今(jīn)年AI波澜壮阔的大行(xíng)情之下(xià)，引发了全(quán)行业所有基金经(jīng)理关注，而公募基金2023年一季报揭开(kāi)了(le)基金经理的(de)观点和真实(shí)持仓。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松所管理的诺安积极(jí)回报基金，一季(jì)度主要(yào)投(tóu)资在人工智能、算法(fǎ)、应用、算(suàn)力端等领域，因抓住了市场机遇实现了超(chāo)62％的收(shōu)益(yì)，成(chéng)为今年以(yǐ)来业(yè)绩最领先的主动权益基金(jīn)。同时，较好的业绩也让这只冠(guān)军基金(jīn)一季(jì)度规(guī)模(mó)暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在一(yī)季度(dù)也吸引(yǐn)了(le)多位明星基金经理(lǐ)的关(guān)注目光(guāng)。

　　兴证全球(qiú)谢(xiè)治宇就在一季报表(biǎo)示(shì)，一季度在人(rén)工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。

　　蔡(cài)嵩松：积(jī)极(jí)拥抱人工智能

　　开年以来，计(jì)算机行业(yè)在人工智能板块的(de)带动下(xià)，走出了波澜壮(zhuàng)阔的行情。因抓住市场机遇，业(yè)绩一路领跑，诺安(ān)基金蔡嵩松的(de)知名度更上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管(guǎn)理的诺(nuò)安积极(jí)回报成(chéng)为(wèi)2023年表现最强的主动(dòng)权益基金，最新(xīn)观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了突飞猛进的(de)发展(zhǎn)，将(jiāng)影响几乎我们(men)所有的行业，或(huò)将(jiāng)成(chéng)为未来最(zuì)强(qiáng)的产业趋势。

　　他还提(tí)到，海外(wài)引(yǐn)领，从算法(fǎ)大(dà)模型持续(xù)迭代(dài)，到各种应用(yòng)接入(rù)AI，再到算力(lì)芯片的(de)突飞(fēi)猛进，产业(yè)进展(zhǎn)迅速(sù)。国内厂(chǎng)商也(yě)纷纷(fēn)开(kāi)展结合自身(shēn)业(yè)务的人(rén)工智能领域(yù)的研究，在股(gǔ)价飞涨的背后(hòu)，是(shì)相关公(gōng)司在产业(yè)端的积极(jí禧与喜的区别是什么，喜字logo设计)布局，人工智能(néng)浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回报基金一季度主(zhǔ)要(yào)投资在(zài)人工智能领域，算法(fǎ)、应用、算(suàn)力端都有相应布局。

　　从(cóng)诺安积极回报的持(chí)仓看，前十大重仓股进行了(le)较(jiào)大幅度的调(diào)整。相较去年底，除了(le)中微(wēi)公(gōng)司、沪硅(guī)产业仍(réng)出现在其前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)之列外，其他重(zhòng)仓股(gǔ)全部换，新进了长川科技、华海清(qīng)科、盛美上海、拓荆(jīng)科(kē)技、韦尔(ěr)股份、浪潮(cháo)信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年表现(xiàn)神勇(yǒng)，如诺安积极回报的(de)头号重仓股中微公司，截至4月(yuè)21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内(nèi)拥(yōng)有(yǒu)超100％的(de)涨幅，而华海清科、拓(tuò)荆(jīng)科技、江波(bō)龙等年内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表(biǎo)现较好的(de)重(zhòng)仓股推动基金净值大涨。

　　从(cóng)股票仓位(wèi)来看，诺安(ān)积极(jí)回(huí)报并(bìng)没有(yǒu)保持去年底的高仓位(wèi)，一(yī)季度(dù)末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基本保持在90％以上的仓位水(shuǐ)平(píng)，去年(nián)三(sān)季末、四季(jì)末(mò)分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季(jì)末，股票仓位一度低至(zhì)0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的另外一只基(jī)金诺(nuò)安成(chéng)长并没有(yǒu)太大变化，前十大重仓股(gǔ)相(xiāng)较(jiào)去年底变(biàn)化很小(xiǎo)，仍重点布(bù)局卓胜微(wēi)、中微公司、圣(shèng)邦股份、北(běi)方(fāng)华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长的一季(jì)报中写道，主要布局芯片板块，在当(dāng)前的市场位(wèi)置，迎(yíng)接即将到来的(de)科技大(dà)行情。

　　他(tā)还谈及芯片板块的(de)两大(dà)细分领域，在一(yī)季度(dù)都到了临近拐点的(de)阶段。

　　首先是芯片设计(jì)板(bǎn)块(kuài)，从2021年四(sì)季度开启的(de)芯片产业下行周(zhōu)期，随着疫情落下帷(wéi)幕(mù)，在今年一(yī)季(jì)度拐点(diǎn)将至。产业端一季度库存水(shuǐ)平(píng)接近(jìn)正常，各厂商二(èr)季度毛利率水平(píng)见底(dǐ)。伴随着疫后经济恢复，未(wèi)来需求端将(jiāng)对设(shè)计板块(kuài)持续拉动。

　　同时我们应该(gāi)觉察(chá)到，随着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工(gōng)智能出(chū)现了突(tū)飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我(wǒ)们所(suǒ)有(yǒu)的行业，或(huò)将成为未来最强的产(chǎn)业趋势。海(hǎi)外引(yǐn)领，从算法大模(mó)型持续迭代(dài)，到(dào)各(gè)种应(yīng)用接入AI，再到(dào)算力芯片的突(tū)飞猛进，产业进(jìn)展迅速。禧与喜的区别是什么，喜字logo设计而(ér)算力几何级的增长(zhǎng)和边缘侧硬(yìng)件的(de)拉(lā)动，都是未(wèi)来芯片需求的重要(yào)增(zēng)长。新需求将让(ràng)芯片周期拐(guǎi)点提(tí)前(qián)到来。

　　另外(wài)一个重要(yào)板块(kuài)是(shì)芯片设(shè)备材料(liào)EDA，美(měi)国对中国(guó)半(bàn)导体(tǐ)的制裁已(yǐ)经到了穷途(tú)末路的地步，暨2022年10月(yuè)7日美国半导体出口新(xīn)法案(àn)对我国晶(jīng)圆厂极限施压(yā)之后，进一(yī)步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面加速扩(kuò)产(chǎn)成(chéng)熟(shú)制(zhì)程(chéng)，另一方面在国内设(shè)备厂商的配合下，继续(xù)研发攻克先进(jìn)制程。虽然美国的(de)制裁对我国先进制程的扩产造(zào)成了(le)一定(dìng)的影响，但(dàn)是(shì)另外一(yī)个(gè)角度看，芯(xīn)片设备的国产化率却取得了突(tū)飞猛进的增(zēng)长。在全球晶圆扩产处于下行周(zhōu)期的大(dà)背景(jǐng)下，国产(chǎn)替代进(jìn)程(chéng)加速对设备材(cái)料EDA板(bǎn)块的(de)拉动，很可能(néng)会(huì)超(chāo)预期。

　　冠(guān)军(jūn)基(jī)金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路(lù)领跑，冠军(jūn)基金的规模也出现(xiàn)迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积(jī)极(jí)回报A以62.04％的收益，成为2023年(nián)以来业绩最强的(de)主动权益基金。这一业绩还是受到(dào)4月(yuè)21日(rì)AI、半导体等(děng)领(lǐng)域大(dà)跌影(yǐng)响，若截至4月20日，该(gāi)基金(jīn)业绩超(chāo)过72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好的业(yè)绩(jì)也让这只冠军基金一(yī)季(jì)度规模暴(bào)增超(chāo)900％。数(shù)据显示(shì)，诺安积极回报去年(nián)底的规模仅0.7亿(yì)元，而一季度末规模已达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其(qí)2023年一季(jì)度(dù)的(de)净值涨幅(fú)，这一规模(mó)暴(bào)涨更多(duō)来自于投资者申购(gòu)。相(xiāng)关蔡(cài)嵩(sōng)松以及诺安积极回报基金的话题也(yě)屡见报端，成为基(jī)民热议的话题。

　　同样，受(shòu)益于净值大涨以及投资者(zhě)申购(gòu)，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的5只基金在一季(jì)度规模(mó)均出现(xiàn)上涨，除了诺安积极回报(bào)之外(wài)，2023年业绩超40％的诺安优化配(pèi)置同样规模(mó)暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金(jīn)的总(zǒng)规模也从去年底的293.25亿元增长到一季度(dù)末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一(yī)季度末“300亿(yì)基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对(duì)人工智能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖(wā)掘

　　作为(wèi)兴证全球基金(jīn)分(fēn)管投研的副(fù)总，市(shì)场上(shàng)管理规(guī)模超过700亿(yì)的基金经理(lǐ)，谢(xiè)治宇一(yī)季(jì)度调仓(cāng)换股方向也受到(dào)市场关注。

　　从最新一季报披露情(qíng)况看，谢治宇主(zhǔ)要(yào)加仓半导体及光模块(kuài)相关板块，他也坦(tǎn)言在一季(jì)度主要对对人工智能相关产业链进行了挖(wā)掘。

　　他管(guǎn)理(lǐ)的(de)兴全合润基金(jīn)一季(jì)度(dù)新进了海康(kāng)威视、澜起科(kē)技、中际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)四(sì)只个(gè)股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康威视在(zài)2022年已将AI技术应(yīng)用(yòng)于设备检(jiǎn)测、产品(pǐn)盘点、安检等多类产品(pǐn)。在4月15日发布的(de)《投资者关系活(huó)动记录表(biǎo)》中，海康威视表示，AI技术(shù)对海康威视(shì)的营收增(zēng)长起了很大(dà)的作用。

　　澜(lán)起科技主营业(yè)务是(shì)为云计算(suàn)和人(rén)工智能(néng)领域提提供以(yǐ)芯片为基础的解决(jué)方案，目前主要(yào)产品包括(kuò)内存接口等。晶晨(chén)股份(fèn)也是全球布局、国(guó)内领先(xiān)的(de)无晶(jīng)圆半(bàn)导体系统设计厂商。

　　作(zuò)为数据中心光模块(kuài)供应商。截止4月21日，中际(jì)旭创今(jīn)年以(yǐ)来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一(yī)个(gè)季度的时间就狂买8个多(duō)亿，直接买进(jìn)第七(qī)大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒(méi)、普(pǔ)洛药业(yè)在内(nèi)的(de)四只(zhǐ)个股在一季(jì)度退(tuì)出(chū)兴全合润前十大重仓股。

　　除(chú)了(le)兴全合润(rùn)，谢治宇管(guǎn)理的另外(wài)一只可投(tóu)港股的兴全合宜基金在一季度除了加仓半(bàn)导(dǎo)体等板块之外，互联网板块(kuài)中(zhōng)的(de)腾讯控股也是(shì)其主要加仓(cāng)方(fāng)向。

　　谢治宇在一(yī)季(jì)报(bào)中(zhōng)表示，随(suí)着各种风险因素减弱，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒(héng)生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源板块指数上涨较多，A股板块(kuài)分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光(guāng)模(mó)块等子版块(kuài)带动的(de)人工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等(děng)板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。

　　基(jī)金报告期内维持了较高(gāo)仓(cāng)位(wèi)，对(duì)人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖(wā)掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资(zī)性(xìng)价比(bǐ)的优秀公司(sī)。

　　朱红欲(yù)：增持了计(jì)算机、大众(zhòng)消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核(hé)心竞争力在当年弱市(shì)环(huán)境下斩获超47％的收益，让招商基金朱(zhū)红裕成(chéng)为市场备受关(guān)注的基金经理。

　　招商核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力一季报的披露揭(jiē)开了朱红裕的(de)投资思路和路(lù)径。从股票持仓来看(kàn)，一季度末(mò)该基金股票市值占(zhàn)基金总资产比(bǐ)例为93.84％，处于该(gāi)基金成立以来的最高值，显示(shì)出一(yī)种积极的态度。从该基金2022年中(zhōng)报、三(sān)季报、年报来看，其(qí)仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去(qù)年(nián)底，一季度朱(zhū)红裕配置(zhì)A股比例有所降低，配置港(gǎng)股比例有所提升。数据显示，招(zhāo)商(shāng)核心竞争力配置中国大陆、中国香港股(gǔ)票市值占(zhàn)基金净值比例(lì)分(fēn)别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数(shù)据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点布局了信息技(jì)术(shù)、可选(xuǎn)消费等。前十大重仓股来(lái)看(kàn)，重仓卫(wèi)宁健康、振华(huá)科技、美的集团(tuán)、金蝶国际等。其中(zhōng)卫宁(níng)健康持(chí)有比例达到(dào)11.46％。

　　相较(jiào)去(qù)年底，朱红裕(yù)整体做(zuò)了一些持(chí)仓调(diào)整，绿城服务、中(zhōng)国民航信(xìn)息网络、安琪酵(jiào)母新进前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)之列，通(tōng)威股份、希望教育、中航光电则退(tuì)出(chū)前十大。

　　朱红裕也在季(jì)报中写道，一季度初(chū)期，我们基于对经(jīng)济(jì)复苏预期大(dà)概(gài)率偏(piān)弱的判(pàn)断，主要减持(chí)了经济复苏敏感度相对较高(gāo)的部分制(zhì)造业，增持了计(jì)算机、大(dà)众消费(fèi)品等行(xíng)业，同时，我们亦(yì)在一季(jì)度(dù)末期逐步逢低(dī)增持了(le)港股中可(kě)能面临业(yè)绩拐点(diǎn)的物业及计(jì)算机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然(rán)创(chuàng)造了一定(dìng)的超额(é)收(shōu)益，但市(shì)场的博弈程度(dù)超(chāo)出了(le)我(wǒ)们(men)的预期，导致对部分行业(yè)的定价(jià)出现了较(jiào)为显著(zhù)的偏(piān)离。我们将基于中长期的行业研究视野(yě)，逆势而行。

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