本周，56只首发基金中（份额(é)分(fēn)开(kāi)计算(suàn)），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位列其中。目前(qián)，第2批4只北证50指数基金(jīn)产(chǎn)品已有3只成立，分别为(wèi)鹏扬北证50成份指数基(jī)金、工银(yín)瑞信北证(zhè利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗ng)50成份指数基金(jīn)和(hé)万家(jiā)北证50成份指数基金。

　　多位业内人士(shì)表示，流动性(xìng)问题是制约(yuē)北交(jiāo)所发展的利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗首要(yào)因素，不过随着公募基金加(jiā)速布局，增量资金不断(duàn)涌入下，流动性问题有望持续(xù)改善(shàn)；同时，当前北(běi)交所优质公司被显著低(dī)估，正是长线资金布(bù)局的良好机遇(yù)。

　　第二批北(běi)证50指(zhǐ)数基(jī)金成立(lì)过半(bàn)

　　本(běn)周，56只(zhǐ)首发基金中(zhōng)（份(fèn)额(é)分开(kāi)计算），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中，根据招募说明书，该(gāi)基金(jīn)主要跟踪(zōng)北(běi)证50成份(fèn)指数(shù)，由于是(shì)发起式基金，认购金(jīn)额满1000万(wàn)元即(jí)可成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月(yuè)7日，第二批北证50指数(shù)基金产品(pǐn)成功获批，工(gōng)银瑞信基金、万家基金、鹏扬基金、博时基(jī)金四家公(gōng)募(mù)基(jī)金公(gōng)司拿到批(pī)文。除博时基(jī)金外，万家基金的北证50指数产品也是以发起式(shì)的形式设(shè)立。

　　截(jié)至目(mù)前，除博时基(jī)金旗(qí)下产(chǎn)品正在发行外(wài)，其余3只产品均已(yǐ)成立。其中，鹏扬北证(zhèng)50成(chéng)份指数(shù)基金于4月25日成立(lì)，获2225户(hù)有效认购，募集规(guī)模3.89亿元；工银瑞信北(běi)证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金(jīn)于4月(yuè)27日正(zhèng)式(shì)成立(lì)，获(huò)1496户(hù)有(yǒu)效认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指数基金于5月5日正式成立(lì)，获(huò)1717户有效认购(gòu)，募集规(guī)模1.68亿元。

　　对于北证50指(zhǐ)数的投资价值，万家北证50成份(fèn)指数(shù)基金经(jīng)理杨坤曾表示，

　　北(běi)交所股票估(gū)值普遍显著(zhù)低于其他上市板块中(zhōng)业务相(xiāng)关度较(jiào)高的同(tóng)类股票，具有(yǒu)较大估(gū)值提升空间。随着市场流(liú)动(dòng)性的增强和(hé)创新型中小企(qǐ)业的(de)高速成长(zhǎng)，有望实现(xiàn)业绩和估值双升，长(zhǎng)期投资价值显著。

　　首批北证50指数基(jī)金月内加速“回(huí)血”

　　去(qù)年12月(yuè)，首(shǒu)批(pī)8只北证50成份指数(shù)基金(jīn)相继成(chéng)立。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月12日，这8只产品年(nián)内回报(bào)、成立(lì)以来回报悉数(shù)为负，其中年内(nèi)平均收(shōu)益率为-4.36％，成立以来收益率中位数为-4.74％。不过(guò)5月以来，这些产品(pǐn)开(kāi)始加(jiā)速“回(huí)血”，月内(nèi)产品均(jūn)获(huò)正收(shōu)益，平均回(huí)报达2.82％。

　　北证50指数(shù)方(fāng)面(miàn)，自去年11月发布(bù)以(yǐ)来(lái)，该指(zhǐ)数经(jīng)历(lì)小幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二(èr)季度(dù)以来虽(suī)有震(zhèn)荡(dàng)下跌，但5月以来(lái)又(yòu)开始持(chí)续上(shàng)涨，且市(shì)场表现居前(qián)。截至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪深市场核心指数表现，除(chú)红利指(zhǐ)数月内(nèi)涨1.91％外，包括(kuò)上证指数、沪深300、上证(zhèng)50等在(zài)内的30只核心指数月内均下(xià)跌(diē)。

　　“北证50指数推(tuī)出后，多个指(zhǐ)数基金相继(jì)成(chéng)立(lì)，这使得(dé)北交所整体流动性有所(suǒ)改善。从中观维度来(lái)看，北交所很多优质(zhì)企业(yè)的(de)估值仍然偏低，预计(jì)随着流动性逐步改(gǎi)善，以及公司业绩持续释放，北交(jiāo)所板块整(zhěng)体走势有望持续向(xiàng)好。”北京一大型公募(mù)基(jī)金(jīn)人(rén)士表示。

　　北交所(suǒ)官网(wǎng)显示，截至5月12日，北交所上市(shì)公司193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿元。从(cóng)北交(jiāo)所上市(shì)公司业绩表现来看，2021年北交所上市(shì)公司盈利面(miàn)达(dá)99％，净利润(rùn)总额增长23.8％，超四成的公司净利润达5000万(wàn)元以上；2022年北交所上市(shì)公(gōng)司全年(nián)共实现净利润138.11亿元(yuán)，平均(jūn)实(shí)现净利润7230.81万元，同(tóng)比增长(zhǎng)12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家公司增(zēng)幅超过(guò)30％，22家(jiā)公司净利润超过1亿元，42家公司连续三年实(shí)现(xiàn)利润正增长(zhǎng)。北交所上市公司业绩正持续释放。

　　此外(wài)，10只北(běi)交(jiāo)所主题权益基金年内表现上(shàng)，Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，除大(dà)成北交(jiāo)所两年(nián)定开年内(nèi)收益(yì)为负外，其余9只北交所主题权益基金年内(nèi)均斩(zhǎn)获正收益。其中，华夏北交(jiāo)所创新中小(xiǎo)企(qǐ)业精(jīng)选两年定开年内回报最高，达18.46％，万(wàn)家北交所慧选两年定开、嘉实(shí)北交所(suǒ)精(jīng)选两年定开分(fēn)别以12％、7.54％的回报排在二(èr)三位。

　　当(dāng)前(qián)估值偏低(dī)

　　正是长线资金(jīn)布局良机

　　对于北交所投资(zī)价值，多位业内人(rén)士(shì)认为(wèi)，当前北交所(suǒ)优质公司(sī)被显(xiǎn)著低(dī)估，不过正是(shì)长线资金布(bù)局(jú)的良(liáng)好(hǎo)机遇(yù)。

　　万家北交所慧选两年基(jī)金经理(lǐ)叶勇直言(yán)，北交所市场上，制约(yuē)其发(fā)展的依(yī)然是市场本(běn)身较(jiào)差的流动性问(wèn)题，市(shì)场制度性差(chà)异导致其与沪(hù)深市场相比(bǐ)，可比公司估值(zhí)表现(xiàn)差异(yì)较(jiào)大。除了继续降低投资者门槛、扩大优质上(shàng)市(shì)企业数量(liàng)外(wài)，后续北交所市场有必要完善(shàn)转板制度(dù)，畅通转(zhuǎn)板通道，从而(ér)活(huó)跃市场交(jiāo)易，通过(guò)沪深市场的引领，提升流动(dòng)性(xìng)，平抑(yì)估值鸿(hóng)沟。不过，从另外(wài)一个(gè)角度(dù)上讲，目前的北(běi)交所优质公司被显著低估，也是长线(xiàn)资(zī)金布局的(de)良好机遇。

　　华夏北交所创新中小(xiǎo)企业(yè)精选两年定开(kāi)基(jī)金经理顾(gù)鑫峰表示，站(zhàn)在当前的位(wèi)置，对(duì)于北交所的(de)后续表现充满信心，信(xìn)心来源于(yú)四(sì)个方面。

　　一是利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗北交所公司目前估(gū)值(zhí)已(yǐ)经非(fēi)常便宜，他(tā)们测算前几大重仓股的平均估值在20倍以(yǐ)内(nèi)，切(qiè)换到2023年估值(zhí)在15倍以内，这个估值水(shuǐ)平对于具备专精特(tè)新(xīn)特性的中(zhōng)小成(chéng)长型(xíng)企业而言是非常具有(yǒu)吸(xī)引力的。

　　二是(shì)从业绩表现来看(kàn)，他(tā)们发(fā)现很多北交所公司今年(nián)以(yǐ)来依然延续了较快的增长速(sù)度，发展整(zhěng)体是符(fú)合预期的，业绩(jì)的持续增长进一(yī)步消化了估值(zhí)。

　　三是从(cóng)政策来看，去年四季度以来北(běi)交所出(chū)了不少(shǎo)政策利好(hǎo)，包括发(fā)布《北京证券交易所股(gǔ)票做市交易(yì)业务(wù)细则(zé)》和《北京证券(quàn)交易所股(gǔ)票(piào)做市交易业(yè)务(wù)指引》，下调部分交易(yì)费率，北(běi)交所股(gǔ)票将纳入中(zhōng)证(zhèng)、国证跨市场(chǎng)指(zhǐ)数(shù)体系，北证50指数(shù)11月份正式上线(xiàn)等政策的密集发布，可(kě)以说对这(zhè)个(gè)市场是(shì)加大(dà)了呵护的力度，政(zhèng)策的暖风对(duì)整个市场(chǎng)构(gòu)成中长期利好(hǎo)。

　　四是北交所目前新挂牌的(de)公司较多，其(qí)中不乏优质的个股，供给上来了，给他们增加了(le)筛选的范围，尽管短期可能由于供(gōng)给增加对整个市场的流动性造成一定的扰动，但(dàn)增加优质供给(gěi)是市场长期发展的基(jī)石，这(zhè)使得他们选(xuǎn)择优质中小专精特新企(qǐ)业(yè)的难度(dù)是(shì)相对降低的。

　　景顺长城(chéng)北交(jiāo)所精选(xuǎn)两年定开基金经(jīng)理张靖表示，北(běi)交(jiāo)所作为新兴的(de)股(gǔ)票交易市场，目前(qián)仍处于初创期(qī)，上市股票数量还不够多，市场关(guān)注(zhù)度还不高(gāo)，整体估值水平相较(jiào)于沪深交易(yì)所明(míng)显低估。随着宏观经济触底回升，和北交所快速发展，投资(zī)机会应会(huì)越来越(yuè)多。

　　开源(yuán)证券(quàn)研报(bào)表示，“中特估”下，北交所(suǒ)作(zuò)为A股“中特估”组成部(bù)分之一(yī)，或有望随着北交所改革的不断推进和投资者关注度提升(shēng)逐(zhú)渐得到估值体系修(xiū)复。从2023年一季(jì)度的公募(mù)基金持仓变化来(lái)看，这一趋势已经初露端倪，部分专精特新次新股及北证50中高权重、低估值公司获增持较多(duō)。此外，北证50成分股中(zhōng)尚拥有多个被低估标的(de)，未(wèi)来随着(zhe)北交所改革的(de)不断推进和投资者关注(zhù)度提升(shēng)，北交所流动性随之改善，这些大市值、高权重(zhòng)、低估值(zhí)的(de)公司(sī)获得重估可能性较大(dà)。

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