为了让(ràng)自己的(de)限售(shòu)股解(jiě)禁(jìn)后能(néng)获得好的回报，上(shàng)市公司(sī)董事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出(chū)货(huò)。

　　最近(jìn)，中国证监会网站披(pī)露了一则行政处罚(fá)决定书，引发市场关注。时(shí)为新(xīn)美星(xīng)董(dǒng)事(shì)长何德平和其配(pèi)偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维对(duì)新美(měi)星进行“市值管理”，维持(chí)、抬(tái)高公司股价(jià)，以便后续(xù)自己减持获(huò)利。蒋(jiǎng)维跟毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势(shì)、持股(gǔ)优势，连续集中(zhōng)交易新美星，影响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还(hái)对何德(dé)平(píng)信息披露违法违规(guī)，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟是(shì)怎么(me)回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价(jià)

　　根(gēn)据证监(jiān)会行政处罚(fá)决定书(shū)披露的信息，新美星董事(shì)长、法(fǎ)定(dìng)代(dài)表人、实际控制人何德平和他的妻(qī)子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播有限公(gōng)司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金(jīn)约3200万元(yuán)，这些(xiē)钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广投资管(guǎn)理中心（普(pǔ)通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们(men)提供资金的目(mù)的是，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对“新美(měi)星(xīng)”进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高“新美星”股价，以便(biàn)何德平所持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解(jiě)禁后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金(jīn)后(hòu)，即开(kāi)始利用(yòng)控制(zhì)的证券账户并联(lián)合其他市场资金在二级市场买入并交易“新美星”，且在(zài)后续操作(zuò)中(zhōng)向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)其操作情(qíng)况(kuàng)。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共同合谋。他经人介绍认(rèn)识(shí)并联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)共同操纵(zòng)“新(xīn)美星(xīng)”；毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)控制各(gè)自筹(chóu)得的(de)证券账户(hù)、资金开始与蒋维共(gòng)同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与(yǔ)毛明土联系，传递(dì)、沟通各自操盘情况，以利于两(liǎng)方交易(yì)决策，更好地共(gòng)同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披(pī)露(lù)的信(xìn)息(xī)，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。账(zhàng)户组(zǔ)累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交(jiāo)金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经(jīng)测(cè)算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连(lián)续集中交易(yì)“新美星(xīng)”，影响(xiǎng)股(gǔ)票交易(yì)价格(gé)，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法(fǎ)获利(lì)近4800万元

　　我们(men)具(jù)体来看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)，控制35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账(zhàng)户组(zǔ)），是怎么拉(lā)高“新美星(xīng)”股价(jià)，然(rán)后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组(zǔ)连(lián)续集中交易“新美星(xīng)”，申窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污买量占市场申(shēn)买量比(bǐ)例超20％的交易(yì)日有19天，峰(fēng)值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比例超20％的(de)交易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流(liú)通(tōng)股达(dá)到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具(jù)备资金优(yōu)势和持股优势。

　　具(jù)体来说，第(dì)一阶段，2018年9月(yuè)26日(rì)开始(shǐ)，账户组持续大量买(mǎi)入“新美星”，当日(rì)申买排名第一(yī)，竞价买入成交排(pái)名第一，至2019年2月28日期(qī)末(mò)持股量(liàng)为(wèi)期初持股量(liàng)38.71倍(bèi)，持(chí)股(gǔ)量显著增(zēng)加。在(zài)此期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同(tóng)期(qī)创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段(duàn)，2019年(nián)3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬(tái)“新美星”，期末持(chí)股(gǔ)量较期初增(zēng)加124.23％，持(chí)股量(liàng)涨幅较(jiào)大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一价或市(shì)价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占(zhàn)账(zhàng)户(hù)组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含(hán)对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或(huò)市价(jià)申(shēn)买(mǎi)2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成(chéng)交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市(shì)场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月(yuè)3日(rì)期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综(zōng)指21.32个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组(zǔ)集中卖(mài)出“新美星”。在(zài)此期间，“新(xīn)美(měi)星”股价下跌(diē)13.36％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个(gè)百分(fēn)点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉(shè)案账户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出获利的(de)行为。经(jīng)测(cè)算，扣(kòu)除佣金和(hé)相(xiāng)关税费，账(zhàng)户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委(wěi)托理财(cái)、而非操纵(zòng)股(gǔ)价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵(zòng)股(gǔ)价，何德(dé)平、黄秀芳及其代(dài)理(lǐ)人提出多点申诉意(yì)见，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不(bù)足以证明蒋维(wéi)受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联合(hé)他人操纵股(gǔ)价，一(yī)是“市值(zhí)管(guǎn)理”不(bù)等同于(yú)“操纵证券市场(chǎng)”；二是(shì)黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财(cái)关(guān)系，而非操(cāo)纵股(gǔ)价；三(sān)是蒋维没有(yǒu)将其与毛(máo)明土、李传(chuán)武等(děng)人讨论交易(yì)新美(měi)星的(de)情况告知黄秀芳或何(hé)德平，涉案股(gǔ)东名册并非(fēi)黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反(fǎn)馈过股东(dōng)名册；四(sì)是蒋维没有与毛明土、李传(chuán)武(wǔ)就各自账户交易新(xīn)美星的盈亏分(fēn)配(pèi)进行约(yuē)定；五是蒋维账户(hù)组利益与何德平(píng)、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳不(bù)能(néng)控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳资金后部分用于偿(cháng)还债务(wù)，部分(fēn)用于非法(fǎ)活动(dòng)，属(shǔ)于(yú)欺诈或(huò)诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应(yīng)对毛明土账户(hù)组、李传(chuán)武账户组交易行(xíng)为承担责(zé)任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)。

　　第(dì)五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录(lù)的(de)合(hé)法性及真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供(gōng)款项不知情(qíng)、未参与，且何德平(píng)与黄(huáng)秀(xiù)芳系独立法律(lǜ)主体，即(jí)便夫(fū)妻或一致行动(dòng)人中一方(fāng)存在不(bù)当行为，不应推定或(huò)认(rèn)定(dìng)另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的(de)代理人也就是否合谋(móu)、部分账户的控(kòng)制关系、委托理财关系等(děng)提出了申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回(huí)应，经复核，对当事(shì)人(rén)及(jí)其代理人的(de)主(zhǔ)要陈述意见不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多个主体参与、多个环节实施、环环相(xiāng)扣(kòu)、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行(xíng)为(wèi)。在案证据可以(yǐ)证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托(tuō)其通过(guò)二级市场(chǎng)交易影响新美星(xīng)股(gǔ)价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉并参与了(le)本案行(xíng)为；上(shàng)述(shù)行为的实(shí)质是操纵(zòng)股价，并非合法理(lǐ)财。在案证据可以证明，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和(hé)目标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联(lián)合影响股(gǔ)价的行动，属于(yú)共同操纵(zòng)行为(wèi)。

　　关(guān)于违法期(qī)间和(hé)责任(rèn)承(chéng)担，证监(jiān)会(huì)表示(shì)，由于2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年(nián)2月(yuè)14日期间(jiān)蒋维(wéi)控制(zhì)的(de)账户交易(yì)“新美星(xīng)”客观(guān)上为后(hòu)续的合谋操纵起(qǐ)到一定(dìng)程度锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上(shàng)市公司的合(hé)作，知道(dào)蒋维已经有一定底仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因此毛明土和李传武的(de)违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此基础上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各方视(shì)为一(yī)个整(zhěng)体，不(bù)区(qū)别对待(dài)各(gè)方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武上述(shù)行(xíng)为违反了(le)2005年(nián)《证券法(fǎ)》第七十(shí)七条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所(suǒ)述(shù)的操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事(shì)长(zhǎng)信息披(pī)露违法

　　被予以警告并罚款窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污ng>

　　另(lìng)外，关于何德平信息(xī)披露违法的相关情况，行政处罚(fá)决定(dìng)书披露，在新(xīn)美(měi)星2016年(nián)4月上市前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新(xīn)美星上市时(shí)总股(gǔ)本的1％。上市后，该(gāi)部分股票继(jì)续由海得泽(zé)广代持(chí)，海得泽(zé)广自(zì)2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美(měi)星”股(gǔ)票，至2018年(nián)12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于(yú)何(hé)德(dé)平信息披露违法(fǎ)，何德(dé)平、黄秀芳及其代(dà窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污i)理人(rén)提(tí)出：第一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持(chí)，涉案股份系(xì)海(hǎi)得泽广为兰(lán)某代持，股份(fèn)减持决策由(yóu)海得泽广和(hé)兰某(mǒu)作出，海得泽(zé)广将减(jiǎn)持所得汇入(rù)黄秀芳指(zhǐ)定账户(hù)的原因(yīn)系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投(tóu)资者决策(cè)产生重大(dà)影响，情节(jié)轻微。第三，即便(biàn)认(rèn)定(dìng)代(dài)持成(chéng)立，何德平(píng)对借(jiè)款、还款(kuǎn)等事(shì)项，不(bù)参与、不知情(qíng)，没有主观过错，不应受到(dào)处罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得(dé)泽广交易(yì)流(liú)水、资金流(liú)水(shuǐ)及相关银行账户流(liú)水，结(jié)合何德平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持资(zī)金(jīn)和减(jiǎn)持(chí)所得系家庭共同财产，可(kě)以认定海得泽(zé)广代何(hé)德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当事(shì)人所提相关理由不具有事实和法律依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何(hé)德(dé)平(píng)作为上(shàng)市公(gōng)司实际控制人，未如实告知上市公(gōng)司(sī)上述持股情况，导致新美星(xīng)在(zài)相关公告中均未披露(lù)相(xiāng)关情况，导致新美(měi)星(xīng)违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规定，何德平的行(xíng)为构成(chéng)2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》第一百(bǎi)九(jiǔ)十三条第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监(jiān)会决定：就信息披露违(wéi)法行(xíng)为，对何德平给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。