五一(yī)长(zhǎng)假期(qī)间，全球市场并不(bù)平静，一(yī)场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构(gòu)已(yǐ)接管(guǎn)了第(dì)一共(gòng)和银行，这是本轮美国银行业危机中第(dì)四家倒(dào)下的银行，同时也(yě)是美国历史上(shàng)第(dì)二大的破产银行。此前(qián)我们(men)多次强调(diào)，美国银行(xíng)业(yè)危机(jī)远未(wèi)结束，只是(shì)暂时止(zhǐ)血(xuè)而已。现在来看，第一共和银行又倒下了。随着经济的衰(shuāi)退(tuì)，银行的资产将持续(xù)减(jiǎn)值，高息又(yòu)会(huì)令(lìng)其(qí)成本抬(tái)升，银行的经(jīng)营将持续(xù)恶化，新一轮银行业危机将(jiāng)再(zài)度(dù)爆发。

　　美国债务上(shàng)限问题再度成为焦(jiāo)点(diǎn)，美国(guó)政府债务规模将(jiāng)于19日触及31.4万亿美元的(de)法定限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取行动，再(zài)次提高债务(wù)上限(xiàn)，避免政(zhèng)府部门停摆及可能出现的债务违约。当地时间4月26日，美国国会众议(yì)院投票(piào)通过债务上限法(fǎ)案。这(zhè)项法案提议提高美国31.4万亿美元的债(zhài)务上(shàng)限，以换取大幅削减政(zhèng)府支出。该法案规(guī)定，联邦政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美元(yuán)；联(lián)邦政府预算年均(jūn)增长需控制在1％。不过(guò)拜(bài)登(dēng)将否决(jué)众(zhòng)议院议长、共和党领袖麦(mài)卡(kǎ)锡提出的债务(wù)上(shàng)限方案。白宫(gōng)称众议院共和党人必须在没有(yǒu)任何要求和(hé)条件的情况(kuàng)下打消违约的(de)可能性，并解决债务上限问题。两党在提(tí)高债务上限问题(tí)上分歧很大，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美(měi)债违约(yuē)的风(fēng)险。

　　美国(guó)财政部长耶伦当(dāng)地(dì)时间5月1日致函众议院议长麦卡锡(xī)和其(qí)他(tā)高级议(yì)员，她在信(xìn)中(zhōng)表(biǎo)示，美国政(zhèng)府(fǔ)可能“最早在6月1日(rì)”发生债务违约，这(zhè)将是美国历史上的(de)首次债务(wù)违约。高盛认(rèn)为，政府这回付不起“账(zhàng)单”的风险恐怕是(shì)2011年(nián)以来最(zuì)高(gāo)的(de)一次。美国(guó)政府(fǔ)债务已(yǐ)逼(bī)近31.4万亿美元，而(ér)美国去年国(guó)内生产总值约23万亿(yì)美元，这意味着负债率约(yuē)达130％。美(měi)国一直在玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪(xuě)球越滚越大(dà)。如果美元霸权(quán)仍在(zài)，美国可以一直这样玩儿下去。但(dàn)当前美(měi)元出现信用危机，全球(qiú)掀起去美(měi)元化(huà)浪(làng)潮，游(yóu)戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但(dàn)新债没人买了，也就玩(wán)儿不转了，最终债务违约(yuē)就只是时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有(yǒu)全(quán)球经济(jì)“金丝雀(què)”之(zhī)称的韩国，2022年(nián)贸易逆(nì)差(chà)不(bù)仅创下472亿美元的(de)历史新高，而(ér)且是自2008年全球金融危机(jī)以来，时隔14年，再度(dù)出现贸(mào)易逆差。今年第一季度韩国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿(yì)美元。主(zhǔ)要由于(yú)芯(xīn)片出口疲(pí)软。3月(yuè)份韩(hán)国出口较去(qù)年同(tóng)期减少(shǎo)13.6％至菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗(zhì) 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连(lián)续第(dì)六个月(yuè)下降。其中，占韩国(guó)出口五分之一的(de)半导体项目暴减35％，反映存储(chǔ)器(qì)芯片价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此外(wài)，3月份(fèn)韩国对中(zhōng)国的出口骤(zhòu)降(jiàng)33％。马斯克称自己在特(tè)斯拉、Starlink和(hé)推(tuī)特之间，一(yī)个人掌(zhǎng)握的实时全(quán)球经济数据可能比任何(hé)人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的本(běn)质是债务危机(jī)，因为信贷会(huì)产生周期。有(yǒu)借就要(yào)有还，借(jiè)钱的时候扩大支出刺激经济增(zēng)长(zhǎng)，而还钱的时候(hòu)要缩减支出(chū)又使得经济(jì)下(xià)滑。在高息(xī)背景下，偿债(zhài)成本上升，资产(chǎn)价格下跌，违约率就将(jiāng)激增，债(zhài)务危机就将引爆。2008年，全球债务总量约(yuē)为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总(zǒng)量达(dá)到(dào)300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿(yì)美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽然在5月(yuè)1日(rì)再创(chuàng)新(xīn)高(gāo)，但次日即(jí)大幅回落，反弹(dàn)大(dà)概率(lǜ)已经(jīng)结束了。从月(yuè)线来看，标普指数是大(dà)级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开。这将是(shì)月线级别的下跌，幅(fú)度会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数(shù)局(jú)部出现(xiàn)破位反抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低，预示见顶的可(kě)能(néng)性已经非常大。欧股目(mù)前仍处(chù)于高位，这一次见顶很可能是历史性(xìng)的(de)大(dà)顶，未来下跌(diē)空间巨大。此(cǐ)前我们(men)已经强烈建议有权限的投资者做空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原油在欧(ōu)佩克(kè)减(jiǎn)产后出现大幅反(fǎn)弹，但目前已经再度掉头向下。截(jié)至发文，WTI原(yuán)油主力合约已经触(chù)及70美元，预计(jì)3月低(dī)点必将不保，年(nián)内恐将跌(diē)破60美元，而最终(zhōng)则很可能跌破40美元。

　　从国(guó)内期货的文华商品指(zhǐ)数来看，去年(nián)11月(yuè)低点已经(jīng)被(bèi)跌破。该指数自去年7月以来(lái)已经盘(pán)整(zhěng)9个月，一旦(dàn)下跌(diē)则(zé)杀伤力(lì)巨大。本轮下跌可看作(zuò)是(shì)C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许(xǔ)年内到不了，但也不(bù)会距离太远，最终(zhōng)极(jí)目标则是将跌至(zhì)2008年的低点附(fù)近。

　　对于全球(qiú)空头而(ér)言，等这个机(jī)会已经很久了，金(jīn)融危机本轮早就(jiù)该爆发的，但由于美联储的无限(xiàn)量QE，危机被一再推后(hòu)。但该来(lái)的总会来，大放水(shuǐ)是一剂(jì)毒药，迟到的危机将更(gèng)加(jiā)猛烈！本轮(lún)危机将是对全球的一次暴力去(qù)杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大变局不是(shì)说着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪里(lǐ)有什么金(jīn)融危机？空(kōng)头(tóu)一直都活在被质疑和嘲笑的(de)阴影下(xià)。虽然(rán)多年以来，金融危机一直(zhí)没有出现，每(měi)当(dāng)你认为它要(yào)出现(xiàn)的时候(hòu)，最终却发现它(tā)还是没(méi)有(yǒu)来，总(zǒng)是在希望与失(shī)望中不(bù)断轮(lún)回(huí)。但无论如何，我一(yī)直都相信超(chāo)越08年的世纪金融危(wēi)机一定会爆发，我会(huì)像等(děng)初恋一(yī)样去等待它的(de)到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风，在(zài)放手时刻(kè)眼泪会(huì)掉落(luò)。你(nǐ)睡了，可时(shí)间它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然(rán)抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你(nǐ)被击(jī)破，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一个(gè)走过，一个一(yī)个错过，一遍一(yī)遍来过(guò)，一次(cì)一(yī)次放过，一声一声(shēng)笑(xiào)着，一声(shēng)一声(shēng)吼(hǒu)着，一(yī)幕一幕闪着刺(cì)痛我。因为(wèi)享受(shòu)着它(tā)的灿烂，因为忍受着它的(de)腐烂。你说别爱(ài)啊，又(yòu)依依不舍。所(suǒ)以生(shēng)命啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想看花(huā)海(hǎi)盛开？想不想看燕子(zi)归来？如果(guǒ)都回不来，那么我该为了谁而存(cún)在(zài)？

　　胜(shèng)利(lì)终(zhōng)将属于永不(bù)言弃，对真理(lǐ)执着追求(qiú)的人。雪(xuě)崩将(jiāng)至，这一次，大空头必将一战(zhàn)封(fēng)神！

　　一(yī)定要看(kàn)到花开，你一定等燕子归来(lái)，想着他们(men)都会回(huí)来，你誓死为了(le)这些而存在……（公 号“中(zhōng)产(chǎn)投资(zī)”）

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