今年(nián)以来基(jī)金(jīn)代销机构被基(jī)金公司解约的(de)情形(xíng)明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金公司(sī)发布与基金代(dài)销机构(gòu)解(jiě)约的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构类型(xíng)看，中小型独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构居多，此(cǐ)外(wài)，也(yě)有银(yín)行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营不善或违规(guī)，已有(yǒu)多家(jiā)基金销(xiāo)售机(jī)构主动(dòng)或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基金(jīn)公司与基金(jīn)销售(shòu)机构之间的合作(zuò)本就是(shì)双向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销机构也是(shì)降本(běn)增(zēng)效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代(dài)销行业(yè)优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基(jī)金(jīn)代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理(lǐ)该公(gōng)司(sī)旗下基金的(de)相关销(xiāo)售业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海富通基(jī)金停止了(le)与浦(pǔ)领基金的基金销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北(běi)京虹点基金(jīn)销售有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石(shí)财(cái)富(fù)基金销售有(yǒu)限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年(nián)5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构将不再代(dài)理销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也(yě)发布公告(gào)称，与方德(dé)保险代(dài)理有限公(gōng)司、民商基金(jīn)销售（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机(jī)构将(jiāng)不再代(dài)理公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金。自公告之(zhī)日起，上述公司不(bù)再(zài)办(bàn)理本公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等基金买入的(de)相(xiāng)关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业务，直(zhí)至所有客(kè)户赎回全(quán)部份额(é)。而在今(jīn)年4月，西部利得基(jī)金、上(shàng)银基金也(yě)终(zhōng)止了与民商基金的基金(jīn)销售(shòu)合(hé)作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家基(jī)金新增与民商基金(jīn)的(de)销售(shòu)合作。

　　据中国基金(jīn)报记者(zhě)统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终止合(hé)计7家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构的合(hé)作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)了(le)合计17家独立(lì)基金销售机构的代(dài)销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止了合计6家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作(zuò)；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构的合(hé)作，这其中包括独立基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关(guān)系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公(gōng)司(sī)中，长盛基金解除合(hé)作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代销机构(gòu)解除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除5家合作(zuò)关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被(bèi)解约的基(jī)金销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随(suí)着代(dài)销机构(gòu)数量增多(duō)及监(jiān)管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对(duì)于代销机构的(de)选择标准也在(zài)提高。在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一(yī)家基金公司(sī)内部(bù)人员表示，基金公(gōng)司终止与销售(shòu)机(jī)构的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种情况：一是基(jī)金销量一(yī)直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基(jī)金销售(shòu)贡献不大；二是(shì)受到监管(guǎn)处罚(fá)；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终(zhōng)止过(guò)一轮，理由(yóu)无非就是这(zhè)些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对(duì)尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构(gòu)，没(méi)有太(tài)大(dà)意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经(jīng)理(lǐ)贾志(zhì)也(yě)表示，基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止与(y裤子175是几个xǔ)代销机构的(de)合作(zuò)，通常(cháng)是(shì)基金代销机构销(xiāo)售能(néng)力(lì)较(jiào)弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司与基(jī)金代(dài)销机构的合(hé)作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金公司会依据自身(shēn)的(de)发展(zhǎn)状况(kuàng)有选择的与基金代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司(sī)渠(qú)道负责人透露，其(qí)所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套(tào)完(wán)整(zhěng)的基(jī)金销售评估办法，比如基金(jīn)销售保(bǎo)有规模、机(jī)构成立时(shí)间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合(hé)作等(děng)都是(shì)考核(hé)的要素(sù)，其(qí)中(zhōng)，要(yào)求其公募基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)规模排(pái)名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构合作后，需要(yào)对接系统，每(měi)年要(yào)付出系统维护成本(běn)，很多销售公司一(yī)年的(de)保有(yǒu)量(liàng)也没(méi)有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据(jù)该(gāi)负责人(rén)透(tòu)露，即(jí)便是前100名，也有相(xiāng)当一(yī)部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代(dài)销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望(wàng)能有(yǒu)销(xiāo)售(shòu)能(néng)力强的(de)机构(gòu)合作(zuò)，头(tóu)部代销机构(gòu)也会对基金公司的投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据(jù)某基金研究(jiū)人士称，目(mù)前基金代销的(de)机构主要分为银行、第三(sān)方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比(bǐ)如(rú)，银行在渠道(dào)方面基(jī)础较(jiào)强，更擅长固收类产品的(de)服务(wù)，第三方(fāng)销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网(wǎng)平台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金(jīn)销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部互(hù)联网公司，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀(xiù)，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量(liàng)数据显示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明(míng)显，互联网(wǎng)流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今(jīn)年(nián)一季度末，公(gōng)募(mù)基(jī)金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募(mù)基(jī)金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家(jiā)中排在末位的泛华普(pǔ)益(yì)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其非(fēi)货币市场公募基(jī)金保有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首尾差距十(shí)分明(míng)显，未上榜的独(dú)立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)代销数量不足百只。而在115家(jiā)独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来(lái)基金(jīn)销售行业(yè)分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机构(gòu)在行(xíng)业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网(wǎng)站显示(shì)，近(jìn)期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司向中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会提交了(le)注销公募证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可(kě)法》《证(zhèng)券投资(zī)基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券投(tóu)资基金销售(shòu)机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会(huì)决定(dìng)注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许可证的公(gōng)示(shì)。永鑫保险销售也是(shì)目前第一(yī)家主动注销基金销售牌照(zhào)的(de)保(bǎo)险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有(yǒu)不少基金代(dài)销机构(gòu)由于经营(yíng)困难等原因，主动(dòng)注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安(ān)存基金、科(kē)地瑞富基金、晟裤子175是几个x视天下基金、植(zhí)信基金、唐(táng)鼎耀华基(jī)金等(děng)多家(jiā)机构都选择主(zhǔ)动注(zhù)销基金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机(jī)构是由于(yú)违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰(tài)诚(chéng)财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第(dì)三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势(shì)下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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