季度，改(gǎi)善弹性会加(jiā)大。方(fāng)向上，最看好餐(cān)饮相(xiāng)关链条，白酒、啤酒、速(sù)冻(dòng)、烘培、调味品等供应链(liàn)，餐饮的恢复(fù)是确定的(de)；其次，看好线下(xià)场(chǎng)景(jǐng)恢复后，需求相对刚性的(de)医美以(yǐ)及(jí)消费医疗(liáo)板块(kuài)。”

　　对比(bǐ)来看，公(gōng)募老将(jiāng)朱少(shǎo)醒这一季(jì)将“喝(hē)酒吃(chī)药”的主打思路(lù)体现得(dé)淋漓尽(jǐn)致。白酒方(fāng)面，贵州(zhōu)茅台依然是他的最爱，不过他对于(yú)另(lìng)一(yī)重仓五粮液有所(suǒ)减(jiǎn)持；医(yī)药方(fāng)面，他对(duì)重(zhòng)仓表现(xiàn)得是有所取舍：首先，他选择加(jiā)仓(cāng)了“眼茅(máo)”爱尔(ěr)眼科，该(gāi)股(gǔ)升至十大重(zhòng)仓股(gǔ)的第五位；其(qí)次，他选(xuǎn)择小幅减持了创新药龙头迈瑞(ruì)医(yī)疗；此外，他用(yòng)金域(yù)医学(xué)替换(huàn)了CXO龙(lóng)头的(de)药(yào)明(míng)康德，而(ér)新进重仓(cāng)的前者年内目前涨幅在10％一线。

　　众(zhòng)所周知(zhī)，金域医学去年(nián)作为核酸检测机构(gòu)，业绩(jì)相当亮眼；而在后(hòu)疫(yì)情时(shí)代，公司主营回归本源(yuán)后依然亮点众多，作为第三方医学检验及病(bìng)理诊断服务商，金域(yù)医学近日率(lǜ)先推(tuī)出国内首个(gè)国家药品监督管理局（NMPA）获批的膀胱癌基(jī)因甲基化检测项目，再次领跑同业。

　　冯明远专(zhuān)注(zhù)赛道细分机会

　　陆(lù)彬混搭新(xīn)能源TMT

　　刘(liú)格菘仍“恋战”光(guāng)伏储能

　　除去(qù)上周率先交卷主(zhǔ)打产(chǎn)业链上游的(de)施成外，本周一众新能源高手中(zhōng)的顶流冯明(míng)远所管产(chǎn)品一季(jì)报全部(bù)披露(lù)，截至4月19日收盘，目前(qián)他所管理(lǐ)的6只(zhǐ)产(chǎn)品维持年内小幅正收(shōu)益。当(dāng)前冯明远在管基金中，任职(zhí)管理最长的就是代表(biǎo)作新能源(yuán)产业股票(piào)。从被调出(chū)的(de)三只产品看，其(qí)中斯莱克的主营(yíng)与新能源产(chǎn)业链(liàn)关系不大。

　　而在新进(jìn)重仓的(de)三只标的中，占比相对(duì)最高的就是非传统新能源产(chǎn)业赛道龙头中伟股份(fèn)，这家主营锂电池(chí)正(zhèng)极体研发的公司(sī)，主要产品是三(sān)元(yuán)前驱体和四氧(yǎng)化三(sān)钴，从近期发(fā)布的年(nián)度(dù)业绩快报(bào)来看，公司的主营(yíng)与净利(lì)润均实现50％以上的逆势(shì)增长(zhǎng)。而(ér)据《红周(zhōu)刊》对其季报的(de)全面梳理(lǐ)，在(zài)信澳(ào)研究(jiū)优选中(zhōng)还出现了(le)一(yī)只新的重仓(cāng)股银邦(bāng)股(gǔ)份，这也是(shì)一家高科技(jì)公(gōng)司，主(zhǔ)营业务(wù)中(zhōng)有分(fēn)布(bù)式光伏发电系统。

　　在季报总结中，他表示：“本基金的投资主(zhǔ)要(yào)聚焦在新能源、科技、高端制造等新兴产业(yè)领(lǐng)域，细分板块(kuài)的整体走势与(yǔ)市场趋同(tóng)，导致本基(jī)金(jīn)的净值也(yě)出现小幅震(zhèn)荡。对于二季度，展望TMT板块部分(fēn)公司加入AI或数(shù)字经(jīng)济(jì)等热门概念的创新，以及半导体(tǐ)和制造业正(zhèng)经(jīng)历触(chù)底反(fǎn)弹的复苏，市场整(zhěng)体会(huì)逐步回(huí)暖，产生(shēng)一定正面(miàn)效(xiào)应。我(wǒ)们会(huì)继续(xù)在(zài)新能源、科技(jì)、高(gāo)端制造等(děng)主要(yào)赛(sài)道耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自(zì)下(xià)而(ér)上挖掘(jué)投资机会。”

　　相比成名(míng)多时的冯(féng)明远，2020年股基状(zhuàng)元陆彬则是(shì)在新能源大潮中快(kuài)速走红的(de)类型。天(tiān)天基金网显示，早在(zài)去(qù)年底时他(tā)就已经是(shì)“双二百(bǎi)”的基金(jīn)经理(lǐ)了，而他在管的(de)7只基金(jīn)今年(nián)同时段(duàn)几乎全线飘红，特别是动态策略混合(hé)年内涨幅超(chāo)过10％一(yī)枝(zhī)独秀。

　　以他在管的(de)汇丰晋(jìn)信低碳先(xiān)锋股(gǔ)票为例，最新的基金(jīn)一季报显示，其重仓的新能源产业链中股票(piào)依然为(wèi)上季的7只，它们分别(bié)是宁德时代、亿纬锂能(néng)、天齐锂业(yè)、赣(gàn)锋锂(lǐ)业、比亚(yà)迪、雅化集团、华友(yǒu)钴业，虽(suī)然(rán)上述标(biāo)的(de)年初至今(jīn)表现一般。但他此前曾公(gōng)开表示，看到了(le)新能源类似2019年的投资(zī)机会。

　　而在季(jì)报中，他表示：“从(cóng)中(zhōng)长期维度(dù)看，新能(néng)源产业(yè)还(hái)具备较长的生命周期，不少细分板块还能(néng)维(wéi)持较长时间的高(gāo)速(sù)增(zēng)长，而经过市场(chǎng)的调整(zhěng)，我们(men)看到(dào)行业(yè)中(zhōng)的优质公司(sī)对应(yīng)2025年的盈利中枢在当前市(shì)值(zhí)的投资价值(zhí)。或许(xǔ)，新能源行(xíng)业的终局(jú)如大部(bù)分制(zhì)造业一(yī)样是一个(gè)竞争(zhēng)充分、利润(rùn)极度压缩的市场，但在发(fā)展过程中不少公司一(yī)定有(yǒu)一段精彩(cǎi)的旅程。”

　　相比前两位(wèi)，2019年状元刘格菘(sōng)今年(nián)业(yè)绩开(kāi)局(jú)不顺，最新数据(jù)显(xiǎn)示目前在管(guǎn)产品年内回(huí)撤全(quán)部超过了10％，以(yǐ)他(tā)的(de)代表作之(zhī)一的广发(fā)小盘成长来(lái)看，基金一季报(bào)表明他的重仓行业(yè)配置思路(lù)依然首选(xuǎn)新能源(yuán)。

　　对比分析其基金相关(guān)产(chǎn)品(pǐn)的(de)2022年四季报和(hé)一季报，《红周刊(kān)》发(fā)现他(tā)所持有(yǒu)的是完全一致(zhì)的10只股票，虽然第(dì)一(yī)大重仓股(gǔ)依然是(shì)半(bàn)导体公(gōng)司圣(shèng)邦股份，但是整体新(xīn)能源(yuán)的(de)地位似乎进一步稳固，比如晶(jīng)澳科技从第三升至第二位，隆基绿能从第六升(shēng)至第四位。同时极(jí)为罕见(jiàn)的(de)情况是，如果按照(zhào)保留小数两位来统计(jì)，竟然所有(yǒu)10只(zhǐ)标的股持仓(cāng)量与上一季(jì)度保持一(yī)致。

　　就此，刘格菘在基金(jīn)季报中(zhōng)表示：“报告期内，基金的持仓(cāng)结(jié)构并没有进行大幅度的调整，依然围绕已经建立全球比(bǐ)较优势的高(gāo)端制(zhì)造产业链布局。我们对重点持仓的光伏、储(chǔ)能、新能源车方向(xiàng)保持相(xiāng)对乐观，投(tóu)资中相信基本面优(yōu)秀和增量价(jià)值积累的公司。经过调(diào)整，行业估值水(shuǐ)平已在历史低(dī)位(wèi)，产业链的变化在(zài)市场定价中未(wèi)被(bèi)充分认知和(hé)体现。”

　　鲍无可(kě)加仓中国移动

　　姜诚(chéng)精准布局中国铁建

　　余广(guǎng)新进重仓海油、移动

　　除去(qù)高(gāo)举(jǔ)“PB—ROE大旗”的(de)丘(qiū)栋(dòng)荣(róng)外，中(zhōng)泰(tài)资(zī)管的姜诚是近(jìn)几(jǐ)年出镜(jìng)相对(duì)较多的基(jī)金经理，而他的业(yè)绩特别(bié)从去年迄今颇为抗(kàng)打。2023年(nián)年初以(yǐ)来，在他所管(guǎn)理的8只(zhǐ)基金中，除(chú)去刚满(mǎn)两个(gè)月的中泰(tài)元和价(jià)值精选不纳(nà)入统计外，其余7只基金均(jūn)实现了正(zhèng)收益(yì)，特(tè)别是兴诚价值一年持有的收(shōu)益率接近了(le)14％，同时(shí)还有(yǒu)两只基金(jīn)净值增长也超过了(le)10％。

　　具体以兴诚价值(zhí)一年为例(lì)，对(duì)比基金(jīn)四季报和(hé)今年一季度可以(yǐ)看出，姜诚实际上只(zhǐ)是微调(diào)了(le)一个席(xí)位，而新调进来的中国(guó)铁建恰好就是(shì)中字头中的典型代表公司(sī)，该(gāi)股从年初至今上涨超过(guò)了40％。由(yóu)此，该(gāi)基金所重(zhòng)仓的(de)中(zhōng)字头公司(sī)达到了四家。而从相关标的(de)的(de)年内(nèi)涨跌幅来看，表现最好的是游戏(xì)股(gǔ)吉比特，最新该(gāi)股年内上涨达到了66％。

　　而在季报中，他(tā)不仅谈到了坚(jiān)守(shǒu)的价(jià)值投资，同时也谈到(dào)了今(jīn)年大热的AI：“在海量信息中，我们(men)需要重点关注长期因素，淡化(huà)短期因素。人工智能的(de)发展(zhǎn)是一个(gè)长期因素，我们还没有(yǒu)足够(gòu)的把握(wò)去捕捉到它带来(lái)的(de)投资机会，但(dàn)可以(yǐ)尽量回避它带(dài)来(lái)的伤(shāng)害。以尽可(kě)能低的价格(gé)买尽可能好的资产(chǎn)是我们(men)的投资目标。好资产的(de)标准是(shì)活得久、站得牢、竞争优势维持得长(zhǎng)、平均净资产(chǎn)收益率高，以(yǐ)及在好的公司治理加持下能(néng)够把长期利润转化为诱人分红。”

　　首季接受过(guò)《红周刊(kān)》专(zhuān)访的鲍无可，其(qí)投(tóu)资风格同为公募(mù)中(zhōng)少数的深度(dù)价值。天天(tiān)基金网(wǎng)显示，2023年年初(chū)以来，他所管理(lǐ)的基金全线飘红，6只产品年内(nèi)净值增长率全部超(chāo)过(guò)了(le)10％。以他任职回报最高的景顺长城能源基建(jiàn)为例(lì)，能够(gòu)清晰(xī)地看到其偏爱高(gāo)估息和低估(gū)值类股票的痕(hén)迹。

　　一季(jì)报显示(shì)，鲍无可当季加(jiā)仓中国移动大(dà)约(yuē)15万(wàn)股，从而(ér)使(shǐ)该(gāi)股从(cóng)上一(yī)季的第三重仓升至第二重仓(cāng)，不过中国(guó)电信却(què)退出了前一(yī)季的前十。同(tóng)时他加仓了川(chuān)投(tóu)能源、紫金矿业(yè)、华能水电，新近(jìn)重仓了铜陵(líng)有色(sè)和神(shén)火股份，表明了其对这(zhè)一类(lèi)资源股(gǔ)格(gé)外垂青。此外，他对于小(xiǎo)众的(de)中南传媒和(hé)凤凰传媒依然持续青睐。

　　在基金季报中，他(tā)表示(shì)基金仓位基本稳定(dìng)，主要增加了有色(sè)行业(yè)配置。“当(dāng)下是AI发(fā)展初期，中国企业处于落(luò)后位置，无论是AI核(hé)心模(mó)型的研(yán)发、新型商(shāng)业模式(shì)的迭代以及底层芯片制(zhì)造，我(wǒ)们都希望(wàng)国内企业能(néng)在不远的将来迎头(tóu)赶上。近期而(ér)言尽管我们认(rèn)为(wèi)AI非常重(zhòng)要(yào)，但当前A股市场基本上是(shì)基于美股映(yìng)射在炒(chǎo)作(zuò)相关题(tí)材(cái)，对于这样的行情，需要(yào)对其可持续(xù)性保(bǎo)持审慎态度。”他(tā)直(zhí)言(yán)不讳(huì)。

　　而同在景(jǐng)顺长城的基(jī)金经理余广是(shì)2012年的公募状元，目(mù)前其担任基金(jīn)经(jīng)理也接近了13年。当前，其在管的(de)产品为4只(zhǐ)，它们分(fēn)别是(shì)核心竞争力、核心招(zhāo)景混合、核心中景一年、核心优(yōu)选一(yī)年，从今年的表现来看，虽然所管产品涨幅(fú)不大，但也整齐划一地实现(xiàn)了(le)正(zhèng)收益。

　　以任职回报翻四倍的(de)核心竞(jìng)争力为例，第一季(jì)度他在前十中调仓了(le)四(sì)个(gè)席位，其中新(xīn)进(jìn)的公司半数(shù)为中字头(tóu)，它们就是中国海油(yóu)和中(zhōng)国移动(dòng)，与它们携手进(jìn)入的还有安徽合力(lì)和紫金矿业。而这样的调整立竿见影，除去(qù)两(liǎng)只中字头外(wài)，后两者(zhě)年内(nèi)的涨幅也是超(chāo)过了(le)30％。此外，当季被其提拔为第(dì)一重仓(cāng)的电动车龙头(tóu)爱玛(mǎ)科技(jì)，年(nián)内迄今的涨幅也是接近30％一线(xiàn)。

　　对此，他在季报中的总结与“中特(tè)估(gū)”基(jī)本吻合：“基金坚(jiān)持自下而上，看重(zhòng)公司基本面，注(zhù)重公司的核心(xīn)竞争力、高品(pǐn)质、长(zhǎng)期发(fā)展，以合理(lǐ)或偏低的(de)估值水平买入持有。在经济复苏(sū)和企业盈利修(xiū)复的预期下，我们较为看好今年的(de)权(quán)益市(shì)场，特别是前(qián)期调整较为(wèi)充(chōng)分，估值较(jiào)为低估的多行业的龙头公(gōng)司。”

　　郑巍山重仓股多只翻倍(bèi)

　　胡宜斌新进(jìn)重(zhòng)仓寒武纪

　　黄兴亮(liàng)布局中(zhōng)微公司

　　与蔡嵩松同期成名的郑巍山今(jīn)年业(yè)绩优异，特别是(shì)其(qí)去(qù)年3月接手的银(yín)河智(zhì)联主题净值快速拉升，截至本周四(sì)的年内涨幅已经(jīng)超过45％，这一水平甚至超(chāo)过了他(tā)的成名作银河创新成长。从郑巍在管基金的当季重仓行(xíng)业风(fēng)格来(lái)看，除去银河(hé)和美生活还有较强(qiáng)的新能源属性外，其余产品几乎(hū)一边倒(dào)地偏(piān)向(xiàng)了TMT领域(yù)。

　　就以智(zhì)联主题为(wèi)例分(fēn)析，最新(xīn)的十大(dà)重(zhòng)仓股除(chú)去用友网络和海康威视外，年内最新的涨(zhǎng)幅全部(bù)超过(guò)了30％，特别是海光信息、中科曙光、卓(zhuó)易信(xìn)息、大华股份均已实现(xiàn)了涨幅翻番，而这四只标的(de)均(jūn)是(shì)第一季度新近重仓的公(gōng)司(sī)。同时，郑巍山所保留的上一季重仓股仅有金山(shān)办(bàn)公和国网通(tōng)信。对比来看(kàn)被调出的(de)标的(de)，中国(guó)长城、中望软件、中(zhōng)国软件等明显涨(zhǎng)幅(fú)稍逊(xùn)一筹。

　　有趣的是，郑巍山在季(jì)报(bào)总结中(zhōng)仅仅是(shì)寥寥数语：“本基金严格执行基金合同(tóng)的配置范围，切合主题，主要围绕(rào)智慧(huì)智联、信息技术(shù)等的概念范畴展开。一(yī)季度(dù)智联主题继续(xù)增加了软件服务、信息技术的配(pèi)置比例。围绕数字经济和(hé)新的(de)信息技术应用(yòng)展开投资(zī)。二季度，将会继(jì)续围(wéi)绕信息技术、数字经(jīng)济的(de)范(fàn)畴展开投资。”

　　当年与这两位(wèi)一度遭遇非议人物同期成名的还有华安胡宜斌，作(zuò)为当年公司力捧的(de)三位基金经理中最年(nián)轻者，他可(kě)谓是少(shǎo)年(nián)得志，但后来所管(guǎn)产(chǎn)品几经浮沉，好在(zài)今年卷土重来。天天基金网数据显示，年内(nèi)他所管理的7只基(古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等jī)金全部涨幅(fú)超(chāo)过20％，其中表(biǎo)现(xiàn)最好的还(hái)是他的成名作华(huá)安媒体互联网混(hùn)合。

　　具体聚焦该基金，我们发现(xiàn)他所保留的上一个(gè)季度(dù)重仓股(gǔ)只有王府井和华大(dà)九(jiǔ)天，而将剩余的八个席位全部更换。从最新的标的来(lái)看(kàn)，这其中就有(yǒu)近期大火的(de)芯片新贵寒武纪。从新(xīn)进重仓(cāng)标的年内表(biǎo)现来看，其中中文在线的年内(nèi)涨幅已经超(chāo)过(guò)了(le)180％，值得(dé)买、浙数文(wén)化(huà)、美亚柏科等标的年内涨(zhǎng)幅也是超过了50％。对比(bǐ)来看，他所剔除的锦江酒店、首旅酒店、中(zhōng)国平安等(děng)公(gōng)司(sī)，目(mù)前年内(nèi)至今仍然体现(xiàn)为(wèi)股价下(xià)跌。

　　至于大幅(fú)调仓原因，他表示：“当下(xià)我国仍处经济结构(gòu)转型时期，我们相信未来科(kē)技(jì)创新和消费升级仍将成(chéng)为经济总(zǒng)量增长核心驱(qū)动力，围绕产业创新、尖端技术突破、新(xīn)材(cái)料、新(xīn)能源、新消费等领域仍将诞(dàn)生大量投资机会，在策略上，我(wǒ)们已(yǐ)将挖掘、发现和配置(zhì)基金合同主题范围内的科技创新和受益(yì)于(yú)国民经济(jì)持续增(zēng)长的消费及原材(cái)料放在前所未有高度(dù)。”

　　而当年一并成名(míng)的万家基金名将(jiāng)黄兴亮，2023年一季度(dù)同样(yàng)强势回归。天天基(jī)金网(wǎng)数据显示，他目前在管的基金年(nián)内除去QDII外(wài)，涨幅全部超过了10％。特别是万家科技创新迄(qì)今的年(nián)内涨(zhǎng)幅超过了25％，具体来分析他的成名作万家行业优选。

　　基金一季(jì)报显示，黄兴(xīng)亮仅仅是做(zuò)出了一(yī)处(chù)调整，也(yě)就是用(yòng)中(zhōng)微(wēi)公(gōng)司替(tì)代了四(sì)季度(dù)末的兆(zhào)易创新。但就是这只(zhǐ)新进标的，目前年内的涨幅已(yǐ)经超(chāo)过90％，与保留(liú)重仓中(zhōng)年内涨幅超过70％的金山(shān)办公交相辉映。对于(yú)当季度的调仓，黄兴(xīng)亮表示：“本基金增(zēng)持了(le)机器视觉和医(yī)疗器械行业(yè)的部分个股，相应地略微降(jiàng)低了半导(dǎo)体行业的持仓。截至季度末，基金持(chí)仓仍以计算机(jī)软件和半导体(tǐ)行业为主，总体风格(gé)偏(piān)成长。”

　　邹曦超(chāo)限(xiàn)重仓(cāng)恒立液压

　　陈良栋布局(jú)消费电子“半壁江(jiāng)山”

　　从(cóng)基金(jīn)一季报来看，这些相对低调的领域也开(kāi)始越发受(shòu)到(dào)明(míng)星基金(jīn)经理(lǐ)们的追(zhuī)捧(pěng)，比如融通基(jī)金的明星基金经(jīng)理邹曦，这位任职已经逼近(jìn)15年(nián)半的老将(jiāng)善战(zhàn)周期，目前在公司(sī)仍然(rán)管理6只(zhǐ)基金产品，其(qí)代表作是2012年开始管理(lǐ)、迄今任职回(huí)报超过180％的融(róng)通行业景(jǐng)气(qì)。

　　从新(xīn)出炉的季报来(lái)看，在上一季度没有(yǒu)单一标(biāo)的(de)持仓比例超限(xiàn)后(hòu)，这一(yī)季度(dù)头(tóu)三大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)竟然全部超过10％的比(bǐ)例上(shàng)限，它(tā)们分别是恒(héng)立液压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再叠加(jiā)考虑(lǜ)后面重仓中(zhōng)的(de)汇川(chuān)技(jì)术和(hé)安(ān)徽合力(lì)，虽然去年下半年以来重仓中就没有了(le)三(sān)一重工，但(dàn)实际上在当(dāng)季的重仓(cāng)行业中，机械制造是(shì)仅次(cì)于房地产的第二行业。

　　对于调(diào)仓(cāng)的(de)思路，他(tā)在季(jì)报中就(jiù)表示：“本季度增(zēng)加了(le)工程机械、家居、顺周期装(zhuāng)备、医药等行业的配置。目前(qián)组合配置偏(piān)向周(zhōu)期价值，同时保持了科技、消费板块的适度(dù)配置。组(zǔ)合结构主要围绕国内经(jīng)济(jì)稳增长的(de)主线(xiàn)展开，相关配(pèi)置集中在优质房地产股、地产产业链，以及顺(shùn)周(zhōu)期装备(bèi)等板块。”此(cǐ)外，虽然(rán)未进重仓股前十，但朱(zhū)少(shǎo)醒对机械制造的兴趣也越来越浓(nóng)，例(lì)如(rú)兰石重装年报的十大(dà)流通股股(gǔ)东中，富(fù)国天(tiān)惠新进上(shàng)榜排名第六位(wèi)。

　　而长城(chéng)基金的明(míng)星基金经(jīng)理陈(chén)良栋，其在圈内以善战高端制(zhì)造(zào)板块闻名，目前(qián)他在(zài)公(gōng)司所管理的产(chǎn)品数达到了6只(zhǐ)，尤其是他参(cān)与(yǔ)管(guǎn)理的(de)长城(chéng)科创板(bǎn)两年定开(kāi)业(yè)绩亮眼，最新年内涨幅超过18％。

　　以陈良栋独自(zì)管理时间最长的长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)产业为例，可(kě)以(yǐ)看到一季度与众不同(tóng)的一点(diǎn)是，消费电(diàn)子(zi)赛道股票在其中占据明显的数量(liàng)优势。具体(tǐ)说(shuō)来，虽然(rán)在(zài)基金(jīn)十大重仓(cāng)中不见(jiàn)耳熟能详的龙头立讯(xùn)精密，但(dàn)大体包(bāo)括(kuò)华测(cè)导航、东山精密(mì)、电(diàn)连技术(shù)、和而泰、科(kē)大讯飞都能被(bèi)划入(rù)到消费电子(zi)的大(dà)范畴中，也就是说(shuō)其占据了十大(dà)重(zhòng)仓中的半边天。

　　他解(jiě)古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等释(shì)了看好的原因：“预(yù)期今年下半年或(huò)明(míng)年，消费电(diàn)子会有一(yī)个触底回升(shēng)的过程。如(rú)果(guǒ)叠加在汽车产业链上的布局，我判断(duàn)可(kě)能(néng)对收入利润拉动(dòng)更大。消费电子(zi)的复苏可能只是(shì)一(yī)个周期(qī)的因素。”而(ér)种种因素(sù)显示，目前该板块去库存可能也(yě)进入到(dào)尾声阶(jiē)段，接(jiē)下来苹果新(xīn)品推出或是行业复苏(sū)契机。

　　而(ér)在高端制(zhì)造这一(yī)领域(yù)中，还(hái)有不可忽(hū)视的一(yī)环就是军工装备。同时(shí)作为成(chéng)长股三大主阵(zhèn)营“新半军”中的重(zhòng)要一级，军工虽(suī)然很难(nán)有持续(xù)性(xìng)的表现，但(dàn)也隔(gé)三差五(wǔ)会有亮(liàng)眼的输出(chū)，而(ér)华夏的少壮派基金经理万方方，是圈内少数同时管理(lǐ)两只军(jūn)工主(zhǔ)题(tí)的(de)基金(jīn)经理。

　　以万方方管理时间(jiān)最(zuì)长的军工安全混合为例，实际上(shàng)一(yī)季度他(tā)仅(jǐn)在十大重仓股中(zhōng)做出了一处调整，也就是用(yòng)昊华科技替代(dài)了上(shàng)一季的新雷能。从(cóng)整体10只标的所属细分(fēn)来看(kàn)，明显中航系乃至航(háng)空(kōng)航(háng)天赛(sài)道占据优势。而这一思路(lù)在他管(guǎn)理的高(gāo)端装备龙(lóng)头乃至全市场基金中都体(tǐ)现得颇为明显。进一步对照两只(zhǐ)军工主(zhǔ)题产(chǎn)品，《红周刊》发现重(zhòng)叠的公司有(yǒu)八家，惟二的区(qū)别是高端装备龙头中用(yòng)复旦微电和(hé)西部(bù)超(chāo)导替(tì)代(dài)了前者中(zhōng)的钢研(yán)高纳(nà)和昊华科技。

　　他在季报中的阐述思(sī)路(lù)清晰(xī)：“着(zhe)重探(tàn)究未来两(liǎng)年确定性的(de)产业趋(qū)势和高(gāo)增长的细分赛道(dào)，组合构(gòu)建从(cóng)2023年(nián)全年维度在高确定性的航空发动(dòng)机(jī)赛道(dào)、景(jǐng)气度弹性潜力较高的航天导(dǎo)弹产(chǎn)业(yè)链、航空装(zhuāng)备平(píng)台型企(qǐ)业以及技术禀赋和壁垒(lěi)高筑的新材(cái)料领(lǐng)域重点投入。”

　　（本文已(yǐ)刊发于4月22日《红周刊》，文中(zhōng)提及个股(gǔ)仅为举例分(fēn)析，不做买卖推(tuī)荐。）

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等