如(rú)果要论二季度迄今，全球股票市场(chǎng)中最为靓丽的一道“风景线”，那么显然(rán)非日本股市莫(mò)属！

　　周五（5月(yuè)19日(rì)），日经225指(zhǐ)数进一步强(qiáng)势(shì)高(gāo)开逾1％，最高(gāo)触及30924.47点(diǎn)，创下(xià)了自1990年8月以(yǐ)来的新高，收在30808.中国飞机事故率是多少35点(diǎn)。在本周早些时候，东(dōng)证(zhèng)指数已经率先创下了1990年8月3日(rì)以来的最高收盘(pán)点位。

　　多组(zǔ)对比(bǐ)可以显(xiǎn)示(shì)出日(rì)股今年(nián)以来的(de)强势：东证指数年内(nèi)已累计上涨了逾(yú)15％，远远超(chāo)过了标普500指数约9％的涨(zhǎng)幅。截(jié)止本周三，追(zhuī)踪日本股市的最大规模ETF——iShares MSCI Japan中国飞机事故率是多少 ETF年内已上涨(zhǎng)了11.8％，而追踪标(biāo)普500指数的SPDR S&；；P 500 Trust （SPY）同期涨幅(fú)则仅为8.6％。

　　如果把周期缩短到二季度迄(qì)今的短短一个(gè)半月，日股的涨幅更是在(zài)全球主(zhǔ)要(yào)股指中几无敌手……

　　日股为(wèi)何能(néng)一举领(lǐng)涨全球？对于许多国际市场(chǎng)的(de)投(tóu)资(zī)者而(ér)言，近来提到日股的优异表现，脑海中第一时间浮现(xiàn)出(chū)的，无疑(yí)都(dōu)是“股神”巴菲(fēi)特在上月对(duì)日(rì)本市(shì)场(chǎng)表现出的强烈投(tóu)资意愿。正是巴(bā)菲特进一步增(zēng)持了日本五大商社仓位(wèi)，令越(yuè)来(lái)越多的业内人(rén)士开始注(zhù)意到这一(yī)全球第三(sān)大经(jīng)济体的(de)巨大投资(zī)机会。

　　不过，日股(gǔ)本轮爆发背后的成功秘诀，真的仅仅只是(shì)获得了“股神”的青睐(lài)吗(ma)？

　　答案(àn)显然没那么简单！事实(shí)上，在M&；；G Investments亚太(tài)股票(piào)团(tuán)队联席主管(guǎn)Carl Vine看(kàn)来(lái)，并(bìng)不是(shì)巴菲特的出(chū)现让日股变(biàn)得(dé)吸引人。巴菲特所看到的（机会）其实(shí)也正是其他人眼下正(zhèng)在看(kàn)到(dào)的，人们对日股的(de)前景正(zhèng)感(gǎn)到(dào)非常(cháng)兴奋(fèn)！

　　至(zhì)于(yú)究(jiū)竟有哪些(xiē)因素在推动着日股上涨？“干货(huò)”其实(shí)有很多……

　　狂热的外资买需

　　根据(jù)东京证券交易所（Tokyo Stock Exchange）的数据显示，外(wài)国投(tóu)资者目(mù)前已经(jīng)连续(xù)第(dì)六周成为了日本股(gǔ)票的净买家。在(zài)此期(qī)间，外国投(tóu)资者大举涌入了日股股票和期货(huò)市场，净(jìng)流入逾300亿美元，是过去10年最(zuì)大规模的资金流入之一。

　　根据交易所(suǒ)的数据(jù)，在(zài)截至5月12日的最近一周内，海(hǎi)外交(jiāo)易者(zhě)又净买入了价值7810亿日元（约合57亿美元）的股票和期货。

　　杰(jié)富瑞(ruì)日本(běn)股票策略(lüè)师(shī)Shrikant Kale表示，自2012年“安(ān)倍(bèi)经济学”时代(dài)初期以来，他就从未见(jiàn)过外国投资者对(duì)日本如(rú)此感兴趣。

　　在欧美(měi)银(yín)行系(xì)统不稳定和(hé)信用紧缩风险的笼罩下(xià)，越来越多的海外投(tóu)资(zī)者似(shì)乎看到了日本股市作为避险地的“稳(wěn)定性”。日本股(gǔ)票给人的长(zhǎng)期低迷印象(xiàng)正在减弱，持续稳定在(zài)1美元兑换130日元(yuán)的日(rì)元汇(huì)率、以及(jí)股(gǔ)神巴菲特对日本五大商社的增持(chí)，也(yě)令不少(shǎo)海外投资者(zhě)对投资日本(běn)产生了更(gèng)多的兴趣。

　　高盛日本公司就表示，近来已(yǐ)受到了(le)越来越多平时不太关(guān)注日本(běn)市场的海外投资者的咨询。不少海外(wài)投资者在(zài)看到日本股(gǔ)市的涨幅(fú)超过美股后，开始调(diào)查其中的原因，他(tā)们的(de)建仓买入又进一步促(cù)使股市(shì)上涨(zhǎng)，形成了目前的良性循(xún)环。

　　一个值得留意的现象(xiàng)是(shì)，在巴菲(fēi)特上月(yuè)公开(kāi)表态力(lì)挺日股后(hòu)，包括对冲基(jī)金Point72、Citadel、黑石、KKR等在内华尔街资(zī)本也已相继造访(fǎng)日本。这些海外资金有意复制巴(bā)菲特的策略，通过低成本日元融资押(yā)注高股息日(rì)元资产。

　　其实(shí)，巴(bā)菲特在日本(běn)五大商社上的(de)加(jiā)大(dà)投资，也存在着(zhe)在国(guó)际市(shì)场(chǎng)上分(fēn)散投资(zī)对(duì)象的想法(fǎ)。虽然巴(bā)菲特相信(xìn)美国的(de)增(zēng)长(zhǎng)潜力(lì)，但(dàn)过度(dù)集中会(huì)产生风险。

　　嘉信理财(cái)（Charles Schwab）首席全球投资策略(lüè)师(shī)Jeff Kleintop指(zhǐ)出(chū)，日本(běn)股市的回报率是在波动性远低于美国科技股的(de)情况下实现的。这(zhè)意味着日本股市对美国(guó)投资者来(lái)说应(yīng)该颇(pǒ)有吸引力(lì)。对美国债务上限的担忧可能也刺(cì)激了一些“末日准(zhǔn)备(bèi)者”涌入日(rì)本(běn)股市，以此作为避险手段。

　　法国兴(xīng)业(yè)银行分析师(shī)Frank Benzimra和Tsutomu Saito等人在(zài)周二的一份报告中也(yě)表示，“外资的回归是日本股市(shì)复苏的重(zhòng)要标志。（我们）将(jiāng)继续对日(rì)本股票维持超配，并偏向银行、金(jīn)融和价值(zhí)股的(de)投(tóu)资。”

　　深层次的企业治(zhì)理变革

　　当(dāng)然，在海(hǎi)外投资者今(jīn)年对日本(běn)产生(shēng)兴趣之前，他们此(cǐ)前在这片“失落地(dì)带”曾经历过长(zhǎng)达数(shù)十年虚(xū)假(jiǎ)的曙光和令(lìng)人失望的低(dī)回报(bào)。那(nà)么(me)这一次，即(jí)便有(yǒu)着避险(xiǎn)和(hé)多元(yuán)化分散投资的需(xū)求，他们又为(wèi)何铁了心一定(dìng)要来日本市场？日本市场的吸引力就一定远超(chāo)全(quán)球其(qí)他地区吗？

　　这便(biàn)不得不提(tí)日本市(shì)场眼下正(zhèng)经历的一场“蜕变”了！

　　金融服(fú)务(wù)提供商Rosenberg Research总裁David Rosenberg表(biǎo)示，日本股市本轮上涨的(de)主要原因还源于治理(lǐ)标准的提高(gāo)，以(yǐ)及企业(yè)部(bù)门(mén)推动向(xiàng)股东返还现金。日本多年(nián)的公司治理改革已开(kāi)始见效，这项改(gǎi)革最初由已故前(qián)首相(xiāng)安倍(bèi)晋三倡(chàng)导。

　　Rosenberg指出，目(mù)前日本企(qǐ)业的派(pài)息已大(dà)幅增加(jiā)，在截至今年3月的财年中，日本企业宣布的回购规模已(yǐ)飙升至9.7万亿日元（合714亿美元）的历(lì)史最高水平。

　　Rosenberg还发现，近50％的日(rì)本公司资产负(fù)债表上有净现金，而美国的(de)这一比(bǐ)例(lì)只有(yǒu)20％多一(yī)点；东证指数成分股公司(sī)中(zhōng)约有54％的公司股(gǔ)价低于(yú)每股账面(miàn)价(jià)值，而标普(pǔ)500指(zhǐ)数成分股(gǔ)中这一比例(lì)仅为(wèi)7％。单从市净率等估值指(zhǐ)标(biāo)来看，这就(jiù)为日本股(gǔ)市提供了更坚实的(de)底部和更(gèng)高的上限(xiàn)。

　　今(jīn)年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改(gǎi)变股价跌破每股(gǔ)净资产——市净(jìng)率低于1倍的情况，还请求上市企业在意识(shí)到(dào)资本成本的前(qián)提下推进(jìn)经营并公布改善方案等。

　　与此相(xiāng)呼(hū)应的(de)行(xíng)动已开始扩大。4月下旬，JVC建伍株式会社推出了(le)力争(zhēng)“早日实现市净率超过(guò)1倍(bèi)”的(de)中(zhōng)期经营计划和股票回购(gòu)，股价随后大涨近4成。清水建设株式会(huì)社4月下旬(xún)也宣布了(le)上限200亿日元的股票回(huí)购和积极压缩政策性持股的方(fāng)针，该公司(sī)股价随后上涨了10％。

　　包括软银、丰田汽车、三菱商(shāng)事(shì)在内的日本龙头企(qǐ)业在近期公布财报时，也均(jūn)宣布了(le)新(xīn)的股票回购计划。不(bù)少分析(xī)师(shī)预计(jì)，到今(jīn)年5月(yuè)底，各日本上市公司的回购规模将(jiāng)进(jìn)一步创下新纪(jì)录。

　　高盛(shèng)首席日本(běn)股(gǔ)票策略师Bruce Kirk表示：“（东京证交所）主(zhǔ)题(tí)正引起(qǐ)许多海外投(tóu)资者的共鸣，他们开始看(kàn)到(dào)这方面的(de)有利证(zhèng)据。在(zài)交(jiāo)易(yì)所这些(xiē)变化的推动(dòng)下，许多公司(sī)正在回购股份，厘清(qīng)经常令人(rén)困惑的交(jiāo)叉持(chí)股，并在定期公开会(huì)议之前与股(gǔ)东进行(xíng)更密切的接触。”

　　对冲基金集团Man GLG日本股票主管Jeff Atherton也表示，东京证(zhèng)交所的鼓励意味着“过去两年在这(zhè)方面发生的事情(qíng)比过去30年(nián)还要多”，这是股市充满活(huó)力表现的最大单一原因。他们对提高股本(běn)回报(bào)率有着(zhe)坚定的态度(dù)，希(xī)望市(shì)值(zhí)上升。

　　宽货币(bì)、稳经济

　　最后，日本央(yāng)行(xíng)目(mù)前依然宽松(sōng)的货币政策和日本相(xiāng)对稳健(jiàn)的经济基本面，显(xiǎn)然(rán)也对日股的(de)表现(xiàn)构成了提振。

　　尽(jǐn)管新行长植田和(hé)男上(shàng)月已(yǐ)走马上任，但日本央行(xíng)暂时(shí)仍未(wèi)改变其大规(guī)模的货币宽松路线(xiàn)。即(jí)便(biàn)日本(běn)通货膨胀(zhàng)率超过(guò)了央行(xíng)2％的目标，但植田和男(nán)依然强调，“还不能(néng)放心地(dì)说通(tōng)胀（达(dá)到(dào)了央(yāng)行(xíng)目标）”。

　　相比之(zhī)下(xià)，欧美央行(xíng)今年上半(bàn)年还在持续加息(xī)，并(bìng)已(yǐ)被迫在(zài)物价与经济稳定之间(jiān)作出(chū)艰难抉择。继(jì)续宽松的(de)日本央行眼下依然处于能让海外投资(zī)者放心购买的状(zhuàng)态。

　　日本(běn)宏观经济的表现目(mù)前也相(xiāng)对(duì)更(gèng)为稳健。日本内阁府17日公(gōng)布的数据显示，今年前(qián)三(sān)个月日本国内生产总(zǒng)值（GDP）折合成年率增(zēng)长(zhǎng)1.6％，创下了近三个季(jì)度以来(lái)新高。

　　日本(běn)国家(jiā)旅游局表示，受益(yì)于(yú)中国放宽旅行(xíng)限(xiàn)制，4月商务和休闲外国(guó)游客人(rén)数从此前的182万攀升(shēng)至195万。高盛(shèng)策略(lüè)师(shī)在报(bào)告中指出，考(kǎo)虑到入(rù)境旅游(yóu)业复苏(sū)、强劲(jìn)资本支出计划(huà)和日本央行持续宽松(sōng)等积极因素，日本(běn)这个世界第(dì)三大经济体的前景(jǐng)十分(fēn)强劲。

　　值(zhí)得一提的是，从经济合作(zuò)与(yǔ)发展(zhǎn)组(zǔ)织的经济(jì)前景指数来(lái)看，日本目前(qián)是七国集团中(zhōng)唯(wéi)一一个超过临界线100的。

　　日本第三(sān)大(dà)在线经纪商Monex的首席策略师Takashi Hiroki表示(shì)，日本企业的(de)业绩似乎相当(dāng)不错，重要(yào)的汽车行业预计利润将增长。以内需为导(dǎo)向的企业正(zhèng)受益于入境游(yóu)增(zēng)长的前(qián)景，而大(dà)型银行也获得了丰(fēng)厚的(de)收益。预(yù)计日本股市到今年(nián)年底将进(jìn)一步上涨10％或更多。

　　里昂证券也认为，日本股市(shì)今(jīn)年的涨(zhǎng)势或将延续下去，因盈利增长、股票回购和估值(zhí)仍处于(yú)低位吸引了买家(jiā)，巴菲特的认(rèn)可、公司治理的改善(shàn)均提振了(le)市(shì)场，而企业财报的不(bù)俗表现或有望成(chéng)为最新的上行催化(huà)剂。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 中国飞机事故率是多少