今年以来基金代(dài)销机(jī)构(gòu)被基金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多(duō)家(jiā)基(jī)金公(gōng)司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。而从(cóng)机(jī)构类型(xíng)看，中小型独立基金销售(shòu)机构(gòu)居多，此外，也有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的(de)是(shì)，近年(nián)来(lái)由于经营不善或违规(guī)，已有多(duō)家基金销售机(jī)构主动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基(jī)金公(gōng)司与基金销售机构之(zhī)间的(de)合(hé)作(zuò)本就(jiù)是双向选择(zé)，在高质量发展背景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是(shì)降(jiàng)本(běn)增效的主流选择。未来(lái)，基金代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与基(jī)金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年(nián)6月(yuè)9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金(jīn)办(bàn)理该公(gōng)司旗下基金的(de)相关销(xiāo)售业务(wù)。值得注意的是(shì)，今年以(yǐ)来，还有方正富(fù)邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的(de)基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公(gōng)告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点基金销售(shòu)有限公司(sī)、上海(hǎi)凯石财富基金销售(shòu)有限(xiàn)公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机(jī)构将不再代理销售公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代理(lǐ)有限公司、民(mín)商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述(shù)基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代(dài)理(lǐ)公司旗(qí)下所有公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司(sī)不再办理(lǐ)本公(gōng)司旗下(xià)基金(jīn)的开户(hù)、认(rèn)购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金(jīn)也(yě)终(zhōng)止了与(yǔ)民商基金(jīn)的基(jī)金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合(hé)作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金报(bào)记(jì)者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止合(hé)作(zuò)。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公(gōng)司终止合计7家独立基(jī)金销售机构的(de)合(hé)作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司(sī)宣布终止了(le)合(hé)计(jì)12家基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机(jī)构中(zhōng)，正融基金(jīn)解除合作关系(xì)的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关(guān)系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代销机(jī)构解除合作(zuò)关系，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月(yuè)和(hé)3月(yuè)分别解除5家合作(zuò)关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构(gòu)多(duō)为(wèi)中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机(jī)构数量增多及(jí)监管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金公司对于(yú)代销机构的选择(zé)标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基(jī)金代销机构，也是实现降本增(zēng)效的一大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示(shì)，基金公司终止与销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合作，无(wú)非是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基(jī)金(jīn)公司整(zhěng)体基金销售贡献不(bù)大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际上，前两年就这(zhè)样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由(yóu)无(wú)非就是(shì)这些。”但该内(nèi)部人(rén)员(yuán)也坦(tǎn)言(yán)，珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？今年(nián)以来权益市场(chǎ珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？ng)低迷，基金销售困难也加速了对尾部(bù)销售(shòu)机构的(de)淘汰。“上太多(duō)销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销(xiāo)机构的合作，通常是(shì)基金代(dài)销(xiāo)机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除(chú)合作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基(jī)金公(gōng)司会依据自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人透(tòu)露，其所在公司(sī)选择(zé)基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基(jī)金销售评估办(bàn)法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合(hé)作等都(dōu)是(shì)考(kǎo)核的要(yào)素，其中，要求(qiú)其公募基金(jīn)销售保有规模排(pái)名排(pái)名前(qián)100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构合(hé)作后，需(xū)要对接系统，每年要(yào)付出系统维护成本(běn)，很多销售公司(sī)一(yī)年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相当(dāng)一部(bù)分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司(sī)与基金代销机构(gòu)的(de)合作是双(shuāng)向选择，基(jī)金公司希望能有销售能力(lì)强(qiáng)的机构合作，头(tóu)部代销机(jī)构也会(huì)对基(jī)金公司的投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的(de)机(jī)构主要(yào)分为银行、第(dì)三方基金(jīn)销售(shòu)机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各(gè)有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠(qú)道方面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固(gù)收类产品的服务，第三方(fāng)销(xiāo)售渠道线上渠(qú)道较强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台流量形成(chéng)显著护城河(hé)，随(suí)着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而(ér)券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力(lì)较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基金销售(shòu)市场，主要还是在(zài)银行渠道和(hé)头(tóu)部互联网公司，券(quàn)商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也是不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效(xiào)应依然是基(jī)金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布(bù)的公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优势继续(xù)发力，银(yín)行、三方、券商代销占(zhàn)比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞(jìng)争(zhēng)优势更(gèng)为(wèi)突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立(lì)基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排(pái)在(zài)末位(wèi)的泛华普益基(jī)金销售有(yǒu)限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜(bǎng)的独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基金(jīn)代销机构中，目(mù)前共有26家基(jī)金(jīn)销售机构的代销(xiāo)基(jī)金(jīn)数(shù)量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有111家基金销(xiāo)售机构(gòu)代(dài)销数(shù)量不(bù)足(zú)百只。而在115家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不(bù)足白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销(xiāo)售行(xíng)业(yè)分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公(gōng)司向中国(guó)证(zhèng)券监督(dū)管理委员会提(tí)交了注销公募证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售(shòu)业(yè)务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机(jī)构监(jiān)督管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会决(jué)定(dìng)注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证券(quàn)投资(zī)基(jī)金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上(shàng)海证(zhèng)监局挂(guà)出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司(sī)公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也(yě)是(shì)目前第一(yī)家(jiā)主动(dòng)注销基金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有(yǒu)不少基金代(dài)销机构由于经营困(kùn)难等原(yuán)因，主动注销基金销售(shòu)牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业。比如(rú)河(hé)南安存(cún)基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等多家机构都选择主动注销基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是(shì)由于违规(guī)等原因被吊(diào)销牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三方代销机(jī)构也被吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严监(jiān)管态势下，未来基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰(jiàn)长

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