大家好(hǎo)，简(jiǎn)单看一个(gè)基金(jīn)经(jīng)理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个(gè)基金经理，海富(fù)通的吕越(yuè)超(chāo)老师(shī)。

　　从(cóng)其管理的海(hǎi)富通(tōng)股票(piào)混合来看，截至去年年底，持(chí)仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已经(jīng)基(jī)本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除(chú)了海富通股票(piào)混(hùn)合(hé)外，其他三只产(chǎn)品也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季(jì)度的操作(zuò)中(zhōng)，本基金总体把握住了(le)市场(chǎng)的节奏变化和结(jié)构转(zhuǎn)换，降(jiàng)低(dī)了新能 源板块的(de)配置权重(zhòng)，较好(hǎo)地把握了(le) TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估(gū)值体系所代表的传统实(shí)体(tǐ)行(xíng)业正(zhèng)在被市场一部(bù)分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成(chéng)为市场(chǎng)最(zuì)有持续性(xìng)的一条结构(gòu)主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股(gǔ)票(piào)混合今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度(dù)依赖交(jiāo)易，阶段(duàn)性失去(qù)靠配置获取超(chāo)额(é)回报的(de)特(tè)征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重超(chāo)40％的(de)天四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些(tiān)数(shù)已累计(jì)达(dá)到22天(tiān)，上(shàng)一次出现持(chí)续成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力设(shè)备及(jí)新能源，持续约(yuē)28个交易日，在此期(qī)间新能源(yuán)ETF累计(jì)收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也(yě)呈现出类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏(xì)传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次(cì)四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型的(de)减量博(bó)弈。

　　而(ér)招商(shāng)证券(quàn)认为(wèi)，TMT大年(nián)通常(cháng)分为“春季躁(zào)动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利(lì)了结”四波(bō)行情，春季躁(zào)动后往(wǎng)往(wǎng)会有一(yī)波明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创(chuàng)新高。如果今年在(zài)业绩披露四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些期结束(shù)后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产(chǎn)业趋(qū)势(shì)以政府支(zhī)持力度进(jìn)一步加大、资本开支(zhī)增(zēng)加、订单(dān)增加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入(rù)盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性(xìng)顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成本轮(lún)调整标(biāo)志着AI等(děng)高位板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶部亦或基(jī)本形成。本次大幅调(diào)整(zhěng)主要还(hái)是因为在AI相关板(bǎn)块市场情(qíng)绪处于(yú)极值的情况下，叠加上述(shù)基本面风险因(yīn)素逐步发酵，市场内生调整需求出现集(jí)中释放。就资本市场而言(yán)，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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