中(zhōng)共中央(yāng)政治局上月末(mò)召开会议，提出加(jiā)快推进充电桩等(děng)设施(shī)建设(shè)。国常(cháng)会(huì)近(jìn)日(rì)强调，要聚焦(jiāo)制约新能源汽车下(xià)乡的突出瓶颈，适度超前建设(shè)充电基础(chǔ)设施。

　　中(zhōng)国(guó)充电联盟11日(rì)发(fā)布数据显(xiǎn)示，4月公共充电桩数(shù)量比(bǐ)3月(yuè)增加6.7万台，同(tóng)比增长52.0%。截至2023年4月，联盟内成员单位(wèi)总计上(shàng)报公共充电桩202.5万台，其(qí)中(zhōng)直(zhí)流充电桩85.5万台、交流充(chōng)电桩(zhuāng)116.9万台。从2022年(nián)5月到2023年4月，月均新增公共充电桩约(yuē)5.8万台。

　　二级市场上，国内充电桩核心部件制造商、20KW汽车充电模块试生产(chǎn)的英可瑞最近三个交易日(rì)股价累(lèi)计最大涨幅39.52%；国内(nèi)充(chōng)电模块(kuài)领先者(zhě)通合(hé)科技4月(yuè)25日迄今股(gǔ)价(jià)累计(jì)最大(dà)涨幅(fú)73.15%，今年以来累(lèi)计最大涨幅135.17%。

　　通合(hé)科技股价走势周(zhōu)线图

　　中信建投许琳等人4月24日研报表示，预计(jì)2023年将是充(chōng)电桩销量(liàng)高增(zēng)之年，预计2022、25年全球公(gōng)用充电(diàn)桩增(zēng)量(liàng)达(dá)88、300.8万(wàn)个，复(fù)合增速51%。高压快充+大(dà)电流(liú)水冷(lěng)技术带动充电模块、充电枪/线等(děng)核心零部件价值(zhí)量上升。

　　中信证券袁健聪等人5月10日(rì)研报指出(chū)，受(shòu)益于充电(diàn)桩(zhuāng)建设加速及大功率趋势，充电模块(kuài)有(yǒu)望(wàng)迎来量利齐升。从(cóng)需求(qiú)量角度看，预计直流(liú)桩(zhuāng)在充电桩建设中的(de)占比(bǐ)以及(jí)单(dān)桩充电(diàn)功(gōng)率将进一(yī)步(bù)提(tí)升(shēng)，进而提升充电(diàn)模块的需求量。从(cóng)盈利角度(dù)看，目前充电模块单W价格已趋于稳定(dìng)，产(chǎn)品从此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价值量(liàng)和毛利率的提升。

　　据(jù)了解，充电模块(kuài)是直流充(chōng)电(diàn)桩最(zuì)核心(xīn)的部(bù)件(jiàn)，直接影(yǐng)响充电效率和充电(diàn)安全，被业(yè)内誉为(wèi)直流充电设备的“心(xīn)脏”。从成本角度看，中信证券袁健聪等人在2月13日(rì)的研报中指出，在直(zhí)流充电桩所需(xū)元器件(jiàn)构成中，充电(diàn)模块(kuài)成本占比最高，约达50%。

　　袁(yuán)健聪等(děng)人表示，预计到2025年(nián)中(zhōng)国充电(diàn)模块(kuài)市场增量(liàng)达(dá)1808亿W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目前(qián)行业充电模块(kuài)均价在0.12元/W左右，据此(cǐ)预测，2025年中国充电(diàn)模块市(shì)场空(kōng)间约217亿元。

　　在(zài)充电(diàn)桩产业(yè)链的上(shàng)游，以充(chōng)电(diàn)模(mó)块为核(hé)心(xīn)的零部件生产制(zhì)造，代(dài)表企业有通合科技、欧陆通等。

　　从充电模块(kuài)及(jí)设备产业链来看，上游(yóu)是生产设备零(líng)部(bù)件，充电模块应(yīng)用于(yú)直流充电设备；中(zhōng)游(yóu)是充电(diàn)桩及其他充电设备生产商，包(bāo)括直(zhí)流(liú)充电设备(bèi)生产商和(hé)交流充(chōng)电设备生产商；下游(yóu)是运营服务(wù)商及终(zhōng)端客户，包括换电(diàn)站(zhàn)、充(chōng)电站、新能源汽车厂商及(jí)配套运营(yíng)服务商。

　　竞争格局(jú)方面(miàn)，东(dōng)吴(wú)证券(quàn)曾(céng)朵(duǒ)红在4月(yuè)27日研报中表(biǎo)示，由于(yú)充电模块(kuài)的生(shēng)产技术要求(qiú)较高且具备通信要求，目前主要(yào)以具备一(yī)定技术(shù)积我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子累的充电模(mó)块供应商(shāng)（英飞源、华为、中兴等(děng)电力电源或通讯电(diàn)源企业）生产，但随着充电模块价格逐渐下降(jiàng)，叠加大功率(lǜ)、智能化、网络平台(tái)化的(de)发展趋势，充电(diàn)桩(zhuāng)厂商(shāng)逐步(bù)进入(rù)充电模(mó)块生产环节，逐步(bù)实现充电模块的自产自研（如特锐德(dé)旗(qí)下子(zi)公司特来(lái)电、中恒电气等）。目前充电(diàn)模(mó)块市占率前五的企业(yè)包括英飞源(yuán)、特来电(diàn)、永(yǒng)联、英可瑞(ruì)、中兴，CR5超70%。

　　据财联社(shè)不完全(quán)统(tǒng)计，在充电模(mó)块领域有所(suǒ)布局(jú)的A股(gǔ)上(shàng)市公司包括通合(hé)科技、欧陆通(tōng)、盛(shèng)弘股(gǔ)份、英可瑞和(hé)麦(mài)格米特等，具体如(rú)下：

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