3月(yuè)份(fèn)，全国居民消费价格指数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比下(xià)降0.3％，低(dī)于市场预(yù)期，同时(shí)信(xìn)贷投放保(bǎo)持(chí)较快增(zēng)长。货币信(xìn)贷较快增长与(yǔ)物价回落并存，引发(fā)了(le)中国经济是否(fǒu)进(jìn)入通缩的议论。

　　讨论(lùn)经济是否进入(rù)通(tōng)缩，首先要厘清概(gài)念。国际(jì)上通常认为(wèi)，通货(huò)紧缩是指总体物价水平在一(yī)段时间内(nèi)持续下降(jiàng)，同时(shí)伴随着货币供应量持续下降和(hé)经济衰退。研究显示，典型的(de)通缩有三个主要特(tè)点：一是(shì)总(zǒng)体物价(jià)紧缩(suō)而非局部物价紧缩，二(èr)是物价(jià)连续(xù)一段(duàn)时间负增长，三是(shì)伴(bàn)随货(huò)币供应(yīng)量持续下降和经济衰退。

　　结合一(yī)季(jì)度经济运行表现，当前中国经济显然并不(bù)符(fú)合通(tōng)缩(suō)的典型特征，因此，所谓中国经济通缩是个(gè)伪命题。

　　从物价来(lái)看(kàn)，2022年我国(guó)加(jiā)强(qiáng)重要民生商品和大宗商品保供稳价，物价总水平持(chí)续平稳运行，“全球胀(zhàng)”与“中国稳”形(xíng)成(chéng)鲜明(míng)反差。 今年一季(jì)度，我国CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月份，受(shòu)春(chūn)节效应和(hé)疫情(qíng)防控(kòng)政策优化调(diào)整(zhěng)等因素影响，CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春(chūn)节过后，消(xiāo)费需(xū)求季节(jié)性回(huí)落，加之市场供应(yīng)充足，2月份、3月份CPI同(tóng)比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和(hé)能源价格的(de)核(hé)心CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)0.7％，涨(zhǎng)幅比(bǐ)上月扩大0.1个百分点。由(yóu)此可见，今(jīn)年以来物价月度涨幅虽在(zài)收窄，但仍然为正，核心CPI保持(chí)基本稳定，物价总水平(píng)并未(wèi)出(chū)现持续而全(quán)面的(de)下降。

　　从货币供(gōng)应(yīng)量(liàng)来看，2月末，广义货币（M2）余额同比(bǐ)增长12.9％，增速(sù)创7年来(lái)新高；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保持较(jiào)快增速。从经济增长来(lái)看(kàn)，一(yī)季度我国(guó)经济开局良好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生产需求(qiú)企稳回升，经(jīng)济循环加快畅通，市场预(yù)期明显(xiǎn)改善(shàn)。二季(jì)度经济增速可能比(bǐ)一季度明显(xiǎn)加(jiā)快，全年经济增长有(yǒu)望呈现逐步(bù)回(h初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法uí)升态势。近(jìn)期，多个国际机构纷纷上调对中国经济(jì)增(zēng)速的预期(qī)。

　　总的(de)来看，我(wǒ)国物价(jià)仍在(zài)温和上涨，M2和(hé)社融增长相(xiāng)对较快，经济运(yùn)行持续好转，与通缩有(yǒu)明显区(qū)别。 随着(zhe)金融支(zhī)持效(xiào)果进一步显现，消费需求有望(wàng)进一步回暖，下半年物价涨幅可能(néng)逐(zhú)步回归至往年均值(zhí)水平，全(quán)年CPI呈“U”型(xíng)走势。中长期(qī)看，我国经济(jì)总供求基本平衡，货币条件合(hé)理适度，居民预期稳定，不存在长期通缩或(huò)通(tōng)胀的(de)基础。

　　也要看到，当前经济尚处于复苏阶段(duàn)，总需求不足仍是(shì)经济运(yùn)行面临的突出矛盾。从这(zhè)一角度来(lái)看，对(duì)通缩(suō)的担忧情绪一定程度上反映(yìng)了人们对经济复苏动力和(hé)强度的关切，需引起高度(dù)重视。当务(wù)之急，要继续科学精准实施宏观政策(cè)，把(bǎ)实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改(gǎi)革有机(jī)结(jié)合起来，在稳定(dìng)就(jiù)业和提高居民收入上下更大(dà)功夫(fū)，提振市场信心和发展预期，推动经(jīng)济(jì)运行持续好转。

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