近期交(jiāo)易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽(suī)然债(zhài)券(quàn)市场参(cān)与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈(liè)，但(dàn)监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自律调查(chá)，这(zhè)是两天内(nèi)第二家(jiā)被要求自律调查的大行(xíng)。今(jīn)年以来，交易商协会(huì)已对多家金融机构启动自律调(diào)查，监管力(lì)度在(zài)持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市(shì)场(chǎng)交易商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依(yī)据《银(yín)行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商协会已对中国建设银行股(gǔ)份有限公(gōng)司(sī)债务融资工(gōng)具承销业(yè)务(wù)涉(shè)嫌违规行为开展自(zì)律调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去年建行(xíng)承销非(fēi)金融企业债务融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支持(chí)优(yōu)质头部房地产企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债(zhài)务(wù)融资(zī)工具，房地产并购票(piào)据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的(de)监管力(lì)度在近(jìn)期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商(shāng)协会官网(wǎng)发(fā)布(bù)信息(xī)，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌(xián)违(wéi)规行为，以及中国民生银(yín)行(xíng)承销业务涉嫌违规行(xíng)为(wèi)已(yǐ)开展自律(lǜ)调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行(xíng)、江西(xī)银(yín)行、青岛银行和粤(yuè)财信(xìn)托共5家机(jī)构涉及债券(quàn)业务(wù)违(wéi)规被(bèi)点名。具体来说，交易商协会通过深入(rù)调查发现，大连银行等多家机构存在债券代(dài)持交易等违规行(xíng)为。其中，大(dà)连银(yín)行通过做市业(yè)务方式，每日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖(mài)方向相反、清(qīng)算速度不同的现券交易(yì)，代持(chí)利率债活跃(yuè)券，且规模较大(dà)；郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行和青岛银行(xíng)，内控(kòng)执行不严或流于形式，未有效评估交(jiāo)易(yì)合理性，作为(wèi)中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参(cān)与(yǔ)债券代持(chí)交易链条，交(jiāo)易笔数(shù)和金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被(bèi)启动自律调查。相关公告(gào)称，交易商协会在日常(cháng)监测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债(zhài)务融资工具发行定价严(yán)重偏离(lí)市场合理水(shuǐ)平(píng)，干扰了(le)市场秩(zhì)序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商(shāng)协会(huì)网(wǎng)站披露(lù)，近期在查处四平市城市(shì)发展投资控股有(yǒu)限(xiàn)公司案件时，发(fā)现吉林银(yín)行、吉林亿联(lián)银行因违规收取发行(xíng)人大额财(cái)务资助，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间(j半夜被C醒是一种什么样的感受iān)债券市场自律管(guǎn)理规则，被交(jiāo)易商协会进行自律调(diào)查。一同(tóng)被开展自律调查的还(hái)有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律调查(chá)和自(zì)律(lǜ)问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行人和信(xìn)用增进(jìn)机构、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家会计师(shī)事务所(suǒ)、1家律师事(shì)务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接(jiē)责任(rèn)人(rén)。作出的处分中，警告及以上占比超(chāo)过(guò)五成(chéng)，15家机(jī)构(gòu)被(bèi)暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被认(rèn)定(dìng)不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原(yuán)因包(bāo)括低价包销(xiāo)多期债务融(róng)资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务融(róng)资工具未按照(zhào)发行文件约定开(kāi)展(zhǎn)余额(é)包(bāo)销，个别债务(wù)融资工具(jù)挤占了其(qí)他投资(zī)人的正(zhèng)常投标，违背了公平(píng)公正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券市场参与(yǔ)机构在(zài)从(cóng)事相(xiāng)关业(yè)务(wù)过程中(zhōng)，务必(bì)牢固树立市场责任意识，半夜被C醒是一种什么样的感受严格遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定和自律规则(zé)要求，合(hé)规展业，自(zì)觉维护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为银(yín)行间市场基石机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进价格发(fā)现的重要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加强内(nèi)部(bù)控制和(hé)风险管理，确(què)保合规(guī)稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期(qī)交易(yì)商协会的监管(guǎn)处(chù)罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多(duō)元(yuán)，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国(guó)际金融报(bào)》记者表示，可(kě)以(yǐ)看到，银行间交易商(shāng)协会将继续(xù)贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍(rěn)”的(de)清(qīng)晰(xī)信(xìn)号，引(yǐn)导市(shì)场(chǎng)各类(lèi)主(zhǔ)体归位尽责(zé)，维护市场良好(hǎo)秩序。债(zhài)券(quàn)承销机构作(zuò)为债券市场的“看门(mén)人”，对(duì)于商(shāng)业银行(xíng)特别是国有大(dà)行来说，也需要肩负起相应的(de)公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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