金融界5月22日消息 日(rì)本股市走出了泡沫经济崩溃以(yǐ)来的阴霾(mái)，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年的新高，同时也(yě)是自日(rì)本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘(pán)价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高(gāo)盛(shèng)表示(shì)日本可能(néng)正(zhèng)接近十年一(yī)遇(yù)的牛市。

　　海外(wài)资(zī)金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆(bào)发，海外资金(jīn)是不(bù)可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需(xū)求稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年(nián)10月以来(lái)最大(dà)规模的外(wài)国(guó)人净(jìng)购(gòu)买量(liàng)。

　　不过，日本企业部(bù)门仍然是日本股票(piào)的(de)最大净买家，年初至今的(de)买(mǎi)入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　股神巴菲特成为日(rì)本股市爆发导(dǎo)火索(suǒ)

　　尤其(qí)是股(gǔ)神巴(bā)菲特的(de)出手，成为日本股市爆发(fā)的导火(huǒ)索(suǒ)。

　　2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了日本(běn)前五大贸易公(gōng)司(sī)每家略(lüè)高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商(shāng)事(shì)、三菱商事、三井物(wù)产、住友商事(shì)和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次(cì)购(gòu)买并扩(kuò)大了对日本五(wǔ)大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数(shù)据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目(mù)前在日本(běn)持有(yǒu)的股票比在美国(guó)以外任(自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗rèn)何其他国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持(chí)了日本五大商社，并(bìng)暗示将进(jìn)一(yī)步投(tóu)资(zī)日本(běn)股票(piào)。现年92岁的他还在上(shàng)个月罕见(jiàn)地访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴(bā)菲特股东(dōng)大会(huì)上，巴(bā)菲(fēi)特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投(tóu)资(zī)日本商社(shè)的决(jué)定其实(shí)非(fēi)常简单，也非常(cháng)容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公司(sī)都有(yǒu)过(guò)业务来往。从整体来看(kàn)，这(zhè)些(xiē)公司能(néng)够支(zhī)付不错(cuò)的分红，在某些情况下也会回(huí)购股票(piào)，我们也能很好地(dì)理解(jiě)他们所拥有的一(yī)大(dà)堆业(yè)务，同时我们还能(néng)通(tōng)过融资解决汇率风险问(wèn)题。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚至这件事(shì)情一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲(fēi)特日本之(zhī)行的部(bù)分原因(yīn)是为了向这些公司介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克希尔(ěr)非保险(xiǎn)业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特(tè)的接班人），因为接下(xià)来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了(le)巴(bā)菲特，还有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月(yuè)初造访日本(běn)东京的还有美(měi)国对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东京开(kāi)设(shè)办事处，据《金(jīn)融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么(me)？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报（国际(jì)会计准则(zé)）于5月9日全部(bù)出(chū)炉(lú)。日本5大商(shāng)社的合计(jì)净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，增(zēng)至美国著名投资家沃伦·巴菲特开始大量持(chí)股的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社的合计净利润在(zài)短短2年(nián)时间(jiān)里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。股价(jià)也(yě)上涨到(dào)了巴菲特(tè)宣布持(chí)有股票(piào)的(de)2020年(nián)8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远(yuǎn)远(yuǎn)超过巴菲特重仓(cāng)的美国苹果和美国可口可乐(lè)股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘(yuán)政治(zhì)格局(jú)的变化

　　国(guó)泰(tài)君安国际宏观在研报中指出在(zài)过(guò)去的三十年中，日本(běn)经历了漫长而痛苦的通缩，也被认(rèn)为将会撤离世界舞(wǔ)台的中心。但其(qí)并没有完全失去竞争优势，与此同(tóng)时，在(zài)国际格(gé)局(jú)大变化的背景下，日(rì)本经济的边际(jì)变化值得研究(jiū)并重视。

　　国泰君安表示在(zài)新的地缘政治格局下，日本在亚太格(gé)局中扮演了更加重要(yào)的(de)角(jiǎo)色(sè)，同时日本在芯片等产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重(zhòng)要自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗变量。仔细观察(chá)日(rì)本的经济(jì)脉络，我(wǒ)们也会(huì)发(fā)现日本(běn)的设备投资开始进入加速期，这背后有产业(yè)自身发(fā)展的原因(yīn)，也暗合(hé)地缘(yuán)变迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值得一(yī)提的(de)是，日本相对稳(wěn)定甚(shèn)至略(lüè)显(xiǎn)僵化(huà)的(de)政治格局，在全球动(dòng)荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避(bì)风港”。与此同时，劳动(dòng)力的(de)下(xià)滑趋势固然不可避免，但良好(hǎo)的医疗(liáo)体系以(yǐ)及人(rén)工智能(néng)的发(fā)展，也(yě)意味着劳(láo)动力萎缩的风险在一定程度上(shàng)出现了下降。

　　3、日本监管层的(de)推动

　　近年来(lái)，日本监管(guǎn)层持续推(tuī)动(dòng)企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回(huí)报(bào)、鼓励企业(yè)公开回购成为(wèi)改革重要抓手。尤其是(shì)在今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于实现关(guān)注(zhù)资金成本和股价经营要求(qiú)》要求上市公司提高企业价值和资本效率(lǜ)从而提升(shēng)股价(jià)后，日(rì)本(běn)股市(shì)开始掀起一波回购热潮。

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