财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对(duì)外提(tí)明确(què)主线，今年接(jiē)下来的(de)市场大概(gài)率(lǜ)是不(bù)好做了(le)。”有基金公(gōng)司人士向财联(lián)社记(jì)者(zhě)表示(shì)，随着4月底上市公司年报(bào)一季报的披(pī)露，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支撑的(de)新能源又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色(sè)不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日(rì)以来，市场成交额较前期明(míng)显萎缩，资(zī)金观望的情绪(xù)有所(suǒ)加重。北(běi)向资金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续7个交易(yì)日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为人工智能受难日(rì)，纪念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人(rén)工智(zhì)能(néng)行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没(méi)有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资(zī)金(jīn)的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国(guó)对立(lì)”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引(yǐn)领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板(bǎn)块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需(xū)政策(cè)及货(huò)币政策的(de)推出，且(qiě)国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格(gé)，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能(néng)将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源(yuán)、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来(lái)看(kàn)，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外(wài)累计均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势变化的(de)影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的(de)“中(zhōng)特(tè)估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出(chū)了连续(xù)上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年底启动以来(lái)，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日(rì)，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资(zī)者体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别人做(zuò)量化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打得(dé)头破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的(de)核(hé)心(xīn)，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已经(jīng)回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能(néng)源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公(gōng)募基金观(guān)点(diǎn)反馈(kuì)来(lái)看，不论是(shì)从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正的(de)反弹(dàn)似乎总是(shì)缺(quē)乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安(ān)裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基(jī)金(jīn)来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间(jiān)收(shōu)益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某公募基金(jīn)交流的纪要(yào)在市(shì)场上(shàng)流出(chū)，直言经济缓慢复孙悟空真实存在过吗苏中，还没(méi)有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七(qī)翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于相(xiāng孙悟空真实存在过吗)对真空(kōng)期，市(shì)场(chǎng)很(hěn)难(nán)有好的表现。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学家(jiā)魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市场(chǎng)的整体观(guān)点(diǎn)是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可(kě)能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资(zī)者，虽(suī)然(rán)看好(hǎo)TMT和(hé)中特(tè)估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏(xì)传(chuán)媒(méi)和中特估与其他板块分化较为极(jí)致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块短(duǎn)期(qī)可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高(gāo)度重视交易(yì)的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏(zòu)的变化(huà)，不是(shì)趋势(shì)和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示(shì)，16日发(fā)布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服务业(yè)和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运(yùn)行总体延续修(xiū)复的(de)态势、但修(xiū)复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依(yī)然延(yán)续前(qián)期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基(jī)调(diào)，流动性也维持(chí)合理充裕的态势(shì)。当(dāng)前市场对央行后(hòu)续采取降息操作(zu孙悟空真实存在过吗ò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一(yī)带一(yī)路(lù)”政策(cè)的概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士表示不必(bì)过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈(liè)一(yī)点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家和(hé)经济复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会(huì)误判方向。边走边看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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