财联(lián)社(shè)4月(yuè)29日讯（编辑 笠(lì)晨）“一口牙县(xiàn)城一套房”、“一口(kǒu)牙一辆(liàng)宝(bǎo)马(mǎ)车”……这(zhè)些生活(huó)中经常听到的玩(wán)笑话，透露出“种牙贵”让人望而(ér)却步(bù)的无奈(nài)现实(shí)。近(jìn)日(rì)，北京、河北(běi)、浙江(jiāng)、四川等多地医保部门发布公告，于4月20日(rì)落实口腔种植医疗(liáo)服务收费、种植体集中带量采(cǎi)购、牙(yá)冠(guān)竞价(jià)挂网“三位一体”的综(zōng)合治理措(cuò)施，单颗(kē)种植牙的价格(gé)降低一半(bàn)左右。网(wǎng)友直呼：再(zài)也不用(yòng)担心“口腔刺客”了！

　　“我们(men)在临床工作中(zhōng)，也(yě)看到不少患(huàn)者延(yán)迟了(le)种牙(yá)计划(huà)，就在等集采(cǎi)政策落地。”中华(huá)口腔医学会种植专(zhuān)委(wěi)会常(cháng)委满毅(yì)告诉南方周(zhōu)末记者(zhě)，“集采后(hòu)的种植牙(yá)将为更多(duō)患者减轻(qīng)医(yī)疗负担，不再(zài)让患者‘望(wàng)牙兴叹’”。根据国家(jiā)医保局披露(lù)，本(běn)次集采汇聚(jù)全国近1.8万家医疗机(jī)构的需求(qiú)量，达287万套(tào)种植体(tǐ)系统，约占国内(nèi)年种植牙数量（400万颗）的72％，预计每年(nián)可节约患者(zhě)费用(yòng)40亿(yì)元左右。随(suí)着医(yī)疗服务价(jià)格(gé)相关规定出(chū)台，三级公(gōng)立(lì)医院常规种植牙医疗(liáo)服(fú)务价格为单颗(kē)4500元(yuán)。

　　第四(sì)次全国口腔流行病学调查结果显(xiǎn)示(shì)，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺失。新京报贝(bèi)壳财经记者走访发现，多家北京民(mín)营连锁口腔机构在4月(yuè)1日即(jí)开始(shǐ)了“集采价”的种植(zhí)牙促(cù)销，价格已低至3000多元/颗(kē)，并表示(shì)“降价不降质(zhì)”角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺g>。此外，规范整合(hé)后的山东省(shěng)口腔种植医疗服务价格项目4月1日正式落地实施(shī)。当天，“随着牙冠、种植体等集采(cǎi)价(jià)格(gé)落地(dì)执行(xíng)，种(zhǒng)植(zhí)牙相关的咨询量、问诊(zhěn)量(liàng)、手术量都大幅增长，其中手术数量比(bǐ)之前(qián)增加80％-90％。”济(jì)南(nán)市(shì)口腔医院(yuàn)副院长(zhǎng)、副主任医师解建立说。

　　集(jí)采的靴子落地，种植牙行业是否(fǒu)会再度站上风口？“预计未来(lái)国内(nèi)的种植牙数量，有望从目前每年(nián)400万颗，增长到(dào)每年1000万颗(kē)以上(shàng)。”专家(jiā)告诉(sù)南(nán)方周末记者，他认为这(zhè)个(gè)目标或(huò)许一年后就能(néng)实现。而对于起(qǐ)步较晚的国产种植牙耗材厂商而(ér)言，集采是压(yā)力(lì)也(yě)是机会。一位(wèi)国产种植牙企(qǐ)业代(dài)表(biǎo)透露，尽管国产(chǎn)品牌(pái)产品拥有一(yī)定的价格优势，但销售份额占有率尚不足(zú)10％，本次集(jí)采后很(hěn)难快速放量(liàng)或实现“国产替代”。但对(duì)于临床应用时间短、案例(lì)少的国产种植牙(yá)来说，整(zhěng)个种(zhǒng)植牙市场(chǎng)规模的扩大，将有助于企业积累(lèi)更多的临床应用数(shù)据和案例，对未来长(zhǎng)期的应用和研发会有(yǒu)一(yī)定帮(bāng)助。

　　▌种植牙纳入集采带动(dòng)国内耗材需求爆增 口腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受益于老(lǎo)龄化和支(zhī)付(fù)能力提高，近年(nián)来(lái)种植牙(yá)需求呈(chéng)现爆发式增长。根据牙博(bó)士招股说明(míng)书，2020年国(guó)内种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年复合增速为(wèi)22.07％，预计(jì)2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产(chǎn)业链(liàn)中包(bāo)括上游设备和耗材企(qǐ)业(yè)：种植类如华西口腔科技中(zhōng)心等(děng)；修补(bǔ)类如正海生物、奥(ào)精医疗等；设备(bèi)类(lèi)如(rú)口腔全景机和锥形(xíng)束投照(zhào)计算(suàn)机重(zhòng)组断(duàn)层影(yǐng)像(xiàng)设备的美亚光电等；数字(zì)软件类如(rú)3shape等(děng)，以及(jí)他们的上游陶瓷(cí)块厂(chǎng)商爱尔创（国(guó)瓷材料）等。中游为器械经销商：松佰牙(yá)科等；下游为口腔医疗机构如通策医疗、拜博口(kǒu)腔等。

　　浙商证券孙建(jiàn)等人在3月20日(rì)发布的研报中表(biǎo)示，种植牙(yá)集采降价(jià)后，其渗透(tòu)率有望得(dé)到快速提升，同时加速国产(chǎn)口腔CBCT等(děng)检(jiǎn)测设备需求释放。中(zhōng)游设备美亚光电、朗视仪器是国产口(kǒu)腔(qiāng)CBCT设备龙(lóng)头。种植(zhí)牙渗透(tòu)率提升，民营医院和诊所的设备需求弹性更大(dà)，国产设备依托性价比优势聚焦民营市场(chǎng)。口腔CBCT上(shàng)游核心零部件上市公司主要为奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)集采(cǎi)“短兵相接” “牙(yá)茅”面临(lín)一场(chǎng)硬仗

　　正所谓“金(jīn)眼银(yín)牙(yá)铜骨头”，在(zài)A股市场里，牙科一直都被(bèi)投(tóu)资者视为坡长(zhǎng)雪厚的黄金赛道(dào)，关(guān)于牙科的纯正上(shàng)市公(gōng)司只有通策医疗这(zhè)一家。也正(zhèng)是因为如此(cǐ)，自通策医疗借壳上(shàng)市(shì)以来，其便(biàn)一直备受资(zī)金(jīn)的(de)追捧(pěng)，被投资者奉为“牙茅”。然而，通策医(yī)疗最近几年在(zài)资本市(shì)场走势一(yī)路下行，前年最风(fēng)光的时候曾触顶(dǐng)1300亿(yì)元市值，而(ér)不到2年的时间内市值蒸(zhēng)发超过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年(nián)的(de)财(cái)报数据(jù)来看，种植业务位列通策医疗(liáo)五(wǔ)大业务板块增速第(dì)一(yī)位。对(duì)通策医疗来说，种(zhǒng)植牙业务是不(bù)可或缺的市场(chǎng)。业内人(rén)士透露，一旦(dàn)种植牙(yá)耗材被集(jí)采，通策医疗的(de)盈(yíng)利能力很可能受(shòu)影响(xiǎng)。面对激烈(liè)竞(jìng)争的市场(chǎng)，大(dà)型口腔连锁机构失去了(le)此前(qián)集(jí)团采购优势，与公(gōng)立医院及其他民营口腔机(jī)构站在同(tóng)一起跑线，大幅降价势在(zài)必行，这也(yě)将影响种植(zhí)牙最终利润(rùn)率。

　　通策医疗面(miàn)对的(de)最大的问题是，怎么能把这些(xiē)增量(liàng)转化为自己的增量(liàng)。竞争来自参与集采(cǎi)的1.8万(wàn)家医疗(liáo)机(jī)构，其中有1.4万家民营医疗机构，占总数的80％。想要(yào)获得足够量的种植牙，一要有覆(fù)盖面足够广的(de)口腔机构，二得(dé)有足够(gòu)多的医护人员。“种植牙放量一直是(shì)其所期待(dài)的(de)一件事。”3月23日，通策医疗董秘处的回复(fù)直截了当。2022年通策(cè)医疗发布的财(cái)报(bào)中提及——医护人(rén)才(cái)储备，这也是(shì)其这两年最(zuì)重(zhòng)要的战略布局。

　　通策医疗在调(diào)研内(nèi)容纪(jì)要(yào)中提到，宁(níng)口2022年上半年营(yíng)收增长3％，净利润下降是由于2022年(nián)新增(zēng)了40名医生储备，增加的人(rén)力(lì)成(chéng)本影响了900万元利润。通策医疗(liáo)2022年三季度财报(bào)中提到(dào)，为“后(hòu)集采”时代准备，让90％以(yǐ)上的专(zhuān)家都在支(zhī)持(chí)蒲公(gōng)英(yīng)医(yī)院快速(sù)发展(zhǎn)，目标是让蒲(pú)公(gōng)英医院(yuàn)在最短(duǎn)的时(shí)间成为(wèi)当地第一(yī)的口腔医院(yuàn)。值得注(zhù)意(yì)的是，通策医疗的重磅项(xiàng)目“蒲公英计划(huà)”在2018年提出(chū)，被公司视为(wèi)“未来五(wǔ)年重要的发展计划”。而(ér)如(rú)今(jīn)，目前来看，该计划仍处筹备或培育期，2022年上半(bàn)年蒲公英分院贡献收入(rù)1.71亿元，净利(lì)润率仅为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿(yì)元，新增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此(cǐ)外，通策医(yī)疗董(dǒng)秘提到，这几年相关医生的储备(bèi)已经足够了，“（种植牙）量再增长10倍也(yě)够”。“以价(jià)换量更(gèng)容易形成规(guī)模(mó)效(xiào)应。目前种(zhǒng)植牙渗透率低(dī)，随着价格差异化定价，总(zǒng)量的快速增加仍有(yǒu)望形成(chéng)规模的较高增长(zhǎng)。”这是通策医疗2022年底在机(jī)构调研时的观点。一(yī)位长期(qī)关注消费医疗(liáo)的行业(yè)人士分析，通策(cè)医疗的主要市场仍在浙江(jiāng)，但(dàn)即使在浙(zhè)江，面对接下来激烈的种植牙市场，也没有绝对优势，“确(què)实是一场硬仗”。

　　“即(jí)使没有集采，未来种植(zhí)牙也会慢慢从一个高毛利业务变成低毛(máo)利业务。因为这一部分对医(yī)生(shēng)的技术要(yào)求并(bìng)没有(yǒu)那么高(gāo)，主要靠(kào)的是设备定位、辅助(zhù)软件和三维建模。所有的口腔诊所都(dōu)能做，没有那么深的护城河，所以市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争会比(bǐ)较激烈。”关(guān)注口腔(qiāng)赛道的投资人说。

　　对于中(zhōng)国的民营口腔医院市场(chǎng)而言(yán)，集采(cǎi)消(xiāo)息和盈利曲(qū)线(xiàn)下降关系也(yě)不(bù)大(dà)。“其实在集采消(xiāo)息出(chū)来之前，民(mín)营口腔诊(zhěn)所就(jiù)因为价格战的原因，自己就把价格(gé)压下来了。低于(yú)4500元(yuán)的种植价格，在业内其实(shí)已经比比皆(jiē)是。”口腔诊所从业者如是(shì)说(shuō)到(dào)。目前，很多民营口腔诊所(suǒ)面(miàn)临着巨大(dà)的经营压力，面(miàn)对高昂的诊所房租、水电以及人工(gōng)费用等，其(qí)实(shí)利润不算高。有医疗投资(zī)机构工作人员曾表示(shì)，目(mù)前80％的(de)民营连锁(suǒ)口腔机构都处于亏损状态。

　　▌天价(jià)种植牙神话破灭 牙科诊所或大批退出

　　有业内人士给(gěi)予了一个(gè)乐观(guān)的预测，当集采(cǎi)降低(dī)价格(gé)后，原(yuán)本属于(yú)改善型医疗需求的(de)种植牙，将会成为(wèi)百姓们的(de)基本(běn)需(xū)求(qiú)——几十(shí)亿(yì)颗失(shī)牙的市场会打开。这几乎奠定了一个薄利多(duō)销的局(jú)面。但这并不是(shì)在所有牙(yá)科诊所都会发生的局面。当耗材价格下(xià)降(jiàng)后，牙医利益会(huì)受到角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺直接冲击(jī)。“在大部(bù)分(fēn)诊所里(lǐ)，医生(shēng)收入(rù)是和耗(hào)材挂钩(gōu)的(de)。这和骨科心(xīn)脏支架集采的(de)影响类似，医生(shēng)的(de)工作量加大不说(shuō)，收入会(huì)减少。”业内人士表(biǎo)示最担心的是(shì)到底能不(bù)能以(yǐ)价换量(liàng)。如果(guǒ)薄利(lì)了，但最终没有(yǒu)多销，经营(yíng)可能难(nán)以(yǐ)为继(jì)。

　　牙科是(shì)医院所(suǒ)有科室(shì)中，最适合独立执业的。即便在改革开放之前，全国各地的个体(tǐ)牙医(yī)也不(bù)在少数。国家卫生统(tǒng)计年鉴显示，2020年全国民营(yíng)口腔医院、诊所加起来有66000多家，提供的(de)口腔医疗服务占(zhàn)到总量69％左右(yòu)。民营(yíng)口腔医院或诊所的一(yī)大特点(diǎn)就是连锁率特别低，只有约4.8％，绝大部分牙科(kē)诊(zhěn)所都是(shì)“个(gè)体户”。牙科特别(bié)依赖(lài)医生的个人能力，牙医独立执业会比其(qí)他专科容易(yì)很多。

　　“种植(zhí)牙的暴利(lì)在上游(yóu)的厂(chǎng)家，到了终(zhōng)端诊所，利(lì)润(rùn)空间很微薄，还没有算上(shàng)房租(zū)、水电(diàn)、折(zhé)旧。”业内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，假(jiǎ)如耗材(cái)降(jiàng)价，但(dàn)没有带来(lái)体量的增长，薄利了之后又没多销，就形成了一个悖论。当收入不足以支(zhī)撑(chēng)过高的运营成本时，一(yī)些诊所不得不关停退(tuì)市。长远来(lái)看(kàn)，种(zhǒng)植(zhí)牙是整个口腔(qiāng)治疗过程(chéng)中(zhōng)，应对牙齿缺失时最后的办法(fǎ)，更重要的是提高公众对(duì)口腔卫生的关(guān)注(zhù)意识。“世界卫生组织提出(chū)的‘8020’标准，是希望在80岁的时候每(měi)个人都(dōu)有20颗以上的好牙齿，而不(bù)是20颗(kē)种植牙。”业内人士如是说。