今年以来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家基(jī)金(jīn)公司发(fā)布与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)解约的(de)公告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合作。而(ér)从机(jī)构类型看，中小型独立(lì)基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的(de)是，近年来由于经(jīng)营不善或违(wéi)规，已(yǐ)有多家基(jī)金销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为(wèi)，基金公司(sī)与基(jī)金销售机构之间的合作本(běn)就是(shì)双向选(xuǎn)择，在高质量发(fā)展背景下，基金公(gōng)司严格(gé)筛选代(dài)销机构也是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务。值得(dé)注意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安(ān)基(jī)金，以及海富通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基金的(de)基金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公告，经(jīng)与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司(sī)、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售(shòu)机(jī)构将不再代(dài)理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日(rì)起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不(bù)再代理公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。自公告之日(rì)起，上述(shù)公司不(bù)再(zài)办理本(běn)公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关(guān)业(yè)务，只保(bǎo)留赎(shú)回业(yè)务，直(zhí)至所有客户赎(shú)回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基(jī)金、上(shàng)银基金也终止(zhǐ)了与民商基(jī)金(jīn)的(de)基金(jīn)销售(shòu)合作，上银基金则于(yú)2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的(de)合作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民商基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据(jù)中国(guó)基金(jīn)报(bào)记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公(gōng)司终止合(hé)计7家(jiā)独立基(jī)金销售机构的(de)合(hé)作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合(hé)计17家独立基(jī)金销售机(jī)构的代(dài)销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合作；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布终止了合计12家(jiā)基金代(dài)销机构(gòu)的合作，这(zhè)其(qí)中(zhōng)包括独立基金销售机构、银(yín)行和保险。

　　目(mù)前(qián)这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解除(chú)合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销(xiāo)机构解(jiě)除(chú)合作关系，目前已累计(jì)解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基金(jīn)今(jīn)年2月(yuè)和3月(yuè)分别解除5家合(hé)作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看，前述(shù)被(bèi)解约的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着代(dài)销机构数量增多及监(jiān)管(guǎn)趋严，近几年(nián)公募(mù)基金公(gōng)司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在(zài)提高。在高质量发展背(bèi)景下(xià)，严格(gé)筛选基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)，也是实现(xiàn)降本增效(xiào)的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金(jīn)公(gōng)司终止与销售机构的合作，无(wú)非是以下(xià)三种(zhǒng)情况：一是基金销(xiāo)量一直得不(bù)到(dào)有效增(zēng)长，对基金公司(sī)整(zhěng)体基(jī)金(jīn)销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售(shòu)机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一(yī)轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对(duì)尾部(bù)销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多销售合作(zuò)机(jī)构，没有太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常(cháng)是基(jī)金代(dài)销机构销售能(néng)力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚(fá)，就会(huì)很果(guǒ)断地(dì)解除合作关(guān)系。“基金公司(sī)与基(jī)金代销机构的(de)合作(zuò)是(shì)市(shì)场化的，要考虑维护成本与合作的(de)潜力，基金公司会依据自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募(mù)公司渠道负责人(rén)透露，其所在公司(sī)选择基金销售(shòu)公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规(guī)模、机构(gòu)成立(lì)时间(jiān)、综合能力(lì)，以及与哪些公司(sī)合(hé)作(zuò)等都(dōu)是考核的要素，其(qí)中，要求(qiú)其(qí)公(gōng)募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规模排(pái)名排(pái)名前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构合(hé)作(zuò)后，需(xū)要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多(duō)销售公(gōng)司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是双向选择，基金公司希(xī)望能有销售能力强的机构合作，头部代销机(jī)构也(yě)会对基金公司(sī)的(de)投研(yán)能(néng)力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研究(jiū)人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基金销售(shòu)机(jī)构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠道(dào)方面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固(gù)收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护城河(hé)，随着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是(shì)在(zài)银行渠道和头(tóu)部(bù)互联(lián)网公(gōng)司，券商(shāng)作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应(yīng)依然是基金销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协会最新公(gōng)布(bù)的公募基金(jīn)销售保有(yǒu)量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方机(jī)构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行(xíng)、三方、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠(qú)道中，头部机(jī)g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家(jiā)独(dú)立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天(tiān)天基(jī)金、腾安基金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公(gōng)募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立基(jī)金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代(dài)销机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家基金销售机构(gòu)的代(dài)销基金数量在(zài)7000只以(yǐ)上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构代销数量不足百只。而(ér)在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年(nián)来基金销售行业分(fēn)化更(gèng)趋明显，不(bù)少中小型(xíng)基金销售机(jī)构在行业(yè)大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示(shì)，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司向中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委员会提交了注销公募(mù)证券(quàn)投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机构监(jiān)督管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关(guān)规定，中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂出了(le)注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险销(xiāo)售也(yě)是g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗(shì)目前第一(yī)家主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基(jī)金代销机构由于(yú)经营困难等(děng)原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出(chū)竞争行业(yè)。比如河南(nán)安存基金、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟视(shì)天下(xià)基金、植信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多(duō)家机(jī)构都(dōu)选择主动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海证监局发(fā)布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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