本周铁矿石期(qī)货价格大幅下挫，截至(zhì)21日(rì)下午(wǔ)收盘，大商所铁矿石期货主力合约跌(diē)近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点，新(xīn)加坡(pō)铁矿石(shí)指数(shù)期(qī)货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日(rì)报记者注意到(dào)，本周(zhōu)后几个交易日，铁矿石期货一直处(chù)于下跌的(de)态势，本周进口铁(tiě)矿石价格指数呈(chéng)现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监(jiān)测(cè)数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美(měi)元(yuán)/吨，较(jiào)上周同(tóng)期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期下(xià)跌(diē)4美元/吨(dūn)；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方(fāng)正中期期(qī)货铁矿石(shí)研究员梁(liáng)海宽认为，铁(tiě)矿石本周加速(sù)下行，直接原因源于成材表需(xū)继续走(zǒu)弱(ruò)，二(èr)季度以来成材(cái)消(xiāo)费持续低(dī)迷，市场对“旺季不旺”担忧(yōu)进一步发(fā)酵。成材价格下降使得钢厂利润被进一步压缩，本周铁水产量出(chū)现见顶回落，下游(yóu)需求(qiú)走弱(ruò)开始(shǐ)对炉(lú)料(liào)端价格形(xíng)成负(fù)反(fǎn)馈，焦炭、焦煤(méi)价格(gé)跌幅更(gèng)为明(míng)显。当前铁(tiě)矿(kuàng)的(de)5-9价差已扩大至历史同期(qī)最(zuì)高水平，铁(tiě)矿石现(xiàn)货价格受高(gāo)铁(tiě)水产量(liàng)的(de)刚性支撑相较坚挺，支撑近月合约价格。而远月合(hé)约(yuē)开(kāi)始计价终端需求(qiú)走弱和铁(tiě)矿石受(shòu)自身供需(xū)趋于宽(kuān)松(sōng)的悲观预期影响，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅(chàng)，成本中枢下移，叠(dié)加外围风险冲(chōng)击(jī)，黑色(sè)系期货整(zhěng)体走弱，品(pǐn)种间形成负(fù)反馈局(jú)面。从终端需求看，尽管地(dì)产销售明显好转，但传导至投资(zī)端尚(shàng)需时间(jiān)，一季度房(fáng)屋(wū)新开工同(tóng)比仍下滑19.2％。这(zhè)也导致钢材需求复苏乏(fá)力，旺季期(qī)间螺纹钢表需基本和去年同(tóng)期持平，整体(tǐ)较为(wèi)疲弱，钢厂减产(chǎn)降库(kù)意愿(yuàn)增强，对原料需(xū)求(qiú)构(gòu)成压(yā)力(lì)。”国(guó)投安信期货高级(jí)分(fēn)析师何建辉说。

　　国泰君安(ān)期(qī)货铁矿(kuàng)石(shí)分析师马亮认为，近期市场对于国(guó)内钢厂减产担忧(yōu)的不断加重导致铁矿(kuàng)石出现连续下跌(diē)。

　　基本面方面(miàn)，外矿(kuàng)短期到港压力不大，疏港依旧(jiù)维持高位(wèi)，铁矿(kuàng)石库存总量矛盾不明(míng)显。港口库存(cún)本周(zhōu)止跌回(huí)升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存(cún)明显(xiǎn)低(dī)于历史平均水(shuǐ)平，低库存(cún)有望成(chéng)为常态(tài)，对补库不应有过高期待(dài)。海外主(zhǔ)流铁矿(kuàng)石二季度(dù)将逐步进入(rù)发运旺季，力拓(tuò)一季度铁矿石发运创(chuàng)同期纪(jì)录(lù)，淡水河(hé)谷一(yī)季度产量也同(tóng)比增加，到港(gǎng)压力(lì)将增加(jiā)。“国产矿(kuàng)产量近期持续回升(shēng)，铁矿石供应(yīng)将逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松。而铁(tiě)水继续(xù)提产(chǎn)空间有限，开始(shǐ)面临减产压力，铁矿(kuàng)石供需将(jiāng)逐步转向宽松，下半年这一趋势将更(gèng)为清晰，远月合约(yuē)的估值有中长期的下调压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过(guò)，马亮则(zé)认(rèn)为，受澳(ào)洲飓风等因素影响，目前(qián)铁矿石发运(yùn)依然突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么偏低(dī)，港口库存维(wéi)持下(xià)降态势(shì)，不(bù)过由于(yú)终端需求疲(pí)弱(ruò)，政策调控力度增大，价格(gé)逐渐承压下行(xíng)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显(xiǎn)示，247家(jiā)钢厂(chǎng)日(rì)均铁水产量245.88万吨(dūn)，环比下降0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万吨(dūn)。全国45个(gè)港口进口(kǒu)铁(tiě)矿库(kù)存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨(dūn)；日均疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢(gāng)厂进口铁矿石库存(cún)总(zǒng)量为9123.65万(wàn)吨(dūn)，环比减少39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂的进(jìn)口矿(kuàng)日(rì)耗为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降(jiàng)，拐点出现，铁(tiě)矿石需求端支撑减弱；港口库存止降转(zhuǎn)增，钢(gāng)厂(chǎng)低(dī)库存按需补库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初港口到货将有(yǒu)缩量。”中辉期(qī)货铁矿石研究员李海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　梁(liáng)海宽认(rèn)为，铁水(shuǐ)产(chǎn)量见顶，铁矿石供需总体将(jiāng)转向宽松，价格中枢(shū)将面临(lín)下移。2309合约当前(qián)整体估值水(shuǐ)平(píng)偏(piān)高(gāo)，旺季后面临回调压力(lì)，维持逢(féng)高沽空的策略(lüè)。

　　对于后市，兰格(gé)钢铁研究中心王(wáng)国(guó)清(qīng)认为，近(jìn)期市场振荡(dàng)调整，钢(gāng)厂(chǎng)采购仍相对谨慎，多(duō)以按需补库为主，整体交投(tóu)氛围较为(wèi)冷清。五一假(jiǎ)期将(jiāng)至，下(xià)周补库需求或有增加(jiā)。综合来看，预计下周进口铁矿石价格指数(shù)将(jiāng)继续振荡(dàng)运(yùn)行(xíng)。

　　“随着(zhe)钢(gāng)厂减产检修(xiū)范围扩(kuò)大，高需求对(duì)铁(tiě)矿(kuàng)石的支撑转弱，近期(qī)供应端表现缩(suō)量，五一节前钢(gāng)厂低库存补(bǔ)库对价格或形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑(hēi)色(sè)板块(kuài)的后(hòu)市(shì)，何建辉认为，目前终端需求(qiú)尚未有太大起色，市(shì)场(chǎng)情绪仍偏悲观，黑色系整体依(yī)然承压。持续(xù)调整后压力(lì)得(dé)到基本(běn)释放，下(xià)行(xíng)节奏将会(huì)放缓，波动有所加剧。拉长时间周期看，今(jīn)年大基调是经济复苏(sū)，尽管节奏(zòu)上较为波折，供(gōng)需边际上仍有改善，整体矛盾并不是(shì)太突出，价格波动幅(fú)度较前(qián)两年将(jiāng)有明(míng)显下降。这也意(yì)味着，以内需为主的黑(hēi)色(sè)系下方仍(réng)突然不理男人了男人会难受吗，突然不理男人了男人会难受吗为什么有支撑，当前位置不宜过分悲观。预计(jì)市场(chǎng)整体以区间振荡(dàng)为主，节奏上或先(xiān)抑后扬，后期关键(jiàn)仍是需求(qiú)复苏力度。

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