券商今(jīn)年一(yī)季度业绩“妥(tuǒ)了”，基于股市良(liáng)好(hǎo)表现以及去年(nián)较(jiào)低(dī)的基数，行业(yè)业绩全面(miàn)爆发。券商(shāng)板块(kuài)也(yě)在(zài)周(zhōu)五呈现集体大涨(zhǎng)行(xíng)情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券商(shāng)或上市(shì)主体(tǐ)披露一季报，至(zhì)此51家上市券商或上(shàng)市主体一(yī)季报悉(xī)数披露，券商整体一季(jì)度表现较好(hǎo)，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利增速较为显著的有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财(cái)通证券(quàn)（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创(chuàng)证(zhèng)券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排名，新的十(shí)大分(fēn)别是中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿元）、国(guó)泰君安（30.41亿元）、海(hǎi)通证券（24.34亿元(yuán)）、中信建投(tóu)（24.33亿(yì)元）、招商(shāng)证券（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中国银河（22.49亿元）、广发证券(quàn)（21.57亿(yì)元）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简单算数平均计算(suàn)，中信证(zhèng)券一季度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股市(shì)对券(quàn)商一(yī)季报(bào)的优秀表现给予了(le)正面回应，4月28日(rì)，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅(fú)超2%；华西证券、中(zhōng)国银河(hé)盘一度(dù)涨(zhǎng)停(tíng)，二者收(shōu)盘(pán)分别上(shàng)涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连(lián)续3个交易(yì)日收阳线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净利增15倍(bèi)

　　52家(jiā)上市(shì)券商或上市(shì)主体中，50家归(guī)母净利同(tóng)比增(zēng)速为正，其中20家(jiā)增速达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度归母(mǔ)净利增速(sù)超过10倍的有2家券(quàn)商及(jí)1家(jiā)上(shàng)市(shì)主体，分别是(shì)长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安(ān)信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长城证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的有(yǒu)2家，分别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有3家(jiā)，分别(bié)是兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别(bié)是华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的有(yǒu)4家，分(fēn)别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速达到1倍的有(yǒu)3家，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利(lì)扭亏(kuī)为盈的券商多(duō)达9家，分别是天风证券(quàn)、华(huá)西证(zhèng)券、东北证券、西部(bù)证券、西南证券、红塔证券(quàn)、江海证券(quàn)、湘(xiāng)财股份、国盛金控(kòng)。

　　此外(wài)，仅2家(jiā)券商股净利润(rùn)同比(bǐ)增速为负值(zhí)，分别(bié)是东方(fāng)财(cái)富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与营收(shōu)均出(chū)现(xiàn)下滑，公司一季报显示，报告期内公司实现(xiàn)营业总收入为(wèi)2.43亿元(yuán)，同比下(xià)滑25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部券商的增(zēng)速不如(rú)中小(xiǎo)券商“夸张”，但头部券商的业绩表现同样具(jù)有可(kě)圈可(kě)点(diǎn)之处。

　　同比增速超过五成(chéng)的头部(bù)券商包括海(hǎi)通证券(quàn)（62.24%）、中信(xìn)建投(tóu)（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发(fā)证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家(jiā)头部(bù)券商(shāng)及增速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝(jué)对优势，保持着业绩的稳定(dìng)性。

　　此外，上市(shì)公(gōng)司指南针在一(yī)季报中透露，2023年一季度麦(mài)高证券经(jīng)纪业务开(kāi)展取得一定成(chéng)绩，但营(yíng)业利润(rùn)仍未实(shí)现盈利，一定程度上拖(tuō)累了公司整(zhěng)体。

　　十余(yú)家券商营收(shōu)增(zēng)一倍以上(shàng)

　　一季(jì)度营收规模增速方面，51家券商中44家同比增(zēng)速为正(zhèng)、7家(jiā)增速为(wèi)负(fù)，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领(lǐng)衔，其今年(nián)一季度(dù)同比(bǐ)增速为(wèi)1795.85%，这与其去年同期营(yíng)收不足亿元的(de)低基数有关，其今(jīn)年(nián)一季度营收规模为7.38亿元，去年同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季度营(yíng)收增速超过(guò)2倍的(de)有(yǒu)2家券商，分别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的有10家(jiā)，分别是财通证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华(huá)西(xī)证券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家(jiā)券商营收增幅接近1倍，分(fēn)别是华安证(zhèng)券(quàn)（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度营收同(tóng)比下滑(huá)幅度较大，分别是(shì)国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑的券商(shāng)或(huò)上(shàng)市(shì)主体分别是(shì)中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别是(shì)中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿(yì)元(yuán)）、华(huá)泰(tài)证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿(yì)元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中信建投(tóu)（67.00亿元(yuán)）、广(guǎng)发(fā)证券(quàn)（64.77亿元）、中金(jīn)公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商中，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券(quàn)以较(jiào)高(gāo)的增速(sù)杀入(rù)营收排名前十，其一季度营收同比增57.37观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单%，招商证(zhèng)券反而(ér)被挤出前十，招商证(zhèng)券一(yī)季(jì)度营(yíng)收增速(sù)为28.74%；中信证券与中信建(jiàn)投(tóu)营(yíng)收(shōu)增幅显著较小，同比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高增

　　自营业务驱动行业业绩高增，这一观点被(bèi)卖方研究普(pǔ)遍认可。

　　开源证(zhèng)券在解(jiě)读东方(fāng)证券一季报时称(chēng)，东方证券自营投资收益(yì)11.5亿(yì)元(yuán)，去(qù)年同(tóng)期(qī)亏损6.4亿元，改善明(míng)显，期末金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增(zēng)2%。自营驱动(dòng)一季报高增，全年盈(yíng)利增速有望领跑。

　　兴业证(zhèng)券认为(wèi)，中(zhōng)信证券加大杠杆经营投资致(zhì)使利息支(zhī)出有所增(zēng)长，市场(chǎng)回(huí)暖(nuǎn)下投资业务表(biǎo)现亮眼，收入同比(bǐ)增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务能力，看好(hǎo)公司在政(zhèng)策放松(sōng)预期下实现估值(zhí)提升。

　　西部(bù)证券在关于国(guó)金证(zhèng)券(quàn)的研报中称，自营投资成(chéng)为(wèi)影(yǐng)响(xiǎng)国金证券业(yè)绩核心(xīn)因(yīn)素(sù)，一季度自营(yíng)业务收入(rù)提升至(zhì)7.16亿元，自公司(sī)完成再融资(zī)后，公司金融投资规模稳步提升420亿(yì)元较去年底(dǐ)增加11%。

　　西部证券认(rèn)为，自营(yíng)投资成为影响券商(shāng)业绩的核心(xīn)，预期(qī)将在一季度迎来反(fǎn)转。投资(zī)业(yè)务方面，下半年(nián)重(zhòng)点(diǎn)关注差(chà)异化监管的(de)措施落地，或将打开头部(bù)券商的ROE上(shàng)限。

　　西部证券(quàn)表示，2023年(nián)预期将是券(quàn)商业绩大(dà)幅修(xiū)复的一年，观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单尤(yóu)其是受(shòu)到自营业务冲击大的公司预期将在年内(nèi)实现较大幅度(dù)的改善。

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