钠电池产能(néng)规划从0到(dào)10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投资(zī)，传艺科技(jì)是真跨界(jiè)还是奢望，飙涨(zhǎng)后又腰斩的股价似(shì)乎已经给(gěi)出(chū)注脚(jiǎo)。

　　去(qù)年6月(yuè)以来，萦绕在键(jiàn)盘生产商传艺科(kē)技（002866.SZ）身(shēn)上的(de)最(zuì)大议题(tí)莫(mò)过(guò)于跨界(jiè)钠电池(chí)。

　　这(zhè)个热门又令人遐想的题材搭配公司释放钠(nà)电(diàn)池项目(mù)进展的(de)“积极主动”，在2022年刺激着传艺科技(jì)股价迅(xùn)速飙涨4倍(bèi)，甚至(zhì)期间还祭(jì)出“七连板(bǎn)”和“五连板”妖股走势。然去年末以来，抛“利好(hǎo)消息”催涨股价的套路完全失灵，股价又(yòu)在4个多(duō)月(yuè)时(shí)间(jiān)极(jí)速(sù)腰斩。即便(biàn)是3月末扔(rēng)出30亿(yì)元定增预案投建年产5.5GWh钠电池项(xiàng)目，传艺科(kē)技也只收获了短暂的(de)上涨，而后再未掀起波澜。

　　钛(tài)媒体APP注意到(dào)，股(gǔ)价过(guò)山车式(shì)的涨跌折射的是市场对传艺科(kē)技(jì)高调跨界钠电赛道故事的(de)怀疑：从宣布跨界到现(xiàn)在，时间(jiān)不过10多月，规划产能(néng)已(yǐ)经从0到(dào)10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿元的(de)传艺(yì)科技(jì)如何撬动54亿元(yuán)乃至94亿元的投资成本？巨头环(huán)伺、落地产能(néng)骤增(zēng)、锂价(jià)持续下行，在愈加拥挤(jǐ)的赛道上，夸下海(hǎi)口的产能又该如何消化？过往投资计划频频“跳票”、实(shí)际效益与预期天差地(dì)别等“黑历史”在前，“大(dà)跃(yuè)进”的新(xīn)项目如何(hé)让人(rén)信服(fú)？

　　跨界钠电池，股价(jià)“过山车”

　　早在(zài)20世(shì)纪70年代，钠离(lí)子(zi)电池(chí)毁掉一个老师最好的办法便(biàn)与锂离子电池(chí)同时(shí)期(qī)萌芽(yá)，但由于(yú)钠电负极(jí)嵌钠能力较弱(ruò)、钠电池能量密度(dù)较低(dī)，导致其研发进度大大落后于了(le)锂电池(chí)。直到2020年后，随(suí)着钠电关键技术完成突破以及锂价不断飙升(shēng)，钠电才作为锂电“备胎”之一重回人们重视。尤(yóu)其2021年(nián)7月(yuè)，宁(níng)德时代推出第一(yī)代钠离子电(diàn)池，掀起钠电风潮，并将风口(kǒu)带到了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日中(zhōng)天之际，传(chuán)艺科(kē)技于(yú)去年6月22日(rì)晚间高(gāo)调宣布入局。彼时(shí)的(de)公告显示(shì)，公司拟(nǐ)投资3000万元(yuán)通过全资子公司江苏(sū)智纬电(diàn)子科技(jì)有(yǒu)限公司（以下简称“智纬电(diàn)子”） 同海盈(yíng)汇鑫企业(yè)、自然(rán)人杨磊和(hé)杨崇义(yì)合作设立控(kòng)股孙公司(sī)江苏传艺钠电科(kē)技有限公司(sī)（公司(sī)持股75％，以下简称“传艺(yì)钠电(diàn)”）。

　　公告出，传艺科技旋(xuán)即涨停，当日盘(pán)后公司迫不(bù)及待召开(kāi)电话会(huì)议，向合计64名分析师和个人投资者披露跨界钠电的各种细节。根(gēn)据规划，传艺(yì)科技钠(nà)电池项目中(zhōng)试(shì)线2022年投产，一期2GWh的产能2023年(nián)投(tóu)产，二期(qī)计划新(xīn)建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加(jiā)疯涨(zhǎng)。加上(shàng)6月23日的(de)涨停(tíng)，传艺科(kē)技宣(xuān)布跨界后一口气收(shōu)出7个涨停(tíng)板，市值快速实现(xiàn)翻(fān)倍。

　　传艺科(kē)技日K线图，来源(yuán)：wind

　　有了钠电消息催(cuī)涨(zhǎng)股(gǔ)价的前(qián)车在前，传艺科技(jì)开始有意无(wú)意地(dì)“主(zhǔ)动”披露钠电项目(mù)进展，而公司股价也(yě)往往在公告披露后录得大幅上涨。去年12月5日盘(pán)中，公司股价(jià)一度(dù)摸高(gāo)至54.44元/股，相较于(yú)跨界钠电池前10元(yuán)/股左右的温吞股价(jià)，不到半年(nián)的时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公(gōng)司股价(jià)开始掉头向下，无论其(qí)如何发布(bù)“利好”消(xiāo)息(xī)，股价也再难掀大风浪，反而随(suí)着(zhe)时(shí)间的推移(yí)，迅速回(huí)落(luò)。截至4月20日(rì)收(shōu)盘，报28.14元/股(gǔ)，4个(gè)多月时间已经较高点腰斩(zhǎn)。

　　值得一提的是，由(yóu)于在2022年6月23日盘后，公司(sī)迫切召开电(diàn)话会并在《投(tóu)资者(zhě)关系(xì)活(huó)动(dòng)记(jì)录表》中对外发(fā)布钠电池业务未来规划、技(jì)术水平等涉及公司(sī)经营的重(zhòng)大信息，但直至2022年7月9日才正式通过《关于对(duì)深(shēn)圳证(zhèng)券交易所关注(zhù)函回复(fù)的公(gōng)告(gào)》补充披露相关事项(xiàng)，传艺科技及公司董事长(zhǎng)兼总经理邹伟民、时(shí)任董(dǒng)秘许小丽还遭深(shēn)交所通报批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里(lǐ)来？

　　回看传(chuán)艺科技(jì)股价“过山车”式上下，背后纵有游资推(tuī)波助澜(lán)，但归根(gēn)结底还是其资金有限与钠电产能规划“大跃进(jìn)”不匹配无法让市场信服造成(chéng)的。

　　根据公(gōng)司定增(zēng)预案，钠电池二期5.5GWh项(xiàng)目建成后(hòu)，公司(sī)产能(néng)将达(dá)到10GWh。而根据公司此前对交易所(suǒ)回复函(hán)和2023年(nián)度定(dìng)增(zēng)预案，公司(sī)规划的10GWh钠电池项目的(de)投资成本约(yuē)54亿元。其中，土地购(gòu)置及厂房成(chéng)本约4亿元，10GWh产(chǎn)能(néng)需投(tóu)入的装修及(jí)设(shè)备成本约(yuē)50亿元。

　　实际上，传艺科技规划的钠电产能远不(bù)止这公告(gào)出(chū)来(lái)的10GWh。据传艺钠电官微消(xiāo)息，公司董事长(zhǎng)邹伟民4月16日(rì)在公开(kāi)场合演讲(jiǎng)时提(tí)到，“2022年7月，公司决(jué)定，发挥(huī)资金优势，投资(zī)50亿元(yuán)，新征410亩土地(dì)，用30个月的时间(jiān)，新上钠离子电池全供(gōng)应链项目，逐步(bù)形成年产3万(wàn)吨正极材料(liào)、4万(wàn)吨负极材料、18GWh钠离(lí)子电池、15万(wàn)吨电解液的(de)生产能力；2022年10底，中试线(xiàn)已经竣工(gōng)投(tóu)产；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试销，6月(yuè)底有(yǒu)望批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的钠电产能(néng)规(guī)划(huà)，来源：传(chuán)艺钠电官微

　　若(ruò)按邹伟民的说法，传艺(yì)科技(jì)在上述的54亿元资金外(wài)，还需要(yào)更多资金，仅另(lìng)外8GWh钠电池就需(xū)要40亿(yì)元的(de)投入。

　　但现(xiàn)实(shí)是，传艺科技(jì)主营式微，年赚1亿元的盈(yíng)利(lì)水平显然难(nán)以撬(qiào)动动(dòng)辄几十亿的(de)项目。

　　传艺科技主营(yíng)输入类设备和印制电路板（PCB）两大类消费(fèi)电子零组件，具体(tǐ)包括笔记本(běn)/台式(shì)机电脑键盘、触控模组和鼠标等输入类设备及通讯用(yòng)板、消费电子、计算机用板等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上市以来(lái)公司经营(yíng)规模不断(duàn)扩大(dà)，营收从2017年的6.69亿元起步，逐(zhú)年递增，到2022年达(dá)到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未同(tóng)步，上市当年公司归母净利润就下滑(huá)13.60％，只(zhǐ)有7776.63万(wàn)元。之后随着(zhe)行业式微，公(gōng)司盈利水(shuǐ)平起起(qǐ)伏(fú)伏，到2022年(nián)也仅(jǐn)1.15亿元，相较于(yú)2017年仅增(zēng)长了(le)47.90％。而早(zǎo)在2016年，公司(sī)盈利就已经达到(dào)了9000万元，净利(lì)润(rùn)增长乏力可见一斑(bān)。

　　传艺科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资金也并不宽裕。2022年，公司经营活动产(chǎn)生的现金流量净额4.46亿元；截至去年末(mò)，公司(sī)货币资金仅2.87亿元，短期(qī)借款8.41亿(yì)元；应(yīng)收账款5.90亿元，应付账款4.56亿(yì)元。

　　那(nà)两年半内(nèi)要拿(ná)出54亿元(yuán)乃至94亿元以(yǐ)上的(de)资金投资钠电，钱从哪里(lǐ)来？

　　在2022年7月9日给深交所的回(huí)函中(zhōng)，传艺(yì)科技曾详细披露过2GWh项目资金来源：截至(zhì)2022年5月31日，公司可用于钠(nà)离子电池(chí)项(xiàng)目(mù)的自(zì)有资金仅1.61亿元，银(yín)行授信未使用额(é)度10.27亿元，足见其在投(tóu)资钠电项目时(shí)自有资金的(de)“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给深交所的回函(hán)

　　很明显，一(yī)开始规(guī)划的一期2GWh产能，传艺科(kē)技就是准备(bèi)靠银行贷款解(jiě)决。后一期产能增加到4.5GWh，投(tóu)资(zī)额(é)增(zēng)加10亿元左右，同(tóng)样(yàng)仰仗银行贷(dài)款。今年(nián)3月30日公司公告称，传艺(yì)科(kē)技(jì)及子公司(sī)拟向(xiàng)工商银行(xíng)、农业银行等组成的(de)联(lián)合(hé)银团申请(qǐng)不超过20亿元的项(xiàng)目贷款(kuǎn)，用于公(gōng)司钠电池项目。根(gēn)据最新的调研记(jì)录，“截至目前，牵头银行(xíng)已审批通过，参团(tuán)银行处于(yú)正常的审批流(liú)程(chéng)中。”

　　一期靠贷款，二(èr)期谋(móu)定增。今年(nián)3月30日，公(gōng)司披露(lù)《2023年度向特定(dìng)对象发行(xíng)股(gǔ)票预(yù)案》，拟募资(zī)不超(chāo)过30亿元，其中(zhōng)的24亿(yì)元拟投入钠电池制(zhì)造二期项目，剩余(yú)6亿元补流。

　　根据(jù)测算，二(èr)期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除了定增的24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而为补这部分缺口，传艺(yì)科技甚(shèn)至将2020年(nián)定增募投资金中的1.75亿元变更用(yòng)于该项目(mù)。

　　简单加总便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电项(xiàng)目只(zhǐ)能依赖融资。至于(yú)上(shàng)述邹伟民公开演讲时提到的另外8GWh的项(xiàng)目资(zī)金来(lái)源，钛(tài)媒体APP向公司求证，但毁掉一个老师最好的办法截至发(fā)稿，仍未获(huò)回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销(xiāo)售不低于10亿元，整(zhěng)个钠电池全(quán)供应链(liàn)项目计(jì)划到2024年末全部竣(jùn)工投产，达(dá)产达效后，可实现年销(xiāo)售250亿元(yuán)。”若传艺科技(jì)的钠(nà)电项目真如邹伟民在(zài)近日的演讲中所言照进现实，几年(nián)后(hòu)公司营(yíng)收(shōu)将(jiāng)在(zài)当前基(jī)础上翻十几倍。但近来腰斩的股价显(xiǎn)示，市场对这个故事并不再买账(zhàng)，除了(le)资(zī)金(jīn)实力(lì)有限公司(sī)外，核心还在其大干快上后产能如(rú)何(hé)消化的问(wèn)题。

　　毕竟，在钠电池商(shāng)业化元年的2023年，包括宁德时代、中科海纳(nà)、亿(yì)纬(wěi)锂能(néng)、雅迪等诸多(duō)巨头在内，已纷纷(fēn)发(fā)产品、量产并大建(jiàn)产能，竞(jìng)争(zhēng)者初露威胁，赛道(dào)已(yǐ)然开(kāi)始(shǐ)拥(yōng)挤。

　　尽管就披露的参数和性能来看，传(chuán)艺钠电的钠电池(chí)与巨头们不(bù)相上下，但宁德时代落地奇瑞车型、华语新能(néng)源配套雅迪极钠S9等(děng)表明，大佬们(men)已经走在前面，率(lǜ)先在两轮(lún)电动车(chē)和(hé)低速(sù)电(diàn)动车领域实现装车应用(yòng)。而传艺科技除了在(zài)岁(suì)末年(nián)初公告(gào)与中祥航业、江(jiāng)苏新能源、德博新(xīn)能源(yuán)签订项目合作或战(zhàn)略合(hé)作协(xié)议外，并未官宣重点客户。

　　每每有投资(zī)者问及客户情况时，公司(sī)都以(yǐ)“目(mù)前(qián)订单(dān)下游运用覆盖储(chǔ)能、低(dī)速电动车及电动工具等多个(gè)领(lǐng)域”“公司钠离子(zi)电池送样后(hòu)客户(hù)的反馈普遍(biàn)较(jiào)为(wèi)良好(hǎo)，并已与多名客户签订了销售(shòu)订单”“公司已与多(duō)家知(zhī)名(míng)两轮电动车品(pǐn)牌开(kāi)展送样和合作意(yì)向洽谈等(děng)工作”等进行回复。至于具体(tǐ)的客户(hù)名称和订(dìng)单金(jīn)额，一直语焉不(bù)详。

　　且2023年(nián)，钠(nà)电(diàn)池产能落地正数倍级增长。上海(hǎi)钢(gāng)联新能(néng)源事业部钠电(diàn)池分析师(shī)汪奇告诉(sù)钛媒体APP，2022年(nián)钠电池项(xiàng)目落地产能有(yǒu)3GWh左(zuǒ)右，预(yù)计2023年落(luò)地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新(xīn)发布(bù)数据则称，到2023年(nián)底，预计钠电池产能将增加(jiā)至21GWh。无论是哪种预测(cè)，今年钠(nà)电(diàn)池落地产能大幅增加已(yǐ)可预见(jiàn)。

　　“参考(kǎo)锂(lǐ)电池行业产能利用(yòng)率，钠(nà)电(diàn)池落(luò)地(dì)的产能中可(kě)以实现装机的(de)在4-5GWh左右，而铅酸电池的市(shì)场规模接近40GWh。前期用于两轮车的钠电池不到5％，后面成本降下来才会有(yǒu)较大比例的替代(dài)。”汪奇认为，今年钠电池只会小批量应用到多元(yuán)化场(chǎng)景。

　　然传艺科技却(què)十分自(zì)信，其在调(diào)研记录中预测(cè)，预计(jì)2023年公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当(dāng)于其(qí)占(zhàn)去了2023年钠电池市场的(de)绝(jué)大(dà)部分份额。

　　来源(yuán)：传艺科技2023年1月(yuè)9日投资(zī)者关系活动记录表

　　需要(yào)注意的是，沉寂多(duō)年的钠电(diàn)池是在此(cǐ)前锂价飙(biāo)涨的背(bèi)景(jǐng)下作为(wèi)“替代”而被推到台前的，去年底以来(lái)，碳酸锂(lǐ)价格(gé)持续下(xià)行，4月(yuè)20日电碳价格均(jūn)价(jià)已经跌至18万(wàn)元/吨。一时间，锂(lǐ)价持续(xù)下跌会否影响钠电池商业化(huà)进程的(de)讨论(lùn)甚嚣尘上。

　　中(zhōng)科院(yuàn)院士(shì)欧阳明高近日(rì)就表示：“钠电池(chí)能(néng)够起到(dào)对锂电(diàn)池的平衡作(zuò)用，平衡锂(lǐ)价(jià)，保证锂资源的供应安全(quán)，不太可能成为主(zhǔ)流。锂价一便宜，就会让钠离(lí)子的发展陷入被动。”但他也强调(diào)，“钠离子技术一定(dìng)要发展，因为它是(shì)锂离子电池的一个(gè)有益的(de)补充。”

　　汪奇称，锂电和(hé)钠电建设(shè)成本接近，目前三元钠电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池在0.5元/Wh左右。其进一步(bù)向钛媒体(tǐ)APP分析，“钠离子(zi)电池性能比较(jiào)接近(jìn)磷酸铁锂电池(chí)，高(gāo)能量密度(dù)的也接近三元(yuán)523电(diàn)池。目前(qián)电(diàn)碳价(jià)格下跌(diē)至16-18万元/吨，锂电池(chí)成本大(dà)幅(fú)下降(jiàng)40％以上(shàng)，所以目(mù)前已经(jīng)和钠电池(chí)成本基本相当；而由于锂(lǐ)原料价格大幅下降，目前铁(tiě)锂和锰酸锂等电池(chí)成本(běn)已经优于钠电(diàn)池。今年碳酸(suān)锂价格在20万以下时，锂电池对钠电池(chí)有明显优(yōu)势。”

　　当然，市场普遍认为(wèi)钠电池还有降本的空(kōng)间。兴(xīng)储世(shì)纪总裁助理刘继(jì)茂就告诉钛(tài)媒(méi)体APP，“待产业链完善后，规模量产后钠离子(zi)电池正、负极材(cái)料价格可降(jiàng)至5万元/吨甚至以(yǐ)下，钠离子(zi)电池的理(lǐ)论BOM成本将低(dī)至0.40元/Wh。长期来看(kàn)碳酸锂(lǐ)存在(zài)降价可能，但(dàn)只要碳酸锂价格高于15万元/吨，钠(nà)离子电池的成本优势就依然存在(zài)，并且随着技术不断(duàn)发展(zhǎn)、产业不断成熟，钠离子(zi)电池的降本空间有望(wàng)进一步(bù)打(dǎ)开，该成本临界点(diǎn)仍有进一(yī)步下探的(de)可能。”

　　汪奇也称，明年钠(nà)电产业(yè)规(guī)模(mó)化完(wán)成后，能和锂离子(zi)电池的(de)成本拉开差(chà)距，接近铅酸电池的成本(běn)。但(dàn)能量密度(dù)的(de)限制，使得碳酸锂(lǐ)价格在15万以上时，成熟后的钠离子电池有一定优势；碳酸锂价(jià)格在10万左右(yòu)及以下时，钠离子电(diàn)池(chí)在动力领域优势(shì)较小。

　　钛媒体APP注意(yì)到，包括(kuò)传(chuán)艺(yì)科技在(zài)内(nèi)，诸多入局钠电池的(de)企业都(dōu)言(yán)锂价下跌无(wú)碍钠电池商业化进程。但(dàn)随着锂价持(chí)续下降，钠电池利润(rùn)率下降或也(yě)是(shì)必然的。

　　以传艺科技(jì)为(wèi)例，其在1月9日的调研记(jì)录中曾表(biǎo)示，公司(sī)钠电池定价主要根据碳(tàn)酸锂(lǐ)的(de)价格(gé)，一(yī)般给(gěi)到客户(hù)的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会(huì)随碳(tàn)酸锂价格波动而(ér)波动(dòng)。

　　缺乏长(zhǎng)远(yuǎn)投资定(dìng)力 过往项(xiàng)目频频“跳票(piào)”

　　资金和产能(néng)消化之外，市场(chǎng)还担忧传艺科(kē)技项目投资的定力。

　　尽管公司对进军钠电领域雄心勃勃，然而钛媒体APP梳理其(qí)过往投资履历发现(xiàn)，传(chuán)艺科技在投(tóu)资上缺乏(fá)长远定(dìng)力(lì)，临(lín)时“跳票”甚至终止募投计划(huà)可谓(wèi)“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺(yì)科技IPO募资4.81亿(yì)元，其中将2.98亿(yì)元投向FPC生产(chǎn)项目，9418.08万(wàn)元投(tóu)向薄膜线路板生产线技改并扩产项目。然2018年4月公司就变(biàn)更募资用(yòng)途，将FPC生产项(xiàng)目未用的资金1.20亿元和1.04亿元分(fēn)别用(yòng)于(yú)3D玻璃面板生产项目、轻薄型键盘(pán)生产项目(mù)，已(yǐ)经使用了7737.67万元募资的FPC生产项(xiàng)目则被(bèi)终(zhōng)止。

　　2019年8月，又将(jiāng)薄膜线路(lù)板生产(chǎn)线(xiàn)技(jì)改并扩产项目的实施地(dì)点从一(yī)厂搬迁至二厂(chǎng)；2021年6月，再(zài)将(jiāng)该项目的实施地点(diǎn)变更(gèng)为(wèi)重庆市合川(chuān)区工(gōng)业园区核心区高阳路30号，实施主体则从传(chuán)艺科技变为全资子公司重庆营志。

　　2020年12月(yuè)，IPO募投项目则再生(shēng)变。公司终止实施3D玻璃面(miàn)板生产项(xiàng)目（已投入募资(zī)7445.13万元），并将该项目(mù)剩余资金全部投入轻(qīng)薄型键(jiàn)盘生产项目的(de)建设，并将(jiāng)后者的产能(néng)从1600万台(tái)提升(shēng)至2240万台(tái)。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募资6亿元(yuán)，其中的4.20亿元用于年(nián)产18万平方(fāng)米中高端印制(zhì)电路板建设项目。但次年6月，公司将该项目中的SMT工序实施地(dì)点(diǎn)由江苏省高邮市经开区(qū)凌波(bō)路33号改建至江苏省高邮市(shì)经开区凌波路49号的闲置厂房；2023年(nián)3月，传(chuán)艺科技再“变卦”，又将该项目剩余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿(yì)元变更用于投入“钠离(lí)子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地点、资金(jīn)乃(nǎi)至项目，直接的后果就是原有的投(tóu)入打水飘、投资(zī)效率低下(xià)以及建(jiàn)成项目实际效益与预计天差地别。

　　根据招股书，薄膜线(xiàn)路(lù)板生产(chǎn)线技改并扩产项(xiàng)目建(jiàn)设(shè)期(qī)仅12个月，达产(chǎn)年可(kě)实现销售收入2.24亿元。定期报告显示，2018年6月30日，该项目就已经建成。但2019年-2022年，该项目的效益分别仅283.41万元、447.55万元(yuán)、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定增方案，年产(chǎn)18万平方(fāng)米中(zhōng)高端印(yìn)制电路板(bǎn)建设项目建(jiàn)设(shè)期(qī)也仅12个月，预计(jì)达产年(nián)实现(xiàn)营收7.48亿元(yuán)，项目(mù)净利润1.31亿(yì)元。然(rán)两年多时间(jiān)过(guò)去了，截至2022年12月31日，该(gāi)项目投(tóu)资进度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项(xiàng)目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的(de)预期相去甚远。

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