金融界4月26日消息 国内期货市场早(zǎo)盘收盘，商(shāng)品(pǐn)期货跌(diē)多(duō)涨少，沪锡、玻(bō)璃、焦(jiāo)煤跌超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生(shēng)猪(zhū)、菜油、短(duǎn)纤、低硫(liú)燃料油(yóu)、纸(zhǐ)浆、沪铜跌超1％。涨幅方(fāng)面，豆二、纯(chún)碱(jiǎn)、菜粕(pò)、白(bái)糖涨(zhǎng)超1％。

　　南(nán)华期(qī)货：纯(chún)碱向下看(kàn)胆(dǎn)量 向上无驱动 玻(bō)璃(lí)行情(qíng)波动较大(dà)

　　短期(qī)SA属于估值合适做多但(dàn)是驱动有(yǒu)限的(de)阶(jiē)段。前期我(wǒ)们做空纯(chún)碱(jiǎn)的原因在于4月偏宽松的预期(qī)下(xià)，存在累(lèi)库和订单下滑(huá)导致的现货价(jià)格下降，近几周现(xiàn)货也基本兑现，期货(huò)重心下移。从09可能的向上驱(qū)动来看，检(jiǎn)修、可流通现货、投(tóu)产延迟(chí)这三点可能(néng)会构成反弹的驱动。而目前来(lái)看，投产(chǎn)的变数预计不大；中游库存偏(piān)低，但(dàn)是现货反馈并不存在(zài)缺货迹象，基差(chà)表(biǎo)现同样(yàng)偏弱；因此09反弹的驱动依旧(jiù)是等待(dài)检(jiǎn)修的(de)兑现造成现货的(de)趋(qū)紧反馈，短期确难(nán)见得(dé)。策略上，SA现货存在企稳的迹象，但是(shì)驱动(dòng)依(yī)旧是等(děng)待检修(xiū)兑现，可选(xuǎn)择(zé)9-1正套的方式入场(chǎng)，等待驱(qū)动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的表现环(huán)比和同比上都是相当出类拔萃，日均水平持平(píng)去年(nián)8月份和2021年旺季的水(shuǐ)平(píng)，而这(z耐克品牌和乔丹品牌是什么关系hè)一点和下游反(fǎn)馈和实际地(dì)产的表现(xiàn)并不(bù)匹(pǐ)配(pèi)。同时，我们观察到下游原片(piàn)库存(cún)基本补至2022年年初(chū)水平；进入五(wǔ)月，我们还是(shì)得考(kǎo)虑梅雨季的因(yīn)素，往(wǎng)年下游存在(zài)压缩原片库存的可(kě)能性(xìng)。但是从近期的(de)现货反(fǎn)馈来看(kàn)，各家玻璃厂(chǎng)继续上调现货价格，产销维持在较高水平，因此近月确实难(nán)以出现回撤，总体还(hái)是(shì)正套思路。

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