五一长假期间，全球(qiú)市场(chǎng)并不平静(jìng)，一(yī)场大风暴即将到来。

　　美国加(jiā)州金(jīn)融保护(hù)与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构(gòu)已接(jiē)管了第一共和银行，这(zhè)是本轮(lún)美国银(yín)行业危(wēi)机中第四家倒下的(de)银行(xíng)，同时也是美国历史上第二大的破产(chǎn)银(yín)行。此(cǐ)前我们多(duō)次强调，美(měi)国银行业(yè)危机(jī)远(yuǎn)未(wèi)结束，只是暂时止(zhǐ)血而已(yǐ)。现在来看，第一共(gòng)和银行又(yòu)倒下了。随着经济的衰退，银(yín)行的(de)资产将(jiāng)持(chí)续减值，高息(xī)又会令(lìng)其成(chéng)本抬升(shēng)，银行的(de)经营将持续(xù)恶化，新一轮银(yín)行业危机将再度(dù)爆发。

　　美(měi)国债务上限(xiàn)问题再(zài)度(dù)成为焦点，美国(guó)政府债务(wù)规模将于19日触及31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元的法(fǎ)定限额，财长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取行(xíng)动，再次提高债务(wù)上限(xiàn)，避免政府部门停(tíng)摆及可能出现的债务违约。当地时间4月(yuè)26日，美国国(guó)会众议院(yuàn)投票通(tōng)过债务(wù)上限(xiàn)法案。这项法案(àn)提议提高美(měi)国31.4万亿美元的债务上限，以换取大(dà)幅削(xuē)减政府支出(chū)。该法(fǎ)案规定，联邦政府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预(yù)算年均增长需控制在1％。不(bù)过(guò)拜登(dēng)将否决众议院(yuàn)议长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债(zhài)务上限(xiàn)方案(àn)。白宫(gōng)称众议(yì)院共和党(dǎng)人(rén)必须在没(méi)有任何(hé)要求和(hé)条件的情况下(xià)打消违约的可(kě)能性，并解决债务上(shàng)限问题(tí)。两党在提高债务上(shàng)限问题上分歧很大，陷入僵局，这(zhè)加剧了(le)美(měi)债违(wéi)约的风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)当地(dì)时间5月1日致(zhì)函(hán)众(zhòng)议院议长麦卡锡(xī)和其他高级议员，她在信中(zhōng)表示，美国政(zhèng)府可能“最早在6月1日(rì)”发生债务违约，这将是美国历史上的首次债务违约。高盛认为，政(zhèng)府这回付不起“账单(dān)”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高的(de)一次(cì)。美(měi)国(guó)政(zhèng)府债(zhài)务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿美元，这意味着负(fù)债率约达130％。美国一(yī)直(zhí)在(zài)玩儿这种借(jiè)新还(hái)旧的把戏，债务(wù)雪球越滚越大。如(rú)果美元(yuán)霸(bà)权(quán)仍在(zài)，美国可以一直(zhí)这样玩儿(ér)下去。但当前美元出现信用危(wēi)机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很可(kě)能即将结束(shù)了。想借新来(lái)还旧，但新债没人买了，也就玩儿(ér)不转(zhuǎn)了，最(zuì)终债务违约就只是时(shí)间问题了。

　　全球经济(jì)衰退正在路上(shàng)，有全球(qiú)经(jīng)济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而且(qiě)是(shì)自2008年全球金融危机以来(lái)，时隔14年，再度出(chū)现(xiàn)贸易逆(nì)差。今(jīn)年第一季度韩国(guó)出口同比下(xià)降(jiàng)12.6％，至(zhì)1515亿美(měi)元。主(zhǔ)要由于芯(xīn)片出口疲软。3月份韩国出口较去年同期减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至(zhì) 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为(wèi)连续第六(liù)个月(yuè)下降(jiàng)。其中，占韩(hán)国出口五分(fēn)之一(yī)的(de)半导体项(xiàng)目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片价格下跌，且(qiě)需求(qiú)疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对中国(guó)的出口骤降33％。马斯(sī)克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌(zhǎng)握的(de)实时全球(qiú)经(jīng)济数据可(kě)能比任(rèn)何人都多，他(tā)称温和的衰退已经出(chū)现。

　　金融危机的(de)本质是债务危机，因为信贷(dài)会产生周(zhōu)期(qī)。有借(jiè)就要有还，借(jiè)钱(qián)的时候扩大支出刺激经(jīng)济增长，而还(hái)钱的时妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西候要缩(suō)减(jiǎn)支(zhī)出又使得经(jīng)济下滑(huá)。在高(gāo)息(xī)背景下，偿(cháng)债成本(běn)上(shàng)升，资产价格(gé)下跌(diē)，违约率(lǜ)就(jiù)将激增，债务危机就将引爆。2008年，全(quán)球债务总量约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债(zhài)务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大约是全球GDP的(de)3倍(bèi)。也就(jiù)是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危(wēi)机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽然在5月1日再创新高，但次日即大幅回落(luò)，反弹大概率(lǜ)已经结束了。从月线(xiàn)来看，标普指(zhǐ)数是(shì)大级别的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮C下跌将展开。这将是月线级别(bié)的下(xià)跌，幅度会(huì)很大(dà)。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指(zhǐ)数局部出现破(pò)位反抽，5月2日(rì)再(zài)度中阴(yīn)创新(xīn)低，预示见(jiàn)顶的(de)可(kě)能性已经非常大。欧(ōu)股目前仍(réng)处(chù)于(yú)高(gāo)位，这一(yī)次见顶很可能(néng)是历史性的大顶(dǐng)，未来下跌空间巨大。此(cǐ)前我们已经强烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品(pǐn)来看，原油(yóu)在(zài)欧(ōu)佩克减产后出现大幅反弹，但目前已经再度掉头向(xiàng)下。截(jié)至发文(wén)，WTI原(yuán)油(yóu)主力合约已(yǐ)经触及70美(měi)元，预计3月低点必将不保，年内恐将跌(diē)破60美元，而最(zuì)终则很可能跌破40美元(yuán)。

　　从(cóng)国内(nèi)期货的(de)文华商品(pǐn)指数(shù)来看，去年11月低点已(yǐ)经被跌破。该指(zhǐ)数自(zì)去年(nián)7月以来已经盘整9个月，一旦(dàn)下(xià)跌则杀伤力(lì)巨大(dà)。本轮下跌(diē)可看作是(shì)C3浪(làng)，目(mù)标将指向2020年(nián)4月低(dī)点，或许年(nián)内到(dào)不了，但(dàn)也不会(huì)距(jù)离太(tài)远，最终极目标则(zé)是将跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对于全球空头而(ér)言(yán)，等(děng)这个机会已(yǐ)经(jīng)很(hěn)久了，金融危机(jī)本轮早就(jiù)该爆发(fā)的，但由于(yú)美(měi)联(lián)储的无限量QE，危机被(bèi)一再推后。但该来的总会来，大放水(shuǐ)是一(yī)剂(jì)毒药，迟到的(de)危机将(jiāng)更加猛烈！本轮危机(jī)将是(shì)对全球的一(yī)次暴力去杠(gāng)杆，将重建世(shì)界经济新秩序。百年大变局不(bù)是说着玩儿的，我们将再度见证历史(shǐ)！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪(nǎ)里？怎(zěn)么还不(bù)出现？哪(nǎ)里有(yǒu)什么金融危机？空头一直都活在被质疑和(hé)嘲笑的(de)阴影(yǐng)下。虽然(rán)多(duō)年以来，金融危机一(yī)直没有出现，每(měi)当你认为它(tā)要(yào)出现的时候，最(zuì)终却(què)发现它还是没(méi)有来，总是在希望与(yǔ)失望(wàng)中不断轮回。但无论如何，我(wǒ)一直(zhí)都相信超(chāo)越(yuè)08年的(de)世纪金融危机(jī)一定会(huì)爆发，我会像(xiàng)等初恋一样去(qù)等待它的到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的冷(lěng)风，在放(fàng)手时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡了，可时间它依然(rán)走着(zhe)；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你会(huì)静默(mò)，手握着星(xīng)火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢(ne)喃又(yòu)穿透(tòu)耳朵(duǒ)。一个(gè)一个走(zǒu)过(guò)，一个一个错过(guò)，一(yī)遍一遍(biàn)来过(guò)，一(yī)次(cì)一(yī)次放过，一(yī)声一声笑着(zhe)，一声一声吼(hǒu)着，一幕(mù)一幕闪着刺(cì)痛我。因为(wèi)享受着它的(de)灿烂，因为忍(rěn)受着它的腐(fǔ)烂。你说(shuō)别爱啊，又依依不(bù)舍。所以生命啊，它苦涩如(rú)歌。想(xiǎng)不想看(kàn)花(huā)海(hǎi)盛(shèng)开？想不想看燕子(zi)归来？如果都回不(bù)来(lái)，那么我(wǒ)该为了(le)谁而存(cún)在？

　　胜利(lì)终(zhōng)将属于永不(bù)言弃(qì)，对(duì)真理执着(zhe)追求的人。雪崩将至，这一次，大(dà)空头(tóu)必将一战封神！

　　一(yī)定要看(kàn)到花开(kāi)，你一定等燕(yàn)子(zi)归来，想着他们都(dōu)会回来，你誓(shì)死为(wèi)了这(zhè)些而存在……（公 号“中产投资”）

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