5月9日晚间，A股上市公司(sī)金证股(gǔ)份发布(bù)的一则公告，在(zài)期货圈刷屏(píng)。

　　公告(gào)显示，金证股份正在筹划发行(xíng)股份及支付现(xiàn)金(jīn)购买上(shàng)海(hǎi)文华财经资讯(xùn)股份有限公(gōng)司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时(shí)募集配(pèi)套资金。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星(xīng)期(qī)三）开市起开始停牌，预计停牌时(shí)间不超过(guò)10个(gè)交易日。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经系(xì)头(tóu)部期货软件商。公开资料显示(shì)，截至2021年年末(mò)，文(wén)华(huá)财经与国内139家期货公司(sī)合作，占国内期货公(gōng)司(sī)总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经(jīng)PC端交易(yì)软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行(xíng)软(ruǎn)件(jiàn)的月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾(céng)两次冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本(běn)市(shì)场大门。

　　文华财经的第(dì)一(yī)次IPO之旅要(yào)追(zhuī)溯到2015年，当年(nián)11月(yuè)，文华财经(jīng)首(shǒu)次报送(sòn意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音g)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历两年(nián)多的漫长等待后(hòu)，2018年(nián)4月，深(shēn)交所决定终止审查，文华财(cái)经此次(cì)创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交招股书，拟(nǐ)冲(chōng)刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤回发行上市申(shēn)请文件(jiàn)，深交(jiāo)所决(jué)定终(zhōng)止对其首次公开发行(xíng)股票并在创(chuàng)业板上(shàng)市的审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的(de)公告显示，本次交(jiāo)易(yì)事(shì)项尚处于筹(chóu)划(huà)阶段，公司目前(qián)正与(yǔ)交易意(yì)向方接洽(qià)，初步确定的交易对方包(bāo)括尚守哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨询合(hé)伙企业（有限合伙）（下称大(dà)连(lián)经一）、苏州中(zhōng)新兴富新兴(xīng)产业(yè)投(tóu)资合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称(chēng)苏州(zhōu)中新(xīn)）、上(shàng)海经一(yī)投(tóu)资管理合(hé)伙(huǒ)企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下(xià)称上海经一）、上(shàng)海兴富(fù)创业投资管(guǎn)理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜，前述(shù)交易对方(fāng)合计(jì)持有标的公司90.97％的(de)股(gǔ)权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市公司重大资产(chǎn)重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易所股票上市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关(guān)规定，本次交(jiāo)易(yì)前，交易对方与公司不存在关联关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有公司的股份比例预计将超过(guò)5％，本(běn)次交易预计将构(gòu)成关联交易。本(běn)次交易前，公司(sī)无控股股东、实际(jì)控(kòng)制人；本(běn)次交易完成后，公司第一大股东不会发生变化，且(qiě)不(bù)存在实际支(zhī)配公司股(gǔ)份表决权超过30％的(de)股东，公司(sī)仍将无控股股东、实(shí)际控制人，预计不构成公司重大资产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文华财经注(zhù)册资本(běn)4000万元，实际控制(zhì)人为该(gāi)公(gōng)司(sī)董事(shì)长(zhǎng)兼(jiān)总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经此前披露(lù)的招(zhāo)股书，截至2021年年底(dǐ)，尚(shàng)守哲(zhé)对(duì)文华财(cái)经的直接持(chí)股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和上海经一分别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏(sū)州中新、兴(xīng)富(fù)创投、王凯及杨孝胜对(duì)文华财经的持股比(bǐ)例分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利(lì)能(néng)力(lì)有望提升

　　作(zuò)为金融科技全领域服务(wù)商，金证(zhèng)股份为证券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易(yì)所、监(jiān)管(guǎn)机构等行业客(kè)户提供全技术(shù)栈、全产品线解决方案，同时与(yǔ)政府机(jī)关(guān)、互联(lián)网公司合(hé)作开展包括智慧城市在内(nèi)的数字(zì)经(jīng)济业务。

　　2023年一(yī)季报(bào)显示，报告期内(nèi)，金证股份实现(xiàn)营业收(shōu)入12.64亿(yì)元，较(jiào)上年同(tóng)期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股(gǔ)东的净利(lì)润-5847.16万元。报告(gào)期内(nèi)，金(jīn)证股份证券(quàn)经纪(jì)业(yè)务软件收(shōu)入较上年同(tóng)期略有(yǒu)增长，资管机构软(ruǎn)件(jiàn)收入(rù)基本持(chí)平。报告期内，数字经济业(yè)务因验收的(de)大(dà)型政务项(xiàng)目成本(běn)增幅(fú)大于收入增幅，导致业务毛利(lì)率及利润下降。报告期内(nèi)公司确(què)认投(tóu)资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联(lián)营企业投资收(shōu)益减少(shǎo)所(suǒ)致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股份2022年(nián)年报(bào)显示，报(bào)告期内(nèi)，公司实(shí)现营业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上(shàng)市(shì)公(gōng)司股东的(de)净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金(jīn)融行业业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司(sī)金融行(xíng)业(yè)的增长主要得益于两方面的(de)因素：一(yī)是公司在证券市场行(xíng)业占有率(lǜ)基础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产(chǎn)品新一代产品布局、积极推进项目上线验收(shōu)。二是在资管领域加强了资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多个核心产品和技术上形成(chéng)领先优势，开(kāi)始(shǐ)进入收获期。

　　非(fēi)金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收(shōu)入为(wèi)41.35亿元(yuán)，同比下降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括数字经(jīng)济业务、IT设(shè)备分销业务及科技园租赁(lìn)业务。金证股份解(jiě)释称(chēng)，非(fēi)金融行业的(de)收入下降，主要由于公司在数字经(jīng)济业务上，不同程度受(shòu)到需求端的影响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音(yàn)收(shōu)结(jié)算审(shěn)计等存在滞后(hòu)。

　　毛(máo)利(lì)率(lǜ)方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个(gè)百分点。其中，金融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易(yì)标的业(yè)绩表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和(hé)8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华(huá)财经(jīng)营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元(yuán)，综合毛利率(lǜ)分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财(cái)经总(zǒng)资产为31708.21万元(yuán)，所有(yǒu)者权(quán)益(yì)为(wèi)19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规(guī)模和盈利(lì)能力来看，金证股份均远高于(yú)文华财经，但文华财(cái)经的毛(máo)利率显著高于(yú)金证(zhèng)股份，无疑是一块(kuài)优(yōu)质资产。

　　有业内人士认为，如(rú)果本次(cì)交(jiāo)易得(dé)以顺利实施，对(duì)于金(jīn)证股份而言，文华(huá)财经(jīng)的优质(zhì)资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于文华财经而言，多年谋求上(shàng)市无(wú)果后，可以(yǐ)实现(xiàn)“曲(qū)线(xiàn)上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚发布的(de)公告(gào)中，金(jīn)证股份并未披露具体的交(jiāo)易(yì)细节，例(lì)如(rú)交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要交(jiāo)易对方就(jiù)本次(cì)交易(yì)签(qiān)署了《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主要交易对方发行(xíng)股(gǔ)份及支付现金的(de)方式购(gòu)买其持(chí)有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本次(cì)交(jiāo)易的初步合作意向，交易各方在本(běn)次交易中的具意映卿卿如晤什么意思，意映卿卿如晤读音体权利义务以及(jí)各项安排以(yǐ)交易各方最(zuì)终签(qiān)署的正(zhèng)式交易协议为(wèi)准。

　　金证股份还进行了风险(xiǎn)提示：截(jié)至目前，本次(cì)交(jiāo)易仍处于筹(chóu)划阶段，交易双方尚未签署正式的交(jiāo)易(yì)协议，本(běn)次交易尚(shàng)需履行必要的内部决(jué)策程序，并经有权监管机(jī)构(gòu)批准后方可(kě)正(zhèng)式实施(shī)，本(běn)次交易最终能否实施尚存在较大(dà)不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之(zhī)后，今年以来，金证股份股(gǔ)价步入(rù)上升(shēng)通道。截至(zhì)5月(yuè)9日收(shōu)盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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