今年(nián)以来基金代销机构(gòu)被基(jī)金公司(sī)解(jiě)约的情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基金(jīn)公司发布与(yǔ)基金(jīn)代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构(gòu)类型(xíng)看，中小型(xíng)独立(lì)基金(jīn)销售机构居多，此外(wài)，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近年来(lái)由于经营不善或(huò)违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基(jī)金公司与基金销售机(jī)构之(zhī)间的(de)合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背景下，基(jī)金(jīn)公司严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构也(yě)是降本增效的主流选择(zé)。未来，基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部(bù)利得(dé)基金发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基金办(bàn)理该公司旗下基金的相关(guān)销售业务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公(gōng)告，经(jīng)与北京虹(hóng)点基金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有(yǒu)限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不再(zài)代理销(xiāo)售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告(gào)称，与(yǔ)方(fāng)德保险代理有限公(gōng)司、民商基金销(xiāo)售(shòu)（上海）有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不再代理公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。自公告之日起，上述公司不再办理(lǐ)本公(gōng)司(sī)旗下基金的开(kāi)户、认(rèn)购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎(shú)回全部(bù)份额。而在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基(jī)金也终止了与(yǔ)民商基(jī)金的基金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金则于(yú)2月终止与该机(jī)构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增(zēng)与民(mín)商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代(dài)销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计6家独(dú)立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家基金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销机(jī)构的合作，这其中包(bāo)括(kuò)独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中，正融基金(胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗jīn)解除合作关系(xì)的基金(jīn)公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合(hé)作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机(jī)构解(jiě)除合作关系，目前已累计(jì)解(jiě)约(yuē)11家(jiā)，海富(fù)通基金今(jīn)年2月和(hé)3月分别(bié)解(jiě)除5家(jiā)合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前(qián)述被解(jiě)约(yuē)的基金销售机构(gòu)多(duō)为中(zhōng)小型机构。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随(suí)着(zhe)代销机构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公(gōng)募基金公司对于(yú)代销机构(gòu)的选择标准也(yě)在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构，也(yě)是(shì)实现降(jiàng)本增效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内部人(rén)员表示，基(jī)金公司终止与销售机(jī)构的合作，无非是(shì)以下三种情况：一是(shì)基金销(xiāo)量一直得不到有(yǒu)效增长，对(duì)基金(jīn)公司(sī)整(zhěng)体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样(yàng)终(zhōng)止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来权益市(shì)场低迷(mí)，基金销售困(kùn)难也(yě)加速了对尾部销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大(dà)意义(yì)，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代销机(jī)构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解除(chú)合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的(de)发(fā)展状况有选择的(de)与基(jī)金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人(rén)透露，其所在公司选择基(jī)金销售公司，有一套完整的(de)基金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗(gōng)募(mù)基金销售保有规模排名排(pái)名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合(hé)作后(hòu)，需(xū)要(yào)对接系统(tǒng)，每年要付(fù)出(chū)系统(tǒng)维护成(chéng)本，很多(duō)销售公司一年的(de)保(bǎo)有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即(jí)便是前(qián)100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司希望能(néng)有销售能力(lì)强(qiáng)的机构(gòu)合作，头部代销机构也(yě)会(huì)对基(jī)金(jīn)公司(sī)的投研能力，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定的(de)要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基(jī)金(jīn)研究人士称，目前基金代销的(de)机构主要(yào)分为(wèi)银行、第三方基金(jīn)销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产品的(de)服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联(lián)网平(píng)台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是(shì)以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在银(yín)行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商(shāng)作为后起之秀(xiù)，也是(shì)不(bù)容(róng)忽视的(de)力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近年(nián)来，马太(tài)效应依然是基(jī)金销(xiāo)售(shòu)行业(yè)所面临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的公募基金销(xiāo)售保有量数据显示(shì)，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互(hù)联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更(gèng)为突(tū)出。截至今年一季度(dù)末，公募(mù)基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基(jī)金(jīn)、腾(téng)安基金合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金(jīn)销售(shòu)有限公司，其非货币市(shì)场(chǎng)公募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立(lì)基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规(guī)模则更胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基(jī)金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基金(jīn)数(shù)量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)中，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不(bù)足(zú)白只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前(qián)只跟1家基(jī)金公司(sī)合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行(xíng)业分(fēn)化更(gèng)趋明显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型(xíng)基(jī)金销(xiāo)售机构在(zài)行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国证券监督管理委员会提交了注(zhù)销公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证的(de)申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机构监督管(guǎn)理办(bàn)法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂(guà)出了(le)注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资基金销售业务(wù)许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫保险销售也(yě)是(shì)目(mù)前(qián)第一家主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年(nián)来，有不少基金代销机(jī)构(gòu)由于经营困(kùn)难等原(yuán)因，主动注销基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)，退出竞(jìng)争行业。比如(rú)河南安存基(jī)金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视天下(xià)基(jī)金(jīn)、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布注销上海久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财(cái)路(lù)基(jī)金、大(dà)泰金石基金(jīn)等(děng)第三方(fāng)代销机构也(yě)被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，严监(jiān)管(guǎn)态(tài)势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长

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