近期市场风向变动，北向资金调(diào)仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)加仓(cāng)“宁(níng)王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分资金开(kāi)始(shǐ)行动。透露(lù)什(shén)么信号(hào)？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头(tóu)旗下(xià)三(sān)大基(jī)金同时行动(dòng)

　　施罗德旗(qí)下(xià)“施罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股为中国平安(ān)、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时(shí)代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒(máng)果超媒、海尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿(y每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下ì)美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业(yè)、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国(guó)机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁(níng)德(dé)时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链(liàn)

　　同一家机(jī)构旗(qí)下三大(dà)旗舰基(jī)金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究竟怎么(me)回事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这三只基金中，施罗(luó)德国际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何基金(jīn)在4月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代。不过(guò)，记者梳理(lǐ)发现，施(shī)罗德对中(zhōng)国新(xīn)能源车产业(yè)链的(de)看重是一(yī)以贯之(zhī)的(de)。

　　例如(rú)，基金(jīn)经理Jack Lee在一(yī)份研(yán)究日志中解(jiě)释道：长期来看，关注三(sān)大(dà)主(zhǔ)题。一是(shì)电动(dòng)车供(gōng)应链；二是技术(shù)自主可控；三是医疗健康基(jī)础(chǔ)设(shè)施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气(qì)候变化的影响(xiǎng)日益(yì)显现，全球各(gè)国的(de)脱碳行动变得(dé)越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在(zài)这方面为投资者提供了(le)重要的机会。中(zhōng)国在电动汽车价值(zhí)链(liàn)的供应方面是全球(qiú)的(de)领导者(zhě)，同时中国(guó)对(duì)成品车(chē)辆的需求方(fāng)面也占据重要地位。可能很(hěn)多人不知(zhī)道的是，全球2022年销(xiāo)售的(de)所有电动(dòng)汽车中(zhōng)，57％是在中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是全球电动车基础设(shè)施最完(wán)善的国(guó)家之一。以充(chōng)电(diàn)桩为(wèi)例，中国(guó)平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中(zhōng)，有许多公司正在(zài)在(zài)各自的(de)领域中建立主导地(dì)位，以某智能(néng)组件为例，它(tā)是电(diàn)动汽车中用(yòng)于电池(chí)和电机温(wēn)控(kòng)的关键组件的生(shēng)产商(shāng)。该公司在空调(diào)阀行业全(quán)球市场(chǎng)占(zhàn)有约60％的份额，并(bìng)在电(diàn)动(dòng)汽车阀门行(xíng)业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下动汽车(chē)专家以及(jí)福特、宝马等(děng)原(yuán)始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全(quán)球范围内继续占据市场份额(é)——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并(bìng)非孤例(lì)。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)联投资旗舰(jiàn)基金安联神(shén)州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　这只基(jī)金最新(xīn)规(guī)模47亿美(měi)元，截至(zhì)3月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中信证券(quàn)、宁(níng)德时(shí)代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食(shí)品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐一(yī)加仓，其中加仓(cāng)幅度最大的就(jiù)是宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对(duì)前(qián)十大重仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车(chē)工业协(xié)会）近日发布的数(shù)据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业集中度(dù)方面，今(jīn)年(nián)4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车(chē)市场(chǎng)共计36家动力电池(chí)企业实现(xiàn)装车配套(tào)，较去年同(tóng)期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽(qì)车动力电池产业(yè)创新联盟数据(jù)显示，今(jīn)年(nián)4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚(yà)迪(dí)、中创新航、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业(yè)的龙头企(qǐ)业，宁德时(shí)代于2023年一季度实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)890.38亿(yì)元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季(jì)利润(rùn)增速创历史新(xīn)高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重受青睐每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下>

　　或许是基于优异的(de)业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净流入宁德(dé)时(shí)代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首(shǒu)。北(běi)向(xiàng)资金净(jìng)流入较多的其它个股还包括宁德(dé)时代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行(xíng)、北方华(huá)创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国(guó)石(shí)化。北向资(zī)金净(jìng)流出较多的个股包(bāo)括格力(lì)电(diàn)器、中国(guó)建筑、东方(fāng)财富(fù)、中国中免、阳(yáng)光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还(hái)包括“柏基”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德时代时(shí)，写道(dào)：宁德时代(dài)所处的位(wèi)置是令人(rén)羡慕的。它背后(hòu)有(yǒu)两大增(zēng)长(zhǎng)机(jī)遇一是电动(dòng)车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁(tiě)锂电池，这方(fāng)面(miàn)它的市场(chǎng)份额是领(lǐng)先的。此外，磷(lín)酸(suān)铁锂电池因为安(ān)全性(xìng)、生(shēng)命(mìng)周(zhōu)期和不含钴(gǔ)等(děng)特征而(ér)受到欢迎；动力电池(chí)的企业发展与政府(fǔ)的脱碳(tàn)计(jì)划是(shì)一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能(néng)是(shì)错的。例如，若未来(lái)新(xīn)的电池(chí)技术出现，宁德时(shí)代的(de)竞争优势不复。随着电池成(chéng)本(běn)下降，宁德时(shí)代若不能保持利润率。宁德(dé)时代和(hé)电动(dòng)车(chē)厂(chǎng)商的关系若不(bù)能(néng)维(wéi)系。这些因(yīn)素都会影响柏基(jī)对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代(dài)。4月(yuè)另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安本投(tóu)资旗(qí)舰中国(guó)基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)持(chí)有的前十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美的集(jí)团(tuán)、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰(jiàn)基(jī)金“摩根基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人(rén)民(mín)币，截至2023年一季度末，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅(fú)度最(zuì)大的为泸(lú)州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、贵(guì)州茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中国(guó)平安、招(zhāo)商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。