公(gōng)募(mù)基金(jīn)一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管(guǎn)理规模，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密集披露期，顶流基(jī)金经理调仓路(lù)径(jìng)和投资(zī)思路也(yě)随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管理规(guī)模超880亿元，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港(gǎng)交易(yì)所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一(yī)季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药(yào)明康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡(pō)上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金经(jīng)理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方达优质精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤(kūn)的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所持(chí)基金股票仓位基(jī)本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加了消费等行业(yè)的配置，降低了金融等(děng)行(xíng)业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基(jī)金收益来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年(nián)一(yī)季度(dù)均实现了(le)正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度末(mò)的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期(qī)内基金份(fèn)额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一(yī)季(jì)度易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油大幅(fú)加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外，张坤(kūn)对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的(de)加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一季度(dù)还减持了(le)香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业格(gé)局清晰(xī)、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质公司(sī)。基本面价值投资很吸引人的一点是(shì)，投(tóu)资者可以用很(hěn)长一段时(shí)间来充分观察公司的(de)发(fā)展，等(děng)到(dào)它(tā)们用事实证明(míng)自己的成功和巨(jù)大的(de)成长(zhǎng)潜(qián)力之后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投资的(de)优势之一在(zài)于(yú)可积(jī)累性。如(rú)果(guǒ)只是针对(duì)某一(yī)次投资，积累(lèi)的重要性可能并不显著。但(dàn)如果将(jiāng)投(tóu)资(z钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思ī)贯穿一生，并将长期复合(hé)回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择(zé)一条可积累的“很(hěn)长的(de)坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找投资机会(huì)

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春(chūn)管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金净(jìng)值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长是(shì)刘彦春管(guǎn)理的规模(mó)最(zuì)大的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景顺(shùn)长城新兴成长一(yī)季度A类和C类份额净(jìng)值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明(míng)康(kāng)德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前(qián)十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在基金一季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍(réng)将是今年(nián)主要宏观背(bèi)景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常(cháng)化需(xū)要一个过(guò)程，特(tè)别是居民(mín)和(hé)中小企业，需要时间修复资产(chǎn)负债(zhài)表(biǎo)、修复信心。随(suí)着经济逐(zhú)步正常化，居民消(xiāo)费信(xìn)心回升、超额储蓄(xù)下降是必然(rán)事件，消费今年大概率超(chāo)预期回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利(lì)增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继(jì)续关注整个经(jīng)济体发展状况之(zhī)外，可以将目光更(gèng)多放在微观企业(yè)层面。可以看(kàn)到很多公(gōng)司在过去几(jǐ)年始终(zhōng)做正确的事，经(jīng)营(yíng)效率提升，逆(nì)境中变得更(gèng)加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是关注(zhù)宏观(guān)数(shù)据，多(duō)看看微观企业变化(huà)可以(yǐ)让(ràng)内心更(gèng)加(jiā)平静(jìng)。我们(men)对全年股票市场(chǎng)有信心，未(wèi)来将继续保持(chí)合同约(yuē)定较高仓位(wèi)运作，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思管4只基金在(zài)报告期内均(jūn)实(shí)现了(le)正(zhèng)收益(yì)。

　　其(qí)中，兴(xīng)全(quán)合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季(jì)度基金份(fèn)额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度(dù)末保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为三安光(guāng)电、海康威(wēi)视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持(chí)仓(cāng)变动情况来看(kàn)，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份，使这两只股票(piào)进入前(qián)十大(dà)持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓(cāng)三安(ān)光电，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份、健友(yǒu)股份(fèn)等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一(yī)季报中指(zhǐ)出，今(jīn)年一(yī)季度(dù)疫情对经济的影(yǐng)响基本消除(chú)，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复(fù)苏轨(guǐ)道。随着中(zhōng)国的稳增长政(zhèng)策落实与全球(qiú)范围内的(de)通(tōng)胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复苏加上预(yù)期(qī)改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶(jiē)段性危(wēi)机，但各(gè)国政(zhèng)府(fǔ)较(jiào)为迅速地采取了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情(qíng)绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季(jì)度A股板块(kuài)分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破(钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思pò)性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光(guāng)模块等(děng)子(zi)版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导(dǎo)体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等(děng)板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该(gāi)基(jī)金报(bào)告期内对人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬件和软件(jiàn)公司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良好(hǎo)投(tóu)资(zī)性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司。”谢(xiè)治宇表示(shì)。

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