昨夜(yè)，美国银行股持续(xù)暴跌(diē)，内(nèi)外(wài)盘商(shāng)品期(qī)货全线下跌。

　　当地(dì)时间周(zhōu)二，美股三大指数集体低开，道指跌(diē)0.14％，纳指跌0.57％，标普500指数跌0.37％。

　　美(měi)国地区(qū)性银行股(gǔ)又崩了，第一共(gòng)和银(yín)行股(gǔ)价重挫，盘中(zhōng)一(yī)度跌(diē)近30％，尾盘跌幅扩大至50％，续刷历史新低(dī)。硅谷银行(xíng)母公(gōng)司（SIVBQ）跌20.0％，签名银行(xíng)跌15.7％，北方信(xìn)托（NTRS）跌超(chāo)9.2％，西太平洋银(yín)行（PACW）跌(diē)超8.9％，KeyCorp跌(diē)超5.8％，阿莱恩斯西部银行（WAL）跌约5.6％，齐(qí)昂银行（ZION）跌(diē)超5.4％。

　　由于美国地区性银行股再(zài)次大跌(diē)，导致美国(guó)国债价格飙升，短期市场(chǎng)利率大幅下(xià)跌，债券交易员(yuán)不再完全押(yā)注(zhù)美联(姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么lián)储会再加息25个基点。6月(yuè)的美(měi)联储(chǔ)利率(lǜ)掉期合约目前反映出(chū)，央行基准利率(lǜ)仅比当(dāng)前有效联(lián)邦基金利率高出20个(gè)基点，这暗示(shì)未来两次FOMC会议(yì)中有一次(cì)加息(xī)的可能性(xìng)约(yuē)为80％。而本周早些(xiē)时候，交易员认(rèn)为美联储(chǔ)在5月(yuè)份加(jiā)息几(jǐ)乎(hū)是肯定的，且(qiě)6月份有可(kě)能进一(yī)步(bù)加息。除了(le)大幅降低加(jiā)息的可(kě)能性外，掉(diào)期交易还显示，市场对利(lì)率见顶后美联储(chǔ)降(jiàng)息的押(yā)注(zhù)有所增加，他们预计到年底联邦基金利(lì)率预计在4.3％左右。

　　商品(pǐn)方面，美(měi)股时段，新加坡(pō)铁矿(kuàng)石指数期货(huò)05合约跌破100美(měi)元/吨，日内跌幅近4％，为去年12月(yuè)以来首次。WTI原油日(rì)内走低(dī)2％，报77.07美元/桶；布伦特原油(yóu)跌1.96％，报80.80美元/桶(tǒng)。

　　内盘方面，截至昨日23时收盘，国内期货主力合约几(jǐ)乎全线下跌(diē)。玻璃、焦煤、菜油(yóu)、PTA、燃料油跌超2％，焦炭、铁矿石(shí)跌近2％。涨幅方面，菜粕涨(zhǎng)0.7％。

　　截至今晨收盘(pán)，WTI 5月原(yuán)油期货收(shōu)跌2.15％，报77.07美元(yuán)/桶(tǒng)。布伦特6月(yuè)原(yuán)油(yóu)期货收跌2.37％，报80.77美元/桶。外(wài)盘有色金属全线下(xià)跌。伦铜(tóng)跌2.3％，伦铝跌近2％，伦锌跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦镍跌5％，伦锡跌4％。

　　昨天深夜，白宫发布声(shēng)明称(chēng)，美国(guó)总统(tǒng)拜登将否决众议院议长、共和(hé)党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上限方案。白(bái)宫称：众议院共和党(dǎng)人必须在没有任何要求和条件(jiàn)的情况(kuàng)下打消违约(yuē)的可能性，并解决(jué)债务上限(xiàn)问题。

　　上(shàng)周，麦卡锡公(gōng)布了一项将债务上(shàng)限(xiàn)问题和削减支出捆绑的计划，要将债务上限上调(diào)1.5万亿美元，但同(tóng)时还(hái)要削减4.5万亿美元的政府(fǔ)支出。

　　同在周二，美国财政部(bù)长耶伦警告称，如果美国国(guó)会不提高政府的债务上限，由(yóu)此产生的债(zhài)务违约将在美国引发一场“经济灾难”，使未来几年(nián)的利率上升。

　　耶(yé)伦当天表示，债(zhài)务违约将(jiāng)导致失业率上升(shēng)，同时使美(měi)国家(jiā)庭在抵(dǐ)押贷款、汽车贷(dài)款(kuǎn)和信用(yòng)卡上的支(zhī)出增加。耶伦(lún)称，提高或暂停31.4万亿美元的债务上限是国(guó)会的一(yī)项“基本(běn)责任(rèn)”，如(rú)果违(wéi)约(yuē)将产生一场经(jīng)济和(hé)金融灾难，使借贷成本永(yǒng)久(jiǔ)提(tí)高，增(zēng)加未来的投资成本(běn)。如果不提(tí)高(gāo)债务上限，美(měi)国企业(yè)将(jiāng)面(miàn)临信贷市场(chǎng)的(de)恶化，政府将可能无法向(xiàng)军人(rén)家庭(tíng)和依赖社会保障(zhàng)的老(lǎo)年人发放款项(xiàng)。

　　拜登正式(shì)宣布竞选(xuǎn)连任美国总统

　　北京时间4月25日傍晚，美国总统拜(bài)登(dēng)正式宣布，他将参(cān)加(jiā)2024年的连任竞选。法新社称，拜登将“以创纪录的80岁高龄”投入到一场新的激烈竞选中(zhōng)。

　　拜登(dēng)在推特上写道(dào)：“每一(yī)代人都要经历为了民主挺身而(ér)出的(de)时(shí)刻，为了(le)他们的基(jī)本自由挺身而出。我相信这是(shì)我们的时刻。这就是我竞选连任美(měi)国总统的原因。加入我们(men)，让我们完成这项任务。”拜登还附上了一段视频。

　　法新社分析称(chēng)，目前拜登在民主党内部没有真正的挑(tiāo)战者，但他的年龄可能受到“持续而激烈”的审(shěn)视。拜(bài)登已经(jīng)80岁，到(dào)第二任期(qī)结(jié)束时(shí)，这位(wèi)资深民(mín)主(zhǔ)党人将年满86岁。

　　美国全国广播公司(sī)（NBC）上周末发布的一项民调显(xiǎn)示，70％的美国人包括(kuò)51％的民主党人，认为拜(bài)登不应该参选。不支持他(tā)参选的人中，69％的(de)人认(rèn)为年龄是一(yī)个(gè)主(zhǔ)要(yào)或次要原因。

　　国内期交所公布劳动节期(qī)间风控工作安排

　　昨日(rì)，国内各家期货交(jiāo)易所公布(bù)劳动节期间有(yǒu)关工作安排，调(diào)整相(xiāng)关期货合约涨跌停板幅度和交(jiāo)易保(bǎo)证金水平(píng)。

　　上期所(suǒ)通知称，自4月(yuè)姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么27日(rì)起第一(yī)个未出(chū)现单(dān)边(biān)市的交易日(rì)收盘结算时，铜、铝、锌、铅期货合约(yuē)的(de)交易(yì)保(bǎo)证金比例调整为11％，涨跌停板幅度调(diào)整(zhěng)为9％；不锈钢(gāng)、纸浆(jiāng)期(qī)货(huò)合(hé)约的交易(yì)保证金比例调(diào)整为12％，涨跌停板幅(fú)度调整为10％；白(bái)银(yín)期(qī)货(huò)合(hé)约的交易(yì)保证金比例调整为13％，涨跌停(tíng)板幅度调整为11％；镍、石(shí)油沥青期货合约的交易保证金比(bǐ)例调整为14％，涨跌(diē)停板幅(fú)度调整为(wèi)12％；锡期货合约的交易保证金比(bǐ)例调整为16％，涨跌停板幅(fú)度调整为14％。5月(yuè)4日交易后，自第一个未出现单(dān)边(biān)市的交易日收(shōu)盘结算时，黄(huáng)金期货合约的交(jiāo)易保证金(jīn)比例调整为9％，涨跌停板(bǎn)幅度调整为7％；其他品种期(qī)货合约的交(jiāo)易保证金(jīn)比例和涨跌停板幅(fú)度(dù)恢复至(zhì)原有水平。

　　上期能源(yuán)方面(miàn)，自4月(yuè)27日起(qǐ)第一个(gè)未出(chū)现单边市的交(jiāo)易日收(shōu)盘结(jié)算时(shí)，国际铜期货合(hé)约的交易保证金(jīn)比(bǐ)例调整为11％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整为9％；低硫燃料油期货合约的交易保证金比例调(diào)整为14％，涨跌(diē)停板幅(fú)度(dù)调(diào)整为(wèi)12％。5月4日交易后(hòu)，自第一个未(wèi)出现单边市(shì)的交易日收盘结算时，所有品种期(qī)货合约(yuē)的交(jiāo)易(yì)保证金比例和涨跌(diē)停板幅度恢(huī)复(fù)至(zhì)原(yuán)有(yǒu)水平。

　　郑(zhèng)商(shāng)所方(fāng)面(miàn)，自(zì)4月27日结算时起，菜粕(pò)、菜油、玻璃、纯碱期货合约的交(jiāo)易保证金(jīn)标准调整为10％，涨跌(diē)停板幅度(dù)调整(zhěng)为9％，其中纯碱2305合约(yuē)的交易保(bǎo)证金标准仍(réng)为(wèi)12％；白糖(táng)、棉花、棉纱、花生、PTA、甲(jiǎ)醇、尿素、短纤(xiān)期货合约的交易保(bǎo)证金标准调整(zhěng)为(wèi)9％，涨跌停板幅度调整为8％，其中PTA2305合约的(de)交易保证金标准仍为13％。5月4日恢复交(jiāo)易后，自品种持仓(cāng)量最大的合约未出现(xiàn)涨跌(diē)停板单边市的第一个(gè)交易日结算时起，上(shàng)述品种期货合约的交易保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)标准和涨跌停板幅度恢复(fù)至调整前水平。

　　大商所通知(zhī)称，自(zì)4月27日结(jié)算时起(qǐ)，豆粕、豆油、聚乙烯、聚丙烯(xī)和(hé)聚氯乙烯期货合约(yuē)涨跌停板幅度调整为7％，交易保(bǎo)证金水平调整为8％；棕榈(lǘ)油、乙二醇、苯乙(yǐ)烯(xī)和液化石油气期货(huò)合约涨跌停板幅(fú)度(dù)调整为8％，交易保证金水平调整为9％；其他期货(huò)合(hé)约涨跌停板(bǎn)幅度(dù)和交易保证金水平维(wéi)持不变。5月4日恢(huī)复(fù)交易后(hòu)，在各期(qī)货持仓量最大的合约(yuē)未出现(xiàn)涨跌停板单边无连续(xù)报价的第一(yī)个交易日结算(suàn)时起，黄大豆1号、黄大豆2号、玉米和鸡蛋期货合(hé)约涨跌(diē)停板幅度调整(zhěng)为(wèi)6％，套期(qī)保值(zhí)交易保证金水平调整为7％，投机交易保(bǎo)证金水平调整为8％；豆粕(pò)、豆油、棕榈油、聚乙烯、聚丙烯(xī)、聚氯(lǜ)乙烯(xī)、乙二醇、苯(běn)乙烯(xī)和液化石(shí)油气期货(huò)合(hé)约涨跌(diē)停板幅度(dù)和(hé)交易保证金水(shuǐ)平恢复至节前标准；其他期货合约涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度和交易保证(zhèng)金水平(píng)维持不变。

　　中金所公告称，自4月27日结算时(shí)起，沪深300、上证50、中证(zhèng)500股指期货(huò)各合约的(de)交易保(bǎo)证金(jīn)标准(zhǔn)分别调整(zhěng)为(wèi)13％、13％、15％。5月4日交(jiāo)易(yì)后，自相关品(pǐn)种持(chí)仓量最大的合约未(wèi)出现单(dān)边市的第一(yī)个交易日结算时(shí)起，沪深300、上证50、中证500、中证1000股(gǔ)指期货各合(hé)约的(de)交易保证金标准调整为(wèi)12％。沪(hù)深300、上证50、中证1000股指期权各合约的(de)保证金调整系数(shù)根据相应股指期货的(de)交易保(bǎo)证金(jīn)标准进行调整。

　　广期所公告称，自4月27日结算(suàn)时起，工业(yè)硅期(qī)货合约涨跌停(tíng)板幅度和交(jiāo)易保证金标准调(diào)整(zhěng)为9％和11％。5月(yuè)4日恢复交易后，在工业(yè)硅(guī)品种持(chí)仓量最(zuì)大(dà)的合约(yuē)未出现涨跌停板单边无连续报价的第一个交易日结算时起，工业硅(guī)期货(huò)合约(yuē)涨跌停板幅度(dù)和交易保证金标准调(diào)整为7％和9％。

　　供(gōng)强需弱(ruò)，生猪期价大(dà)跌

　　昨日，生猪(zhū)期现(xiàn)货(huò)价格走势背(bèi)离(lí)，期货主(zhǔ)力LH2307合约收盘至16345元/吨，日内跌(diē)4.11％。现(xiàn)货(huò)价(jià)格继续上涨，截至(zhì)4月25日，全(quán)国均价15.24元/公斤，环比上(shàng)涨(zhǎng)0.3元/公斤。

　　齐盛期货(huò)分(fēn)析师孙一鸣表示，近期(qī)生(shēng)猪现货偏强(qiáng)的主要原(yuán)因有(yǒu)四点：一是短期二次育(yù)肥(féi)造成货(huò)源有所(suǒ)收紧；二是来自政策面(miàn)的支撑；三是近期降雨(yǔ)导致调运(yùn)不便；四是“五一”假期需(xū)求(qiú)支撑(chēng)。不过，盘面主要以预期为(wèi)主，昨日盘面下跌的(de)主要逻辑依旧在于(yú)产(chǎn)业基本面偏(piān)弱的事实。

　　“4月(yuè)中旬，多地猪价‘破7’，猪价阶段性触底。中小养户惜售推涨情(qíng)绪较浓，且南北部分区域二次育肥采购量增加，政策消息稳(wěn)市信号(hào)相对强(qiáng)烈，期现(xiàn)货价格同时(shí)上(shàng)涨。然(rán)而，生(shēng)猪(zhū)期货2307、2309合约虽有(yǒu)乐观预期，但已注入(rù)升水，反(fǎn)弹至养殖成本附近明显承压(yā)。同时，套保(bǎo)资金介入。因此周二期货盘面减仓大(dà)跌。”华联期货生猪(zhū)分析师蒋琴说。

　　从(cóng)供(gōng)应端来看，截(jié)至3月末(mò)，全(quán)国能繁(fán)母猪存栏相(xiāng)当于正(zhèng)常保(bǎo)有量的105％，一季度(dù)猪肉产量1590万吨，同比增(zēng)长1.9％。孙一鸣(míng)分(fēn)析称，能繁母猪存(cún)栏(lán)以(yǐ)及生猪(zhū)存栏(lán)依旧处(chù)于高位，意味着(zhe)今年一季度去产能(néng)不及预期，供(gōng)应(yīng)偏宽松是事实。从目前的存栏(lán)以及屠宰企(qǐ)业(yè)库存来看，今年下(xià)半(bàn)年市场不(bù)会出现(xiàn)生猪货源紧张(zhāng)或(huò)猪肉(ròu)紧张的(de)状态，供应宽(kuān)松(sōng)大概率延长至今年(nián)下半年。

　　格林大华期货生猪分析师(shī)张(zhāng)晓君介绍，从(cóng)月度初生仔猪来(lái)看(kàn)，农业部(bù)监(jiān)测数据显示，去年9月到今(jīn)年2月全国新(xīn)生仔猪数量(liàng)各(gè)月(yuè)环(huán)比增幅(fú)逐月增加，至少对(duì)应到今年7月生猪出栏(lán)供给相对充足。从出栏(lán)体重来(lái)看，当前生(shēng)猪出栏均(jūn)重仍接近1姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么23公斤，同比去(qù)年(nián)增加约3％，预计二育猪源仍将(jiāng)支(zhī)撑出栏体重。

　　值得(dé)一提的是，目前(qián)生猪养殖(zhí)逐步向(xiàng)规(guī)模化、集团化(huà)方向发展(zhǎn)，而且规模化占比得(dé)到(dào)明显提升。蒋琴表示，今年猪场中大猪存栏量明显高于去(qù)年同期，产(chǎn)能较(jiào)为充裕。同(tóng)时(shí)，2023年中央一号文件将“稳定生猪基础产(chǎn)能”目标细化为“强化(huà)以能(néng)繁母猪为主的生猪产能调控”，将全国能繁母猪(zhū)数量稳定在4100万头的正常保(bǎo)有量，可(kě)见国家稳猪(zhū)价的决心。

　　“此(cǐ)外(wài)，从冻品(pǐn)库存来(lái)看(kàn)，随(suí)着屠宰场持续入冻，冻品库(kù)存持续(xù)攀升。卓创资讯数据(jù)显示(shì)，截至4月20日，全(quán)国冻品(pǐn)库容率为31.9％，明显高于去年最高点28.24％。当(dāng)前冻鲜价差倒挂(guà)，冻品(pǐn)销(xiāo)售(shòu)不畅，待冻鲜价差(chà)恢复，冻品持续出(chū)库(kù)，目前冻品的高库存水(shuǐ)平将抑制猪价(jià)上涨空间。”张晓君说。

　　“虽然(rán)今年生猪(zhū)消(xiāo)费(fèi)总结为持(chí)续(xù)向好发展态势(shì)，政策(cè)引导(dǎo)及市场预期向好，加上(shàng)居民收入(rù)增加、消费意愿增强等利好(hǎo)因素，都(dōu)是猪肉消费(fèi)的助(zhù)力。但是，实际(jì)需求却一(yī)直不温不火。目前看，今年生猪的(de)需求(qiú)大概率(lǜ)将回归到正常(cháng)年份(fèn)水平。”蒋琴(qín)说(shuō)。

　　孙(sūn)一鸣也表示，此次需求好转主要在于冻品入库以及二育(yù)支撑，终端需求无实(shí)质性好(hǎo)转。目前“五一”备货(huò)基(jī)本收尾，从走量看并未(wèi)出(chū)现明显提升(shēng)，随着二季度气温升(shēng)高，需求逐(zhú)步降低，预计需求再(zài)次回归至低(dī)迷状(zhuàng)态。4月底到5月预计(jì)集(jí)团企业出栏计划(huà)或继续增加，市场整体(tǐ)处(chù)于供大于求状态，现货价格“五一”后或继续(xù)回落为主，盘面升水状态下短期缺乏(fá)上(shàng)涨支撑。

　　在张晓君看来，生猪整(zhěng)体供给相对(duì)充足，限(xiàn)制猪价大幅上涨。短期(qī)来(lái)看(kàn)，“五一(yī)”小长假前(qián)，终端备货启动，集团场缩量挺价(jià)，支撑猪价短线(xiàn)反弹。然而(ér)，假期效(xiào)应过后(hòu)，市场情(qíng)绪逐渐褪去，猪(zhū)价(jià)将(jiāng)重回供需基(jī)本(běn)面(miàn)。当前距“五一”小(xiǎo)长假仅剩3个交易日，期(qī)货盘(pán)面资金已(yǐ)经(jīng)提前(qián)反映了市场情(qíng)绪。建议投(tóu)资(zī)者控制(zhì)仓位，防范假(jiǎ)期(qī)风险(xiǎn)。

　　蒋琴认为(wèi)，综合(hé)来看，猪价颓势(shì)不改，大概率仍将保持(chí)低位盘(pán)整运行状态。不过，市场预期二(èr)季(jì)度二次育肥缓(huǎn)慢入场，行情或好于一季(jì)度。按照(zhào)官方(fāng)能繁(fán)存栏数据推算，今年3到10月，生(shēng)猪理论(lùn)出栏量(liàng)处于(yú)逐步增加的阶段(duàn)，并于(yú)10月份达到理论出栏峰值，11月(yuè)生猪理论出栏量大概率(lǜ)环比下降。而11月份正值猪肉消费旺季，供减需增(zēng)预(yù)期下，相(xiāng)对支撑当期(qī)生猪价格，故目前盘面11月(yuè)价格相对坚(jiān)挺。不过在国家良好调(diào)控之(zhī)下，能繁母猪产能并(bìng)未过度去(qù)化(huà)，生(shēng)猪存出栏量(liàng)保持稳定，猪价不具备持(chí)续(xù)大幅上涨的基础条件。在国家政策(cè)端稳定猪价意愿强烈的背景下(xià)，期价上(shàng)行压力恐加大，追涨(zhǎng)风险积(jī)聚，操(cāo)作上，建议养殖端锚定成本，择机卖出套保锁定利润为主(zhǔ)。

　　棕榈(lǘ)油(yóu)长期需(xū)求(qiú)不容乐观

　　昨日，马来西亚BMD毛棕榈油(yóu)期货盘中大幅下跌，连续(xù)第三个(gè)交易(yì)日下滑，并触及约(yuē)一个月低点(diǎn)。

　　“近期(qī)棕榈油行情变化多集中在需求端的扰(rǎo)动，一方面，印(yìn)度洗船事(shì)件为盘面带来了压力；另一方(fāng)面(miàn)，市场对于(yú)第(dì)二波新冠(guān)疫情可(kě)能(néng)到来从而降低国内需求的担忧则进(jìn)一(yī)步(bù)加速了盘面(miàn)下(xià)滑。”国联期货农产品事业部分析师(shī)姜(jiāng)颖告诉(sù)期货(huò)日报记者，根据新加坡、日(rì)本等海(hǎi)外经验，第二(èr)波疫情的波及范围预(yù)计很大概率(lǜ)将小于第(dì)一波，短期情绪释放后，棕榈油将回归(guī)基本面。从(cóng)相关因(yīn)素的梳理来(lái)看，目(mù)前处(chù)于短多长(zhǎng)空的局面(miàn)。

　　据国海良时期(qī)货油脂分析师(shī)孙啸介绍(shào)，开斋节后(hòu)市场延续了(le)产地未来供需(xū)转宽(kuān)松的(de)交易逻辑。马来西亚午市24℃棕榈油5、6、7月船期(qī)现货报(bào)价分别为995美元/吨、930美元/吨、862.5美元/吨，整体相比(bǐ)上一个交(jiāo)易日均有20美元/吨左右的下跌。巨大的(de)back结构也显示出市场对东南亚地(dì)区棕榈油食用需(xū)求转入淡季以及印(yìn)尼可能放松DMO出口(kǒu)限制的担忧。产地(dì)供需偏宽(kuān)松的预(yù)期在印尼(ní)GAPKI公(gōng)布2月份产量后得到强(qiáng)化。数(shù)据显示，印尼2月份棕榈油产量高达425.2万吨，为历史同期最高水平，仅环比1月微(wēi)降(jiàng)0.9万吨，降(jiàng)幅远低于平均季(jì)节性(xìng)减量。目前产地(dì)已步(bù)入增产季，在(zài)马来(lái)西亚摆脱洪水扰动后，产(chǎn)区未来整体产量可能非常可观。

　　“3月份马(mǎ)来(lái)西亚出口大增，库存超预期下降至167万(wàn)吨，不(bù)过，4月份马(mǎ)来(lái)西亚出口骤降，斋月节备(bèi)货结束(shù)、主(zhǔ)要进口(kǒu)国植(zhí)物油供(gōng)应充足，印度3月棕榈油库存仍有(yǒu)59万吨，植物油(yóu)库存(cún)则继续增(zēng)高至(zhì)345万吨(dūn)，充足(zú)的库(kù)存和竞争油脂(zhī)的影(yǐng)响或将冲击印度对棕(zōng)榈油(yóu)进(jìn)口。”徽商期货(huò)油(yóu)脂油料分析师郭(guō)文(wén)伟表示，检验机构AmSpec数(shù)据显示，马来西亚4月1—25日棕榈油出口量为92.7万吨，环比下(xià)降(jiàng)18.4％。然而棕榈油已经步(bù)入季节性增产周期，据(jù)SPPOMA数据显示，4月1—15日(rì)马来西亚(yà)棕榈油(yóu)产量环比增加22.5％，产需结构呈宽(kuān)松趋势。不(bù)过，4月份处在复产初(chū)期，且今年4月(yuè)份(fèn)工作日较少，产量预计在150万吨以下，4月底马来西亚棕(zōng)榈油库存预计开始小幅度累库，且随(suí)着复产(chǎn)利多增(zēng)强(qiáng)和出口前景不佳持续，后期马棕继续(xù)面(miàn)临累库(kù)压力，棕榈油行情或维持(chí)承压回调走势(shì)。

　　需求(qiú)方面，孙啸(xiào)称，印度(dù)SEA数据(jù)显(xiǎn)示，3月份印(yìn)度食用(yòng)油进口(kǒu)113.56万(wàn)吨，处于季节性中(zhōng)性位(wèi)置，其(qí)中(zhōng)棕(zōng)榈油进口(kǒu)量(liàng)高达(dá)72.8万吨，占(zhàn)比突出(chū)。但是其国内食用油峰值库存(cún)问题仍未解决。截至3月末，其食(shí)用油总库(kù)存(cún)依旧在344.7万(wàn)吨，未见回落。根(gēn)据目前(qián)已经走(zǒu)负的国(guó)际(jì)豆棕差，预计4—6月国际棕榈(lǘ)油(yóu)进(jìn)口(kǒu)需求(qiú)大概率(lǜ)出现萎缩。

　　此(cǐ)外，国(guó)内方面(miàn)，郭文伟表(biǎo)示，国内棕榈(lǘ)油近月进口严重倒挂(guà)，远月有所修(xiū)复，近月进口(kǒu)偏(piān)低，远月买船有所增加(jiā)。海关数据显示，3月进(jìn)口(kǒu)39万吨，国内棕榈油4—6月(yuè)进口量预估(gū)分别在35万、45万、40万吨。目前国内棕榈油港(gǎng)口库存(cún)仍(réng)处在历史同期高点(diǎn)，截至4月(yuè)25日，库存为85万(wàn)吨，连续4周下降(jiàng)，随(suí)着气温升(shēng)高及棕榈油(yóu)消(xiāo)费(fèi)进(jìn)一步好转，需求(qiú)有(yǒu)望回升，国(guó)内(nèi)棕榈油继(jì)续呈现去(qù)库走(zǒu)势。

　　展望(wàng)后(hòu)市(shì)，孙啸(xiào)认为，短(duǎn)期连盘棕榈油仍将随油脂整体弱(ruò)势运行，有(yǒu)下破可能。5月份东南(nán)亚天气值得关注，目前已有少雨迹象，泰国最为明显，印尼次之。如果出现(xiàn)持续干燥(zào)天(tiān)气(qì)，产区增产节奏将(jiāng)被打破，届(jiè)时，棕榈油有望相(xiāng)对抗跌。

　　不过，在姜颖看来(lái)，短期棕榈(lǘ)油尚存利多因素(sù)支撑。国(guó)内贸易商进口利润深度亏(kuī)损，5月船期频现洗船，进口(kǒu)到港数(shù)量(liàng)将(jiāng)明显减(jiǎn)少(shǎo)。在此基础(chǔ)上，随着天气(qì)升温，棕榈油消费季节(jié)性(xìng)回(huí)暖。第二轮疫情虽(suī)可(kě)能(néng)有影响(xiǎng)，但无法(fǎ)改(gǎi)变消费逐步恢复的大势，国内库存(cún)短期内仍可能加速去化(huà)。长期市场对于未(wèi)来供应充裕的(de)预期基本一致。天(tiān)气情(qíng)况有所好转(zhuǎn)，马来西亚与印尼步(bù)入增产周期，供应增(zēng)加而(ér)出口需求较(jiào)差，未(wèi)来产(chǎn)地存(cún)在累库预期。与此(cǐ)同时(shí)，国际豆粽FOB价差处于历史极低负值，棕(zōng)榈油价格(gé)丧失竞争优势，在豆油、菜油未来存在集中供应压力(lì)的情况下，棕榈油长期需求不(bù)容乐观。

　　“综合来看，短期利多因素对盘面有一(yī)定支(zhī)撑，价格(gé)或以区间调整为主。长期来看(kàn)，棕(zōng)榈油将逐(zhú)渐演变为供强需弱格(gé)局，叠加全球宏观(guān)经济环境偏(piān)弱(ruò)，价格重(zhòng)心或逐步下移。”姜颖说。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么