北交(jiāo)所开(kāi)市至今一年半，公募(mù)基金投资北交所步伐不断推进，除了(le)推出北证50指数基(jī)金、北交所(suǒ)主题基金(jīn)、“专精特新”主题基金外，存量(liàng)产(chǎn)品(pǐ公安协警工资多少，公安协警怎么样n)也加大北交所(suǒ)布局力度，今年更有新(xīn)基金密集公告可投北交所股(gǔ)票(piào)。

　　多家(jiā)公募(mù)机构及人士表示(shì)，随着北证50指数推出(chū)，北交所活跃度抬(tái)升，部(bù)分(fēn)公司表(biǎo)现良好，叠加较低(dī)的估值水平，公募(mù)基金等专(zhuān)业(yè)投资者积极(jí)挖(wā)掘北交(jiāo)所投(tóu)资(zī)机(jī)遇，投向北交所的意愿也在增加(jiā)。从长期(qī)投(tóu)资的角(jiǎo)度看，北交所(suǒ)股票(piào)处于投资相对早期阶(jiē)段，更具成长(zhǎng)空(kōng)间，符合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军和(hé)科技、制造等行业，长(zhǎng)期投(tóu)资价值受到公募(mù)资金的青睐。

　　新基金公告(gào)可投北交所

　　专(zhuān)业机构挖(wā)掘北交(jiāo)所投资(zī)机会

　　据记者统计，截至5月13日，今(jīn)年以来累计有申万菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等十(shí)多(duō)只(zhǐ)次新(xīn)基金公告可投(tóu)资于(yú)北京证券交易所上市股票，并揭(jiē)示了相关(guān)风险。

　　除了(le)基金(jīn)产品外，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金等(děng)多家基金公司(sī)也发布(bù)公告称，北(běi)交所上市股票(piào)是国内依法发行上市的股票，属于(yú)基金法规定的“上市(shì)交(jiāo)易的股(gǔ)票”。在遵守基金(jīn)合同所规(guī)定(dìng)的(de)投资目标、投资策略、投资范围、资(zī)产配置(zhì)比例、风险(xiǎn)收益特征和相关风险控制指标(biāo)等前提下，公司旗下(xià)基金可参与(yǔ)北交所股票(piào)的投(tóu)资。旗下新增基金如果符合基金合(hé)同的有关规(guī)定，亦可投资北(běi)交所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建(jiàn)投基金相(xiāng)关投研人士(shì)表示，公募新基金之所(suǒ)以密集(jí)公告可投北交所，一(yī)方面表明(míng)专业投资机构敏(mǐn)锐(ruì)地发现了北(běi)交(jiāo)所相关股票潜在的投(tóu)资机会，开始加大布局力度；另一方(fāng)面，北交(jiāo)所上市(shì)公司是除沪(hù)深两市以外国内最优质(zhì)公司的(de)代表，许多标的当前估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平偏(piān)低(dī)，具备投资价值(zhí)。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基金(jīn)也认(rèn)为，一方面从持仓(cāng)数量和持股总量的角度来(lái)看，公募(mù)参与北交所意愿在持续增加。另一方面，相较于上证、深证(zhèng)，北交所上市公司数量、总体规模较小，流动性(xìng)较弱，去年11月北(běi)交所推(tuī)出(chū)北证(zhèng)50指数(shù)以来，被动资金的加(jiā)入(rù)使得整个板块的成(chéng)交变(biàn)得更加活跃(yuè)，同时，部(bù)分公司的良好表现也使得越来越多投(tóu)资者关注到北交所，自然(rán)也引来更多资金(jīn)的关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基金的配置意愿(yuàn)，主要(yào)取决(jué)于北(běi)交所市(shì)场的赚钱(qián)效(xiào)应、可投(tóu)标的稀缺性以及(jí)专精(jīng)特新领域的景气度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年年报中，多只公募(mù)基金产品(pǐn)出现(xiàn)在北交所公司前(qián)十(shí)大股东名单(dān)中；北(běi)交所较大(dà)规模公(gōng)司(sī)去年业绩涨势良好，今年一季(jì)度盈利表现继续向好；次(cì)新基金(jīn)在(zài)北交所的持股集(jí)中度高。“预计随着(zhe)后(hòu)续市场流动(dòng)性(xìng)的改善(shàn)和(hé)创新(xīn)型中小企业的高速成长，北交所投资(zī)有望实现(xiàn)戴维斯双击(jī)。”

　　不过(guò)，受(shòu)流通(tōng)市值小、流(liú)动(dòng)性等制约，初(chū)步“试水”北(běi)交所(suǒ)市(shì)场的(de)公募基金，在投资(zī)比例、策(cè)略上也存在差(chà)异，但未(wèi)来会加大(dà)对北交(jiāo)所(suǒ)市(shì)场的研究(jiū)和(hé)投资。

　　鑫元基金表示，结(jié)合北交(jiāo)所的战略定(dìng)位和(hé)上市公司“小而美(měi)”的特征，预计(jì)次新基金投资将深入细分产业链的(de)研究(jiū)，挖掘(jué)市场(chǎng)前(qián)景大、竞争壁垒高(gāo)、业绩确定性强(qiáng)的个股机会。同时，也可(kě)根据主板上一些成(chéng)长赛道的公司估值水平，在北交(jiāo)所中进行(xíng)映射(shè)，选择估(gū)值水(shuǐ)平(píng)显(xiǎn)著偏低的(de)公(gōng)司进行投(tóu)资。在组(zǔ)合配置上，力求均衡和风险(xiǎn)分(fēn)散(sàn)，降低中小企业(yè)经(jīng)营波动大的风险。此(cǐ)外(wài)，北交所(suǒ)相关基金也(yě)会积极参与(yǔ)转(zhuǎn)板(bǎn)、新股发行等投资机(jī)会。

　　中信建投基金上述投研人士也(yě)称，我(wǒ)们高度重视北交所(suǒ)投(tóu)资(zī)机(jī)会，目前有一只北交所主(zhǔ)题基(jī)金(jīn)，未来(lái)一方面会根据市(shì)场情况(kuàng)，择机发行更(gèng)多(duō)以北(běi)交所股票(piào)为(wèi)主要投(tóu)资范围的基金(jīn)产品，另一方面，不排除将(jiāng)存量基(jī)金产品的投资范(fàn)围(wéi)扩大至北交所股票，同时会增加研究(jiū)团(tuán)队拓展对(duì)北交(jiāo)所股票的(de)研究深度(dù)和广度。

　　持(chí)仓总市值达(dá)43.2亿元(yuán)

　　持有(yǒu)数量达历史最(zuì)高

　　从公募持仓北交(jiāo)所股(gǔ)票总市值情况看，截至(zhì)2022年(nián)底，全(quán)市场公募基金持有(yǒu)北交所(suǒ)个股数量82只，达到(dào)历史最高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持仓(cāng)总市(shì)值43.2亿元，半(bàn)年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月(yuè)15日开(kāi)市以来，公募投资北交(jiāo)所总市值(zhí)总体呈(chéng)现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交(jiāo)所开板初(chū)期上市公司(sī)中，与新能源行业相关的个股(gǔ)市值(zhí)占(zhàn)比较(jiào)高，而去年(nián)下半年新(xīn)能源行业整体(tǐ)回调幅度(dù)较大，带动投(tóu)资北交所市值有所(suǒ)回(huí)落。”景顺长城基(jī)金相关负(fù)责人(rén)称。

　　而从(cóng)今(jīn)年年初看(kàn)，北证50指数(shù)一度出(chū)现快速上(shàng)涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看(kàn)，北(běi)交所的(de)投资价(jià)值仍(réng)然受到公募(mù)资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当(dāng)下呈现的特(tè)征类似于一(yī)级半的市场(chǎng)，即投(tóu)资(zī)阶段相比(bǐ)一级(jí)市(shì)场（股权(quán)投资）更加(jiā)成熟，但对比上(shàng)证、深证的(de)大多数公司而言又相对(duì)早期，可投资标的规模也相(xiāng)对更小；但从长期投资的角(jiǎo)度来(lái)说(shuō)，这(zhè)也意(yì)味着更大的成长空间和收(shōu)益率预期，故我们认为北交所具备良好的长期投(tóu)资(zī)价值(zhí)。

　　具(jù)体落实在(zài)投资层面，景顺长城(chéng)基金(jīn)表示，我们对于具体行业没有(yǒu)明确的偏好，但是整体还是(shì)比较看好细分行业的、符合“专精特新”属性的(de)隐(yǐn)形冠军(jūn)：这(zhè)些公司虽然(rán)普遍规模较小、受(shòu)到的关(guān)注度可能不高，但(dàn)在其所属行业(yè)中拥(yōng)有较强的竞争力，在研发投(tóu)入(rù)的强(qiáng)度(dù)上、成(chéng)长性指标上，也不(bù)弱于(yú)创业板、科创板的(de)上市公司(sī)，而(ér)且由于市(shì)值(zhí)较小，可(kě)能反而拥有更大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长(zhǎng)期视角(jiǎo)看，随着北交所交易制度(dù)的不断完善、已上市(shì)企业的投资价值不(bù)断明确，以(yǐ)及场(chǎng)内流动性不(bù)断提升，势必(bì)会吸引更多优(yōu)秀的企(qǐ)业、活跃的资(zī)金(jīn)流入。北证50指数估值有(yǒu)向(xiàng)上修复的空间(jiān)，当(dāng)前(qián)配(pèi)置的性价比较高，胜率和赔率都非常(cháng)具备吸引力(lì)公安协警工资多少，公安协警怎么样。

　　结(jié)合当前的北交所(suǒ)整体估值水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口(kǒu)，鑫元基(jī)金将(jiāng)重点关注(zhù)成长赛道(dào)，尤其是具(jù)有专(zhuān)精特(tè)新特性的成长(zhǎng)股。在(zài)行业的稀(xī)缺性方面(miàn)，投资者(zhě)可重点(diǎn)关注具(jù)有(yǒu)高成长性、国产化逻辑强的优质产业(yè)链。更多的阿尔法(fǎ)收(shōu)益(yì)可能聚焦在科技和制造两(liǎng)大赛(sài)道，包括(kuò)汽车、半(bàn)导体、碳(tàn)中和、军工(gōng)蕴藏较多左侧投资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基金相关投研人士也称，北(běi)交所(suǒ)有一(yī)大批优秀的创新(xīn)型中小(xiǎo)企业，借国家政策支持的东(dōng)风和企(qǐ)业自身的努力，我们相信会有(yǒu)相当体量(liàng)的企业成长成为大(dà)型企业，这个(gè)成长(zhǎng)的过程会给投资者(zhě)带来丰厚(hòu)回报，因(yīn)此我们认为北交所具备长(zhǎng)期投资价值。“具体细分(fēn)而言，我们(men)更加(jiā)看好电(diàn)力设(shè)备、机械(xiè)设备(bèi)、医药生(shēng)物等(děng)三个领域。”

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