为了让自己的限售股解禁后能获得好的(de)回报，上市公(gōng)司董(dǒng)事长雇人拉抬自家的股票价格，然(rán)后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披露了一(yī)则行政处罚决定(dìng)书，引发市(shì)场(chǎng)关注(zhù)。时为新美星(xīng)董事长何德(dé)平和(hé)其配偶(ǒu)黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋维对(duì)新美星(xīng)进行“市(shì)值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高公司股价，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李传武合谋，控(kòng)制35个证券账户，利用资(zī)金优势(shì)、持股优(yōu)势，连续(xù)集中交(jiāo)易新(xīn)美星，影响公司(sī)股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操(cāo)纵(zòng)证券市场行为(wèi)，罚没(méi)合(hé)计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露违法违规，给予警(jǐng)告(gào)，并处以40万元罚款。

　　我们一(yī)起来看看(kàn)，究竟是(shì)怎么回(huí)事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根(gēn)据证监会行政(zhèng)处罚决定书披露(lù)的信息(xī)，新美星董(dǒng)事长、法定代表人、实际(jì)控制人(rén)何德平(píng)和(hé)他的妻子黄秀(xiù)芳(fāng)当时向时任独墅湖文化传播有(yǒu)限公司(sī)董(dǒng)事长蒋维，提(tí)供保证(zhèng)金约(yuē)3200万元，这(zhè)些钱部分(fēn)来自他们(men)所掌控的上海海(hǎi)得泽广投(tóu)资管理中心（普通合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目的(de)是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便(biàn)何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收(shōu)到(dào)保证金后(hòu)，即开始利用控制的证券账(zhàng)户(hù)并联合其(qí)他市场资金(jīn)在二级市场买入并交易“新美星(xīng)”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀芳反(fǎn)馈其操(cāo)作情(qíng)况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮手共同合谋。他经人介绍(shào)认(rèn)识并联合毛(máo)明土、李传武(wǔ)共同操纵“新(xīn)美(měi)星”；毛明土、李传武控制(zhì)各自(zì)筹(chóu)得的(de)证券账户、资金(jīn)开始与蒋维共同交(jiāo)易“新美星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土(tǔ)联系(xì)，传递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利于两方交易决(jué)策，更(gèng)好地共(gòng)同抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披(pī)露的(de四月的小说集，四月的小说好看吗)信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞(yú)某华”等35个证券账户（简称账户(hù)组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个(gè)百(bǎi)分点。账(zhàng)户组累计买入(rù)4583.44万股，买(mǎi)入成(chéng)交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金(jīn)额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集(jí)中(zhōng)交(jiāo)易“新(xīn)美星”，影响股票(piào)交易价格，盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股价(jià)、集(jí)中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元四月的小说集，四月的小说好看吗rong>

　　我们具体(tǐ)来(lái)看看，蒋维联合毛明土、李传武，控(kòng)制35个证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组(zǔ)），是(shì)怎么拉(lā)高(gāo)“新美星”股价，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股(gǔ)总数占总(zǒng)股(gǔ)本(běn)比例自2019年(nián)3月5日开始超(chāo)过5％，持(chí)续(xù)至2019年(nián)4月8日，2019年3月(yuè)29日(rì)持流通股达(dá)到(dào)峰(fēng)值，占流通股本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总股本的(de)比例8.13％。账户(hù)组具(jù)备资金优(yōu)势和持(chí)股(gǔ)优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账(zhàng)户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名第(dì)一，竞(jìng)价买入成交(jiāo)排(pái)名(míng)第一，至2019年2月28日期末持(chí)股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第(dì)二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新(xīn)美星”，期(qī)末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股量(liàng)涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两(liǎng)段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一(yī)价或市价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期(qī)申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至(zhì)4月3日期(qī)间，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综(zōng)指21.32个(gè)百(bǎi)分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户(hù)组集中卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指(zhǐ)1.55个(gè)百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期(qī)间(jiān)，涉案账户组还多次实施(shī)盘中拉抬(tái)和对(duì)倒(dào)，并反向(xiàng)卖出(chū)获(huò)利的行为。经测算，扣除佣金和(hé)相(xiāng)关税(shuì)费，账户组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　辩称(chēng)是委托理财、而(ér)非(fēi)操纵(zòng)股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉(sù)意(yì)见，请(qǐng)求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据(jù)不足以证明蒋维受何德(dé)平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵股(gǔ)价(jià)，一是“市值(zhí)管(guǎn)理”不等同于“操(cāo)纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托(tuō)理财关系，而(ér)非操(cāo)纵股价；三(sān)是蒋(jiǎng)维没(méi)有将(jiāng)其与毛明(míng)土(tǔ)、李传武等人讨论(lùn)交易(yì)新美星的情况告知黄秀芳或何德(dé)平，涉(shè)案股东名册(cè)并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没(méi)有向黄秀(xiù)芳反馈过(guò)股东(dōng)名(míng)册；四是(shì)蒋维(wéi)没有与毛明土、李传(chuán)武就各(gè)自账户交(jiāo)易新美星的(de)盈亏分配进(jìn)行约定(dìng)；五是蒋维(wéi)账户组利益与何(hé)德平、黄秀芳利(lì)益并不一致(zhì)，何德平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户(hù)组，蒋维获(huò)得黄(huáng)秀芳(fāng)资金后部分(fēn)用于偿还债务，部分用于非法活动，属(shǔ)于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账户组、李传武账户组交易行为承担(dān)责任。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的(de)合法性(xìng)及真实性。

　　第(dì)六，何德(dé)平对黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提(tí)供款(kuǎn)项不知情、未参与，且何(hé)德平与(yǔ)黄(huáng)秀芳系独立法律主体，即便夫妻或(huò)一致行动人中一方存在(zài)不当行为，不应(yīng)推定或认定(dìng)另一方(fāng)承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)，及他(tā)们的代理(lǐ)人也就(jiù)是否(fǒu)合谋、部分账户(hù)的控制关系、委托理财(cái)关系等提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事人及其(qí)代理人的主要陈述(shù)意见(jiàn)不予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个主体参与、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁链(liàn)式的上下游衔接(jiē)、合作，共同完(wán)成(chéng)的操(cāo)纵(zòng)行(xíng)为(wèi)。在(zài)案证据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资(zī)金作为保证金，委托其通过二级市场交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交(jiāo)易(yì)情况；何德(dé)平(píng)知悉并参与了本案行为；上(shàng)述(shù)行为的实质(zhì)是操纵(zòng)股价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共同影(yǐng)响“新美星”股价的意图和目标，共(gòng)同商议、谋划(huà)操盘、拉(lā)抬(tái)股价，并且(qiě)采取了(le)联合影响股价的行(xíng)动，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于违(wéi)法(fǎ)期间和责任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维(wéi)控制的(de)账(zhàng)户(hù)交易“新美星(xīng)”客观上为(wèi)后续的合谋操纵起到(dào)一(yī)定程度锁(suǒ)仓的(de)作用，并且根据蒋(jiǎng)维(wéi)笔录，毛明(míng)土(tǔ)知道(dào)蒋维和上市公司的合作(zuò)，知道(dào)蒋(jiǎng)维已经有一定底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因此毛明土和李传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何德平一致。在此(cǐ)基(jī)础(chǔ)上，在(zài)认定及处(chù)罚时将合谋各方视为一(yī)个整(zhěng)体，不区(qū)别对(duì)待各方账户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述行为违反了2005年(nián)《证券法(fǎ)》第七十(shí)七条第一项规(guī)定，构成2005年《证券(quàn)法》第二百零三条所述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规(guī)定(dìng)，证监(jiān)会决定：就操纵证(zhèng)券(quàn)市场行(xíng)为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没(méi)收违法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对(duì)毛明(míng)土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露违法(fǎ)

　　被予以警告(gào)并(bìng)罚(fá)款

　　另外，关(guān)于何德平信息披露(lù)违法的相关情况(kuàng)，行政处(chù)罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇(fù)持有公(gōng)司80万股股(gǔ)份(fèn)，占新(xīn)美星上市时总股本的1％。上(shàng)市(shì)后，该部分(fēn)股票继续(xù)由(yóu)海得泽广(guǎng)代持，海得泽(zé)广自2017年(nián)12月19日(rì)开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关(guān)于(yú)何德平信息(xī)披露违(wéi)法，何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)及其代理人提出：第(dì)一，海(hǎi)得泽广(guǎng)与何德平(píng)、黄秀芳二人(rén)不存在代持，涉案股份系海得(dé)泽广为兰(lán)某代持，股(gǔ)份(fèn)减持决策由海得泽(zé)广和兰某作出，海得泽广将减(jiǎn)持所得汇(huì)入(rù)黄(huáng)秀芳指定账户的原因系(xì)兰某向黄秀芳(fāng)归还借款本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不(bù)具(jù)有重大性，不(bù)对(duì)投资者决(jué)策产(chǎn)生(shēng)重大影响，情节轻微(wēi)。第三，即便认定代持成立，何(hé)德(dé)平对借款(kuǎn)、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受(shòu)到处罚。综(zōng)上，请求(qiú)不予处(chù)罚(fá)。

　　对(duì)此，证监会回应(yīng)，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔(bǐ)录(lù)、海得泽广交易流水(shuǐ)、资(zī)金流水及相(xiāng)关银行账户(hù)流水，结合何德平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持资金(jīn)和减持所得系家庭(tíng)共同财(cái)产，可以认定海(hǎi)得泽(zé)广代何德(dé)平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提(tí)相(xiāng)关理(lǐ)由不具有事实和法律依据，不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为(wèi)上市(shì)公司(sī)实际控制人，未(wèi)如实告知上市公司上述持股情况(kuàng)，导致新美星在(zài)相关公(gōng)告中均(jūn)未披露相关情况，导致新美星违(wéi)反2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第(dì)六(liù)十三(sān)条规定(dìng)，何德(dé)平的行(xíng)为构(gòu)成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第一百(bǎi)九十三条第三款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露违(wéi)法(fǎ)行为，对(duì)何德平给(gěi)予警告(gào)，并(bìng)处以40万元罚款。