钠电(diàn)池(chí)产能规划(huà)从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动(dòng)54亿乃至94亿投资，传艺(yì)科(kē)技是真跨界还是奢望，飙涨后又腰斩的股价似(shì)乎(hū)已经给出(chū)注脚(jiǎo)。

　　去年6月以来，萦(yíng)绕在键盘生产商传(chuán)艺科技（002866.SZ）身(shēn)上的(de)最大(dà)议(yì)题(tí)莫过于(yú)跨界钠电池(chí)。

　　这(zhè)个热门又(yòu)令人遐想的题材(cái)搭(dā)配公司释放钠电池项目进展的“积极主(zhǔ)动”，在2022年刺激着传艺(yì)科技股价迅速飙(biāo)涨4倍，甚(shèn)至(zhì)期间(jiān)还(hái)祭出(chū)“七连板(bǎn)”和“五连板”妖(yāo)股(gǔ)走势。然去年(nián)末(mò)以来(lái)，抛“利好消息”催涨(zhǎng)股价的套路完全失灵(líng)，股价又在4个多月时(shí)间极速腰斩。即(jí)便是(shì)3月末(mò)扔出30亿元定(dìng)增预案投(tóu)建年产5.5GWh钠(nà)电池项(xiàng)目(mù)，传艺科技(jì)也只收获了短暂的上涨，而后再未掀起波(bō)澜。

　　钛(tài)媒体APP注意(yì)到，股价(jià)过(guò)山(shān)车式的(de)涨跌折(zhé)射的(de)是市场对传艺科(kē)技高调跨界钠电赛(sài)道故事的怀疑：从宣布(bù)跨界到现(xiàn)在(zài)，时间不过10多月，规划产能已(yǐ)经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科(kē)技如(rú)何撬动54亿元乃至94亿(yì)元的(de)投资成本？巨头环伺(cì)、落地产(chǎn)能(néng)骤增(zēng)、锂价持(chí)续下行，在愈加拥挤的赛道上(shàng)，夸下海口的产能又该(gāi)如(rú)何消化？过(guò)往投资计划频(pín)频“跳票(piào)”、实际效(xiào)益与预期天(tiān)差地别(bié)等“黑历史”在前(qián)，“大跃(yuè)进”的新项目如何(hé)让人信服？

　　跨界钠电池，股(gǔ)价“过山车”

　　早在(zài)20世(shì)纪70年代，钠离子电(diàn)池(chí)便与(yǔ)锂离子电(diàn)池同时(shí)期萌芽，但由于钠电负极嵌钠能力较弱、钠电(diàn)池能量(liàng)密度较低，导致(zhì)其研发进(jìn)度大大落后于了锂电池(chí)。直到2020年后，随着钠电关(guān)键技术完成突破以及锂价不断飙升，钠电才作为锂电“备(bèi)胎”之一重(zhòng)回人们重(zhòng)视。尤其2021年7月，宁(níng)德时代推出(chū)第(dì)一代钠离子(zi)电池，掀(xiān)起钠电风潮，并(bìng)将(jiāng)风口带到了(le)A股(gǔ)市场。

　　时值2022年锂价暴(bào)涨，A股钠电炒作如(rú)日中天(tiān)之际(jì)，传艺(yì)科技于去(qù)年6月22日晚(wǎn)间高(gāo)调宣布(bù)入局。彼(bǐ)时的公告显示，公司拟投资(zī)3000万元(yuán)通过全资子公司(sī)江苏智纬电(diàn)子科技有限公司（以(yǐ)下简称“智(zhì)纬电子”） 同海(hǎi)盈汇鑫(xīn)企业、自(zì)然人杨磊和(hé)杨(yáng)崇义合(hé)作设(shè)立控股孙(sūn)公司江(jiāng)苏传艺(yì)钠电科技有限公司(sī)（公司持股75％，以(yǐ)下简称(chēng)“传(chuán)艺钠电(diàn)”）。

　　公告(gào)出，传艺科技旋即涨停，当日盘后公司迫(pò)不及待召开电话(huà)会议，向合计64名分析师(shī)和个人投资者披(pī)露跨界钠电的各种(zhǒng)细节。根据规划(huà)，传艺(yì)科技钠电池项目(mù)中试线2022年投产，一期(qī)2GWh的产能2023年投产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂(liào)下(xià)电话，股价更加疯涨。加(jiā)上6月23日的涨停，传艺科技宣(xuān)布跨(kuà)界后一口(kǒu)气收出7个涨停板，市值快速(sù)实现翻(fān)倍。

　　传(chuán)艺科技(jì)日K线图，来源：wind

　　有了钠电消(xiāo)息催涨股价的前车在前(qián)，传(chuán)艺科技开始有意无意地(dì)“主动”披露钠电项目进展，而公司股价(jià)也(yě)往(wǎng)往在(zài)公告(gào)披(pī)露后录得大幅上涨。去年12月5日盘中(zhōng)，公司股价一度(dù)摸高至54.44元(yuán)/股，相较于跨界钠电池前10元/股左(zuǒ)右的温吞股价(jià)，不(bù)到(dào)半年的时间已翻了(le)逾(yú)5倍。

　　但此后，公司(sī)股(gǔ)价(jià)开始掉头向(xiàng)下，无论(lùn)其(qí)如(rú)何发布“利(lì)好”消息，股(gǔ)价也再难掀(xiān)大风浪，反而随着时(shí)间的推移，迅速回落。截至(zhì)4月20日收盘(pán)，报28.14元/股(gǔ)，4个多月时间已经较高点(diǎn)腰斩。

　　值得一提的(de)是，由于在(zài)2022年6月23日(rì)盘后，公司迫切召开电话(huà)会并(bìng)在《投资者关系活动记录表》中对(duì)外发布钠电池业务未(wèi)来(lái)规划、技(jì)术水(shuǐ)平等涉及(jí)公司经营的重大信息(xī)，但直至2022年7月9日才正式通过《关于对深圳证券交易所(suǒ)关注函回复的(de)公(gōng)告(gào)》补充披露相(xiāng)关事项，传艺科技及公司董事长兼总(zǒng)经理(lǐ)邹伟民、时任董(dǒng)秘许小(xiǎo)丽还(hái)遭(zāo)深交所通报批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技股价“过山车(chē)”式上下(xià)，背后纵(zòng)有游(yóu)资推波助澜，但(dàn)归(guī)根结底还是其资金有限与钠电产能规划“大跃进”不(bù)匹配无法让(ràng)市场信服造成的。

　　根(gēn)据公司定增预案，钠电池二期5.5GWh项目建成后，公司产能(néng)将达(dá)到10GWh。而根据(jù)公司此前对(duì)交(jiāo)易所回复(fù)函和2023年度(dù)定增(zēng)预(yù)案，公(gōng)司规划的10GWh钠电池项(xiàng)目(mù)的(de)投资(zī)成本约54亿元。其中，土(tǔ)地购置及厂(chǎng)房成本约4亿元，10GWh产能(néng)需(xū)投入(rù)的装修及设备成本约50亿(yì)元。

　　实际(jì)上，传艺科技规(guī)划(huà)的钠(nà)电产能远(yuǎn)不止(zhǐ)这(zhè)公告(gào)出来的10GWh。据传艺钠电(diàn)官微消息，公司(sī)董(dǒng)事长邹(zōu)伟(wěi)民4月16日在公开场合演讲时提(tí)到，“2022年7月，公司决定，发挥资金优势，投资50亿元，新征410亩土(tǔ)地，用30个月的时间，新上钠离子(zi)电池全供应链项目，逐步(bù)形成(chéng)年(nián)产3万(wàn)吨(dūn)正极材(cái)料、4万吨负极材料(liào)、18GWh钠离子电池、15万吨(dūn)电解(jiě)液的生产能(néng)力；2022年10底，中(zhōng)试线已经竣(jùn)工投产(chǎn)；目前，4.5GWh量产线已经开始试(shì)产试销，6月底有(yǒu)望批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的钠电产能规划，来源：传艺(yì)钠电(diàn)官微

　　若按邹伟民的(de)说法(fǎ)，传艺科技在上述(shù)的54亿(yì)元资金外，还需要更多资金(jīn)，仅(jǐn)另外8GWh钠电池就需要40亿元的投入。

　　但现(xiàn)实是，传艺(yì)科技主(zhǔ)营式微，年赚1亿元(yuán)的盈利水平(píng)显然难(nán)以撬动动(dòng)辄几十亿的(de)项目。

　　传艺科技主营(yíng)输入类设备和印(yìn)制电路(lù)板（PCB）两大类消费电子(zi)零组件，具体包括(kuò)笔记本/台(tái)式机(jī)电脑键盘、触控模组和鼠(shǔ)标等输(shū)入类设备(bèi)及通讯用板、消费电子、计算机用板(bǎn)等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上市以(yǐ)来公司经(jīng)营规(guī)模(老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗mó)不断扩大，营收(shōu)从(cóng)2017年(nián)的6.69亿元起步，逐(zhú)年(nián)递增(zēng)，到2022年达到19.99亿元，翻了(le)近3倍。但盈利并未同步(bù)，上市当(dāng)年公司归母净(jìng)利润(rùn)就下滑13.60％，只有7776.63万(wàn)元(yuán)。之后随着行业式微(wēi)，公司盈利(lì)水平(píng)起起伏(fú)伏(fú)，到(dào)2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅增长了47.90％。而(ér)早(zǎo)在2016年，公司盈利就已经达到了9000万元，净利润(rùn)增长乏力(lì)可见一斑。

　　传艺(yì)科(kē)技(jì)业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入(rù)瓶颈，账上的资金也并不(bù)宽裕。2022年(nián)，公(gōng)司经营活动产(chǎn)生的现金流量(liàng)净额4.46亿元(yuán)；截至去年末，公(gōng)司货币资金仅2.87亿元，短期(qī)借款8.41亿元；应收账款(kuǎn)5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那(nà)两年半内要拿出54亿元乃至(zhì)94亿元以上的资金投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给(gěi)深交所的回函中(zhōng)，传艺科技曾详细披露(lù)过2GWh项目(mù)资金来(lái)源：截至2022年(nián)5月(yuè)31日，公(gōng)司可用于钠离(lí)子电池项目的自有(yǒu)资金仅1.61亿元，银行授(shòu)信未使用额度10.27亿元，足见其在投资钠(nà)电项目时自有资金的(de)“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给深交(jiāo)所(suǒ)的回函

　　很明显，一开(kāi)始(shǐ)规(guī)划的一(yī)期2GWh产能，传艺科技就是准备靠银行贷(dài)款解决。后一(yī)期产能增加(jiā)到4.5GWh，投资额增加10亿元左右，同样仰仗(zhàng)银行贷(dài)款。今年3月30日(rì)公(gōng)司公(gōng)告称，传(chuán)艺科技(jì)及(jí)子公(gōng)司拟向工商银行、农业(yè)银行(xíng)等组成的联合银团申请不超过20亿元的项(xiàng)目贷(dài)款(kuǎn)，用(yòng)于公司(sī)钠电池项目(mù)。根据(jù)最新的(de)调研记(jì)录，“截至目前，牵头(tóu)银行已审批通过，参团银行(xíng)处于正常的审(shěn)批流程中。”

　　一期靠贷(dài)款，二期谋定增。今年3月30日，公(gōng)司披露《2023年度向特定(dìng)对象发行股票预案》，拟(nǐ)募资不超过30亿元，其中的24亿元拟投入钠电池制造(zào)二期项目(mù)，剩余6亿元补流。

　　根(gēn)据测算，二期(qī)5.5GWh项(xiàng)目(mù)总(zǒng)投资额为27.47亿元，除了定增的24亿元外(wài)，还有3.47亿元的缺(quē)口。而为(wèi)补(bǔ)这(zhè)部分(fēn)缺口，传(chuán)艺(yì)科(kē)技甚(shèn)至将2020年定增募投资(zī)金中的1.75亿元(yuán)变更用于该项目。

　　简单加(jiā)总便知，家底不厚(hòu)，传艺科技(jì)10GWh钠电项目只能依赖融资。至于上(shàng)述邹伟民公开(kāi)演讲时提到(dào)的另(lìng)外8GWh的项目资金来(lái)源，钛媒体APP向公司求证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势(shì)吗(ma)？

　　“今年销(xiāo)售不低于10亿元(yuán)，整个钠电池(chí)全供应链项目计(jì)划(huà)到(dào)2024年末(mò)全部竣工投产，达产达效后，可实(shí)现年销售250亿元。”若传艺(yì)科技的钠电项目真如邹伟民在近日的演讲(jiǎng)中所言照进现实，几年后公司(sī)营收将(jiāng)在(zài)当前基础(chǔ)上翻(fān)十几倍。但(dàn)近来腰(yāo)斩的股价显示，市场(chǎng)对(duì)这(zhè)个故(gù)事并(bìng)不再买账，除了(le)资金实力(lì)有限公司外，核心还在其大干快上(shàng)后产(chǎn)能如(rú)何消化的问题。

　　毕竟(jìng)，在钠电池商业化(huà)元年的2023年，包括宁德时代、中科海纳、亿纬(wěi)锂能(néng)、雅迪等(děng)诸多(duō)巨(jù)头在内，已纷纷(fēn)发产品(pǐn)、量产并(bìng)大建产能，竞争者初露威胁，赛道已然开始拥(yōng)挤。

　　尽管就披(pī)露的参数和性能来看，传艺钠电的(de)钠电池与巨头们不相(xiāng)上下(xià)，但宁德时代(dài)落(luò)地奇瑞车型、华语新(xīn)能源配套(tào)雅迪极钠S9等表明，大(dà)佬们已经走在(zài)前面，率先在两轮(lún)电动(dòng)车(chē)和低速电动车领域实现(xiàn)装车(chē)应用。而传艺科(kē)技除了(le)在岁末(mò)年初公告与中祥航业、江(jiāng)苏新(xīn)能源、德博新(xīn)能(néng)源签订项目合作或战略合作协议外，并未官宣重点客(kè)户(hù)。

　　每每有投资者(zhě)问及客户(hù)情(qíng)况时(shí)，公司都以(yǐ)“目前订单(dān)下游运用覆盖储能、低速电动(dòng)车及(jí)电动工具等多个(gè)领域”“公司钠离子电池送样后客户的反馈(kuì)普(pǔ)遍较为良(liáng)好，并已与多名客户签订了销售订单”“公(gōng)司已与多(duō)家知名两轮电动(dòng)车品(pǐn)牌开(kāi)展送样(yàng)和合(hé)作意向洽谈等工作”等进(jìn)行回复。至于具体(tǐ)的(de)客户名称(chēng)和订(dìng)单金额，一直语焉不详(xiáng)。

　　且2023年，钠电池产能落地正数倍级增(zēng)长(zhǎng)。上海(hǎi)钢联新能源事业部(bù)钠电池分析师汪奇(qí)告诉钛媒体APP，2022年钠电池项目落(luò)地产(chǎn)能有3GWh左右(yòu)，预计2023年落地(dì)产(chǎn)能将(jiāng)达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布(bù)数据则称(chēng)，到(dào)2023年底，预(yù)计钠电池(chí)产能将(jiāng)增加至21GWh。无论(lùn)是哪种预测，今(jīn)年(nián)钠电池落地(dì)产能(néng)大幅增加已可预见。

　　“参考锂电池行业产能(néng)利用率，钠电池(chí)落地的产能中可以实现装(zhuāng)机(jī)的(de)在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅(qiān)酸(suān)电池(chí)的市场规模接近40GWh。前期(qī)用于两(liǎng)轮(lún)车的钠电池不到5％，后面成本降下来才会有较大比(bǐ)例(lì)的(de)替代。”汪奇认(rèn)为，今年(nián)钠电池只(zhǐ)会小批量应用到(dào)多元(yuán)化(huà)场景。

　　然传艺科技却十分自信，其在调研记录中预测(cè)，预计2023年(nián)公司(sī)实(shí)际(jì)出(chū)货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池(chí)市场(chǎng)的绝(jué)大部分份额。

　　来源(yuán)：传艺科(kē)技2023年1月9日投资者关系活动(dòng)记录表

　　需要注意的是，沉(chén)寂多(duō)年(nián)的(de)钠电池(chí)是在此前(qián)锂(lǐ)价飙涨的背景下作为(wèi)“替代”而被(bèi)推到台(tái)前(qián)的(de)，去年底(dǐ)以来，碳酸(suān)锂价格持续(xù)下行，4月20日电碳价格均价(jià)已(yǐ)经(jīng)跌(diē)至(zhì)18万元/吨。一时间，锂价持续下(xià)跌会否影响钠电池商业化(huà)进程的讨论甚嚣尘上。

　　中科(kē)院院士欧阳明高近日就表示：“钠电池能够起到对(duì)锂电池的平衡作用(yòng)，平(píng)衡锂价，保证(zhèng)锂资源的(de)供(gōng)应安(ān)全，不太可(kě)能成为主流。锂价一便宜，就会(huì)让(ràng)钠离子的发展陷入(rù)被动。”但他也强(qiáng)调，“钠离子技术一(yī)定要发展，因为它是(shì)锂离子电池的一个(gè)有(yǒu)益的补充。”

　　汪奇(qí)称，锂电和钠电建设成本接近，目前三元钠电量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在(zài)0.5元/Wh左右。其进一步向(xiàng)钛媒体APP分析，“钠离子电池性(xìng)能比较接近磷酸(suān)铁锂电池(chí)，高能(néng)量密度的(de)也接近(jìn)三元523电池。目前电碳(tàn)价格下跌至(zhì)16-18万元(yuán)/吨，锂电(diàn)池成本大幅下降40％以上，所以目前已经和钠电(diàn)池成本基(jī)本(běn)相(xiāng)当；而由于锂原料(liào)价(jià)格(gé)大(dà)幅下降(jiàng)，目前铁锂和(hé)锰(měng)酸锂等电(diàn)池成本(běn)已经优(yōu)于(yú)钠电(diàn)池。今年碳酸锂价格(gé)在20万(wàn)以下时，锂电池对钠电池有明显优势。”

　　当然，市场普遍认为钠(nà)电(diàn)池还有降(jiàng)本的空间。兴储世纪总(zǒng)裁助理刘继(jì)茂就告诉(sù)钛媒体APP，“待产业(yè)链(liàn)完善后，规模量产后钠离子电池正、负极材料价格可降至(zhì)5万元/吨甚至以(yǐ)下(xià)，钠离子电池(chí)的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长(zhǎng)期来(lái)看碳酸(suān)锂存在降价可能，但只要碳酸锂价格(gé)高于15万元/吨，钠(nà)离子(zi)电池(chí)的(de)成本(běn)优势就依然(rán)存在，并且随着技术不断(duàn)发展、产业不断成熟，钠离子电池的降(jiàng)本(běn)空间有望进一步打开(kāi)，该成(chéng)本临(lín)界点仍有进一步下(xià)探的可能。”

　　汪(wāng)奇也(yě)称(chēng)，明年钠电(diàn)产业规(guī)模化(huà)完成后，能和(hé)锂离(lí)子(zi)电池的成本拉开差距(jù)，接近(jìn)铅(qiān)酸电(diàn)池(chí)的成本。但能量密度的(de)限制(zhì)，使得(dé)碳酸(suān)锂(lǐ)价(jià)格在15万以上(shàng)时，成熟后的钠离(lí)子电(diàn)池有一定优势；碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)在10万左右及以下时，钠离(lí)子电池在动力领域优势较小。

　　钛媒体APP注意到(dào)，包括传艺科技在(zài)内，诸多入局钠电池(chí)的企业都言锂(lǐ)价下跌无碍(ài)钠电(diàn)池商业化进程。但随着锂价(jià)持续下降，钠(nà)电池利润率下降(jiàng)或也是必然的。

　　以传(chuán)艺科技为例(lì)，其在1月9日(rì)的调研记录中曾表(biǎo)示，公(gōng)司(sī)钠电(diàn)池(chí)定价主要根据碳酸锂的价格，一般给到客户的价格比磷(lín)酸铁锂便宜(yí)25-30％，且定(dìng)价会随(suí)碳酸(suān)锂价格波(bō)动而波动。

　　缺乏长远投资定力 过往项目频频“跳(tiào)票(piào)”

　　资金(jīn)和产能消化之外(wài)，市(shì)场还担忧传艺科技项目投资的定力。

　　尽(jǐn)管公司对进(jìn)军钠(nà)电领(lǐng)域雄心勃勃，然而钛媒(méi)体APP梳(shū)理(lǐ)其过往投资履历发现，传艺(yì)科技(jì)在投资上缺(quē)乏(fá)长远定力，临时“跳票”甚至终止募投计划(huà)可谓“家常便饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺(yì)科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生(shēng)产项(xiàng)目(mù)，9418.08万(wàn)元(yuán)投向薄膜(mó)线路板生产线(xiàn)技改并扩产(chǎn)项目。然2018年4月公(gōng)司就(jiù)变更募资(zī)用途，将(jiāng)FPC生产项目未(wèi)用的资(zī)金1.20亿元和1.04亿元分别用(yòng)于3D玻璃面(miàn)板生产项(xiàng)目、轻薄(báo)型(xíng)键盘生产项目，已经使用了7737.67万元募资的FPC生产项目则被终(zhōng)止。

　　2019年(nián)8月，又将薄膜线路板生(shēng)产线技改并扩产项目(mù)的实施(shī)地点从(cóng)一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将该(gāi)项目的老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗实施地(dì)点变更(gèng)为重庆市合川区工业园区核心区高阳路30号，实施主体(tǐ)则从传(chuán)艺科技变(biàn)为全资子公(gōng)司重庆营(yíng)志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项(xiàng)目则(zé)再生变。公司终止(zhǐ)实(shí)施3D玻璃(lí)面(miàn)板生产项(xiàng)目(mù)（已投入募资7445.13万元），并将该(gāi)项目剩余资金全(quán)部投入轻薄型键盘生产项目(mù)的建设，并将后者(zhě)的产能从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月(yuè)，传(chuán)艺科(kē)技再融(róng)资，定增(zēng)募资(zī)6亿元，其中的4.20亿元用于(yú)年产18万平方米中高端印制电路板建设项目。但(dàn)次年6月(yuè)，公司将该(gāi)项目中的SMT工序实施地点由(yóu)江(jiāng)苏省高(gāo)邮(yóu)市经(jīng)开区凌波路33号(hào)改(gǎi)建至江苏省高邮市经开区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技再(zài)“变卦”，又(yòu)将该项(xiàng)目剩余募(mù)资（已投入募资2.41亿元(yuán)）1.75亿元变更用于投入“钠离子电池制造二(èr)期5.5GWh项目(mù)”。

　　频频(pín)变更募投计划(huà)的地(dì)点(diǎn)、资金乃至项(xiàng)目(mù)，直接(jiē)的后果就是原(yuán)有的(de)投入(rù)打水飘、投资(zī)效率(lǜ)低下以(yǐ)及建成项目实际效益与预计天差地别(bié)。

　　根(gēn)据招股书，薄(báo)膜线路板生(shēng)产线技改(gǎi)并扩(kuò)产项目建设期仅12个月，达产年可实(shí)现销售收(shōu)入2.24亿元。定(dìng)期(qī)报告显示，2018年6月30日，该项目就已经(jīng)建(jiàn)成。但(dàn)2019年-2022年，该项目的效益分别仅283.41万(wàn)元(yuán)、447.55万元、948.94万元和(hé)2599.93万元。

　　而根据定增方案，年(nián)产(chǎn)18万(wàn)平方米中(zhōng)高端印制电路(lù)板(bǎn)建设项目建设(shè)期也仅12个(gè)月，预计达产年实(shí)现(xiàn)营(yíng)收7.48亿元，项目净利润(rùn)1.31亿(yì)元。然两年(nián)多(duō)时间过去了，截至2022年12月31日，该项目(mù)投(tóu)资(zī)进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与当初的预期相(xiāng)去甚远(yuǎn)。

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