北交所开市至今一年半，公募基金投(tóu)资北交所步(bù)伐不断推进(jìn)，除了推出北证50指数基(jī)金、北(běi)交所主(zhǔ)题基金(jīn)、“专精特新(xīn)”主(zhǔ)题基(jī)金外，存(cún)量产品也加(jiā)大北交所布局力度，今年更有新基金密集公(gōng)告可投(tóu)北(běi)交所股票。

　　多家公募机构及人士(shì)表示，随(suí)着(zhe)北证(zhèng)50指数推出，北交所活跃度抬升(shēng)，部分(fēn)公司(sī)表现(xiàn)良好，叠加较(jiào)低的(de)估值水平，公募(mù)基金等专业投(tó感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内u)资者积极挖(wā)掘(jué)北交所投资机(jī)遇，投向北交所的意愿也(yě)在增加(jiā)。从长期投资的角度看，北交所股票处于投资相对早期阶段，更具成(chéng)长空间，符合(hé)“专精特新”属性的隐形冠(guān)军和(hé)科技、制(zhì)造等(děng)行(xíng)业，长期投(tóu)资(zī)价值受到(dào)公募资金的青睐。

　　新基金(jīn)公告可投北交所

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计(jì)，截(jié)至5月13日，今年(nián)以来累(lèi)计有(yǒu)申万菱信沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动(dòng)、银华心质(zhì)混合、中(zhōng)庚港股(gǔ)通价(jià)值18个月等十多(duō)只次新基(jī)金(jīn)公告可投资于北京(jīng)证券交(jiāo)易所上市(shì)股票，并揭示了相(xiāng)关风(fēng)险。

　　除了基金产品外，还有华(huá)商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多家基金公司(sī)也发布公(gōng)告称，北交(jiāo)所上市股票是国(guó)内依(yī)法发行上(shàng)市的(de)股(gǔ)票，属于基金(jīn)法规(guī)定(dìng)的“上市交(jiāo)易(yì)的股票”。在(zài)遵守(shǒu)基(jī)金合同所规定(dìng)的投资目标(biāo)、投资策略、投资范围、资产配置比例、风险收益特征和(hé)相关风险控制(zhì)指标等前(qián)提(tí)下，公司旗下(xià)基金可参与北交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)的投资。旗下新增基金如(rú)果符(fú)合基金合同的有(yǒu)关(guān)规定，亦可投(tóu)资北(běi)交所上市股票(piào)。

　　谈(tán)及(jí)上述现(xiàn)象，中(zhōng)信建投基金相关投研人士表示，公(gōng)募新(xīn)基(jī)金之所以密(mì)集(jí)公告可(kě)投北交(jiāo)所，一(yī)方(fāng)面表明专业(yè)投资机构敏锐地发现了北(běi)交所相关股票潜在的投资机会(huì)，开(kāi)始加大布局力度；另一方面，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市公司是除(chú)沪深两市以外(wài)国内最优质(zhì)公(gōng)司的代表，许多标的当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城(chéng)基金也认为，一方面从持仓数量和持股总量的角度来看(kàn)，公募参与北交所意愿在(zài)持续增(zēng)加。另一(yī)方面(miàn)，相较于上证(zhèng)、深证(zhèng)，北交所(suǒ)上市公司数(shù)量、总体规模较(jiào)小，流动性较(jiào)弱，去年11月(yuè)北交所推出北证(zhèng)50指数以来，被(bèi)动资(zī)金(jīn)的加入使(shǐ)得整个板块的(de)成交(jiāo)变得更(gèng)加(jiā)活跃，同时，部分公司的(de)良好(hǎo)表现也使(shǐ)得(dé)越来越多投资者关注到北交所，自然也引(yǐn)来(lái)更多资(zī)金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公募基金的(de)配置意愿，主要取决于北交所市场的赚钱(qián)效应、可投(tóu)标的稀缺性以及专精特(tè)新领(lǐng)域(yù)的景气度(dù)。而近(jìn)期北交所市场出(chū)现积极信号：2022年年报中，多(duō)只(zhǐ)公募基金(jīn)产品出现在北交所公(gōng)司前(qián)十(shí)大股东名(míng)单中；北(běi)交(jiāo)所较大规模公(gōng)司(sī)去年业绩涨势良好(hǎo)，今年(nián)一季度盈利表现继续向好；次新基金(jīn)在北交所(suǒ)的持股集中度高(gāo)。“预计随着后续市场流动性的改善和(hé)创新型中小(xiǎo)企业的高速成(chéng)长，北交所(suǒ)投(tóu)资有望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流(liú)通市值小、流(liú)动性等制约，初步“试(shì)水”北(běi)交所市场的公(gōng)募(mù)基金，在投资比例(lì)、策略上(shàng)也(yě)存在差异(yì)，但未来(lái)会加大对北交所市场(chǎng)的(de)研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战(zhàn)略定位和上市(shì)公(gōng)司“小而美”的特征，预计(jì)次新基金投资(zī)将深入细分(fēn)产业链(liàn)的研(yán)究(jiū)，挖掘市场前景大、竞争壁(bì)垒高(gāo)、业绩确定性强的个股机会。同时，也可根(gēn)据主板上一些成长赛道的(de)公司(sī)估值水平，在(zài)北交所中进行(xíng)映射，选(xuǎn)择估值水平(píng)显著偏低的(de)公(gōng)司进行(xíng)投资(zī)。在组合配(pèi)置上，力求均衡和风险分(fēn)散(sàn)，降低中小企业经营波(bō)动大的风(fēng)险(xiǎn)。此外，北交所相(xiāng)关基金也会积极参(cān)与转板、新股发行等投资(zī)机会。

　　中信(xìn)建投基(jī)金上(shàng)述投研人士也称，我们高度重视北(běi)交所投资机会，目前有一(yī)只北交所主题(tí)基(jī)金，未来一方面(miàn)会(huì)根据市场情(qíng)况(kuàng)，择机发行更多以(yǐ)北交(jiāo)所股票为主要投资范围的基(jī)金(jīn)产品，另一方面，不排除将存量(liàng)基(jī)金产(chǎn)品的投资范(fàn)围扩大至北交所股(gǔ)票，同时会增加(jiā)研(yán)究团(tuán)队拓展(zhǎn)对北交所(suǒ)股(gǔ)票的研(yán)究(jiū)深度和(hé)广度(dù)。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持(chí)有数量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票总市值情(qíng)况看(kàn)，截至(zhì)2022年底，全市场公募基金持有北(běi)交所个股数量82只，达到历史最(zuì)高水平；持(chí)股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持(chí)仓(cāng)总市值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以来(lái)，公募投(tóu)资(zī)北交所总市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北(běi)交所开板初期上市公司中(zhōng)，与新能源(yuán)行业相关的个股(gǔ)市值(zhí)占比较高(gāo)，而去年下半年(nián)新能源行(xíng)业整体回调(diào)幅度(dù)较大，带动投资北交所市值有(yǒu)所回落(luò)。”景顺长城基金相关负责(zé)人称。

　　而从今年年初看(kàn)，北证50指(zhǐ)数一度出现快(kuài)速上涨势(shì)头(tóu)，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的投资价值仍(réng)然受到(dào)公募资金(jīn)的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表(biǎo)示(shì)，北交所(suǒ)当下呈现的特征类似于(yú)一级半的市(shì)场，即投(tóu)资阶段相比一(yī)级市场（股(gǔ)权投资(zī)）更(gèng)加成熟，但对比上(shàng)证、深证的大多(duō)数公司(sī)而言又相(xiāng)对早(zǎo)期，可投资(zī)标的(de)规模也(yě)相对更小(xiǎo)；但从长期(qī)投资的角度来说，这也意味(wèi)着更大的(de)成长空(kōng)间(jiān)和收益率预(yù)期，故我们(men)认为北(běi)交所(suǒ)具(jù)备良好的长期投资价(jià)值。

　　具体落实在投资(zī)层面，景顺长城基(jī)金表示(shì)，我们对于(yú)具体行业没(méi)有(yǒu)明确的偏好，但是整(zhěng)体还是比(bǐ)较看好细(xì)分行(xíng)业(yè)的(de)、符合“专(zhuān)精特(tè)新”属性的(de)隐(yǐn)形(xíng)冠军：这些公司虽然普(pǔ)遍(biàn)规模较(jiào)小、受到的关注度可能不高，但在其所属行业中(zhōng)拥有较强(qiáng)的竞争(zhēng)力，在研发投入的强度(dù)上、成长(zhǎng)性指(zhǐ感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内)标上(shàng)，也不弱于创业(yè)板、科创板的上(shàng)市(shì)公司，而且由于市(shì)值较小(xiǎo)，可能反而拥有更(gèng)大(dà)的成长(zhǎng)空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从中长期(qī)视(shì)角(jiǎo)看，随着北交所交易制(zhì)度的不断完善、已上市企(qǐ)业(yè)的(de)投资价值(zhí)不断(duàn)明确，以(yǐ)及场内流动性不断提升(shēng)，势必(bì)会吸引更多优秀的企业、活跃的(de)资金(jīn)流入。北(běi)证50指(zhǐ)数估值有向上(shàng)修复的空间，当前(qián)配置的性价比较高，胜率和(hé)赔率都非(fēi)常具备吸引力(lì)。

　　结合当前(qián)的北(běi)交所整体估值水平，叠(dié)加(jiā)2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关(guān)注成长赛道，尤(yóu)其是具有专精特新特性的成(chéng)长(zhǎng)股(gǔ)。在行业的稀缺(quē)性方面(miàn)，投资者(zhě)可(kě)重点关注具有高成长(zhǎng)性、国产(chǎn)化逻(luó)辑强的(de)优质(zhì)产(chǎn)业链。更多的阿尔法收(shōu)益可(kě)能聚焦在科技和制造两(liǎng)大赛道，包(bāo)括(kuò)汽车、半(bàn)导(dǎo)体、碳中和、军(jūn)工蕴藏较多(duō)左侧(cè)投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金(jīn)相(xiāng)关投研(yán)人士也称，北交所(suǒ)有一大批优秀的创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)，借国家(jiā)政(zhèng)策(cè)支持的东风和企业自身的(de)努力(lì)，我们相信(xìn)会有相(xiāng)当(d感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内āng)体量(liàng)的(de)企业成长成(chéng)为大型企(qǐ)业，这(zhè)个成长的(de)过程会给投资者带来丰厚回(huí)报，因此(cǐ)我(wǒ)们认为北交所具(jù)备长期投(tóu)资(zī)价值(zhí)。“具体细分而言，我(wǒ)们(men)更加看好(hǎo)电(diàn)力设备、机械设备、医药生(shēng)物(wù)等三(sān)个领域。”

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