今年以来(lái)，美(měi)股科技板块(kuài)持续上(shàng)涨，多只美股科技(jì)主题QDII产(chǎn)品收(shōu)益颇丰。数据显示(shì)，截(jié)至5月26日，美股科(kē)技主题QDII年(nián)内收益(yì)已霸榜QDII产品前20名(míng)，最(zuì)高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位业内(nèi)人士表(biǎo)示，今(jīn)年美股科技反弹(dàn)明(míng)显，主要受益于ChatGPT为代表的(de)人工智能领域(yù)的(de)大发展。当前，全球产业(yè)界和(hé)资本市场都在积极拥抱这(zhè)新一轮的数字产业(yè)化变革浪(làng)潮，而美股科技股汇集了全球(qiú)最(zuì)头(tóu)部的AI产(chǎn)业链公司，因此看好(hǎo)该板块(kuài)长(zhǎng)期投资价值。

　　美(měi)股科技主(zhǔ)题(tí)QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月(yuè)26日，美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII年内收益霸榜前(qián)20名，而拉长看(kàn)QDII产品年(nián)内(nèi)收(shōu)益前35只产品中，仅有一只中韩半导体(tǐ)ETF和一只日经(jīng)225ETF分别排在第27位和第(dì)35位，其(qí)余悉数为美股科技主题产品。

　　具体来看，广(guǎng)发全(quán)球精选人民币(bì)年内回(huí)报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产(chǎn)品。从其一(yī)季(jì)度重仓(cāng)持股情(qíng)况(kuàng)来看该产品主投(tóu)美股科技股(gǔ)，其(qí)中57.66％的仓(cāng)位投(tóu)向信息技术(shù)行业，前三大(dà)重仓持股股票分别(bié)为微软、英伟达和超威半导体，其中微软持(chí)仓数(shù)量相较于上期(qī)大幅增长78.18％。华夏全(quán)球科技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度该产品重(zhòng)仓(cāng)持(chí)股了英伟达、苹(píng)果、超(chāo)威(wēi)半导体、微(wēi)软、脸书等多只美(měi)股科技股(gǔ)。

　　此外，广发纳斯达克(kè)100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息科技(jì)A人民币、博(bó)时纳(nà)斯(sī)达克100美元现汇等逾20只产(chǎn)品年内(nèi)回报均超20％，这些产品一部分前十大(dà)重仓股(gǔ)中占比较(jiào)高的多是美股科技股，另一部分(fēn)所跟(gēn)踪的指数主要权(quán)重股为美股科(kē)技股。

　　对此，广(guǎng)发(fā)纳(nà)斯达克100ETF基金经理刘杰表(biǎo)示，今(jīn)年美股科(kē)技反弹明显，尤(yóu)其是纳万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗指ETF表现(xiàn)较好，也许更多受(shòu)益于人工智(zhì)能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大(dà)型语言(yán)模型(xíng)引发的人工智能热潮推动了美股大涨，AI概念(niàn)今年以来创造了1.4万亿美元的(de)市值，相比(bǐ)去年年末增加(jiā)约(yuē)45％。”刘杰指(zhǐ)出(chū)，以纳斯达克100指(zhǐ)数前20大权(quán)重(zhòng)股为(wèi)例，可以看到有很多和AI概(gài)念相关的软(ruǎn)硬(yìng)件公司(sī)，今年(nián)全球AI应(yīng)用(yòng)热潮也都是由这些公司掀(xiān)起和(hé)推动的，这类(lèi)人(rén)工(gōng)智能股贡(gòng)献了纳斯达克100指(zhǐ)数约50％的(de)涨幅，以(yǐ)及(jí)近7成的成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围(wéi)绕人工智(zhì)能的全球(qiú)投(tóu)资(zī)热浪全面席卷美股市场(chǎng)，引发了科技股的全面(miàn)看涨情绪，5月(yuè)25日AI芯片相关(guān)公(gōng)司因为二季(jì)度营收超预(yù)期表现，当(dāng)日大(dà)涨24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)到了近160％，可以说今年(nián)AI概念的火热，持续推动了中美(měi)市场(chǎng)相关板块(kuài)的持续上涨(zhǎng)。”刘杰(jié)补充道(dào)。

　　博(bó)时基(jī)金指数(shù)与量化投(tóu)资部基金经理万琼也认为(wèi)，多只美股科(kē)技主(zhǔ)题QDII产品收(shōu)益(yì)亮眼，主要还是受益于(yú)今年最热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像(xiàng)纳(nà)斯(sī)达克100指数(shù)今年以(yǐ)来的(de)涨幅都接近28％了，这个指(zhǐ)数(shù)基本(běn)囊(náng)括了(le)美股绝大多数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投资价值(zhí)

　　尽管年内美国科(kē)技股整体呈持续上涨趋势，但(dàn)走势(shì)也略有震荡，如本周5月(yuè)23日美国三大股指全(quán)线收跌，苹果、微(wēi)软、英伟达等(děng)多只(zhǐ)大型科技(jì)股普跌；而到了5月24日，除道(dào)指(zhǐ)下跌(diē)0.11％外，标(biāo)普(pǔ)500指数、纳指均收(shōu)涨。英伟达(dá)、微软、苹果等科(kē)技(jì)股(gǔ)股价(jià)也开(kāi)始回调，其(qí)中英伟达大幅涨超24％，到了5月26日(rì)则又涨了2.54％，公(gōng)司股(gǔ)价也(yě)创下历(lì)史(shǐ)新高。

　　对于美股科技股震(zhèn)荡上涨(zhǎng)的走(zǒu)势(shì)，广(guǎng)发基(jī)金刘杰表示，近(jìn)期美国科(kē)技(jì)板(bǎn)块(kuài)同时受到有利(lì)因素以(yǐ)及不(bù)利因素影响，其中(zhōng)，美股近(jìn)期(qī)正经历着债务上限(xiàn)谈判和美联储加(jiā)息(xī)政策博(bó)弈带来的(de)不(bù)确定担忧，市场担(dān)心重演2011年美(měi)国违约危机，当(dāng)时时任美国总统奥巴马和(hé)众议院共和党人在最后(hòu)一刻(kè)通过提高债(zhài)务上(shàng)限和削减赤字(zì)的(de)法案，勉(miǎn)强避免了一场灾难，但由此(cǐ)产(chǎn)生的紧张(zhāng)局(jú)势引发(fā)全球(qiú)资本市(shì)场(chǎng)剧烈波动(dòng)；不过(guò)，鉴(jiàn)于(yú)美国作(zuò)为全球(qiú)第一大经济体的偿债能力，投资(zī)人多半认(rèn)为美债几近(jìn)零风险。此外，美联储对于(yú)未来暂(zàn)停加息以及可(kě)能的降息均(jūn)存(cún)在分歧，对美股短(duǎn)期(qī)走势也产(chǎn)生了一定影(yǐng)响。

　　总(zǒng)体(tǐ)上而言，刘杰(jié)认(rèn)为，AI概念以(yǐ)及算(suàn)力应用对相关(guān)软硬件科技公司营收的提振，以及(jí)未来(lái)应用全面支(zhī)撑(chēng)着(zhe)科(kē)技公(gōng)司(sī)发展，都是积极的。当前(qián)众(zhòng)多云公司竞相部署AI芯片(piàn)，个人电脑(nǎo)（PC）的图形处理(lǐ万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗)单元（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科技(jì)板(bǎn)块的业(yè)绩增长正来(lái)自(zì)数(shù)据中(zhōng)心(xīn)等相关(guān)应用(yòng)，而随(suí)着AI概念(niàn)的不断升级(jí)迭(dié)代(dài)，未(wèi)来支撑力(lì)度(dù)或将(jiāng)持续。

　　国泰基金表(biǎo)示，美(měi)股科技股层(céng)面(miàn)，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷(gǔ)歌五大科技龙头为(wèi)例，一(yī)季度净利润均出现不同程度的下滑，除微软外(wài)其余四(sì)家巨头业绩均低于预期。来自(zì)于宏观经济的逆(nì)风、美(měi)元(yuán)走强等问题是科技(jì)股业绩承压的(de)主要因素(sù)。这些(xiē)公司普遍意(yì)识到当前宏观压(yā)力(lì)，积极通过削减开支(zhī)、降本增(zēng)效的方式提升(shēng)盈利(lì)能力。

　　“不过(guò)科技创新仍是抵御周期的最强劲武器。”国泰基金举例，自微软收(shōu)购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后，生成式人(rén)工智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一轮数(shù)字产业化变革(gé)浪潮，所涉及的(de)产业链也迅速成为全(quán)球资本瞩目的(de)焦点，相关公司股价(jià)均实现大幅上涨。“我们有理由相信科技企业巨(jù)头们已通过持(chí)之以恒的研究创新，逐渐具备(bèi)从(cóng)量变(biàn)到质变的厚积(jī)薄(báo)发能力，从(cóng)而有望在中长期(qī)持(chí)续(xù)推(tuī)动自身不断成(chéng)长进(jìn)化。”

　　国泰基金认为，目(mù)前美股科技股汇(huì)集(jí)了(le)全(quán)球最(zuì)头(tóu)部的AI产(chǎn)业链公司，包括微软(ruǎn)、谷歌、英伟达等，未来几个季度AI技术(shù)和(hé)产品的推广能否为(wèi)这(zhè)些公司打开新(xīn)的增(zēng)长(zhǎng)曲线，并带动估值的提升，值得重点关注(zhù)。

　　博时基金(jīn)万琼表示，科(kē)技(jì)板块代表人类未来发展的方向，看好这(zhè)个板块长期增长。同时，美国(guó)科技公司又是引领全球科(kē)技的(de)发展，美股科(kē)技(jì)板块(kuài)还是具(jù)有很好的长期投资(zī)价值。投资者可(kě)以考虑(lǜ)长期的(de)配置一部分头寸。

　　“不过，当前(qián)美股也有需要注(zhù)意的(de)风险，包括货币政策的走向、银行危机的后续等。投资者应(yīng)根据自身的风险偏好，尽(jǐn)可能的做多资产的配置。坚持(chí)长(zhǎng)期投资、定期定投。”万琼补充道。

　　广发基金刘(liú)杰认为，美(měi)国作为世界上(shàng)最(zuì)大(dà)的金融市场(chǎng)，纳指与A股各类市(shì)场相关性低，从分散投(tóu)资(zī)的(de)角(jiǎo)度来看，能够发挥(huī)资产配置(zhì)的(de)作用；同时，大部分(fēn)投资者(zhě)看好美股科技(jì)股(gǔ)、生物(wù)制药(yào)公司(sī)，相比(bǐ)标普500而(ér)言，纳指(zhǐ)100此(cǐ)类代表(biǎo)性更好，更符(fú)合美(měi)股(gǔ)的(de)特(tè)征，历史收益率也更好。“鉴于(yú)市场风险(xiǎn)和投资机会，建议投(tóu)资者结合自身风险承(chéng)受能力，可以考虑定(dìng)投的(de)方式参与，或许(xǔ)是一种体(tǐ)验(yàn)更好的方式。”

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